सोना अपना सर्वोत्तम कार्य कर रहा है: चिंता की दीवार पर चढ़ना। अमेरिकी डॉलर सूचकांक में समान मात्रा में कमी के साथ, स्पॉट कीमतें $4,418.79 प्रति औंस तक 0.3% बढ़ गईं, जिससे महीनों में सबसे महत्वपूर्ण आर्थिक डेटा के लिए पीतल धातु को कुछ सांस लेने का मौका मिला।
अनुपात का परीक्षण
दो डेटा रिलीज़ बाजार का पूरा ध्यान आकर्षित कर रहे हैं। उत्पादक मूल्य डेटा 10 सितंबर को जारी होगा, जिसके बाद 11 सितंबर को उपभोक्ता मूल्य सूचकांक आएगा। एक साथ, वे फेड की 16 सितंबर की बैठक की ओर बढ़ते हुए संयुक्त राज्य अमेरिका के सूचना स्तर की सबसे स्पष्ट छवि प्रस्तुत करते हैं।
बाजार प्रतिभागी वर्तमान में उस बैठक पर दर में वृद्धि की 60% संभावना को मूल्यांकित कर रहे हैं, जो पिछले सप्ताहों में बढ़ी है। यह अपेक्षाओं में एक महत्वपूर्ण बदलाव है, और इसका अर्थ है कि आगामी मुद्रास्फीति आँकड़ों में प्रत्येक दशमलव बिंदु का अत्यधिक महत्व है।
सोना ब्याज या लाभांश नहीं देता। इससे यह तब स्वाभाविक रूप से कम आकर्षक बन जाता है जब दरें बढ़ रही हों, क्योंकि इसे रखने की संधारण लागत बढ़ जाती है। इसे ऐसे समझिए जैसे 5% ब्याज देने वाले बचत खाते और एक सुरक्षित गोदाम में पड़े धातु की छड़ के बीच चयन करना। गणित केवल तभी सोने के पक्ष में काम करता है जब दरें कम हों या गिर रही हों, या जब मुद्रास्फीति नकदी के मूल्य को ब्याज के भुगतान से तेजी से कम कर रही हो।
नौकरियों के डेटा से पहेली में जुड़ाव होता है
चित्र को जटिल बनाने वाली अगस्त की रोजगार रिपोर्ट है, जो अपेक्षाओं से अधिक मजबूत रही। अर्थव्यवस्था ने 162,000 नौकरियाँ जोड़ीं, जबकि बेरोजगारी दर 4.1% पर स्थिर रही। सतही रूप से, यह अर्थव्यवस्था के लिए अच्छी खबर है। सोने के बुल्स के लिए, यह थोड़ी परेशानी है।
हालांकि इस पृष्ठभूमि के बावजूद सोना $4,400 के ऊपर बना रहा है। विश्लेषक इसे खरीददारों और बिक्रेताओं के बीच एक खिंचाव के रूप में वर्णित करते हैं, जहां तक्का डेटा आने तक किसी भी पक्ष को पूरी तरह से प्रतिबद्ध होने की इच्छा नहीं है।
सोने के फ़्यूचर्स, विशेष रूप से, स्पॉट कीमतों की तुलना में अपेक्षाकृत स्थिर रहे हैं, जिससे यह सुझाव मिलता है कि विकल्प और डेरिवेटिव बाजार एक दिशात्मक चलन के बजाय अनिश्चितता को मूल्यांकित कर रहे हैं। स्पॉट मजबूती और फ़्यूचर्स स्थिरता के बीच यह अंतर हेजिंग गतिविधि की ओर संकेत करता है, जिससे अनुमानित पोजीशनिंग की बजाय।