ब्राज़ील क्रिप्टो एसेट मैनेजमेंट कंपनी Hashdex ने 3 अगस्त को अमेरिकी SEC को एक फाइलिंग भेजी, जिसमें उन्होंने अपने अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETF (NYSE Arca: DEFI) को बंद करने और इसकी समाप्ति की घोषणा की, 17 अगस्त को क्लोजिंग के बाद ट्रेडिंग बंद हो गई और इसे सूची से हटा दिया गया, और 28 अगस्त के आसपास बिटकॉइन बेचकर प्राप्त नकदी को शेयरधारकों को वितरित किया गया। 30 जुलाई तक, इस फंड का पैमाना केवल 14.7 मिलियन डॉलर और 225 बिटकॉइन रह गया, जो 2024 जनवरी में पहले स्पॉट बिटकॉइन ETFs के लॉन्च होने के बाद से, पहला स्पॉट बिटकॉइन ETF हुआ, जिसे समाप्त कर दिया गया। इसी समय, BlackRock IBIT का पैमाना 47.08 अरब डॉलर था, जो इन दोनों के बीच 3,200 गुना का अंतर है।
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ब्राजील क्रिप्टो एसेट मैनेजमेंट कंपनी हैशडेक्स ने 3 अगस्त को SEC के फाइलिंग में घोषणा की कि वह अपने हैशडेक्स बिटकॉइन ETF (NYSE Arca: DEFI) को बंद कर देगी और इसकी समाप्ति कर देगी। यह फंड हैशडेक्स कॉमोडिटीज ट्रस्ट के तहत एकमात्र फंड है, जिसका 30 जुलाई तक आकार लगभग 14.7 मिलियन डॉलर था।
समय सारिणी स्थिर है। शेयरधारक 17 अगस्त को NYSE Arca पर अपने शेयर बेच सकते हैं, और उसी दिन के बाद फंड अनुमति प्रतिभागियों (AP, जो ETF खरीद और रिडीम करने वाले मार्केट मेकर हैं) के खरीद आदेश स्वीकार करना बंद कर देगा, फिर इसे सूची से हटा दिया जाएगा। अंतिम पल तक शेयर रखने वाले शेयरधारकों को 28 अगस्त के आसपास नकदी मिलने की उम्मीद है।
Hashdex ने घोषणा में वित्तीय आकार, व्यापार तरलता, संचालन लागत, निवेशक रुचि और इस फंड की अपनी सूचकांक उत्पाद श्रृंखला में स्थिति सहित कारणों को सूचीबद्ध किया है। कंपनी ने एक साथ जोर देकर कहा कि अमेरिकी बाजार में अभी भी 2 बिलियन डॉलर से अधिक के अन्य उत्पादों का प्रबंधन किया जा रहा है।
ध्यान देने वाली कम बात आधिकारिक घोषणा का अंतिम सुझाव है। आवंटित राशि, जो क्लीयरिंग दिन के नेट वैल्यू के बराबर होगी, क्लोजिंग लागत, लेनदेन लागत, और फंड द्वारा बिटकॉइन बेचते समय की कीमत में परिवर्तन को प्रतिबिंबित करेगी, हैशडेक सीधे लिखता है कि "इन परिवर्तनों का पैमाना बहुत बड़ा हो सकता है।" इसका मतलब है कि निवेशक कितनी राशि प्राप्त करेंगे, यह इन 225 बिटकॉइन को बेचे जाने वाले कुछ दिनों के बाजार के अनुसार निर्भर करता है, और कोई भी गारंटी नहीं दे सकता।
225 बिटकॉइन एक ETF को समर्थन नहीं दे सकते
DEFI का अंतिम होल्डिंग 225 बिटकॉइन है, जिसका शुद्ध मूल्य लगभग 1,425 डॉलर है और 200,000 शेयर बाजार में उपलब्ध हैं। इस संख्या को अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETF की सूची में रखने पर, यह लगभग अदृश्य है।
BlackRock IBIT का आकार 470.8 अरब डॉलर है, जबकि संयुक्त राज्य अमेरिका के स्पॉट बिटकॉइन ETF बाजार का कुल आकार लगभग 776 अरब डॉलर है। दूसरे सबसे छोटे WisdomTree BTCW के पास 142.4 मिलियन डॉलर हैं, जो DEFI से लगभग 10 गुना है। DEFI केवल सबसे छोटा ही नहीं है, बल्कि इसके और "दूसरे सबसे छोटे" के बीच काफी बड़ा अंतर है।
जब स्केल बढ़ता नहीं है, लेकिन लागत स्थिर रहती है, तो NYSE Arca पर सूचीबद्ध होने के लिए प्रशासनिक, कॉस्टडी, ऑडिट और कानूनी खर्च फंड के छोटे होने के कारण कम नहीं होते, जिसकी वजह से उद्योग में अक्सर कहा जाता है कि 1 करोड़ डॉलर की सीमा पार नहीं करने वाले क्रिप्टो उत्पादों को खुद को बनाए रखना मुश्किल होता है। DEFI की आंतरिक शुल्क दर 0.90% है, जो वार्षिक आय के लगभग 13 डॉलर के बराबर है, और यह संख्या एक पूर्णकालिक टीम को रखने के लिए भी काफी नहीं है।
अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि DEFI ने कभी शुरुआत ही नहीं की। इस फंड का रिकॉर्ड किया गया अधिकतम आकार 9 मई, 2025 को लगभग 1754 डॉलर था। यह ऊँचाई से गिरा नहीं है, बल्कि इसने हमेशा एक ही क्षैतिज रेखा पर चलते हुए अपना समय बिताया, जब तक कंपनी ने खेलना बंद कर दिया।
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