माइक्रोप्रोग्राम: दैनिक निवेश बैंक / संस्थागत दृष्टिकोण संक्षेप
Overseas
1. रसेल इन्वेस्टमेंट: नॉन-फार्म पेरोल जॉब्स के आंकड़े फेड के लिए अच्छी खबर लाएंगे
रसेल इन्वेस्टमेंट के सीनियर इन्वेस्टमेंट स्ट्रैटेजिस्ट बेईचेन लिन ने एक रिपोर्ट में कहा कि कंपनी के बेंचमार्क सीनियो में, फेडरल रिजर्व इस साल ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखने की उम्मीद की जा रही है। उन्होंने शुक्रवार को संयुक्त राज्य रोजगार रिपोर्ट के प्रकाशन से पहले कहा: "लेकिन यदि नौकरियों की संख्या में वृद्धि बाजार की उम्मीदों से स्पष्ट रूप से अधिक हो, उदाहरण के लिए उम्मीद से दोगुनी से अधिक, और मुद्रास्फीति की स्थिति में सुधार नहीं होता है, तो इससे फेडरल रिजर्व को ब्याज दरों में और वृद्धि करने पर विचार करने की प्रेरणा मिल सकती है। इस सप्ताह प्रकाशित होने वाले सभी श्रम बाजार के आंकड़ों को मिलाकर, हम मानते हैं कि रोजगार बाजार 'सामान्य' स्थिति में होगा, न कि अत्यधिक गर्म या अत्यधिक ठंडा। यह फेडरल रिजर्व के लिए एक अच्छी समाचार होगा।" रसेल इन्वेस्टमेंट का मानना है कि संयुक्त राज्य अमेरिका के सरकारी प्रतिभूतियों की प्रत्येक परिपक्वता की सीमा में अच्छा निवेश मूल्य है।
2. गोल्डमैन सैक्स चेतावनी: अगले वर्ष वैश्विक स्टॉक बाजारों के रिटर्न में कमी की तैयारी करें
गोल्डमैन सैक्स के मुख्य वैश्विक स्टॉक स्ट्रैटेजिस्ट पीटर ऑपनहाइमर ने हाल ही में एक साक्षात्कार में कहा कि अगले 12 महीनों में स्टॉक बाजार के रिटर्न अधिक संयमित होंगे। "पिछले एक वर्ष और इस वर्ष अब तक, स्पी 500 इंडेक्स और विश्व के अन्य स्टॉक बाजारों ने अद्भुत रिटर्न दिए हैं।" ऑपनहाइमर ने कहा: "निवेशकों ने पहले ही महत्वपूर्ण रिटर्न प्राप्त कर लिए हैं। अब से रिटर्न में कमी की उम्मीद है।"
3. जेपी मॉर्गन: अमेरिकी बॉन्ड येल्ड का 5% तक बढ़ना बाजार के लिए जोखिम उत्पन्न कर सकता है
जेपी मॉर्गन के ग्लोबल इन्वेस्टमेंट स्ट्रैटेजी के प्रमुख ग्रेस पीटर्स ने कहा कि वैश्विक स्टॉक बाजारों के इतिहास में सबसे कमजोर सितंबर के दौरान, बॉन्ड ब्याज दरों में लगातार वृद्धि वैश्विक स्टॉक बाजारों के लिए एक महत्वपूर्ण जोखिम है। पीटर्स का मानना है कि इस साल अमेरिका और यूरोप के स्टॉक बाजारों में अभी भी अतिरिक्त वृद्धि का संभावित स्थान है, लेकिन वह चेतावनी देती हैं कि नवंबर में अमेरिकी मध्यवर्ती चुनाव जैसी जोखिम घटनाओं के करीब होने के कारण, स्टॉक बाजार 5% से 8% तक की समायोजन का सामना कर सकता है। यह स्वस्थ समायोजन होगा, न कि बाजार के संरचनात्मक खराब होने का। बढ़ती हुई बॉन्ड ब्याज दरें स्टॉक निवेशकों के लिए मुख्य चिंता का विषय बन गई हैं। बाजार में बढ़ती चिंता है कि तेल की कीमतों में वृद्धि से मुद्रास्फीति बढ़ेगी, जिससे 10-वर्षीय अमेरिकी सरकारी प्रतिभूतियों की ब्याज दर 4.8% तक पहुँच गई है, जो सामान्यतः स्टॉक बाजार के लिए