ट्रम्प का "बड़ा फैसला" और सऊदी की निराशा से भरी मदद, बाजार को कैसे विस्फोट करेगी? सोना ब्याज दर में वृद्धि को सहन कर रहा है, वॉल स्ट्रीट सभी बुलिश हैं; 7 ट्रिलियन डॉलर की पूंजी "गियर बदल रही है", अमेरिकी स्टॉक में नया उतार-चढ़ाव आ सकता है; जापान की छुट्टियों के दौरान हस्तक्षेप का जोखिम बढ़ रहा है......
इस सप्ताह, निवेशकों ने फेडरल रिजर्व के हालिया बैठक के परिणामों को शांति से स्वीकार किया, लेकिन वे "उच्चतर और लंबे समय तक" ब्याज दरों के परिवेश के लिए तैयार हो रहे हैं और अगले कुछ महीनों में बाजार में उतार-चढ़ाव की उम्मीद कर रहे हैं।
अमेरिकी स्टॉक मंगलवार को एक अलग-अलग रुख वाले सप्ताह का अंत करते हुए। फेड ने 2023 के बाद से पहली बार एक सहमति से ब्याज दर में वृद्धि की, इसके बाद स्टैंडर्ड ऐंड पूअर्स 500 और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज दोनों ही सप्ताह में गिरावट का सामना करते हुए। हालांकि, नास्डैक कॉम्पोजिट इंडेक्स ने चार सप्ताहों में तीसरी बार सप्ताहिक वृद्धि दर्ज की, क्योंकि टेक स्टॉक्स ने फेड की बैठक के बाद पुनरुत्थान में नेतृत्व किया।
हालांकि, फेड ने संकेत दिया है कि ब्याज दरों में वृद्धि अभी तक समाप्त नहीं हुई है, इसलिए इस हफ्ते बाजार की लचीलापन आश्चर्यजनक है।
फेड अध्यक्ष वॉल्श ने स्पष्ट किया कि नीति निर्माता अभी भी मुद्रास्फीति को नियंत्रित सीमा में लाने के प्रति समर्पित हैं। हालांकि ऐसी एग्ग प्रतिक्रिया हुई, लेकिन सोने का बाजार ध्वस्त नहीं हुआ। गुरुवार को, जब तेल की कीमतें गिरीं, डॉलर कमजोर हुआ और अमेरिकी बॉन्ड आय कम हुई, तो ट्रेडर्स ने फेड के फैसले के बाद का दबाव कुछ हद तक हटा दिया, जिससे सोने की कीमतें बढ़ीं। शुक्रवार को, तेल की कीमतें तीसरे दिन क्रमिक रूप से गिरने और आय पिछले सप्ताह के उच्च स्तर से गिरने के कारण, सोने की कीमतें सप्ताह के उच्चतम स्तर 4400.60 डॉलर प्रति ओंस पर पहुंच गईं। शुक्रवार को समापन पर, सोने की कीमत 4300 डॉलर के ऊपर बनी रही, जिससे लगातार तीन सप्ताहों की गिरावट का अंत हुआ।
अंतरराष्ट्रीय तेल की कीमतें तीन लगातार ट्रेडिंग दिनों तक गिरीं, क्योंकि मध्य पूर्व की आपूर्ति के प्रति बाजार की चिंता बदल गई—सऊदी अरब ने यूरोप के लिए कुछ बिक्री रोक दी, लेकिन व्यापारी और विश्लेषकों का कहना है कि वर्तमान में पर्याप्त बफर उपलब्ध है।
निम्नलिखित इस सप्ताह के दौरान बाजार द्वारा ध्यान केंद्रित किए जाने वाले मुख्य बिंदु हैं (सभी बीजिंग समय के अनुसार):
महत्वपूर्ण घटनाएँ:
1. ट्रम्प का "महत्वपूर्ण निर्णय" और सऊदी की निराशा से भरी मदद, बाजार को कैसे विस्फोट करेगी?
