TL;DR
रोबिनहुड और SIG द्वारा संयुक्त रूप से निवेश किए गए प्रेडिक्शन मार्केट एक्सचेंज, रोथेरा, लॉन्च के बाद तुरंत वैश्विक शीर्ष पांच में पहुंच गया, जिसने 41 दिनों के ऑपरेशन के दौरान वार्षिकीकृत आय लगभग 150 मिलियन डॉलर कमाई।
गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि 2027 तक रोथेरा 307 मिलियन डॉलर की आय उत्पन्न करेगा, जो रॉबिनहुड की कुल आय का 5% होगा; 2028 तक यह अनुपात 6% तक बढ़ सकता है।
Rothera की प्रतिस्पर्धात्मकता Robinhood के लगभग 1400 लाख मासिक सक्रिय उपयोगकर्ताओं, SIG की मार्केट मेकिंग क्षमता और अन्य प्रेडिक्शन मार्केट एक्सचेंज की तुलना में काफी कम रिटेल शुल्क से आती है।
गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि रॉबिनहुड की 2027 और 2028 के लिए बाजार आय क्रमशः 9.43 अरब और 11.5 अरब डॉलर होगी, जो बाजार के समझौते से क्रमशः 10% और 14% अधिक है।
Rothera रॉबिनहुड के वर्तमान उच्च मूल्यांकन के एक हिस्से को समझा सकता है, लेकिन इस व्यवसाय को हटाने के बाद भी, रॉबिनहुड के शेष व्यवसाय का मूल्यांकन ऐतिहासिक उच्च स्तर पर है।

लॉन्च होने के कुछ महीनों में विश्व के शीर्ष पांच में शामिल हो गया

रॉबिनहुड एक तेजी से बढ़ते ब्रोकरेज बिजनेस से प्रेडिक्शन मार्केट को अपने स्वयं के नियंत्रण में एक ट्रेडिंग इंफ्रास्ट्रक्चर में अपग्रेड कर रहा है।

गोल्डमैन सैक्स ने अपनी नवीनतम रिपोर्ट में रोथेरा पर ध्यान केंद्रित किया है। यह एक भविष्यवाणी बाजार विनिमय है, जिसके 45%, 45% और 10% हिस्सेदारी क्रमशः रॉबिनहुड, सस्क्वहाना इंटरनेशनल ग्रुप (SIG) और MIAX के पास है। रॉबिनहुड इसका नियंत्रक है, इसलिए यह रोथेरा की सम्पूर्ण आय और व्यय को अपने वित्तीय विवरण में सम्मिलित करेगा, और फिर 55% शुद्ध लाभ को गैर-नियंत्रक हितधारकों को वितरित करेगा।

इसका अर्थ है कि रोथेरा द्वारा उत्पन्न आय पूरी तरह से रॉबिनहुड के राजस्व में शामिल होगी, लेकिन अंततः केवल 45% शुद्ध लाभ रॉबिनहुड के शेयरधारकों को मिलेगा। रोथेरा के वास्तविक योगदान का मूल्यांकन करने के लिए इस लेखांकन संबंध को समझना महत्वपूर्ण है।

Caption: Robinhood combines all of Rothera's revenue and expenses, but only 45% of the net profit is attributable to Robinhood.

Rothera ने 2026 के मई के अंत से लांच होने के बाद तेजी से मात्रा में वृद्धि की। पहले 41 दिनों में, Rothera ने लगभग 17 मिलियन डॉलर की आय प्राप्त की, जो वार्षिक आय के लगभग 150 मिलियन डॉलर के बराबर है, और गोल्डमैन सैक्स के अनुमान के अनुसार, इसका कर से पहले लाभमार्जिन पहले ही 45% पहुंच चुका है।

