HSBC: सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स की कीमत में कोई AI प्रीमियम शामिल नहीं है, दीर्घकालिक अर्जित आय 2024 के स्तर पर देखी जा रही है

मार्स कैपिटल की समाचार, 4 अगस्त को, हैंसेंग ने अपनी नवीनतम रिपोर्ट में पारंपरिक P/E अनुमान का उपयोग नहीं किया, बल्कि वर्तमान सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स के स्टॉक मूल्य में निहित दीर्घकालिक लाभ की अपेक्षाओं को प्रतिलोम रूप से निकालने का चयन किया। भविष्य के तीन वर्षों के समान लाभ अनुमानों के आधार पर, 100,000 मोंटे कार्लो प्रतिकृतियों के माध्यम से वर्तमान स्टॉक मूल्य के साथ मेल खाने वाली 15-वर्षीय लाभ पथ की पहचान की गई। निष्कर्ष यह है कि बाजार वास्तव में दक्षिण कोरियाई स्टोरेज स्टॉक्स की दीर्घकालिक AI लाभ क्षमता को कम कर रहा है। सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स सबसे चरम मामला है, जिसका स्टॉक मूल्य 6 महीने के शुरुआती उच्च स्तर से लगभग 25% की कमी के साथ आया है; बाजार द्वारा निहित लाभ चक्र 3.5 साल से घटकर 2.5 साल हो गया है, 2024 के स्तर के संबंध में निहित प्रवृत्ति EPS 2x से अचानक 0.8x पर गिर गया है, AI का दीर्घकालिक प्रीमियम लगभग पूरी तरह से मिटा दिया गया है। तीसरे से नौवें वर्ष के बीच निहित EPS की संयोजित वृद्धि दर -15% से -35% पर और कम हो गई है, जो ऐतिहासिक सबसे कम स्तर है—बाजार का मानना है कि AI की इस प्रवृत्ति को सतत नहीं माना जा सकता, और AI चक्र के समापन के बाद, सैमसंग की लाभक्षमता 2024 से पहले AI सुदृढ़ीकरण के समय के स्तर से भी कम होगी। SK हाइलेस में समायोजन अधिक तीव्र है; 25 जून के उच्च स्तर से, स्टॉक मूल्य 37% की कमी के साथ पहुँचा है, निहित लाभ चक्र 6 साल से 2.7 साल पर पहुँचा है, और दीर्घकालिक प्रवृत्ति लाभ 2024 के 6x से 2x पर कम हो गया है; हैंसेंग का मानना है कि यह पतन "अति-निराश" है। प्रतिपक्ष में, TSMC का निहित लाभ-चक्र 7.4 साल पर स्थिर है, और दीर्घकालिक प्रवृत्ति-लाभ 2024 के 2.3x पर है—बाजार में AI को प्रवृत्ति-पारगमनीय मुनाफा-वृद्धि प्रदान करने में महत्वपूर्ण माना जा रहा है, प्रति-समय-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत्ति-प्रवृत্তি।