अगले मंगलवार, ट्रम्प न्यूयॉर्क में संयुक्त राष्ट्र महासभा के दौरान फारस की खाड़ी देशों के साथ एक बैठक आयोजित करेंगे। इसके अलावा, ट्रम्प ने Axios को बताया कि वे तेहरान पर हमले को फिर से बढ़ाने के बारे में “बड़ा निर्णय” लेने के कगार पर हैं।
इसी बीच, सऊदी अरब के आसपास की सुरक्षा स्थिति अभी भी अस्थिर है। सऊदी अधिकारियों ने शनिवार की सुबह रियाद में वायु रक्षा चेतावनी जारी की, जो मार्च और अप्रैल में संयुक्त राज्य और ईरान के युद्ध के सबसे तीव्र समय के बाद इस राजधानी में पहली बार चेतावनी थी।
सऊदी नागरिक रक्षा विभाग ने कहा कि दो चेतावनियों के जारी होने के तुरंत बाद खतरा समाप्त हो गया। सऊदी अरब के अन्य क्षेत्रों में भी रातभर इसी तरह की चेतावनियाँ आईं, जिनमें लाल सागर के शहर जिदा और यनबू, और लाल सागर में फरासान द्वीप शामिल हैं।
पाइपलाइन हमलों और ईरान द्वारा हरमुज के जलडमरूमध्य पर प्रभावी बंद के कारण, सऊदी अरब की तेल निर्यात में भारी गिरावट आई है। नए शत्रुतापूर्ण कार्रवाई अब सऊदी अरब के निवेश और पर्यटकों को आकर्षित करने और अपनी अर्थव्यवस्था को विविधता प्रदान करने के प्रयासों को प्रभावित कर सकती हैं।
9 अक्टूबर को जापानी आर्थिक समाचार ने रिपोर्ट दी कि तेल आपूर्ति के विघटन से बचने के लिए, सऊदी अरब विभिन्न दिशाओं में दौड़ रहा है और यहां तक कि अभी तक अपने साथ संबंध स्थापित न किए गए इजरायल से असामान्य सहायता का अनुरोध करना पड़ा है।
रिपोर्ट में Axios के संदर्भ के अनुसार, पिछले हफ्ते सऊदी अरब, संयुक्त राज्य अमेरिका और इजरायल सहित कई देशों के सैन्य नेता जर्मनी में क्षेत्रीय स्थिति पर चर्चा करने के लिए एकत्रित हुए, जिसमें इजरायल द्वारा सऊदी अरब को समर्थन प्रदान करने की योजनाएँ शामिल थीं। इजरायल द्वारा फिलिस्तीनी गाजा पट्टी पर हमले के कारण नुकसान बढ़ता जा रहा है, जिससे सऊदी अरब सहित अरब देशों के लोगों में इजरायल के प्रति घृणा गहराई से जड़ित है। हालाँकि, सऊदी अरब इजरायल की सैन्य शक्ति का उपयोग करने की कोशिश कर रहा है, जो सऊदी अरब की स्थिति को दर्शाता है।
जब तक पूर्व-पश्चिम तेल पाइपलाइन पूरी तरह से बहाल नहीं हो जाती, सऊदी ऊर्जा नोड्स के खिलाफ कोई भी नया हमला सऊदी अरब की हॉर्मुज जलडमरूमध्य को चक्कर लगाने की क्षमता को और कम कर सकता है।
XS.com के समर हसन ने कहा कि तेल की कीमतों में गिरावट बाजार की बढ़ती आशा को भी दर्शाती है कि मध्य पूर्व में तेल निर्यात के विघटन को नियंत्रित किया जा सकता है। उन्होंने कहा कि सऊदी अरब अपने बंद यनबू पोर्ट से तेल के शिपमेंट को स्थानांतरित कर रहा है, जबकि संयुक्त राज्य अमेरिका की सुरक्षा के तहत, तेल अभी भी हॉर्मुज़ जलडमरूमध्य से होकर बह रहा है, और सऊदी अरब के कुछ तेल प्रवाह पुनः शुरू हो चुके हैं।
सिंगापुर के Phillip Nova Pte Ltd. के मार्केट इंसाइट्स प्रमुख प्रियंका सचदेवा ने कहा कि बाजार का मनोबल अभी भी बहुत अधिक निराशावादी नहीं है, और ट्रेडर्स आपूर्ति में वापसी के सबूत का इंतजार कर रहे हैं। उन्होंने कहा कि हाल के दिनों में तेल की कीमतों में गिरावट देखी गई है, जो मूलभूत परिवर्तन के बजाय भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम के शांत होने का प्रतिबिंब है।
प्रमुख फंड मैनेजरों ने 15 सितंबर तक के सप्ताह के लिए, ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित इंटरकॉन्टिनेंटल एक्सचेंज यूरोपीय फ्यूचर्स और अमेरिकी CFTC डेटा के अनुसार, WTI क्रूड ऑयल और ब्रेंट क्रूड ऑयल की शुद्ध लंबी स्थिति में 18,254 कॉन्ट्रैक्ट की वृद्धि की, जिससे यह 429,413 कॉन्ट्रैक्ट हो गई। यह मई के अंत के बाद से सबसे अधिक बुलिश स्थिति है।
"यहाँ कई आपस में जुड़ी शक्तियाँ हैं," ट्रेडस्टेशन के ग्लोबल मार्केट स्ट्रैटेजी हेड डेविड रसल ने कहा, हालाँकि आपूर्ति की कमी स्पष्ट है, लेकिन "हम फिर से एक ऐसे बिंदु पर पहुँच गए हैं जहाँ कच्चे तेल के प्रति स्पष्ट बुलिश रुख का जोखिम-लाभ अब लाभदायक नहीं है।"
"At this moment, the likelihood of the next move being up or down by $10 is the same," he added.
