हावर्ड लुटनिक अगले छह महीनों में ब्याज दरों के स्थिर होने और गिरने का अनुमान लगा रहे हैं

अमेरिकी वाणिज्य मंत्री हावर्ड लुटनिक का अनुमान है कि अगले छह महीनों में ब्याज दरें स्थिर होकर घटेंगी। यह भविष्यवाणी ट्रम्प प्रशासन के फेडरल रिजर्व को अधिक आक्रामक ढंग से आसानी बरतने के लिए दबाव डालने के लंबे समय से चल रहे अभियान के साथ सुसंगठित है, लेकिन लुटनिक इसे राजनीतिक इच्छाशक्ति के रूप में कम, और आर्थिक मूलभूत बातों द्वारा अपरिहार्य घटना के रूप में अधिक प्रस्तुत कर रहे हैं।

उनका तर्क एक सरल पूर्वधारणा पर सीमित है: अमेरिकी क्रेडिट गुणवत्ता मजबूत है, मुद्रास्फीति लगभग 2.7% पर है, और आर्थिक सूचकांक सकारात्मक दिशा में बढ़ रहे हैं। उनके अनुसार, ब्याज दरें इन परिस्थितियों के लिए बहुत अधिक हैं।

अमेरिका अपनी आर्थिक प्रोफाइल की तुलना में पैसा उधार लेने के लिए अधिक भुगतान कर रहा है, और ब्याज दरों में प्रत्येक प्रतिशत की कमी से संघीय सरकार को वार्षिक ब्याज भुगतान में सैकड़ों अरब डॉलर की बचत हो सकती है।

कम उधार लागत केवल सस्ती ऋण सेवा के माध्यम से ही घाटे को सीधे कम नहीं करती। वे सिद्धांत रूप से आर्थिक गतिविधि को प्रेरित करती हैं, जो अधिक कर आय उत्पन्न करती हैं, जिससे अंतर और कम होता है। लुटनिक ने 2026 की पहली तिमाही में अमेरिकी सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) की 5% से अधिक की वृद्धि का अनुमान लगाया है, और पूरे वर्ष के लिए 6% तक पहुंचने की संभावना है।

वह अपनी आशावादी भावना के कारणों में कम ऊर्जा मूल्यों और कर नीति समर्थन को भी बताते हैं, जिसके साथ-साथ कर्ज की लागत में कमी के अनुगामी प्रभाव भी हैं। लुटनिक ने आवास बाजार को एक प्रमुख लाभार्थी के रूप में भी उल्लेख किया, जहां मॉर्टगेज दरों में कमी से किफायती प्रतिबंधों के कारण दबी हुई मांग जागृत होगी।

फेडरल रिजर्व, जिसकी अब केविन वॉर्श अध्यक्षता कर रहे हैं, ने 2025 तक कई क्वार्टर-पॉइंट दर कट को लागू किया है, जिससे फेडरल फंड्स दर 3.5% से 3.75% की सीमा में ले आई गई है। लेकिन केंद्रीय बैंक ने 2026 की ओर बढ़ते समय आगे की दर कट को रोक दिया है, जो इस बात को दर्शाता है कि इसकी मौद्रिक नीति समिति में आसानी के उपयुक्त गति के बारे में विभिन्न राय हैं।

ख казन के ब्याज दरें वास्तव में ऊपर की ओर बढ़ रही हैं, जो लुटनिक के अनुमान के अनुसार थोड़ा अलग कहानी बताती हैं।

लुटनिक की पृष्ठभूमि उनके टिप्पणियों को मौद्रिक नीति पर सामान्य कैबिनेट सचिव की तरह एक अलग छाप देती है। प्रशासन में शामिल होने से पहले, उन्होंने वॉल स्ट्रीट पर दशकों बिताए और सेप्टेम्बर 11 के हमलों में कंटर फिट्जराल्ड के 658 कर्मचारियों के नुकसान के बाद कंपनी की पुनर्निर्माण के लिए सबसे अधिक जाने जाते हैं।

यदि लुटनिक का अनुमान सही साबित होता है और अगले छह महीनों में दरें गिरने से पहले स्थिर हो जाती हैं, तो आर्थिक परिस्थितियों में इक्विटीज अच्छा प्रदर्शन करती हैं, क्योंकि सस्ती पूंजी कंपनियों के लाभ को बढ़ाती है और बॉन्ड्स की तुलना में स्टॉक्स को अधिक आकर्षक बनाती है। रियल एस्टेट सुधारित सस्तापन और बढ़ी हुई लेन-देन मात्रा से लाभान्वित होता है।

अमेरिकी डॉलर कम दरों के प्रतिक्रिया में कमजोर हो सकता है, जिससे अमेरिकी निर्यात अधिक प्रतिस्पर्धी बन जाएंगे लेकिन आयात की लागत बढ़ जाएगी, जिससे संभावित रूप से एक प्रतिक्रिया चक्र बनता है जो मुद्रास्फीति को फिर से ऊपर की ओर धकेल सकता है।

अभी के लिए, 3.5% से 3.75% पर फेड की स्थिर रवैया यह संकेत देती है कि केंद्रीय बैंक प्रशासन के समयसूची को सत्यापित करने में जल्दी नहीं कर रहा है। बॉन्ड बाजार, जिनमें आय बढ़ने की प्रवृत्ति है, भी इसी तरह अविश्वासी प्रतीत होते हैं। लुटनिक मूल रूप से इस बात पर दांव लगा रहे हैं कि डेटा वर्ष के अंत तक फेड को कार्रवाई के लिए मजबूर कर देगा, एक ऐसा दांव जो इन्फ्लेशन के नियंत्रित रहने पर निर्भर करता है, जबकि विकास तेज होता है।