ट्रेडिंग वॉल्यूम की वृद्धि अधिक स्पष्ट है। रोथेरा ने मई में केवल लगभग 2 मिलियन कॉन्ट्रैक्ट्स का व्यापार किया, जून में यह तेजी से बढ़कर 2.09 बिलियन हो गया, जुलाई में यह लगभग 1.688 बिलियन था, और अगस्त में यह घटकर 593 मिलियन हो गया।

Rothera की शुरुआत मई 2026 में हुई, जून में कॉन्ट्रैक्ट ट्रेडिंग वॉल्यूम 2 बिलियन से अधिक हो गया, जिसके बाद यह गिरा।

नाममात्र व्यापार आयतन के आधार पर, रोथेरा जुलाई 2026 में विश्व का तीसरा सबसे बड़ा भविष्यवाणी बाजार निर्दिष्ट कॉन्ट्रैक्ट बाजार बन गया, और अगस्त में पांचवें स्थान पर रहा, जिसमें कलशी, पॉलीमार्केट, क्रिप्टो.कॉम और ऑपिनियन जैसे प्लेटफॉर्म शामिल हैं।

नाममात्र व्यापार आयतन के आधार पर, रोथेरा 2026 के जुलाई और अगस्त में क्रमशः विश्व के तीसरे और पांचवें सबसे बड़े प्रेडिक्शन मार्केट DCM रहा।

हालांकि, रोथेरा अभी भी प्रारंभिक विस्तार चरण में है। इसका नाममात्र व्यापार आयतन हिस्सा जुलाई में लगभग 3% से अगस्त में लगभग 1% तक घट गया है, और व्यापार आयतन और रैंकिंग स्पोर्ट्स इवेंट स्केड्यूलिंग, लोकप्रिय घटनाओं और बाजार चक्रों के प्रभाव में आसानी से बदल सकती हैं। वैश्विक शीर्ष पांच में शुरुआती प्रवेश ने रोबिनहुड की ट्रैफ़िक डायरेक्शन क्षमता को साबित किया है, लेकिन इससे यह स्थिर बाजार स्थिति का निर्माण हो चुका है, इसकी पुष्टि नहीं होती है।

रोथेरा ने शुरू में लगभग पूरी तरह से खेल समारोह के अनुबंध प्रदान किए, और 2026 अगस्त तक राजनीतिक और आर्थिक उत्पादों को जोड़ना शुरू किया, जिस महीने दोनों प्रकार के अनुबंधों का व्यापार आयतन में लगभग 1% हिस्सा था। इसका मतलब है कि रोथेरा की वर्तमान सक्रियता अभी भी खेल बाजार पर अत्यधिक निर्भर है, और उत्पाद विविधीकरण केवल शुरू हुआ है।

रोबिनहुड के लिए, रोथेरा का महत्व व्यावसायिक मॉडल में परिवर्तन के कारण भी है। इससे पहले, रोबिनहुड ने मुख्य रूप से भविष्यवाणी बाजार व्यापार के लिए ग्राहकों को फ्यूचर्स कमीशन ब्रोकर, यानी FCM के रूप में सेवा प्रदान की, और ऑर्डर को कलशी और फॉरकास्टएक्स जैसे निर्दिष्ट कॉन्ट्रैक्ट मार्केट पर रूट किया। रोबिनहुड ब्रोकरेज शुल्क लेता था, जबकि बाहरी एक्सचेंज ऑर्डर मैचिंग और सेटलमेंट शुल्क लेते थे।

रोथेरा के लॉन्च के बाद, रॉबिनहुड ब्रोकर और एक्सचेंज दोनों चरणों में एक साथ भाग ले सकता है, जिससे अतीत में बाहरी प्लेटफॉर्म की ओर जाने वाली आय को अपने ही प्रणाली में रखा जा सकता है। इससे प्रेडिक्शन मार्केट केवल एक रिटेल ग्राहकों के लिए ट्रेडिंग प्रोडक्ट नहीं रहा, बल्कि यह रॉबिनहुड के लिए ट्रेडिंग इंफ्रास्ट्रक्चर में विस्तार का एक प्रवेश द्वार भी बन गया।

कम शुल्क कैसे लिक्विडिटी को बढ़ाता है?