हानिकारक मानी जाने वाली 5% के समीप पहुँच गई है; इसी समय, 30-वर्षीय अमेरिकी प्रतिभूतियों की ब्याज दर 19 साल में सबसे ऊँचे स्तर पर पहुँच गई है। बाजार में अब अधिकतर अनुमान हैं कि नीति-निर्माता प्रतिबद्ध होंगे कि प्रतिबद्धता में वृद्धि करके, प्रतिभूति की ब्याज दरों को, प्रतिभूति की पुनः क्रय परिमाण में वृद्धि करके, प्रतिभूति की पुनः क्रय परिमाण में वृद्धि करके, प्रतिभूति की पुनः क्रय परिमाण में वृद्धि करके, प्रतिभूति की पुनः क्रय परिमाण में वृद्धि करके, प्रतिभूति की पुनः क्रय परिमाण में वृद्धि करके, प्रतिभूति की पुनः क्रय परिमाण में वृद्धि करके, प्रतिभूति की पुनः क्रय परिमाण में वृद्धि करके, प्रतिभूति की पुनः क्रय परिमाण में वृद्धि करके, प्रतिभूति की पुनः क्रय परिमाण में वृद्धि करके, प्रतिभूति की पुनः क्रय परिमाण में वृद्धि करके, प्रतिभूति की पुनः क्रय परिमाण में वृद्धि करके, प्रतिभूति की पुनः क्रय परिमाण में वृद्धि करके, प्रतिभूति की पुनः क्रय परिमाण में वृद्धि करके, प्रतिभूति की पुनः क्रय परिमाण में वृद्धि करके, प्रतिभूति की पुनः क्रय परिमाण में वृद्धि करके, प्रतिभूति की पुनः क्रय परिमाण में वृद्धि करके, प्रतिभूति की पुनः क्रय परिमाण में वृद्धि करके, प्रतिभूति की पुनः क्रय परिमाण में वृद्धि करके, प्रतिभूति की पुनः क्रय परिमाण में वृद्धि करके, प्रतिभूति की पुनः क्रय परिमाण में वृद्धि करके, प्रतिभूति की पुनः क्रय परिमाण में वृद्धि करके,
4. अमेरिकी बैंक: स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स का अगस्त में ऊपर की ओर तोड़ना लगातार सत्यापित हो रहा है
अल्पकालिक दृष्टिकोण से, तकनीकी परिदृश्य समर्थन प्रदान करता है। अमेरिकी बैंक के तकनीकी विश्लेषक पॉल चाना के अनुसार, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स का अगस्त में ऊपर की ओर तोड़ना अभी भी सत्यापित हो रहा है। हालाँकि, गति संकेतक कमजोर हो गए हैं, और RSI और MACD संकेतकों ने हाल के मूल्य उच्च को पुष्टि नहीं किया है। मौसमी प्रतिकूलताएँ, चुनाव संबंधी अनिश्चितता, और छोटी अवधि के ब्याज दरों में वृद्धि के कारण, बाजार अधिक दबाव वाले चरण में प्रवेश कर रहा है, 9-10 महीने में उच्च अस्थिरता का जोखिम बढ़ गया है, और 11-12 महीने में ही पुनः मजबूत होने की संभावना है। "इंडेक्स 7500 के स्तर के ऊपर स्थिर है, और ऊपर की ओर की प्रवृत्ति पूर्णतः बनी हुई है; हालाँकि, ब्याज दरों में वृद्धि के कारण, बाजार तेजी से ऊपर की ओर बढ़ने के बजाय संभवतः संतुलन में प्रवेश करेगा।" उन्होंने 8000, 8234 के लक्ष्य स्तर, और संभावित उच्चतम स्तर 8541 का उल्लेख किया। "जब तक 7500-7504 का समर्थन सुरक्षित रहता है, प्रवृत्ति अभी भी ऊपर की ओर है।"
5. इंटरनेशनल बैंक ऑफ द नीदरलैंड्स: जापानी सेंट्रल बैंक की ब्याज दर बढ़ाने के संकेत से येन को बल मिला, लेकिन फेडरल रिजर्व की एग्ज़ार्टिव अपेक्षाएं इसे रोकती हैं