2. जापानी सेंट्रल बैंक की ब्याज दर में वृद्धि से भी येन बचा नहीं पाया, क्या अगले सप्ताह का "सिल्वर वीक" हस्तक्षेप का अवसर बनेगा?
जापान बाजार में "सिल्वर वीक" लंबी छुट्टी आ रही है। जापानी वित्तीय बाजार सोमवार से बुधवार तक सार्वजनिक छुट्टी के कारण बंद रहेगा, और उस सप्ताह का आर्थिक कैलेंडर शांत रहेगा। जापानी वित्त मंत्रालय अगले शुक्रवार को तीन महीने के ट्रेजरी बिल बेचने की योजना बना रहा है।
जापानी मीडिया ने यह भी ध्यान दिया कि जापान अगले मंगलवार के आसपास न्यूयॉर्क में प्रधान मंत्री ताकाइचि साने और ट्रंप के बीच बैठक का आयोजन करने की कोशिश कर रहा है।
जापानी येन ट्रेडर्स के लिए, इस लंबी छुट्टी की व्यवस्था का अर्थ है कि यदि येन विनिमय दर फिर से जापानी अधिकारियों की हस्तक्षेप सीमा के पास पहुँच जाती है, तो छुट्टियों के दौरान कम बाजार तरलता सरकारी कार्रवाई के प्रभाव को बढ़ा सकती है।
इस साल अप्रैल में, जापानी प्राधिकरणों ने लंबी छुट्टियों के दौरान विदेशी विनिमय बाजार में हस्तक्षेप किया था, जो 2024 के बाद से ऐसा पहला कदम था। इससे निवेशकों ने अनुमान लगाना शुरू कर दिया कि क्या "सिल्वर वीक" फिर से जापान के हस्तक्षेप का समय हो सकता है।
यह साबित हुआ कि जापानी सेंट्रल बैंक ने इस हफ्ते शुक्रवार को ब्याज दरें बढ़ाने के बाद भी येन पर दबाव बना रहा, और संभावित हस्तक्षेप भी हुआ है। शुक्रवार को स्टॉक मार्केट के शुरुआती समय के अंत में, जापानी मीडिया ने खुलासा किया कि जापानी सेंट्रल बैंक ने विदेशी मुद्रा बाजार में विनिमय दरों के बारे में बाजार प्रतिभागियों से पूछताछ की, जिससे येन ने दिन के नुकसान को तेजी से कम करना शुरू कर दिया, जिसने पहले अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 1% से अधिक की गिरावट दर्ज की थी, लेकिन बाद में यह केवल 0.3% की गिरावट पर सीमित हो गया। इससे बाजार में जापानी प्राधिकरणों के विदेशी मुद्रा बाजार में पुनः हस्तक्षेप की चिंता बढ़ गई।
चूंकि अगले सप्ताह जापान में कम डेटा जारी होने की उम्मीद है, इन्वेस्टर जापान बैंक द्वारा नीतिगत ब्याज दर को 1.25% तक बढ़ाने के निर्णय के प्रभाव का मूल्यांकन करते रहेंगे। 7-2 के मतदान परिणाम और गवर्नर काजुमा उदा के द्वारा अतिरिक्त ब्याज दर में वृद्धि के लिए सावधानी भरे संकेतों ने बैंक के नीति संकुचन को आगे कितनी जल्दी बढ़ाया जा सकता है, इस पर संदेह पैदा किया है।
वॉल स्ट्रीट भी जेनरली येन के प्रति निष्कर्ष निकाल रही है। डच इंटरनेशनल बैंक के रणनीतिकार फ्रांटिसेक टैबोर्स्की के अनुसार, समिति के दो विपक्षी सदस्यों के विरोध के कारण, इस साल फिर से ब्याज दरों में वृद्धि को समर्थन प्राप्त करना मुश्किल हो सकता है। उनका मानना है कि येन को अभी भी दबाव का सामना करना पड़ेगा, और अगले कुछ सप्ताहों में डॉलर/येन 160 तक पहुंच सकता है।
मित्सुबिशी टोकियो फिंक बैंक के डेरेक हैलपेनी ने भी माना है कि येन के आगे दुर्बल होने की संभावना है, क्योंकि विभिन्न मतदान और जापानी केंद्रीय बैंक द्वारा अनुकूलित मुद्रास्फीति दर को "ऋणात्मक" के बजाय "निम्न" कहा जाना, अधिक उग्र सिक्का संकुचन नीति की उम्मीद को दबा रहा है।
