बाजार में सबसे अधिक संदर्भित AI निवेश का आंकड़ा 2026 तक अति-विशाल उत्पादकों के लिए 8000 अरब डॉलर का पूंजी व्यय है। गोल्डमैन सैक्स ने 2 अगस्त को जारी वैश्विक अर्थव्यवस्था विश्लेषण रिपोर्ट में बताया कि यह आंकड़ा वैश्विक AI निवेश के पैमाने को लगभग 2000 अरब डॉलर तक कम दर्शा रहा है, जबकि संयुक्त राज्य अमेरिका के स्थानीय निवेश को लगभग 2000 अरब डॉलर तक अधिक दर्शा रहा है। निजी कंपनियों, अमेरिका के बाहर की कंपनियों और AI-असंबंधित व्यय के समायोजन के बाद, गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि 2026 में वैश्विक AI निवेश कुल मिलाकर लगभग 10190 अरब डॉलर होगा, जिसमें संयुक्त राज्य अमेरिका का हिस्सा 5810 अरब डॉलर होगा। तीन स्वतंत्र प्रणालियों से प्राप्त परिणाम अत्यधिक समान हैं, जो संकेत करते हैं कि वैश्विक AI निवेश 1 ट्रिलियन डॉलर के पार पहुँचने के कगार पर है। AI निवेश का संयुक्त राज्य अमेरिका के GDP के प्रतिशत 2026 में 1.8% से 2027 में 2.5% और 2028 में 2.8% तक बढ़ जाएगा।
बाजार के उपयोग में आने वाले 8000 अरब दुनिया भर के 2000 अरब को कम दर्शाता है और अमेरिका के 2000 अरब को अधिक दर्शाता है।
गोल्डमैन सैक्स ने बताया कि बाजार में उपयोग किए जाने वाले सुपरस्केल फैक्ट्री कैपेक्स आंकड़े (लगभग 800 अरब डॉलर) में चार समस्याएँ हैं। पहली यह है कि इसमें अमेरिकी निजी कंपनियों के बड़े AI निवेश को नजरअंदाज किया गया है, जो AI पारिस्थितिकी तंत्र में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं। दूसरी यह है कि अमेरिका के बाहर की कंपनियों, विशेषकर चीन और व्यापक एशियाई क्षेत्र के AI निवेश को नजरअंदाज किया गया है। तीसरी यह है कि सुपरस्केल फैक्ट्रियों ने AI हुड़ में पहले से ही 150 अरब डॉलर से अधिक का निवेश किया है, और कुछ वर्तमान कैपेक्स AI से संबंधित नहीं हैं। चौथी यह है कि अमेरिकी सुपरस्केल फैक्ट्रियों के संचालन विश्वभर में हैं, और कुछ निवेश अमेरिका के बाहर हुए हैं।
गोल्डमैन सैक्स ने उपरोक्त प्रश्नों का एक-एक करके समाधान किया। अति-विशाल उत्पादकों के आधार पर, अमेरिका के अन्य सूचीबद्ध और निजी कंपनियों के AI कैपेक्स और गैर-अमेरिकी AI-संबंधित कंपनियों के खर्च को जोड़ा गया। 2022 के पहले से मौजूद निवेश स्तर को हटा दिया गया और केवल वृद्धि का हिस्सा शामिल किया गया। साथ ही, अति-विशाल उत्पादकों द्वारा घोषित निवेश परियोजनाओं के स्थान के आंकड़ों के आधार पर, वैश्विक कुल राशि को विभिन्न देशों और क्षेत्रों में वितरित किया गया।
समायोजित परिणाम है: वैश्विक AI निवेश कुल लगभग 10190 अरब डॉलर है, जिसमें संयुक्त राज्य अमेरिका का हिस्सा लगभग 5810 अरब डॉलर है। बाजार में आमतौर पर उपयोग किए जाने वाले 8000 अरब डॉलर का आंकड़ा वैश्विक AI निवेश को लगभग 2000 अरब डॉलर कम और संयुक्त राज्य अमेरिका के स्थानीय AI निवेश को लगभग 2000 अरब डॉलर अधिक दर्शाता है। गोल्डमैन सैक्स के अनुसार, संयुक्त राज्य अमेरिका के अति-विशाल निर्माताओं के capex में लगभग 70% घरेलू परियोजनाओं में, 15% एशिया में और 9% यूरोप में निवेश किए जाते हैं।
Corporate profit revisions and official trade data validate the $1 trillion call.