डच इंटरनेशनल के मुख्य बाजार रणनीतिकार क्रिस टर्नर का कहना है कि जापानी बैंक के चिक्को ताकादा द्वारा उच्च प्रतिबद्धता वाले बयानों ने येन को कुछ समर्थन दिया है, लेकिन उच्च प्रतिबद्धता वाले फेडरल रिजर्व की उम्मीदें स्थिति को बदल रही हैं, जिसका अर्थ है कि डॉलर के मुकाबले येन 160 से 162 के स्तर पर अधिक समय तक रह सकता है। उन्होंने कहा कि जापानी बैंक 50 बेसिस पॉइंट की ब्याज दर में वृद्धि कर सकता है, या लगातार दो बार ब्याज दर में वृद्धि कर सकता है, और यह संकेत येन के लिए स्पष्ट रूप से सकारात्मक है। हालांकि, उन्होंने बताया कि चिक्को ताकादा जापानी बैंक के भीतर कुछ ही उच्च प्रतिबद्धता वाले सदस्यों में से एक हैं, इसलिए उनके बयानों से कोई विशेष आश्चर्य होना चाहिए। अगर जापानी बैंक सितंबर में ब्याज दर में वृद्धि करता है, तो इसका मतलब है कि उसकी मुद्रा नीति संकुचन की गति में तेजी आई है। डच इंटरनेशनल का मानना है कि जापानी बैंक 2027 तक प्रतीक्षा करने की प्रवृत्ति रख सकता है, ताकि जापानी स्थानीय खपत के प्रदर्शन को देखने के बाद आगे के निर्णय के लिए प्रतीक्षा कर सके। टर्नर का मानना है कि संयुक्त राज्य के वित्त मंत्री बेसेंट को सख्त फेडरल रिजर्व के प्रभाव से येन पर होने वाला प्रभाव पसंद नहीं होगा, लेकिन वह स्वतंत्रता के साथ संघीय प्रणाली के प्रति समर्थन प्रकट करेंगे।
6. ANZ: तांबे की कीमतें अगले वर्ष की शुरुआत में नया रिकॉर्ड बना सकती हैं
एंजेल बैंक ग्रुप का कहना है कि अमेरिकी टैरिफ की चिंताओं में वृद्धि, खदानों की आपूर्ति के चुनौतियों और वैश्विक मांग के स्थिर रहने के कारण, कॉपर की कीमतें अगले साल की शुरुआत में रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच सकती हैं। एंजेल बैंक के विश्लेषक कुमारी और हेन्स ने एक रिपोर्ट में कहा कि ट्रम्प सरकार द्वारा कॉपर पर टैरिफ लगाने की संभावना के कारण, बड़ी मात्रा में कॉपर की आपूर्ति संयुक्त राज्य अमेरिका में प्रवाहित हुई है, जिससे अन्य क्षेत्रों में आपूर्ति संकुचित होगी। इसके बीच, इलेक्ट्रिक वाहनों और नवीन ऊर्जा बुनियादी ढांचे के क्षेत्र में निवेश कॉपर की मांग को समर्थन देगा, जबकि आपूर्ति पक्ष पर एल निनो के प्रभाव से चिली में कॉपर उत्पादन में कमी और ब्राजील में हाइड्रोइलेक्ट्रिक जोखिम में वृद्धि के दबाव हैं।
Domestic
1. CICC: सितंबर के लिए उद्योग अलोचना में उत्साह के संकेतों के आधार पर संरचनात्मक अवसरों का लाभ उठाएं
सीआईसी कैपिटल द्वारा जारी सितंबर की उद्योग अलोकेशन रिपोर्ट के अनुसार, उज्ज्वल संकेतों के तहत संरचनात्मक अवसरों का लाभ उठाएं: (1) विज्ञान और विकास के भविष्य में भिन्नता दिख सकती है, इसलिए चयन सावधानी से करना आवश्यक है: AI बुनियादी ढांचे से संबंधित क्षेत्र, जैसे प्रकाश संचार, PCB आदि, इस साल उच्च सक्रियता की स्थिति अभी भी मजबूत है, और गिरावट के बाद पुनरुत्थान की संभावना