हेज फंड्स ने बिटकॉइन के $80,000 की ओर गिरावट के बावजूद नेट बेयरिश बिटकॉइन फ़्यूचर्स बेट्स में लगभग 15% की कमी की। कमोडिटी फ़्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) के डेटा के अनुसार, 13 अक्टूबर तक लीवरेज्ड फंड्स के पास 30,611 BTC के बराबर नेट शॉर्ट पोज़ीशन थी। यह नेट शॉर्ट पोज़ीशन पिछले सप्ताह के 35,903 BTC से 5,292 BTC कम हो गई। रिपोर्टिंग अवधि के दौरान बिटकॉइन में लगभग 3% की गिरावट आई, 6 अक्टूबर को लगभग $85,600 से 13 अक्टूबर को $83,100 पर। बिटकॉइन अस्थायी रूप से $81,000 के नीचे चला गया, क्योंकि बढ़ती ट्रेजरी यील्ड्स, संस्थागत मांग में कमी और वैश्विक प्रौद्योगिकी स्टॉक सेलऑफ के कारण जोखिम की इच्छा प्रभावित हुई।
CFTC के आंकड़ों के अनुसार, सीधी शॉर्ट पोज़ीशन 6,437 BTC कम होकर 59,458 BTC हो गई। CFTC के आंकड़ों के अनुसार, सीधी लॉन्ग पोज़ीशन एक छोटे 1,145 BTC कम होकर 28,847 BTC हो गई। शॉर्ट्स में तेज़ कमी ने बेयरिश असंतुलन को संकुचित किया, हालांकि लीवरेज्ड फंड्स ने लॉन्ग एक्सपोजर की तुलना में दोगुना से अधिक सीधा शॉर्ट एक्सपोजर बनाए रखा। बिटकॉइन की कमी ने बेयरिश ट्रेडर्स को लाभ लेने का मौका दिया, जबकि बार-बार होने वाली कीमत पलटावों ने लीवरेज्ड पोज़ीशन रखने का जोखिम बढ़ाया।
10 अक्टूबर को, ख казनीय ब्याज दरें 5.3% के करीब पहुंचने और फेडरल रिजर्व की अतिरिक्त कठोरता की उम्मीदों के कारण बिटकॉइन की कमजोरी तेज हो गई, जिसने अनुमानित संपत्तियों पर दबाव बनाया। ऊंची तेल की कीमतों ने स्थायी मुद्रास्फीति के बारे में चिंताओं को मजबूत किया। उच्च बॉन्ड ब्याज दरों ने ब्याज वाले निवेशों की सापेक्ष आकर्षकता बढ़ाई। 8 अक्टूबर को, बिटकॉइन $81,000 से नीचे गिर गया, जिससे महीने की शुरुआत में लगभग $87,000 से हुए पीछे हटने का प्रवाह जारी रहा। इस गिरावट ने सितंबर के अंत में बिटकॉइन की रिकवरी पर विश्वास को कमजोर कर दिया, खासकर जब संयुक्त राज्य अमेरिका में सूचीबद्ध एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स के माध्यम से मांग में गिरावट आई।
13 अक्टूबर को दक्षिण कोरियाई सेमीकंडक्टर स्टॉक्स में तीव्र बिक्री के कारण एशियाई इक्विटीज में बाजार की अस्थिरता बढ़ गई। दक्षिण कोरिया का KOSPI लगभग 5.5% गिर गया। कृत्रिम बुद्धिमत्ता निवेश के वित्तपोषण और लाभप्रदता के बारे में चिंताओं के बीच सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स और SK Hynix में भारी हानि हुई। इस बिक्री के समय लगभग 24 घंटे में $813 मिलियन की क्रिप्टोकरेंसी लिक्विडेशन हुई, जिसमें $686.72 मिलियन बुलिश पोज़ीशन शामिल थे। बिटकॉइन अस्थायी रूप से $81,000 के नीचे गिरा, लेकिन फिर $83,000 से ऊपर वापस आ गया। कीमत में हुए उतार-चढ़ाव के कारण बड़े दिशात्मक पोज़ीशन अधिक जोखिमभरा होते गए, जिससे लीवरेज्ड फंड्स को बिटकॉइन पर जारी दबाव के बावजूद प्रभाव कम करने का आर्थिक प्रोत्साहन मिला।