अमेरिकी बैंक के विदेशी मुद्रा रणनीतिकार एलेक्स कोहेन ने कहा कि जापानी बैंक के ब्याज दर में वृद्धि के बावजूद येन अभी भी भारी रूप से कमजोर है, "आज का विनिमय दर परीक्षण बाजार के लिए एक और चेतावनी है।" उन्होंने बताया कि जापानी वित्त मंत्रालय ने विदेशी मुद्रा भंडार का उपयोग करके विनिमय बाजार में हस्तक्षेप करने की इच्छा दिखाई है, जिससे बाजार को फिर से सतर्क रहना चाहिए।
ब्लूमबर्ग के मैक्रो रणनीतिकार ब्रेंडन फैगन ने भी कहा कि इस हस्तक्षेप की अपेक्षा से ट्रेडर्स येन के मूल्यह्रास पर अपनी निवेश की रणनीति को अधिक सावधानी से अपनाएंगे, खासकर जब डॉलर प्रति येन का दर 160 के महत्वपूर्ण स्तर के करीब पहुंचे।
इस सप्ताह, जब अमेरिका को जापान के सामने कौन सा जोखिम है, इसके बारे में पूछा गया, बेसेंट ने सीधे 32 ट्रिलियन डॉलर के अमेरिकी ऋण बाजार की ओर इशारा किया। उन्होंने कहा: "जापानी येन की मजबूती का मतलब है कि जापानी सरकार को विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप के लिए अमेरिकी संपत्ति बेचने की आवश्यकता नहीं होगी।"
केंद्रीय बैंक की गतिविधियाँ: सोना ब्याज दर में वृद्धि को सहन करता है, वॉल स्ट्रीट सभी बुलिश: अगले सप्ताह 4500 डॉलर पर नजर
फेडरल रिजर्व:
सोमवार, 18:30, 2027 के FOMC वोटिंग मेंबर और चिकागो फेडरल रिजर्व बैंक के अध्यक्ष गोर्सबी द्वारा भाषण।
मंगलवार को 22:05, FOMC के स्थायी मतदाता और न्यूयॉर्क फेडरल रिजर्व बैंक के अध्यक्ष विलियम्स ने 2026 की अमेरिकी बॉन्ड मार्केट कॉन्फ्रेंस में एक भाषण दिया।
मंगलवार 22:20, फेडरल रिजर्व वाइस चेयरमैन जेफरसन 2026 के अमेरिकी बॉन्ड मार्केट कॉन्फ्रेंस में एक भाषण देंगे।
Wednesday 01:00, FOMC voting member and Richmond Fed President Barkin delivers remarks.
गुरुवार 16:10, FOMC के स्थायी मतदाता और न्यूयॉर्क फेडरल रिजर्व बैंक के अध्यक्ष विलियम्स लंदन मैक्रो पॉलिसी फोरम में ब्रिटिश सेंट्रल बैंक के पूर्व उपाध्यक्ष चार्ली बीन के साथ फायरसाइड चर्चा करेंगे।
गुरुवार 20:00, 2027 के FOMC वोटिंग सदस्य और रिचमंड फेडरल रिजर्व बैंक के अध्यक्ष बार्किन इकोनॉमिक क्लब में फायरसाइड चैट में भाग लेंगे।
गुरुवार, 20:50, 2026 के FOMC वोटिंग सदस्य और क्लीवलैंड फेडरल रिजर्व बैंक के अध्यक्ष हमाक एक सम्मेलन में अपना अभिभाषण दे रहे हैं।
गुरुवार, 22:10, 2026 के FOMC वोटिंग सदस्य और फिलाडेल्फिया फेड अध्यक्ष पॉलसन ने फिनटेक कॉन्फ्रेंस में एक भाषण दिया।
शुक्रवार 17:15, FOMC के स्थायी मतदाता और न्यूयॉर्क फेडरल रिजर्व बैंक के अध्यक्ष विलियम्स द्वारा भाषण दिया जाएगा।
अन्य केंद्रीय बैंक:
Monday 23:20, Bank of Canada Governor McCallum delivers a speech.
Tuesday, 11:10, Reserve Bank of Australia Governor Brock delivers a speech.
Thursday at 16:00, the European Central Bank releases the Economic Bulletin.