है। सेमीकंडक्टर और कैलकुलेशन क्षमता जैसे क्षेत्रों में कई कंपनियों को अभी भी मूलभूत बातों और मूल्यांकन के समन्वय पर ध्यान देने की आवश्यकता है; नवीन औषधियों की कई कंपनियाँ अब क्लिनिकल डेटा पुष्टि के चरण में हैं, जिनका नीचे से ऊपर की ओर अवलोकन किया जाना चाहिए। (2) भू-राजनीतिक स्थिति और उत्पादन चक्र की स्थिति को मिलाकर, प्रदर्शन में सुधार और आपूर्ति-मांग संरचना में सुधार हुए क्षेत्रों पर ध्यान दें: जैसे मशीनरी, ग्रिड उपकरण, पेट्रोकेमिकल्स आदि। पूर्णतः आंतरिक मांग पर आधारित उद्योगों में मूलभूत सुधार की प्रगति अभी भी सापेक्ष रूप से धीमी है, और इसका पुनर्मूल्यांकन किया जाना चाहिए।
2. CICC: AI कॉम्प्यूटिंग क्लस्टर के निरंतर विस्तार के संदर्भ में ऑप्टिकल कम्युनिकेशन और थर्मल मैनेजमेंट सेक्टर की उच्च विकास क्षमता पर विश्वास
मिडलैंड कैपिटल की रिपोर्ट के अनुसार, AI कैलकुलेशन क्लस्टर के निरंतर विस्तार के संदर्भ में ऑप्टिकल कम्युनिकेशन और थर्मल मैनेजमेंट सेक्टर की उच्च विकास क्षमता को देखा जा रहा है, और ऑप्टिकल मॉड्यूल VC, लिक्विड कूलिंग Cage और को-पैकेज्ड स्विचिंग के लिए लिक्विड कूलिंग अवसरों पर विशेष ध्यान देने की सिफारिश की गई है। ऑप्टिकल मॉड्यूल की दर में वृद्धि के साथ, प्रति मॉड्यूल बिजली की खपत लगातार बढ़ रही है, और पारंपरिक एयर कूलिंग धीरे-धीरे थर्मल सीमा के पास पहुंच रही है; VC हीट स्प्रेडर, लिक्विड कूलिंग Cage जैसे उच्च प्रभावशीलता वाले थर्मल समाधानों का प्रवेश दर तेजी से बढ़ने की संभावना है। इस क्षेत्र को ऑप्टिकल कम्युनिकेशन की मांग में वृद्धि के कारण Beta, और लिक्विड कूलिंग प्रवेश दर तथा प्रति इकाई मूल्य में वृद्धि के कारण Alpha दोनों से लाभ हो रहा है। साथ ही, NPO/CPO/XPO जैसी नई पैकेजिंग प्रणालियों के विकास से थर्मल मांग मॉड्यूल-स्तर से सिस्टम-स्तर तक विस्तारित होगी, जिससे उद्योग के संभावित स्थान में निरंतर वृद्धि होगी। सप्लाई चेन के संदर्भ में, ऑप्टिकल मॉड्यूल थर्मल प्रदाता, वैश्विक स्तर पर प्रमुख ऑप्टिकल मॉड्यूल क्लस्टर के समर्थन से, ग्राहक सहयोग, तेज प्रतिक्रिया, लागत नियंत्रण और सूक्ष्म निर्माण में प्रबल हैं। ऑप्टिकल मॉड्यूल Cage प्रदाता, हवा-कूलिंग Cage के समय में पहले ही विदेशी प्रमुख कनेक्टर सप्लायर सप्लाई चेन में प्रवेश कर चुके हैं, और लिक्विड कूलिंग के समय में पहले से मौजूद ग्राहक संबंधों का प्रयोग करके उत्पादों का अपग्रेड और मूल्यवर्धन प्राप्त करने की संभावना है।
3. CITIC Construction Investment: सितंबर के लिए संपत्ति बंडल की व्यवस्था तीन मुख्य रेखाओं के चारों ओर की जा सकती है
