ऐतिहासिक डेटा दर्शाता है कि यूएस मध्यावधि चुनावों के बाद एस एंड पी 500 औसतन 13.7% बढ़ता है

लेखक: शेनचाओ टेकफ्लो

शेनचाओ का परिचय: राजनीतिक चुनाव के शोर के पीछे, बाजार गहरे मात्रात्मक इतिहास के पहियों पर चल रहे हैं। CNBC की 1980 से 2024 तक के S&P 500 इंडेक्स के प्रदर्शन पर आधारित हालिया समीक्षा दर्शाती है कि पिछले 40 वर्षों में 11 अमेरिकी मध्यवर्ती चुनावों के बाद, अमेरिकी स्टॉक मार्केट ने हर बार एक साल के भीतर वृद्धि दर्ज की है, और औसत वृद्धि 13.7% रही है।

अधिक प्रेरक बात यह है कि शक्तियों के संतुलन से बाजार में प्रीमियम उत्पन्न होता है। एकल पार्टी द्वारा सत्ता पर कब्जा किए जाने वाली सरकार की तुलना में, सफेद घर और कांग्रेस के अलग-अलग पार्टियों के होने वाले "विभाजित सरकार" इतिहास में अधिक महत्वपूर्ण वृद्धि दिखाते हैं, जो 15% की एक वर्षीय औसत रिटर्न के साथ, वॉल स्ट्रीट के संस्थानों के लिए नीतिगत अनिश्चितता को न्यूनतम स्तर पर लाने की आदर्श स्थिति है।

हालांकि ऐतिहासिक जीत की दर अद्वितीय रूप से 100% है, मुख्य निवेश बैंक वर्तमान जटिल मैक्रो बदलाव के प्रति तर्कसंगत सावधानी बरते हुए हैं। AI टेक स्टॉक में विभाजन, वैश्विक बॉन्ड आय दरों में वृद्धि और फेड की ब्याज दर कटौती के मार्ग में अस्थिरता के बहुत सारे कारकों के बीच, नीति का खेल पीछे हट गया है, और वास्तविक जीत-हार का निर्णय अभी भी कंपनियों के लाभ और तरलता के वास्तविकता पर निर्भर करता है।

CNBC की रिपोर्ट के अनुसार, 1980 से 2024 तक के US स्टॉक मार्केट के गहन सांख्यिकीय विश्लेषण के अनुसार, 1982 से 2022 तक के 11 मध्यवर्ती चुनावों के बाद, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स ने अगले वर्ष के समयावधि में हमेशा वृद्धि दर्ज की है, जिसका ऐतिहासिक विजय प्रतिशत अद्वितीय रूप से 100% है।

मात्रा के आधार पर रिटर्न के मामले में, अमेरिकी स्टॉक बाजार ने मध्यावधि चुनाव के एक साल बाद औसतन 13.7% की वृद्धि दर्ज की, जो राष्ट्रपति चुनाव के एक साल बाद के औसत 13.8% के रिटर्न के लगभग समान है। चुनाव के परिणाम स्पष्ट होने के बाद, बाजार पर लंबे समय तक छाया रहने वाली राजनीतिक अनिश्चितता को प्रभावी ढंग से हटा दिया गया, जिससे संस्थागत क्रय भावना में जोखिम स्वीकार्यता में महत्वपूर्ण वृद्धि हुई।

राजनीतिक चक्र के नियमित पैटर्न धन के प्रवाह को पुनः समायोजित करते हैं। चुनाव से पहले, नीति निर्माण की अस्पष्टता अक्सर जोखिम से बचने वाले धन को बाहर निकलने या बाजार के मूल्यांकन को दबाने की ओर प्रेरित करती है, जबकि मतदान के बाद, चाहे कोई भी दल कांग्रेस पर कब्जा करे, नीति के मार्ग की स्पष्टता मूल्यांकन में सुधार और जोखिम संपत्ति के मूल्यांकन को पुनः संरचित करने का मुख्य प्रेरक बन जाती है।

जटिल राजनीतिक नियंत्रण वाले परिदृश्य में, डेटा बाजार के शक्ति संतुलन के प्रति विशेष पसंद को दर्शाता है। 10 मध्यवर्ती चुनावों और 5 राष्ट्रपति चुनावों में, जहां "विभाजित सरकार" (अर्थात, सफेद घर एक दल द्वारा नियंत्रित है और कांग्रेस का कम से कम एक सदन विपक्षी दल द्वारा नियंत्रित है) था, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 का एक वर्षीय औसत वृद्धि 15% रही।

अधिक आश्चर्यजनक बात यह है कि उपरोक्त 15 ऐतिहासिक उदाहरणों में से 14 ने अंततः सकारात्मक रिटर्न दिया, जिससे समग्र निश्चितता बहुत अधिक है; इसके विपरीत, जब चुनाव के बाद एकल पार्टी द्वारा दोनों सदनों और व्हाइट हाउस पर पूर्ण नियंत्रण होता है, तो अमेरिकी स्टॉक मार्केट का चुनाव के बाद के एक वर्ष का औसत लाभ केवल 11.5% तक सीमित हो जाता है, जिससे अतिरिक्त लाभ महत्वपूर्ण रूप से कम हो जाता है।