फेडरल रिजर्व ने 2023 के बाद से पहली बार इस सप्ताह ब्याज दर में वृद्धि की, ताकि मूल्य दबाव को कम किया जा सके। नीति निर्माता अनुमान लगा रहे हैं कि 2026 में एक और ब्याज दर वृद्धि होगी, लेकिन सीएमई फेड ओब्जर्व टूल के अनुसार, फेडरल फंड फ्यूचर्स की नवीनतम कीमत निर्धारण यह दर्शाती है कि बाजार में वास्तव में दो और ब्याज दर वृद्धि की संभावना लगभग 42% है।
कैनसस सिटी फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष श्मिड ने सम्मेलन के बाद बयान देते हुए कहा कि वह ब्याज दरों में वृद्धि के निर्णय का समर्थन करते हैं, क्योंकि यह उच्च मुद्रास्फीति को रोकने का आवश्यक कदम है, जो केवल तेल की कीमतों में वृद्धि से प्रेरित नहीं है।
अगले सप्ताह फेडरल रिजर्व के कई अधिकारी भाषण देंगे, जिससे बाजार को और अधिक संकेत मिल सकते हैं।
अभी सोना फेड की ब्याज दर में वृद्धि, वॉश के एग्ज़ार्टिक संकेतों और 5% के पास टिके 10-वर्षीय अमेरिकी बॉन्ड यील्ड का सामना कर रहा है। हालांकि, बाजार ने ध्वस्त होने के बजाय खरीददारों को ढूंढ लिया और महत्वपूर्ण स्तर को बनाए रखा।
इस लचीलापन का महत्व है। निवेशक धीरे-धीरे समझने लगे हैं कि फेडरल रिजर्व बैंक ब्याज दरें बढ़ा सकता है, लेकिन यह अमेरिका की राजकोषीय समस्याओं का समाधान नहीं कर सकता। कुछ मायनों में, उच्चतर ब्याज दरें इन समस्याओं को और अधिक जटिल बना देती हैं। उच्चतर ब्याज दरें मुद्रास्फीति को धीमा कर सकती हैं, लेकिन 40 ट्रिलियन डॉलर से अधिक सरकारी ऋण की ब्याज अदायगी की लागत को भी बढ़ा देती हैं।
सरकार का केवल ब्याज व्यय ही प्रतिवर्ष 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक है। जितना लंबा समय ब्याज दरें उच्च स्तर पर रहेंगी, उतनी ही यह राशि चिंताजनक लगेगी। विश्लेषकों का कहना है कि इसीलिए "उच्चतर ब्याज दरें अवश्य ही सोने के लिए नुकसानदायक हैं" यह पारंपरिक तर्क धीरे-धीरे अपूर्ण होता जा रहा है।
सोना अपनी निवेश पोर्टफोलियो में स्थिति साबित करने के लिए ढीली मौद्रिक नीति की आवश्यकता नहीं है। आजकल निवेशक सरकारी वित्तीय स्थिति के खराब होने, सतत मुद्रास्फीति, मुद्रा अनिश्चितता और भू-राजनीतिक अस्थिरता के खिलाफ बचाव के लिए सोना खरीद रहे हैं।
अनिश्चित रूप से, भविष्य में और अधिक उतार-चढ़ाव होंगे। बॉन्ड ब्याज दरें या तेल की कीमतें फिर से बढ़ने से सोने पर दबाव पड़ सकता है, खासकर अगर बाजार अधिक आक्रामक संकुचन चक्र की कीमत निर्धारित करना शुरू कर दे। लेकिन ये सभी अब एक अधिक व्यापक कहानी के हिस्से के रूप में अल्पकालिक विचार होते जा रहे हैं।
अमेरिकी फेडरल रिजर्व अपरिवर्तन के खिलाफ लड़ रहा है, बॉन्ड बाजार कठिनाइयों के साथ ऋण का सामना कर रहा है, सरकार खर्च जारी रख रही है, केंद्रीय बैंक अपने भंडार को विविधीकृत करते रह रहे हैं, और भू-राजनीतिक अनिश्चितता नहीं गायब हुई है। इस संदर्भ में, सोने का धसकना नहीं होना आश्चर्यजनक नहीं है।
नवीनतम Kitco News साप्ताहिक स्वर्ण सर्वेक्षण के अनुसार, फेड के निर्णय के बाद स्वर्ण के वृद्धि के बाद वॉल स्ट्रीट सहमत रूप से बुलिश है; और जबकि स्वर्ण इस सप्ताह स्थिर प्रदर्शन कर रहा है, सामान्य निवेशकों ने भी अपने बुलिश मतदान को मजबूत किया है।