सिनचुआन टूरिंग की रिपोर्ट के अनुसार, सितंबर के लिए संपत्ति बंटवारे को तीन मुख्य दिशाओं के आसपास केंद्रित किया जा सकता है: सुरक्षात्मक बुनियादी पोर्टफोलियो: लाभांश, उच्च लाभांश जैसे निम्न उतार-चढ़ाव वाले संपत्ति, मंदी के खिलाफ सोना; संरचनात्मक आक्रमण: ए-शेयर संसाधन उत्पाद और मजबूत मुनाफा निश्चितता वाले कठोर प्रौद्योगिकी; अमेरिकी स्टॉक पर ध्यान केंद्रित करना हुड़कड़ वाले हार्डवेयर बैरियर प्रकारों से बदलकर क्लाउड प्रोवाइडर, सॉफ्टवेयर एप्लिकेशन, कैलकुलेशन क्षमता नेता और सेमीकंडक्टर उपकरणों पर होगा। दूसरे शब्दों में, सितंबर में डॉलर की तरलता संवेदनशील संपत्तियों के लिए अवसर हो सकता है। सावधानी से बंटवारा: चीनी लंबी अवधि के बॉन्ड में चढ़ाई में शामिल न हों, आंतरिक मांग वृद्धि क्षेत्रों में खरीद के संभावित स्थान को सावधानी से देखें। छिपी हुई संपत्ति प्राथमिकता क्रम: सोना, तांबा और संसाधन लाभांश संपत्ति प्राथमिकता; अमेरिकी सॉफ्टवेयर एप्लिकेशन, क्लाउड प्रोवाइडर और कैलकुलेशन उपकरण दूसरे स्थान पर; बॉन्ड में लंबी अवधि, स्टॉक में आंतरिक मांग उपभोग, और कच्चे माल में एल्युमीनियम के प्रति सावधानी।
4. Huatai Securities: सुझाव है कि आप उन दिशाओं पर पहले ध्यान दें जिनमें अर्जित आय की स्पष्टता अधिक है
हुआटाई सेक्युरिटीज ने एक रणनीतिक अनुसंधान रिपोर्ट जारी किया है, जिसमें कहा गया है कि संपत्ति आवंटन के संदर्भ में, बाजार विस्तार के कथन से बदलकर क्षमता और लाभगुणता के पुनर्मूल्यांकन की ओर बढ़ रहा है। अल्पकालिक तरलता की अपेक्षाओं में संकुचन से मूल्यांकन पर दबाव पड़ सकता है। आय रिपोर्टिंग के रिक्त समय के दौरान, उद्योग स्तर पर नए प्रेरकों और ऑर्डर पुष्टि के साथ-साथ सितंबर की FOMC बैठक के बयान पर ध्यान दें। सुझाव है कि संचार उपकरण, अर्धचालक उपकरण/सामग्री, PCB आदि जैसी दिशाओं पर पहले ध्यान केंद्रित किया जाए, जिनमें आय की स्पष्टता अधिक है, और फिर AI अनुप्रयोगों के पुनर्मूल्यांकन के अवसरों पर विचार किया जाए।
5. Citi Securities: इस वर्ष सितंबर में फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखने का आकलन जारी रखें
सिनोवेक सेक्युरिटीज की रिपोर्ट के अनुसार, जुलाई 2024 में अमेरिका का CPI चक्रीय वृद्धि दर 0.1% रही, जबकि कोर CPI चक्रीय दर 0.2% थी, दोनों ही बाजार की अपेक्षाओं के अनुरूप रहे। जुलाई में अमेरिका का CPI चक्रीय रूप से हल्की वृद्धि के साथ बढ़ा, जिसका मुख्य कारण कोर कमोडिटीज की चक्रीय वृद्धि और कोर सेवाओं की वृद्धि दर में सुधार था, जबकि ऊर्जा मूल्यों में लगातार दूसरे महीने गिरावट ने मुद्रास्फीति के ऊपरी दबाव को कुछ हद तक कम किया। जुलाई में अमेरिका का PPI सालाना वृद्धि दर गिरते हुए जारी रही, और समग्र अमेरिकी मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं में ऊपरी जोखिम स्थिर है। वर्तमान में ईरान-अमेरिका संघर्ष के संभावित परिणाम में अभी भी बड़ी अनिश्चितता है, इसलिए कच्चे तेल के मूल्यों और अमेरिकी मुद्रास्फीति के ऊपरी जोखिम मौजूद हैं, हालाँकि समग्र अमेरिकी मुद्रास्फीति के दबाव को स्थिर माना जा रहा है, और 2024 में सितंबर में FED के ब्याज दरों को स्थिर रखने का अनुमान बनाया जा रहा है।