बाजार के आकार में विकास की कुंजी तरलता है। स्टॉक बाजार की तुलना में, भविष्यवाणी बाजार में विभिन्न विषयों, परिणामों और समय सीमाओं के सौदे होते हैं, जिससे व्यापार आसानी से बिखर जाता है। यदि क्रय और विक्रय करने वाले पर्याप्त नहीं हैं, तो अंतर बढ़ जाता है, उपयोगकर्ता अनुभव खराब होता है, और इससे बाजार की सक्रियता और कमजोर होती है।

गोल्डमैन सैक्स का मानना है कि रोथेरा के पास दो कठिनाई से नकल किए जा सकने वाले लिक्विडिटी स्रोत हैं।

पहला स्रोत रॉबिनहुड के खुदरा ग्राहक हैं। रिपोर्ट जारी होने के समय, रॉबिनहुड के पास लगभग 14 मिलियन मासिक सक्रिय उपयोगकर्ता हैं। जैसे-जैसे अधिक भविष्यवाणी बाजार ऑर्डर रोथेरा की ओर भेजे जाते हैं, ये ग्राहक एक्सचेंज को खुदरा ट्रैफ़िक प्रदान करते रहेंगे।

दूसरा स्रोत SIG की मार्केट मेकिंग क्षमता है। SIG केवल एक वैश्विक बड़ा मार्केट मेकर ही नहीं है, बल्कि इसके पास Rothera के 45% शेयर भी हैं, जिससे इसके पास प्लेटफॉर्म के लिए लगातार कीमतें और तरलता प्रदान करने का प्रेरणा है। Robinhood रिटेल ऑर्डर प्रदान करता है, जबकि SIG तरलता को स्वीकार करने और मैच करने के लिए जिम्मेदार है, और इन दोनों का संयोजन Rothera के प्रारंभिक विस्तार की नींव है।

Low fees are another advantage that attracts more orders to Rothera.

गोल्डमैन सैक्स के अनुसार, रोथेरा के अधिकांश घटना अनुबंधों की कीमत 0.25-0.30 डॉलर, या सममित रूप से 0.70-0.75 डॉलर के बीच केंद्रित है। इसके गतिशील शुल्क मॉडल के अनुसार, खुदरा खरीददारों का एक्सचेंज स्तर पर औसत शुल्क लगभग प्रति 1 डॉलर नाममात्र अनुबंध 0.38%-0.42% है, जो अन्य प्रमुख भविष्यवाणी बाजार एक्सचेंजों के लगभग 1.17%-1.31% की तुलना में काफी कम है।

गोल्डमैन सैक्स के अनुसार, प्रमुख पूर्वानुमान बाजार DCM में, रोथेरा रिटेल ट्रेडर्स के लिए औसत शुल्क सबसे कम है।

Rothera एक समान शुल्क संरचना का उपयोग नहीं करता, बल्कि एक गतिशील मॉडल का उपयोग करता है जो समझौता मूल्य और व्यापारी के प्रकार पर निर्भर करता है। जितना अधिक समझौता मूल्य 0 डॉलर या 1 डॉलर के करीब होता है, उतना ही कम व्यापार शुल्क होता है; जबकि 0.50 डॉलर के करीब होने पर शुल्क अपेक्षाकृत अधिक होता है। पेशेवर व्यापार कंपनियाँ और बाजार निर्माता सामान्य खुदरा ग्राहकों की तुलना में अधिक शुल्क भुगतान करते हैं।

इस मूल्य निर्धारण ढांचे का उद्देश्य छोटे ग्राहकों की भागीदारी की लागत को कम करना और प्लेटफॉर्म की तरलता को समर्थन देने के लिए पेशेवर संस्थाओं से अधिक शुल्क लेना है।