एड्रियन डे एसेट मैनेजमेंट के अध्यक्ष एड्रियन डे ने कहा: "अमेरिकी वित्त मंत्री बेसेंट के हालिया कदम हमें बताते हैं कि अमेरिकी ऋण बाजार विफल हो चुका है और संकट में है। बेसेंट के हस्तक्षेप और फेडरल रिजर्व द्वारा 25 बेसिस पॉइंट की ब्याज दर में वृद्धि के प्रति बाजार की प्रतिक्रिया हमें बताती है कि ये कदम पर्याप्त नहीं हैं।"
एक असफल अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड बाजार, जिसमें लगातार मुद्रास्फीति है, सोने के लिए फायदेमंद है।"
एफएक्सप्रो के उच्च स्तरीय बाजार विश्लेषक एलेक्स कुप्सिकेविच का मानना है कि अगले सप्ताह सोने की कीमत फिर से बढ़ेगी।
हालांकि सोना इस सप्ताह केवल हल्का बढ़कर बंद हुआ, लेकिन यह एक महत्वपूर्ण मोड़ को छुपा रहा है: ब्याज दरों में वृद्धि के बाद सोने की कीमत तुरंत 4250 डॉलर के नीचे गिर गई, लेकिन इस गिरावट को पार कर लिया गया है। तकनीकी विश्लेषण के दृष्टिकोण से, 50-दिन की चलती औसत से इस पलटवार ने मध्यमअवधि के उत्क्रम को बढ़ावा दिया है। इसने एक ऊर्ध्वाधर प्रवृत्ति की पुष्टि भी की है, जिसकी विशेषता 15 जुलाई से लगातार उच्चतर स्थानीय निम्न स्तर हैं।
वह जोड़ते हैं, "जब तक अनुकूल परिस्थितियाँ बनी रहें, सोने की कीमत अगले सप्ताह तक 4500 डॉलर प्रति औंस तक पहुँच सकती है। यदि अगले कुछ सप्ताहों में सोने की कीमत 4700 डॉलर के क्षेत्र तक पहुँच जाती है, तो यह संदेह करने वालों को यह विश्वास दिला सकता है कि सोना नए उच्च स्तर की ओर स्थिर रूप से बढ़ रहा है।"
महत्वपूर्ण डेटा: यूरोप और अमेरिका में ब्याज दरों में और वृद्धि की उम्मीदें बढ़ रही हैं, अगले सप्ताह के PMI डेटा कुंजी संकेतक बन गए हैं
मंगलवार 14:00, यूके अगस्त का सार्वजनिक क्षेत्र शुद्ध उधार
मंगलवार 22:00, यूरोजोन का सितंबर 2023 का उपभोक्ता आत्मविश्वास सूचकांक प्रारंभिक अनुमान; संयुक्त राज्य अमेरिका का सितंबर 2023 का रिचमंड फेड मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स
बुधवार 15:15-16:30, फ्रांस/जर्मनी/यूरोजोन/यूके के सितंबर के निर्माण, सेवा PMI प्रारंभिक अनुमान
बुधवार 21:45, अमेरिका का सितंबर स्टैंडर्ड ऐंड पूअर्स निर्माण/सेवा PMI प्रारंभिक अनुमान
शुक्रवार 22:00, अमेरिका का सितंबर मिशिगन विश्वविद्यालय उपभोक्ता आत्मविश्वास सूचकांक अंतिम मूल्य, अमेरिका का सितंबर एक वर्षीय अनुमानित मुद्रास्फीति दर अंतिम मूल्य
अगले सप्ताह अमेरिका के सितंबर के निर्माण और सेवा क्षेत्र की गतिविधि को मापने वाले PMI प्रारंभिक आंकड़े जारी किए जाएंगे, जो निवेशकों के लिए फेडरल रिजर्व के इस सप्ताह के ब्याज दर में वृद्धि को समझने और भविष्य की ब्याज दर वृद्धि की संभावनाओं का मूल्यांकन करते समय वर्तमान आर्थिक गतिविधि की नवीनतम व्याख्या प्रदान करेंगे। यूरोजोन और ब्रिटेन भी PMI डेटा जारी करेंगे।
हाल के तेल की कीमतों में तेजी के कारण, ये डेटा व्यवसायों की नवीनतम स्थिति का एक झलक प्रदान करेंगे। अर्थव्यवस्था में कोई भी मजबूत संकेत बाजार में अतिरिक्त ब्याज दरों में वृद्धि की उम्मीद को बढ़ा सकता है, जबकि फेडरल रिजर्व के नीति निर्माता पहले से ही ऐसा संकेत दे चुके हैं।
अमेरिकी वित्त विभाग अगले मंगलवार को 690 अरब डॉलर के दो वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड, बुधवार को 700 अरब डॉलर के पांच वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड, और गुरुवार को 440 अरब डॉलर के सात वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड की नीलामी करेगा।