6. CITIC Construction Investment: बैंकिंग के ब्याज मार्जिन स्थिर होने और लाभांश में वृद्धि के साथ, बुनियादी और लाभांश गुणों को संतुलित करने वाले लक्ष्यों को प्राथमिकता दें।
सिनचुआन टूर रिसर्च रिपोर्ट के अनुसार, 2026 की पहली छमाही में बैंकों की आय एक अंकीय वृद्धि दर्ज करेगी, लाभ स्थिर रहेगा और छोटे अंकीय वृद्धि के साथ रिलीज होगा, जिसकी प्रवृत्ति सकारात्मक है। क्रेडिट एक अंकीय वृद्धि दर्ज करेगा, संपत्ति पक्ष की गिरावट में मंदी और दायित्व लागत में सुधार के साथ, शुद्ध ब्याज मार्जिन सीमांत रूप से स्थिर होगा और शुद्ध ब्याज आय तेज होगी। मध्यवर्ती गतिविधि आय स्थिर छोटे अंकीय वृद्धि के साथ रहेगी, जिससे बैंकों की मुख्य आय क्षमता की प्रवृत्ति सकारात्मक होगी। अन्य गैर-ब्याज आय में कुछ भिन्नता है, जिसका मुख्य कारण अर्जित लाभ के समय का अलग-अलग चयन है। संपत्ति गुणवत्ता सतह पर स्थिर है, भूमि संपत्ति जोखिम तेजी से साफ हो रहा है, जबकि खुदरा जोखिम अभी भी प्राकृतिक रूप से प्रकट हो रहा है। कुछ बैंकों ने नीति के प्रतिकूल होने से पहले, वित्तीय संसाधनों के सापेक्ष पर्याप्त समय के दौरान भूमि संपत्ति जोखिम को तेजी से साफ करने का चयन किया है, जिससे भविष्य की प्रदर्शन लचीलापन में सुधार होगा। कुछ बैंकों की मध्यवर्ती लाभांश योजनाएँ लागू हो गई हैं, सार्वजनिक महान बैंकों के लाभांश दर में 1 प्रतिशत की एकसमान वृद्धि हुई है, जिससे मुनाफा प्रकृति में further improvement हुई है। पूरे वर्ष के लिए, सूचीबद्ध बैंकों की आय और लाभ सकारात्मक प्रवृत्ति को बनाए रखने की संभावना है, मूलभूत प्रदर्शन स्थिर होगा। वर्तमान में, बैंकिंग क्षेत्र मुख्यतः बाजार के प्रतिक्रिया के लिए है, सुझाव है कि मूलभूत प्रदर्शन में उत्कृष्टता, क्षेत्र में प्रमुखता, और मजबूत मुनाफा-दर के साथ प्रतिभूतियों का चयन किया जाए।
7. CITIC Securities: AI ने निवेश अनुसंधान निर्णय प्रवेश बिंदु को पुनर्गठित किया है, जहाँ जानकारी प्रदर्शन से कार्य निष्पादन और संपत्ति प्रबंधन की ओर जाया गया है
中信证券 की अनुसंधान रिपोर्ट में कहा गया है कि सिक्योरिटीज़ में AI अनुप्रयोग शुरुआती सरल प्रश्नोत्तर से आगे बढ़कर अब सूचना प्रसंस्करण, शोध तुलना, पोर्टफोलियो निदान और निवेश के बाद की ट्रैकिंग लागत को सिस्टमेटिक रूप से कम करने की दिशा में अग्रसर हैं, जिससे सिक्योरिटीज़ प्लेटफ़ॉर्म केवल मार्केट डेटा प्रदर्शित करने और ट्रेड निष्पादन के प्रवेश द्वार से निवेश कार्यों के निष्पादन और परिसंपत्ति संचालन के प्लेटफ़ॉर्म की ओर विकसित हो रहे हैं। अल्पावधि में उद्योग अभी भी उत्पाद सत्यापन और उपयोग परिदृश्य के प्रसार चरण में है, जबकि मध्यम से दीर्घावधि में प्रतिस्पर्धा “मॉडल से जुड़ पाने या न जुड़ पाने” से बदलकर “क्या निवेश कार्यों को स्थिर रूप से पूरा किया जा सकता है, उच्च-आवृत्ति कार्यप्रवाह में एम्बेड