Robinhood ने Rothera पर लॉन्च के बाद प्रेडिक्शन मार्केट शुल्क मॉडल को बदल दिया। पहले, ग्राहकों को लगभग 2% की निश्चित कुल शुल्क देनी पड़ती थी; फ्लेक्सिबल प्राइसिंग अपनाए जाने और कुछ ऑर्डर को Rothera पर रूट किए जाने के बाद, गोल्डमैन सैक्स के अनुमान के अनुसार, ग्राहकों द्वारा औसतन भुगतान किया जाने वाला कुल शुल्क 1.31%-1.42% तक कम हो गया, जो लगभग 29%-34% की बचत के बराबर है।

रोबिनहुड के ग्राहकों द्वारा भुगतान की जाने वाली कुल दरें, तैरती हुई कीमत लागू करने और ऑर्डर को रोथेरा को रूट करने के बाद 2% से घटकर 1.31%-1.42% होने की उम्मीद है।

रॉबिनहुड के लिए, ग्राहक शुल्क में कमी का अर्थ यह नहीं है कि प्लेटफॉर्म की आय भी समान अनुपात में कम होगी। चूंकि कंपनी को ब्रोकरेज शुल्क और रोथेरा के एक्सचेंज शुल्क दोनों प्राप्त होते हैं, गोल्डमैन सैक्स के अनुसार, गैर-नियंत्रित हित को घटाने से पहले, रॉबिनहुड की नाममात्र कुल शुल्क दर पिछले लगभग 1.25% से बढ़कर 1.31%-1.42% हो सकती है।

हालांकि, रोथेरा का केवल 45% शुद्ध लाभ रॉबिनहुड को सौंपा जाता है। अन्य शेयरधारकों को वितरित नियंत्रणहीन हितों को शामिल करने के बाद, गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि रॉबिनहुड की प्रभावी भविष्यवाणि बाजार शुल्क दर लगभग 1.11%-1.19% है, जो पिछले लगभग 1.25% के स्तर से थोड़ी कम है।

इसलिए, इस मॉडल का मूल्य मुख्य रूप से लंबे समय तक के पैमाने से आता है, न कि तुरंत प्रभावी शुल्क में वृद्धि से। रॉबिनहुड वास्तव में अल्पकालिक आय का एक हिस्सा उपयोगकर्ता लागत में कमी, अधिक व्यापार आयतन, और व्यापार बुनियादी ढांचे पर अधिक नियंत्रण प्राप्त करने के लिए बदल रहा है।

अभी तक, रोथेरा में केवल रॉबिनहुड ही एक FCM जुड़ा हुआ है। यदि निम्न शुल्क अन्य ब्रोकर्स को आकर्षित करते हैं, तो एक्सचेंज को रॉबिनहुड पारिस्थितिकी के बाहर के ऑर्डर मिल सकते हैं और "निम्न शुल्क-अधिक ट्रैफ़िक-गहरी तरलता" का चक्र बन सकता है। हालाँकि, बाहरी ब्रोकर्स के व्यापक रूप से जुड़ने से पहले, रोथेरा अभी भी रॉबिनहुड के अंदरूनी ट्रैफ़िक पर अत्यधिक निर्भर है।

क्या प्रेडिक्शन मार्केट्स Robinhood के लिए कितनी आय उत्पन्न कर सकते हैं?

गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि रोथेरा की आय 2026 में 87 मिलियन डॉलर से बढ़कर 2027 में 307 मिलियन डॉलर और 2028 में 444 मिलियन डॉलर हो जाएगी, जो क्रमशः रॉबिनहुड की संबंधित कुल आय का 2%, 5% और 6% होगी।

इसी समय, रोथेरा के रूबिनहुड को सौंपे गए शुद्ध लाभ का अनुमान क्रमशः 14 मिलियन, 58 मिलियन और 94 मिलियन डॉलर है। प्रारंभिक निवेश में कमी और आय के पैमाने में वृद्धि के साथ, एक्सचेंज बिजनेस की फिक्स्ड कॉस्ट लीवरेज को मुक्त किया जा सकता है। गोल्डमैन सैक्स का मानना है कि लंबे समय में, इसकी मुनाफा मार्जिन परिपक्व व्युत्पन्न एक्सचेंज के लगभग 55%-70% के स्तर की ओर बढ़ सकती है।

रोथेरा केवल रॉबिनहुड के प्रेडिक्शन मार्केट बिजनेस का एक हिस्सा है। एक्सचेंज आय के अलावा, कंपनी को ब्रोकरेज एंड से प्रेडिक्शन मार्केट आय मिलती है। गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि 2026 तक रॉबिनहुड की कुल प्रेडिक्शन मार्केट नेट आय 6.57 अरब डॉलर, 2027 तक 9.43 अरब डॉलर और 2028 तक 11.5 अरब डॉलर होगी, जो क्रमशः कंपनी की कुल आय का 12%, 14% और 15% होगा।

इसमें, रोथेरा का रोबिनहुड के प्रेडिक्शन मार्केट आय में हिस्सा 2026 में लगभग 13% से बढ़कर 2027 में 33% और 2028 में आगे बढ़कर 39% होने का अनुमान है। इसका अर्थ है कि, रोथेरा धीरे-धीरे प्रेडिक्शन मार्केट बिजनेस के लिए एक सहायक आय स्रोत से बदलकर इसका एक महत्वपूर्ण हिस्सा बन जाएगा।

प्रेडिक्शन मार्केट्स गोल्डमैन सैक्स के लिए रॉबिनहुड की आय के अनुमान का प्रमुख कारण है, जो बाजार के सामान्य अनुमान से अधिक है। गोल्डमैन सैक्स ने 2026 से 2028 तक प्रेडिक्शन मार्केट्स की आय के लिए क्रमशः 4%, 10% और 14% अधिक का अनुमान लगाया है, जबकि इसी अवधि के दौरान कुल आय के अनुमान क्रमशः 2%, 3% और 3% अधिक हैं।

गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि रॉबिनहुड की 2027 और 2028 के लिए अनुमानित बाजार शुद्ध आय क्रमशः बाजार सहमति से 10% और 14% अधिक होगी, लेकिन आय का लाभ पूरी तरह से EPS लाभ में नहीं बदला है।

हालांकि, आय के अनुमान में सुधार से प्रति शेयर लाभ तक पूरी तरह प्रभाव नहीं पहुंचा है। गोल्डमैन सैक्स ने रॉबिनहुड के 2027 के एडजस्टेड इक्विटी प्रति शेयर के अनुमान को बाजार के समझौते के लगभग समान रखा है, और 2028 के लिए यह समझौते से लगभग 1% कम है। इससे पता चलता है कि आय वृद्धि के अलावा, गैर-नियंत्रक हितों का वितरण, उत्पाद निवेश और लागत संरचना अंतिम शेयरधारक लाभ को प्रभावित करती हैं।

रोथेरा भविष्य में अन्य एक्सचेंज प्रोडक्ट्स में भी शामिल हो सकता है। गोल्डमैन सैक्स ने विशेष रूप से पर्मानेंट फ्यूचर्स का उल्लेख किया है, जिसमें उनका मानना है कि एक्सचेंज लाइसेंसिंग से उत्पाद विविधता के लिए स्थान मिल सकता है। हालाँकि, यह अभी अधिक रूप से संभावित विकल्प के करीब है और इसे सीधे निश्चित आय में शामिल करने के लिए उपयुक्त नहीं है। संबंधित उत्पादों को लॉन्च करने की संभावना, नियामक अनुमति, बाजार की मांग और वास्तविक कार्यान्वयन प्रगति पर निर्भर करती है।

अधिकतम मूल्यांकन 195 अरब डॉलर, आशावादी परिदृश्य के लिए क्या आवश्यक है?

