टोकनीकरण, या वित्तीय और वास्तविक दुनिया के संपत्तियों को ब्लॉकचेन पर लाने की प्रक्रिया, हाल के महीनों में शीर्षकों का कारण बनी है, जिसमें बढ़ती संख्या में कंपनियाँ कह रही हैं कि वे इक्विटीज, बॉन्ड्स और कमोडिटीज के संस्करण प्रदान कर रही हैं या प्रदान करने की योजना बना रही हैं, जिन्हें कम से कम, यदि कोई हो, भौगोलिक प्रतिबंधों के साथ 24/7 व्यापार किया जा सकता है।
अप्रत्याशित बात नहीं है कि वॉल स्ट्रीट के सबसे बड़े बैंक भी इस तकनीक की जांच कर रहे हैं, और इस हफ्ते के तीसरे तिमाही आय बैठकों ने प्रबंधन को यह व्यक्त करने का अवसर दिया कि वे अपने विचार कहां रखते हैं कि व्यवसाय कहां जा रहा है, हालांकि किसी ने भी इस अवसर पर आय का आंकड़ा नहीं दिया।
गोल्डमैन सैक्स (GS), वेल्स फार्गो (WFC) और मॉर्गन स्टैनले (MS) ने प्रक्रिया के विभिन्न पहलुओं पर ध्यान केंद्रित किया: ट्रेडिंग अवसर, पैसे का संचरण और सलाहकार सेवाएँ।
गोल्डमैन सैक्स के लिए, यह सब ट्रेडिंग के बारे में है। सीईओ डेविड सोलोमन से पूछा गया कि टोकनीकरण, डिसेंट्रलाइज्ड फाइनेंस (DeFi) और प्रेडिक्शन मार्केट्स क्या कंपनी की ट्रेडिंग आय में कमी ला सकते हैं। उनका जवाब था कि वे विपरीत कार्य कर सकते हैं।
सोलोमन ने लगभग 50 साल पहले इलेक्ट्रॉनिक स्टॉक ट्रेडिंग की ओर बढ़ते हुए बदलाव की ओर इशारा किया, जिसने एक बार वॉल स्ट्रीट के ट्रेडिंग डेस्क के भविष्य के बारे में समान चिंताएँ उठाई थीं। गोल्डमैन ने उस बदलाव के अनुकूल अपना रूप बदला और उसका इक्विटीज बिजनेस बढ़ा। उन्होंने कहा कि टोकनीकरण भी इसी तरह का मार्ग अपना सकता है।
"विकास उद्देश्यपूर्ण रूप से अधिक उत्पाद, बड़ी गतिविधि, संभावित नए ग्राहक, व्यापक वितरण चैनल बना रहे हैं," सोलोमन ने विश्लेषकों के साथ मंगलवार की कॉल में कहा।
बैंक ने डिजिटल संपत्ति बुनियादी ढांचे में वर्षों तक निवेश किया है, हालांकि शायद अपने अधिकांश प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में अधिक शांति से। इसने 2022 में लंबे समय पहले अपना स्वयं का टोकनाइज़्ड संपत्ति प्लेटफॉर्म GS DAP बनाया है और बॉन्ड, मनी मार्केट फंड और रियल एस्टेट को टोकनाइज़ करने पर काम किया है।
जुलाई में, बैंक ने डिपॉजिटरी ट्रस्ट & क्लीयरिंग कॉर्पोरेशन (DTCC) से एक टोकनाइजेशन सेवा की आधे दिन की दौड़ में हिस्सा लिया, जो संयुक्त राज्य अमेरिका के प्रतिभूति बाजारों के पीछे के बहुत सारे कार्यों को संभालता है और प्रति वर्ष क्वाड्रिलियन डॉलर के लेनदेन को संसाधित करता है।
गोल्डमैन अब उस सेवा का बड़े पैमाने पर उपयोग करने के तरीके देख रहा है, जिसमें सोलोमन का कहना है कि टोकनीकरण लागत कम करने, लेनदेन को स्वचालित करने और संपत्तियों को आसानी से ट्रेड करने में मदद कर सकता है। लेकिन उन्होंने आज इससे कितना व्यापार हो रहा है, इसके बारे में सावधानी बरती।
"मैं कहूंगा कि अब तक की गतिविधि छोटी है और मार्जिन पर है," उन्होंने कहा।
इसी बीच, वेल्स फार्गो पहले से ही टोकनाइज़्ड डिपॉज़िट का उपयोग करके क्रॉस-बॉर्डर भुगतान प्रोसेस कर रहा है, जिसमें पैसा लाभार्थी खातों में दो मिनट या उससे कम समय में पहुँच जाता है।
"इसका उत्पादन में उपयोग किया जा रहा है, और अभी तक इसकी मात्रा कम है," सीएफओ माइकल सैंटोमैसिमो ने कहा।
वेल्स फार्गो के लिए बड़ा अवसर स्थानीय हो सकता है। कुछ अंतरराष्ट्रीय प्रतिद्वंद्वियों के विपरीत, बैंक के पास एक बड़ा अंतरराष्ट्रीय शाखा नेटवर्क नहीं है। सैंटोमासिमो ने कहा कि टोकनीकृत डिपॉज़िट इसे उस नेटवर्क को बनाए बिना अधिक क्रॉस-बॉर्डर भुगतान व्यवसाय प्राप्त करने में मदद कर सकते हैं।
बैंक इस प्रौद्योगिकी के अन्य संभावित उपयोगों को भी देखता है, जिसमें टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज़, वास्तविक दुनिया के संपत्ति और धन संबंधी ग्राहकों के लिए क्रिप्टो ट्रेडिंग शामिल हैं। सैंटोमास्सिमो ने नहीं बताया कि ये सेवाएँ कब उपलब्ध हो सकती हैं।
मॉर्गन स्टैनले के लिए, पैसे को ले जाने पर बल कम है और अधिक इस बात पर है कि जब निवेशक कम देरी के साथ संपत्तियों को ले जा सकें, तो क्या होता है।
जबकि यह प्रौद्योगिकी निवेशों को ट्रांसफ़र करने को तेज़ और आसान बना सकती है, लेकिन इसका अर्थ यह नहीं है कि ग्राहकों को सलाह की आवश्यकता नहीं होगी, सीएफओ शारोन येशाया ने कहा।
"टोकनाइज्ड दुनिया का मतलब है कि संपत्तियों को आसानी और तेजी से स्थानांतरित किया जा सकता है, और आपको सलाह की आवश्यकता होगी," उन्होंने कहा।
मॉर्गन स्टैनले ने अपने धन प्रबंधन और संस्थागत सिक्योरिटीज व्यवसायों में डिजिटल क्षमताओं में निवेश किया है। येशाया ने कोई नया उत्पाद घोषित नहीं किया, बस टोकनीकरण को कंपनी के लिए एक अतिरिक्त अवसर के रूप में पहचाना।