यूरोप के संदर्भ में, यूरोपीय केंद्रीय बैंक ने अपनी हालिया बैठक में अपेक्षित तरीके से ब्याज दरें बढ़ाईं। इसका कारण न केवल तेल की कीमतों का उच्च स्तर है, बल्कि यूरो क्षेत्र की अर्थव्यवस्था के मजबूत होने के हालिया सबूत भी हैं। इसलिए, निवेशक इस रुझान के जारी रहने के बारे में आगामी प्रकाशित डेटा पर ध्यान केंद्रित करेंगे। फ्रांस, जर्मनी और यूरो क्षेत्र के सितंबर के PMI प्रारंभिक आंकड़े विशेष रूप से ध्यान का केंद्र होंगे।
“夏季出人意料的强劲增长使欧洲央行更容易收紧货币政策，看看动能是否会增强，尤其是在制造业，将很有意思，”丹斯克银行分析师在一份报告中表示。
LSEG के डेटा के अनुसार, यूरोजोन मुद्रा बाजार ने हाल के समय में यूरोपीय केंद्रीय बैंक के अगले वर्ष के मध्य तक कम से कम तीन बार, प्रत्येक 25 बेसिस पॉइंट की बढ़ोत्तरी की कीमत लगाई है, जिसमें 2026 के अंत तक एक और बढ़ोत्तरी शामिल है।
यूनाइटेड किंगडम में, ब्रिटिश सेंट्रल बैंक ने इस हफ्ते के गुरुवार की बैठक में ब्याज दर को 3.75% पर स्थिर रखा। हालाँकि, गवर्नर बेली ने स्वीकार किया कि मुद्रास्फीति का खतरा बढ़ रहा है, जिससे अगले कुछ महीनों में ब्याज दर में वृद्धि की संभावना जताई गई।
LSEG के डेटा के अनुसार, निवेशकों ने ब्रिटिश सेंट्रल बैंक के 2027 जून से पहले चार बार ब्याज दरों में वृद्धि को पूरी तरह से कीमत दे दी है।
अगले मंगलवार को जारी किए जाने वाले ब्रिटिश सार्वजनिक क्षेत्र के वित्तीय डेटा पर भी ध्यान दिया जाएगा, क्योंकि निवेशक 28 अक्टूबर के बजट से पहले सरकारी वित्तीय स्वास्थ्य के संकेत ढूंढना चाहते हैं। निवेशक सार्वजनिक वित्त पर सरकारी उधार की लागत में वृद्धि के प्रभाव पर ध्यान देंगे।
अमेरिकी स्टॉक मार्केट: 7 ट्रिलियन डॉलर की राशि "गियर बदल रही है", अमेरिकी स्टॉक मार्केट में नई लहर की अस्थिरता आ सकती है
अमेरिकी स्टॉक मार्केट के प्रमुख सूचकांकों ने इस सप्ताह अलग-अलग प्रदर्शन किया। इस सप्ताह के शुक्रवार को “त्रि-विकल्प दिवस” में, लगभग 7 ट्रिलियन डॉलर की अमेरिकी स्टॉक विकल्प जोखिम समाप्त हो गई, जो अमेरिकी स्टॉक विकल्प की कुल जोखिम का लगभग 25% है। कैस्टल सेक्युरिटीज के डेटा के अनुसार, यह अब तक का सबसे बड़ा विकल्प समाप्ति दिवसों में से एक है।
दिन के दौरान अमेरिकी बाजार में 260 अरब शेयर का व्यापार हुआ, जो 12 महीने के औसत से लगभग 40% अधिक है। पिछले कुछ समय तक बाजार की स्थिरता को कम करने में मदद करने वाले मार्केट मेकर हेजिंग मैकेनिज्म, जो संबंधित पोजीशन के परिपक्वता या नवीनीकरण के साथ रीसेट होंगे, इससे बाजार की भविष्य के फंड फ्लो के प्रति संवेदनशीलता में स्पष्ट वृद्धि हो सकती है।
पारंपरिक बुद्धि के अनुसार, सिकुड़न चक्र शेयर बाजार के लिए प्रतिकूल होता है, क्योंकि उच्च ब्याज दरें आमतौर पर उधार लेने की लागत बढ़ाती हैं और भविष्य के लाभों के वर्तमान मूल्य को कम कर सकती हैं। हालाँकि, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स के पिछले पाँच ट्रेडिंग दिनों का चार्ट दर्शाता है कि निवेशक “उच्चतर और लंबे समय तक” के संभावित परिदृश्य के प्रति शांत दिख रहे हैं, क्योंकि कृत्रिम बुद्धिमत्ता के क्षेत्र में अत्यधिक खर्च के कारण अर्थव्यवस्था और कंपनी के लाभों की मजबूत प्रगति उन्हें सुरक्षित महसूस करा रही है।