गोल्डमैन सैक्स ने रोथेरा की 2027 की आय, लाभ और संभावित मूल्य के लिए बेंचमार्क, आशावादी और निराशावादी तीन परिदृश्यों के साथ संवेदनशीलता विश्लेषण किया है।

बेंचमार्क स्थिति में, गोल्डमैन सैक्स ने अनुमान लगाया है कि रोथेरा की 2027 की आय 307 मिलियन डॉलर होगी, शुद्ध लाभ लगभग 129 मिलियन डॉलर होगा, जिसमें रॉबिनहूड का हिस्सा लगभग 58 मिलियन डॉलर होगा। इसके अनुसार, रोथेरा की कुल इक्विटी मूल्य लगभग 51 से 54 बिलियन डॉलर होगी, जबकि रॉबिनहूड का हिस्सा 23 से 25 बिलियन डॉलर होगा, जो प्रति शेयर 2.50 से 2.69 डॉलर के बराबर है।

उत्साहजनक परिदृश्य में, रोथेरा की 2027 की आय 359 मिलियन से 906 मिलियन डॉलर तक पहुँच सकती है, जिससे रॉबिनहुड को 71 मिलियन से 195 मिलियन डॉलर तक का शुद्ध लाभ मिल सकता है, जिससे कुल इक्विटी मूल्य 6.7 बिलियन से 19.5 बिलियन डॉलर तक और रॉबिनहुड को 3 बिलियन से 8.8 बिलियन डॉलर तक का मूल्य मिल सकता है, जो प्रति शेयर 3.30 से 9.64 डॉलर के बराबर है।

निराशावादी परिदृश्य में, 2027 तक Rothera की आय केवल 91 मिलियन से 242 मिलियन डॉलर हो सकती है, Robinhood को सम्बन्धित शुद्ध लाभ लगभग 15 मिलियन से 44 मिलियन डॉलर होगा, जिसके संग पूर्ण स्वामित्व मूल्य 1 बिलियन से 36 बिलियन डॉलर होगा, Robinhood को सम्बन्धित मूल्य लगभग 5 बिलियन से 16 बिलियन डॉलर होगा, जो प्रति शेयर 0.52 से 1.76 डॉलर के बराबर है।

विभिन्न वृद्धि परिदृश्यों के अनुसार, गोल्डमैन सैक्स द्वारा रोथेरा के कुल शेयरधारक मूल्य का अनुमान 10 अरब से 195 अरब डॉलर के बीच है; जिसमें रॉबिनहुड का हिस्सा 5 अरब से 88 अरब डॉलर के बीच है।

गोल्डमैन सैक्स ने उच्च स्तर के ओवरलैप के कारण भविष्यवाणी बाजार और ऑनलाइन स्पोर्ट्स बेटिंग की कुल बेटिंग आय को संयुक्त रूप से संभावित बाजार के रूप में शामिल किया है। इसके अनुमानों के अनुसार, 2026 तक दोनों की संयुक्त आय बेसिस का वार्षिक आकार लगभग 180 अरब डॉलर होगा, और 2027 तक यह 200-210 अरब डॉलर तक बढ़ सकता है।

इस बाजार परिसर के तहत, रोथेरा के आधारभूत परिदृश्य के अनुसार आय का लगभग 1.5% हिस्सा है; आशावादी परिदृश्य लगभग 1.7%-4.2% है; और निराशावादी परिदृश्य 0.5%-1.2% है।

195 अरब डॉलर का अधिकतम मूल्यांकन काफी आक्रामक वृद्धि अनुमानों को शामिल करता है: 2027 तक Rothera की आय 906 मिलियन डॉलर तक पहुँचनी होगी, जो 946% की सालाना वृद्धि है; Robinhood को प्लेटफॉर्म पर बड़ी मात्रा में ऑर्डर लाने जारी रखने होंगे, SIG को मार्केट मेकिंग समर्थन बनाए रखना होगा, अधिक बाहरी FCM को शामिल होना होगा, और उत्पाद विविधता को खेल समझौतों से राजनीति, अर्थव्यवस्था और अन्य व्युत्पन्नों तक विस्तारित करना होगा।

