ग्लोबल बाजार तेल $100 पहुंचने के साथ मुद्रास्फीति, युद्ध और ब्याज दर में वृद्धि पर केंद्रित हैं

मार्स फाइनेंस की रिपोर्ट के अनुसार, 12 सितंबर को, पिछले एक सप्ताह में वैश्विक बाजार की मुख्य धारा 「मुद्रास्फीति + युद्ध + ब्याज दर वृद्धि」 इन तीन लाइनों पर केंद्रित रही। अमेरिका के अगस्त CPI में फिर से तेजी आई, फेडरल रिजर्व की 15 से 16 सितंबर की बैठक में ब्याज दर बढ़ोतरी पर बाजार की बाजी लगाना काफी तेज हो गया; मध्य पूर्व की स्थिति लगातार बिगड़ रही है, कच्चा तेल फिर से 100 डॉलर के स्तर पर पहुंच गया; यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने 25 बेसिस पॉइंट की दर वृद्धि की घोषणा की, वैश्विक प्रमुख केंद्रीय बैंक फिर से मुद्रास्फीति के दबाव का सामना कर रहे हैं。 अमेरिका के अगस्त CPI में माह-दर-माह 0.4% और वर्ष-दर-वर्ष 3.4% की वृद्धि हुई, कोर CPI माह-दर-माह 0.3% बढ़ा। इससे पहले आए अपेक्षाकृत मजबूत PPI और रोजगार आंकड़ों के साथ मिलाकर, बाजार आम तौर पर उम्मीद कर रहा है कि फेडरल रिजर्व अगले सप्ताह 25 बेसिस पॉइंट की दर वृद्धि करेगा। इसी समय, 10 वर्षीय अमेरिकी ट्रेज़री बॉन्ड यील्ड 5% के करीब पहुंच रही है, डॉलर इस सप्ताह पहले गिरा फिर बढ़ा। कच्चा तेल इस सप्ताह के सबसे मजबूत प्रदर्शन वाले परिसंपत्तियों में से एक बन गया। मध्य पूर्व संघर्ष लगातार फैलकर होर्मुज़ जलडमरूमध्य, लाल सागर और बाब-अल-मंदब जलडमरूमध्य तक पहुंच गया है, इसके साथ सऊदी ऊर्जा सुविधाओं पर हमलों के कारण ब्रेंट क्रूड एक समय 100 डॉलर के पार चला गया। सऊदी के पूर्व-पश्चिम तेल पाइपलाइन पर हमले के बाद उसे अस्थायी रूप से बंद कर दिया गया, जिससे आपूर्ति संबंधी चिंताएं और बढ़ गईं। यदि होर्मुज़ या लाल सागर की शिपिंग पर व्यवधान जारी रहता है, तो Goldman Sachs जैसे संस्थान मानते हैं कि तेल की कीमतें अभी और ऊपर जा सकती हैं। यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने इस सप्ताह जमा सुविधा की ब्याज दर 25 बेसिस पॉइंट बढ़ाकर 2.5% कर दी, और चेतावनी दी कि मध्य पूर्व संघर्ष के कारण मुद्रास्फीति लंबे समय तक 2% के लक्ष्य से ऊपर बनी रह सकती है। फिलहाल बाजार दिसंबर में आगे की दर वृद्धि पर भी दांव लगा रहा है। राजनीतिक स्तर पर भी बाजार के लिए नई अनिश्चितताएं उत्पन्न हो रही हैं। ट्रंप ने रिपब्लिकन की मध्यावधि चुनाव सभा में प्रस्ताव रखा कि यदि रिपब्लिकन कांग्रेस पर नियंत्रण बनाए रखते हैं, तो हर अमेरिकी वयस्क नागरिक को 5000 डॉलर का 「ट्रंप डिविडेंड」 दिया जाएगा, जिसकी संभावित लागत 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक होगी, लेकिन धन के स्रोत और क्रियान्वयन के तरीके अभी भी स्पष्ट नहीं हैं। रूस-यूक्रेन मोर्चे पर, अमेरिका और रूस के उच्च स्तर के संपर्क में वृद्धि हुई है, जिससे वार्ता फिर शुरू होने की बाज़ार उम्मीदें कुछ बढ़ी हैं, लेकिन दोनों पक्षों की सैन्य कार्रवाइयों में स्पष्ट कमी नहीं आई है। इसी बीच, अमेरिका-कनाडा व्यापार तनाव लगातार बढ़ रहा है, ऑटोमोबाइल आयात शुल्क जैसे संभावित उपाय उत्तरी अमेरिकी सप्लाई चेन पर और दबाव डाल सकते हैं। टेक्नोलॉजी बाजार में एक और मुख्य धारा उभर रही है: AI उद्योग तेज़ी से विस्तार करते हुए, सुरक्षा जोखिमों और पूंजीगत बुलबुले को लेकर चिंताएं भी समानांतर रूप से बढ़ रही हैं। OpenAI, Anthropic के आंतरिक शोधकर्ता सार्वजनिक रूप से AI के नियंत्रण से बाहर हो जाने और स्वयं-सुधार जोखिमों पर चर्चा कर रहे हैं, और AI निवेश लगातार रिटर्न दे पाएगा या नहीं, यह बाजार का नया फोकस बन रहा है। कुल मिलाकर देखें तो, इस सप्ताह बाजार की मूल तर्कशक्ति केवल आर्थिक वृद्धि पर दांव लगाने से हटकर 「उच्च तेल कीमतें, उच्च मुद्रास्फीति, उच्च ब्याज दर」 के संयोजन की पुनः कीमत-निर्धारण की ओर मुड़ गई है, और जोखिम परिसंपत्तियों की भविष्य की चाल ऊर्जा कीमतों और फेडरल रिजर्व की नीतिगत राह पर अधिक निर्भर होगी।