गोल्डमैन सैक्स ने उपरोक्त परिणाम की पुष्टि के लिए दो अन्य विधियों का उपयोग किया। पहली विधि AI से संबंधित सार्वजनिक कंपनियों के शुद्ध लाभ के अनुमान समायोजन पर आधारित है। AI निवेश अंततः ऊपरी आपूर्तिकर्ताओं की आय और लाभ में वृद्धि के रूप में प्रतिबिंबित होगा, 2022 के स्तर की तुलना में AI से संबंधित कंपनियों के शुद्ध लाभ में वृद्धि का पालन करके, AI निवेश के पैमाने का पता लगाया जा सकता है। इस विधि से 2026 तक वैश्विक AI निवेश लगभग 10600 अरब डॉलर प्राप्त हुआ।
दूसरी विधि आधिकारिक राष्ट्रीय खातों और व्यापार डेटा पर आधारित है। अमेरिका के मामले में, गोल्डमैन सैक्स ने वस्तु प्रवाह विधि का उपयोग किया, जिसमें घरेलू उत्पादन, शुद्ध आयात और स्टॉक परिवर्तन को जोड़कर 2026 तक के वर्षान्त तक AI हार्डवेयर निवेश के बारे में लगभग 5000 अरब डॉलर का अनुमान लगाया, जिसमें AI से संबंधित अनुसंधान और विकास और बौद्धिक संपदा निवेश के लगभग 1000 अरब डॉलर जोड़कर कुल लगभग 6000 अरब डॉलर हुआ। वैश्विक स्तर पर, गोल्डमैन सैक्स ने विभिन्न देशों के AI-संबंधी शुद्ध आयात डेटा का उपयोग किया और ज्ञात देशों (जैसे संयुक्त राज्य) के साथ संबंध स्थापित करके वैश्विक AI निवेश के बारे में लगभग 10020 अरब डॉलर का अनुमान लगाया।
तीन तरीकों से प्राप्त संख्याएँ अत्यधिक समान हैं: वैश्विक स्तर पर लगभग 1 ट्रिलियन डॉलर, अमेरिका में लगभग 600 बिलियन डॉलर। गोल्डमैन सैक्स का मानना है कि यह डेटा AI निवेश के पैमाने के लिए एक विश्वसनीय आधार प्रदान करता है। 2022 के बाद से, 2026 के अंत तक वैश्विक AI निवेश का कुल अनुमान लगभग 1.8 ट्रिलियन डॉलर है।
AI निवेश GDP का 2.8% हो जाएगा, और अल्पकाल में अभी भी मजबूती बनी रहेगी
गोल्डमैन सैक्स ने सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनियों के पूंजी व्यय के सहमति अनुमान का उपयोग करके 2027 और 2028 के लिए AI निवेश के मार्ग का अनुमान लगाया है। AI निवेश का अमेरिकी सकल घरेलू उत्पाद (GDP) में हिस्सा 2026 में 1.8% से बढ़कर 2027 में 2.5% हो जाएगा और 2028 में बढ़कर 2.8% हो जाएगा। वैश्विक AI निवेश का वैश्विक GDP में हिस्सा 2026 में 0.9% से बढ़कर 2027 में 1.3% हो जाएगा और 2028 में 1.4% हो जाएगा। ये स्तर पारंपरिक रूप से सामान्य प्रौद्योगिकी बुनियादी ढांचे के शीर्षक काल के निवेश हिस्सों (2% से 5%) के साथ संगत हैं।