यह भी समझाता है कि गोल्डमैन सैक्स का आकलन अंतराल इतना व्यापक क्यों है। रोथेरा का मूल्य न केवल बाजार के समग्र विकास के अनुमान पर निर्भर करता है, बल्कि यह भी निर्भर करता है कि क्या यह रॉबिनहुड के आंतरिक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म से एक स्वतंत्र बुनियादी ढांचे में बदल सकता है, जो अन्य ब्रोकरों और ट्रेडर्स को आकर्षित कर सके।

रोथेरा रॉबिनहुड के वर्तमान उच्च मूल्यांकन को भी कुछ हद तक समझा सकता है। रॉबिनहुड का वर्तमान FY+2 के लिए गोल्डमैन सैक्स का अनुमानित लाभ-कीमत अनुपात लगभग 39.3 गुना है, जो कंपनी के पिछले पांच वर्षों के मूल्यांकन अंतराल के 87वें प्रतिशतक पर स्थित है, जिससे स्पष्ट होता है कि बाजार ने उच्च वृद्धि की अपेक्षाओं को पहले से ही समाहित कर लिया है।

रोथेरा को रॉबिनहुड के अधिकार में से हटाने के बाद, बेंचमार्क स्थिति में शेष व्यवसाय का FY+2 का P/E अनुपात लगभग 39.2-39.3 गुना है; आशावादी स्थिति में यह 37.0-38.9 गुना तक घट जाता है; निराशावादी स्थिति में यह लगभग 39.6-39.8 गुना है।

इसका अर्थ यह नहीं है कि रॉबिनहुड की शेष व्यापारिक गतिविधियाँ सस्ती हो गई हैं। यहाँ तक कि बेंचमार्क स्थिति के अनुसार भी, शेष व्यवसाय का मूल्यांकन ऐतिहासिक रूप से 87वें प्रतिशतक पर है और ब्रोकरेज और क्रिप्टो संबंधी कंपनियों के औसत से स्पष्ट रूप से अधिक है। गोल्डमैन सैक्स इस प्रीमियम को स्वीकार करने को तैयार है, मुख्य रूप से 2026 से 2028 के बीच रॉबिनहुड की 22% की आय वृद्धि की अपेक्षा और कंपनी की तेज़ उत्पाद लॉन्चिंग के कारण।

रोथेरा ने रॉबिनहुड के आकलन के लिए एक नया समर्थन प्रदान किया है, लेकिन इसका निवेश तर्क अभी भी उच्च वृद्धि के सतत साक्षात्कार पर आधारित है। व्यापार आयतन क्या बना रहेगा, बाहरी ब्रोकर क्या शामिल होंगे, गैर-खेल अनुबंध क्या मापदंड प्राप्त कर पाएंगे, और नियामक क्या उत्पाद के विस्तार की अनुमति देंगे, ये सभी बातें रोथेरा के 10 अरब से 195 अरब डॉलर के मूल्यांकन सीमा के किसी एक छोर पर स्थित होने का निर्धारण करेंगी।

अभी तक यह स्पष्ट है कि भविष्यवाणी बाजार अब रॉबिनहुड के एक नए उत्पाद से अधिक होकर, इसकी आय की अपेक्षाओं और मूल्यांकन ढांचे के लिए एक महत्वपूर्ण चर बन गया है। क्या रोथेरा छोटे समय के व्यापारिक उत्साह को स्थिर तरलता नेटवर्क में बदल पाएंगे, यही रॉबिनहुड के अगले चरण की वृद्धि की कहानी के सफल होने का मुख्य मुद्दा होगा।