1986, 1990 और 2006 के तीन उदाहरणों में, जब डेमोक्रेटिक पार्टी दोनों सदनों पर कब्जा करती थी और रिपब्लिकन पार्टी वाइट हाउस पर, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 ने परिणाम घोषित होने के पहले दिन 0.5% की हल्की गिरावट दर्ज की, लेकिन एक महीने बाद औसतन 3.4% की वृद्धि हुई और एक साल बाद औसतन 10.9% की वृद्धि हुई, जिससे साबित होता है कि विधायी बंधकता आक्रामक करवृद्धि और नियामक हमलों को प्रभावी ढंग से रोक सकती है।

हालांकि ऐतिहासिक मात्रात्मक विजय दर अत्यंत उल्लेखनीय है, लेकिन राजनीतिक कैलेंडर को निवेश का अमूल्य ताबीज मानना स्पष्ट रूप से एक विशाल ज्ञानात्मक अंधेरा है। फ्रांस की सोशियल बैंक के मैक्रो स्ट्रैटेजी टीम ने नवीनतम अध्ययन में स्पष्ट रूप से चेतावनी दी है कि फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति चक्र, तरलता परिदृश्य और कंपनी के मूलभूत लाभ चक्र ही अंततः संपत्ति मूल्य केंद्र को निर्धारित करते हैं, जिनका भार चुनाव परिणामों से कहीं अधिक है।

ऐतिहासिक सबक असंख्य हैं। 2018 के मध्य चुनाव के बाद, फेडरल रिजर्व ने उस वर्ष अपनी दरें असामान्य रूप से चार बार बढ़ाईं, जिससे स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 पूरे वर्ष में 6.2% की कमी का सामना करना पड़ा, हालांकि एक साल बाद हेजिंग के कारण यह 11.7% बढ़ गया; और 2000 में इंटरनेट बुलबुला फूटने के प्रभाव से, चुनाव के एक साल बाद अमेरिकी स्टॉक मार्केट में 22.1% की भारी गिरावट आई।

विपरीत रूप से, 2020 के चुनाव के एक वर्ष बाद, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 में 38.3% की अद्भुत वृद्धि दर्ज की गई, जिसका मुख्य कारण फेडरल रिजर्व द्वारा हेलीकॉप्टर मनी और अत्यधिक आकार के उत्तेजना कार्यक्रम शुरू करना था, केवल व्हाइट हाउस के परिवर्तन के कारण नहीं। किसी भी मैक्रो लिक्विडिटी संकुचन और प्रणालीगत मंदी के जोखिम को नज़रअंदाज़ करने वाला अंधविश्वासी लंगड़ा बाज़ार स्थिति में पड़ सकता है।

वर्तमान मैक्रो चौराहे पर, बाजार निवेशक तकनीकी क्रांति और वास्तविक विकास पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। कार्सन ग्रुप के मुख्य रणनीतिकार रायन डेट्रिक का कहना है कि जब तक कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) की लहर जारी रहे और स्थूल अर्थव्यवस्था स्थिर विस्तार पर बनी रहे, तब तक अमेरिकी स्टॉक बाजार का बुलिश आधार स्वस्थ है, और अस्थायी समायोजन बड़े पैमाने पर ऊपर की ओर की प्रवृत्ति को छुपा नहीं सकता।

हालांकि, डीएचएल बैंक के मैक्रो रिसर्च हेड जिम रीड ने अधिक सावधानी भरा दृष्टिकोण अपनाया है। उन्होंने कहा कि मौसमी पैटर्न वास्तविक दिशा निर्धारित नहीं कर सकते, और मध्य पूर्व के भू-राजनीतिक अस्थिरता, फ्रांस की राजनीतिक अशांति और वैश्विक बॉन्ड आय के बढ़ने जैसे मुख्य जोखिम, चुनाव के समाप्त होने के साथ गायब नहीं होंगे, और मूल्यांकन में दबाव की उच्च स्तर की सावधानी बरतने की आवश्यकता है।

भविष्य के लिए, राजनीतिक धूल उतरना केवल एक रणनीतिक भावनात्मक ठीक होने का खिड़की प्रदान करता है, जबकि प्रौद्योगिकी दिग्गजों की कैपेकिटी लागत और सार्वजनिक ऋण की स्थायित्व क्षमता ही इस लंबी अवधि के बुलिश साइकिल को तूफानों से पार करने की वास्तविक नींव हैं। निवेशकों को केवल राजनीतिक शोर को पार करके ही बढ़ते हुए बाजार में अजेय रह सकते हैं।