CFTC के डेटा के अनुसार, प्रति लेग 2,719 BTC-समकक्ष की वृद्धि के साथ, लीवरेज्ड फंड्स ने पोज़ीशन को लगभग 8,434 BTC तक बढ़ाया, जो रिपोर्टिंग सप्ताह के दौरान लगभग 48% की वृद्धि है। स्प्रेडिंग रणनीतियाँ एक समाप्ति की तारीख के साथ फ़्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदना और दूसरे महीने में समाप्त होने वाले कॉन्ट्रैक्ट बेचना शामिल हो सकती हैं। ऐसी रणनीतियाँ व्यापारियों को फ़्यूचर्स मूल्यों में अंतर से रिटर्न प्राप्त करने की अनुमति देती हैं, जबकि दिशात्मक जोखिम को सीमित करती हैं। हालाँकि सीधे बुलिश पोज़ीशन में कमी आई, लेकिन सकल लॉन्ग एक्सपोज़र में 1,574 BTC की वृद्धि हुई, जो लगभग 37,281 BTC हो गया। बढ़ी हुई स्प्रेडिंग गतिविधि के कारण सकल शॉर्ट एक्सपोज़र में 3,718 BTC की कमी हुई, जो 67,891 BTC हो गया, क्योंकि दिशात्मक शॉर्ट में कमी का हिस्सा स्प्रेडिंग गतिविधि से कवर किया गया। मानक और माइक्रो CME बिटकॉइन फ़्यूचर्स के संयुक्त ओपन इंटरेस्ट में सप्ताह के दौरान लगभग 3,567 BTC-समकक्ष, यानी 3.2% की कमी हुई। ये आँकड़े दर्शाते हैं कि लीवरेज्ड फंड्स सीधे मार्केट एक्सपोज़र को कम कर रहे हैं, जबकि प्रतिक्रियात्मक फ़्यूचर्स पोज़ीशन में अधिक पूंजी लगा रहे हैं।
एसेट मैनेजर्स ने एक विपरीत प्रोफाइल बनाए रखा, जिसमें शुद्ध लंबी पोज़ीशन में लगभग 18,440 BTC के समकक्ष रखे गए। एसेट मैनेजर्स की बुलिश असंतुलन लगभग 547 BTC बढ़ गई, मुख्य रूप से इसलिए क्योंकि शॉर्ट होल्डिंग्स लंबी पोज़ीशन की तुलना में तेजी से कम हो गईं। हालांकि, बिटकॉइन का बाद का प्रदर्शन एसेट मैनेजर्स और लीवरेज्ड फंड्स दोनों के लिए दृष्टिकोण को जटिल बना दिया। 14 अक्टूबर को अपेक्षा से अधिक गर्म US उपभोक्ता मुद्रास्फीति ने फेडरल रिजर्व की एक और दर में वृद्धि की उम्मीदों को जीवित कर दिया, जिससे बिटकॉइन $83,000 से नीचे चला गया। अगले दिन थोक मुद्रास्फीति में तीव्र वृद्धि से बिटकॉइन $79,730 के आसपास पहुंचा और $939 मिलियन की क्रिप्टोकरेंसी लिक्विडेशन को प्रेरित किया। 19 अक्टूबर को बिटकॉइन $82,800 के आसपास पुनः प्राप्त हुआ, हालांकि बाजार आगे की बिक्री के प्रति संवेदनशील रहा। Glassnode ने $80,000 के पास क्रय हित का महत्वपूर्ण संकेंद्रण पहचाना, और $80,000 को संजोए रखने में असमर्थ होने पर अगला प्रमुख समर्थन $78,000 के पास है।
अगली कीमत गतिविधियाँ नवीनतम CFTC पोज़ीशन स्नैपशॉट के बाद हुईं। क्या लीवरेज्ड फंड्स ने नए सेलऑफ के दौरान बेयरिश एक्सपोजर को जारी रखा या शॉर्ट पोज़ीशन्स को फिर से बनाया, यह एक खुला प्रश्न है। अगली CFTC रिपोर्ट 23 अक्टूबर को जारी की जाएगी और यह 20 अक्टूबर तक की पोज़ीशन्स को कवर करेगी। यह रिपोर्ट हेज फंड्स की प्रतिक्रिया का पहला संकेत प्रदान करेगी, जो हाल के सूचकांक-संचालित गिरावट के प्रति है, और यह भी कि क्या बेयरिश बेट्स तब तक सिकुड़ते रहे जब तक बिटकॉइन $80,000 से ऊपर समर्थन स्थापित करने में सफल नहीं हो पाया।