AI निवेश की वृद्धि दर कब मंद होगी, यह वर्तमान स्थूल बाजार की प्रमुख अनिश्चितता है। गोल्डमैन सैक्स ने अग्रणी संकेतकों का एक समूह तैयार किया है, जिसमें अर्धचालक निर्माण उपकरण के आयात, PMI संबंधित घटक, आयात मूल्य, मेमोरी खरीद और GPU किराए पर लेने की कीमतें शामिल हैं। सभी अग्रणी संकेतक वर्तमान में 2022 के बाद के अंतराल के शीर्ष पर हैं, जो छोटी अवधि के लिए वृद्धि की मजबूती की ओर संकेत करते हैं।
लेकिन ताइवान और दक्षिण कोरिया जैसे अग्रिम व्यापार डेटा प्रकाशित करने वाले अर्थव्यवस्थाओं के आधार पर, गोल्डमैन सैक्स के तत्काल अनुमान दर्शाते हैं कि जून और जुलाई में AI से संबंधित निवेश में मंदी आई (अत्यधिक स्तर से सामान्य गिरावट)। आधिकारिक संयुक्त राज्य डेटा के अनुसार, AI निवेश अब वास्तविक निवेश मात्रा में वृद्धि के बजाय लागत सूचकांक में वृद्धि से प्रेरित हो रहा है। 2026 की पहली छमाही में, नाममात्र AI निवेश की वृद्धि में लगभग 8% मूल्य कारकों से आया, न कि वास्तविक निवेश मात्रा में वृद्धि से। यदि यह प्रवृत्ति जारी रही, तो 2026 में AI निवेश का वास्तविक GDP पर प्रभाव 2025 से कम हो सकता है। क्योंकि सेमीकंडक्टर की खरीद संयुक्त राज्य के राष्ट्रीय खातों में पूंजीगत सामान के रूप में शामिल नहीं होती है, और AI हार्डवेयर की आयात सामग्री GDP गणना में हटा दी जाती है, गोल्डमैन सैक्स का मानना है कि AI निवेश का संयुक्त राज्य के समग्र GDP स्तर पर प्रभाव अभी भी सीमित है।
AI निवेश 1 ट्रिलियन डॉलर के करीब पहुँच रहा है। बाजार ने लंबे समय तक AI निवेश के बारे में 8000 अरब का आंकड़ा चर्चा किया है, लेकिन गोल्डमैन सैक्स ने इस संख्या में सुधार किया है। वैश्विक AI निवेश बाजार के अनुमान से अधिक है, जबकि संयुक्त राज्य अमेरिका में AI निवेश बाजार के अनुमान से कम है। AI निवेश का GDP के प्रतिशत अब ऐतिहासिक सामान्य प्रौद्योगिकी बुनियादी ढांचे के चक्र के स्तर पर पहुँच रहा है। AI निवेश के बारे में बाजार की समझ का कंटेक्स्ट ही पुनर्समायोजित किया जाना चाहिए।
उपयोग के लिए अपवाद: यह लेख चाओशियां रिसर्च द्वारा तीसरे पक्ष के ब्रोकरेज रिसर्च रिपोर्ट (गोल्डमैन सैक्स, 2 अगस्त 2026) के संग्रह और व्याख्या के साथ सार्वजनिक बाजार जानकारी के संग्रह पर आधारित है। इसमें उद्धृत किए गए रेटिंग, लक्ष्य मूल्य, लाभ के अनुमान और संबंधित निष्कर्ष केवल उस ब्रोकरेज के विश्लेषकों के दृष्टिकोण हैं, जो केवल उनके संस्थान की स्थिति का प्रतिनिधित्व करते हैं, और चाओशियां रिसर्च के दृष्टिकोण का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं, न ही यह कोई निवेश सुझाव प्रदान करता है। बाजार में जोखिम है, इसलिए निर्णय स्वतंत्र रूप से लें। इस लेख का उपयोग किसी भी सिक्योरिटी को खरीदने या बेचने के लिए आधार के रूप में नहीं किया जाना चाहिए।
लेखक: रिता