बिटकॉइन माइनर्स के लिए हार्डवेयर को कृत्रिम बुद्धिमत्ता के कार्यभारों की ओर रीडायरेक्ट करने के आर्थिक तर्क को अब एक स्पष्ट संख्यात्मक मानदंड मिल गया है। हाइव डिजिटल टेक्नोलॉजीज, दुनिया के सबसे बड़े सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध माइनिंग ऑपरेटर्स में से एक, अब अनुमान लगा रही है कि जब इसके GPU AI कंप्यूट टास्क्स को संभालते हैं, तो प्रति घंटे लगभग दस गुना अधिक आय पैदा करते हैं, जबकि इसके एप्लीकेशन-विशिष्ट माइनिंग रिग्स ब्लॉक पुरस्कारों का पीछा करते हैं। 29 जुलाई को TheStreet Roundtable में, मूल रिपोर्ट में विस्तार से बताए गए अनुसार, एग्जीक्यूटिव चेयरमैन फ्रैंक होलम्स ने एक आय मॉडल प्रस्तुत किया, जो कंपनी के AI इंफ्रास्ट्रक्चर में तेजी से रूपांतरण को कम से कम एक हेज की तरह दिखाता है, और अधिक से अधिक पूरे व्यवसाय की पुनः परिभाषा की तरह।
होम्स ने कहा कि एक H100 GPU प्रति घंटे लगभग $2 कमा सकता है, जबकि पुरानी पीढ़ी के GPU भी लगभग $1.40 कमाते हैं। इसके विपरीत, एक ASIC माइनर $0.12 से $0.14 के बीच कमाता है। यह अंतर सामान्य नहीं है। यह एक संरचनात्मक अंतर है जो एक ऐसी कंपनी के लिए पूंजी, बिजली के अनुबंध और डेटा सेंटर के फ्लोर स्पेस के आवंटन को पुनः व्यवस्थित करता है, जिसके पास 38,000 माइनिंग रिग्स और NVIDIA प्रोसेसर्स की बढ़ती हुई फ्लीट है।
पिवट के पीछे की अर्थव्यवस्था
HIVE की उम्मीद है कि इस साल AI से आने वाली आय का हिस्सा लगभग 10% से अधिक 50% तक बढ़ जाएगा। यह अनुमान किसी अस्पष्ट विविधीकरण स्मृति से नहीं आया है। यह कंपनी के मौजूदा हार्डवेयर संपत्तियों के पुनः मूल्यांकन को दर्शाता है। जिन सुविधाओं में पहले बिटकॉइन ASICs स्थापित थे, उन्हें अब AI निष्कर्षण और प्रशिक्षण ग्राहकों के लिए फिर से लागू किया जा रहा है, जो प्रति किलोवाट-घंटा काफी अधिक भुगतान करते हैं। एक ऐसे क्षेत्र के लिए जो अभी तक एक हैल्विंग के परिणामों को समझने में व्यस्त है, जिसने ब्लॉक पुरस्कारों को आधा कर दिया, गणित निर्दयी है। माइनिंग की लाभदायकता पर वैश्विक हैश रेट में वृद्धि, कभी-कभी बिटकॉइन की स्थिर कीमत में परिवर्तन, और प्रमुख न्यायालयों में ऊर्जा लागत में वृद्धि के कारण संकुचन हुआ है।
HIVE डिस्क्लोजर को पिछले माइनर-एआई क्रॉसओवर घोषणाओं से अलग बनाने वाली बात यह है कि इसमें विशिष्टता है। H100 GPU के साथ जुड़ा $2 का अंक लागत से पहले प्रति इकाई वार्षिक आय के लगभग $17,500 के बराबर है, जबकि एक आधुनिक ASIC के लिए यह लगभग $1,200 है। यहां तक कि अधिक अवमूल्यन दरों और बिजली खपत प्रोफाइल को मानते हुए भी, अतिरिक्त मार्जिन में इस अंतर के कारण, एक फ्लीट ऑपरेटर के लिए प्रत्येक रैक को पुनः उद्देश्य के लिए उपयोग करने की संभावना की जांच करना अयुक्त होगा।
माइनिंग इंफ्रास्ट्रक्चर और एआई की मांग
यह बदलाव एक व्यापक पैटर्न के भीतर स्थित है। सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध माइनर, जिनमें से कई पहले केवल हैश रेट विस्तार के बारे में बात करते थे, अब GPU क्लस्टर, NVIDIA सप्लाई चेन और क्लाउड सेवा समझौतों के बारे में चर्चा कर रहे हैं। AI वर्कलोड्स को लो-लेटेंसी नेटवर्किंग, तरल शीतलन, और स्थिर, उच्च-अपटाइम बिजली की आवश्यकता होती है, जिन संसाधनों को बड़े पैमाने पर माइनिंग सुविधाएं पहले से ही रखती हैं। डिसेंट्रलाइज्ड कंप्यूटिंग संचालन के लिए उन साइटों का पुनः उपयोग करने से शुद्ध AI स्टार्टअप्स का सामना करना पड़ने वाला पूंजी घनत्व कम हो जाता है।