“जब तक वृद्धि जारी रहेगी और ब्याज दरों में वृद्धि के प्रभाव को कम कर देगी, तब तक आप बाजार में लगातार वृद्धि देख सकते हैं,” कैटलिस्ट फंड्स के मुख्य निवेश अधिकारी डेविड मिलर ने कहा।
लेकिन यह भी स्पष्ट है कि आगे का रास्ता पहले की तुलना में अधिक चुनौतीपूर्ण हो गया है। बॉन्ड ब्याज दरें अभी भी उच्च स्तर पर हैं। मध्य पूर्व के युद्ध के लगातार चलने के कारण, तेल की कीमत अभी भी प्रति बैरल 100 डॉलर से अधिक है। संयुक्त राज्य अमेरिका को एक अनिवार्य रूप से व्यस्त मध्यवर्ती चुनाव मौसम से निपटना होगा।
नीचे की जोखिम के संदर्भ में, कुछ लोगों ने बताया कि बाजार की चौड़ाई में कमजोरी और निवेशकों की आत्मसंतुष्टि का भाव यह इशारा करता है कि स्टॉक बाजार में अभी भी अधिक गिरावट की संभावना है। BTIG के जोनाथन क्रिंस्की ने इस हफ्ते बताया कि स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स में 200-दिन की चलती औसत से ऊपर बने रहने वाले स्टॉक्स का प्रतिशत 49% है। "अधिक और अधिक स्टॉक्स समर्थन स्तर और 200-दिन की चलती औसत के नीचे टूट रहे हैं," उन्होंने बुधवार को लिखा। "अंततः, हमें यह देखना होगा कि बाजार का मनोबल इतना आत्मसंतुष्ट नहीं रहा, अधिक ओवरसोल्ड स्थितियाँ दिखाई दीं, और संबंधित सूचकांक में अधिक गहरी गिरावट हुई, तभी हम मान सकेंगे कि यह समायोजन समाप्त हो चुका है।"
इसके अलावा, एड यार्डेनी ने स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स के वर्ष के अंत तक के लक्ष्य को 8400 से घटाकर 7900 कर दिया। नया अनुमान यह दर्शाता है कि स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स इस वर्ष अभी भी नए उच्च स्तर पर पहुँच सकता है, लेकिन यह पहले के अनुमान की तुलना में बहुत कम ऊपर की ओर की संभावना दर्शाता है।
“आर्डनी रिसर्च के अध्यक्ष ने लिखा कि अगले तीन से छह महीनों के भीतर आर्थिक मंदी का खतरा बढ़ गया है।”
मिलर टैबक के मैट मैले कहते हैं: "कोई भी मूलभूत परिवर्तन नहीं हुआ है जो निवेशकों को तेल की कीमतों में तीव्र गिरावट या मध्यम अवधि में आय की दरों में तीव्र गिरावट की उम्मीद करने के लिए प्रेरित करे। हम अभी भी उच्च स्तर की अस्थिरता को देख सकते हैं।"
RGA निवेश के रिक गार्डनर के अनुसार, तेल की कीमतों और बॉन्ड आय की वृद्धि के बावजूद, बाजार अभी भी "पत्थरों पर चल रहा है" और "सितंबर और अक्टूबर में सामान्य रूप से देखी जाने वाली उतार-चढ़ाव के लिए हम अभी तक सुरक्षित नहीं हुए हैं।"
मॉर्गन स्टैनले वेल्थ मैनेजमेंट के डैनियल स्केली का कहना है: "बाजार की वर्तमान कहानी एक 'दो समय अवधि की कहानी' हो सकती है। छोटे समय अवधि में, तेल की कीमतों, उच्च ब्याज दरों और मध्यवर्ती चुनाव जैसे स्थूल कारकों की निरंतर अनिश्चितता मौसमी उतार-चढ़ाव को बढ़ा सकती है। लेकिन लंबे समय के दृष्टिकोण से, भविष्य अभी भी सकारात्मक है।"
सीसीटीवी समाचार के अनुसार, चीन और संयुक्त राज्य अमेरिका के बीच समझौते के अनुसार, केंद्रीय राजनीतिक ब्यूरो के सदस्य और राष्ट्रीय परिषद के उपाध्यक्ष हे लीफेंग 19 सितंबर से 23 सितंबर तक अमेरिका का दौरा करेंगे और व्यापार समझौते के लिए अमेरिकी प्रतिनिधि मंडल के साथ बैठक करेंगे। गोल्डमैन सैक्स यूरोप के वन डेल्टा ट्रेडिंग प्रमुख रिच प्रिवोरोत्स्की ने लिखा है कि यह बाजार के लिए एक महत्वपूर्ण क्षण बन सकता है।
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