हर माइनर इस संक्रमण को आसानी से नहीं कर सकता। HIVE का लाभ इसके NVIDIA A-सीरीज और H-सीरीज कार्ड्स के मौजूदा इन्वेंटरी में है, जो मूल रूप से ईथेरियम के प्रूफ-ऑफ-वर्क युग के दौरान खरीदे गए थे और बाद में पुनः उपयोग किए गए थे। कई प्रतिद्वंद्वी केवल बिटकॉइन ASICs रखते हैं, जिन्हें AI के लिए पुनः निर्देशित नहीं किया जा सकता। यह भिन्नता माइनर्स के बीच एक दो-गति बाजार पैदा कर रही है: GPU फ्लीट वाले कंप्यूट के बूम तक पहुँच सकते हैं, जबकि केवल-ASIC संचालक बिटकॉइन की कठिनाई समायोजनों में फँसे रहते हैं। यह अंतर अंततः मूल्यांकन, वित्तपोषण अवधि, और यहाँ तक कि माइनिंग पूल की संरचना को प्रभावित कर सकता है।
ब्रॉडर क्रिप्टो इंफ्रास्ट्रक्चर एक समानांतर रूप से विकसित होता रहता है। कुछ नेटवर्क डेवलपर गतिविधि द्वारा शीर्ष ब्लॉकचेन जैसे नियमित रैंकिंग में ट्रैक किए जाने वाले डेवलपर एंगेजमेंट मेट्रिक्स के साथ संघर्ष कर रहे हैं, जबकि AI कंप्यूट की मांग के लिए एक अलग, पूरी तरह से स्वतंत्र वृद्धि ड्राइवर है: यह क्रिप्टो बाजार चक्रों के साथ संबंधित नहीं है। यह अलगाव उन कंपनियों के लिए आकर्षक है जिन्होंने पिछले डाउनटर्न के दौरान आपातकालीन पूंजी उठाने में लगा दिया।
क्या अस्पष्ट है
आय अंतर वास्तविक है, लेकिन इसे स्थायी लाभदायकता में बदलने के लिए उपयोग दरों, ग्राहक छोड़ने और हार्डवेयर की पुरानी पड़ जाने पर निरंतर ध्यान देने की आवश्यकता होती है। AI कंप्यूटिंग मूल्य स्थिर नहीं है। अगले वर्ष यदि हाइपरस्केलर्स बाजार में H200 और B200 चिप्स की भरमार कर देते हैं, तो प्रति घंटे $2 का लाभ संकुचित हो सकता है। HIVE इस जोखिम को मानता है, लेकिन इसका भविष्यवाणी संकेत यह है कि वह उम्मीद करता है कि अंतर पर्याप्त समय तक बना रहेगा ताकि पुनः सुसज्जित करने की लागत को प्राप्त किया जा सके और आवर्ती सेवा अनुबंध बनाए जा सकें।
एक अन्य खुला प्रश्न है कि लेजर के बिटकॉइन पहलू को क्या होता है। यदि AI आय प्रभावी हो जाती है, तो कंपनी की माइनिंग के रूप में पहचान सिकुड़ जाती है। शेयरधारकों के लिए यह मायने नहीं रख सकता, लेकिन यह विश्लेषकों को स्टॉक को मॉडल करने और किस प्रकार के संस्थागत निवेशकों के शामिल होने के तरीके को बदल देता है। कंपनी ने यह उजागर नहीं किया है कि क्या वह सेवा समाप्त ASICs को बदलेगी या हैश रेट को प्राकृतिक रूप से कम होने देगी। बिटकॉइन नेटवर्क के लिए, 2 EH/s प्लेयर के प्रस्थान का छोटा प्रभाव है, लेकिन अन्य GPU-संपत्ति वाले माइनर्स द्वारा समान कदमों की एक श्रृंखला गणना के संरचना को भौगोलिक और संचालनात्मक रूप से बदल सकती है। अब तक, प्रवृत्ति औद्योगिक-ग्रेड AI कोलोकेशन की ओर इशारा करती है, जो माइनिंग क्षमता को निगल रहा है, न कि इसके विपरीत।
उत्तेजनाएँ अब इतनी स्पष्ट हैं कि वे पारंपरिक कथा को चुनौती देती हैं कि माइनर लंबे समय तक ऊर्जा और बिटकॉइन के होते हैं। हाइव के डेटा के अनुसार, वे अब अधिक से अधिक कंप्यूट के हो रहे हैं, चाहे जो भी सर्वोच्च नीलामीकर्ता हो। यह नीलामीकर्ता अब स्पष्ट रूप से AI के समूह में है। होल्म्स द्वारा साझा किए गए आंकड़े पर्याप्त स्पष्ट हैं कि शेष माइनिंग उद्योग को एक ही प्रश्न का उत्तर देना होगा: क्या आपकी मशीनें अपना सर्वोच्च संभव लाभ कमा रही हैं, या केवल आदत के अनुसार काम कर रही हैं?