किया जा सकता है और व्यावसायिक क्लोज्ड-लूप बनाया जा सकता है” पर केंद्रित होगी। जैसे-जैसे आधारभूत मॉडल धीरे-धीरे बुनियादी ढाँचे का रूप लेते हैं, उद्योग की बाधाएँ अधिकतर पेशेवर वित्तीय डेटा, निवेश अनुसंधान प्रक्रियाओं का उत्पादकरण, उच्च-आवृत्ति उपयोगकर्ता प्रवेश, खाते की परिसंपत्तियाँ, उत्पाद आपूर्ति और अनुपालन शासन जैसी समग्र क्षमताओं से उत्पन्न होंगी, और उद्योग मूल्य “निवेश अनुसंधान कार्यों का प्रवेश द्वार—वेल्थ मैनेजमेंट क्लोज्ड-लूप—संस्थागत पक्ष का बुनियादी ढाँचा” इन तीन मार्गों के entlang केंद्रित होने की संभावना है। निवेश रणनीति के संदर्भ में, निर्णय प्रवेश द्वार, परिसंपत्ति क्लोज्ड-लूप और संस्थागत बुनियादी ढाँचे की तीन मुख्य धाराओं के आसपास कॉन्फ़िगरेशन किया जा सकता है। प्राथमिकता के साथ उन वित्तीय सूचना प्लेटफ़ॉर्म पर ध्यान दें जिनके पास उच्च-आवृत्ति निवेश कार्यों का प्रवेश द्वार, पेशेवर वित्तीय डेटा और टूल ऑर्केस्ट्रेशन क्षमता है; उन वेल्थ मैनेजमेंट क्लोज्ड-लूप प्लेटफ़ॉर्म पर ध्यान दें जो AI के निर्णयों को सिक्योरिटीज़ खातों और ग्राहक परिसंपत्तियों से जोड़ सकते हैं; अंत में सुझाव है कि वित्तीय उद्योग से जुड़ी IT निर्माण माँगों से लाभान्वित होने वाली वित्तीय IT कंपनियों और डिजिटलाईज़ेशन तथा वेल्थ मैनेजमेंट क्षमता में अग्रणी ब्रोकरेज फर्मों पर ध्यान दें।
8. CICC: उच्च गुणवत्ता वाले और उच्च उत्साह वाले संपत्तियों की तलाश करें जिनमें आय, लाभ, नकदी प्रवाह और पूंजी लाभ समान रूप से सुधार हो रहा है और जिनका मूल्यांकन अभी तक पूरी तरह से प्रतिबिंबित नहीं हुआ है
सिनोवेक रिसर्च रिपोर्ट के अनुसार, 2026 की अर्धवार्षिक रिपोर्ट के अनुसार, A-शेयर लाभ चक्र त्वरित सुधार के चरण में प्रवेश कर चुका है, लेकिन "लाभ सुधार" स्वयं दुर्लभता खो रहा है; स्थिति के विस्तार की गहराई, लाभ सुधार की गुणवत्ता और बाजार मूल्यांकन की पर्याप्तता अगले चरण में संपत्ति चयन के मुख्य मापदंड बन रही हैं। वर्तमान में संसाधन और प्रौद्योगिकी क्षेत्रों में स्थिति अग्रणी है, पारंपरिक उद्योगों में लाभ सुधार फैल रहा है, लेकिन उपभोक्ता और निर्माण क्षेत्र अभी भी सापेक्ष रूप से कम स्तर पर हैं; हालाँकि, उच्च वृद्धि का अर्थ हमेशा उच्च गुणवत्ता नहीं होता, और लाभ की "गुणवत्ता" की पुष्टि की आवश्यकता है। पहला, प्रौद्योगिकी क्षेत्र में ध्यान केंद्रित करना चाहिए कि लाभ मुद्रा में परिवर्तित हो पा रहा है या नहीं; उच्च वृद्धि और उच्च लाभ गुणवत्ता के संगम को पहचानने के लिए संपत्ति की खोज करें, हालाँकि, मुद्रा प्रवाह के दबाव के कारण संपत्ति को पूरी तरह से अस्वीकार न करें; दूसरा, "आंतरिक प्रतिस्पर्धा" को केवल पूंजीव्यय में कमी या मूल्य में वृद्धि से मापा नहीं जा सकता; सप्लाई की सख्ती को पुनः प्राप्ति, मुद्रा प्रवाह और पूंजी प्रतिफल में सुधार में संचारित होने के लिए परखना होगा; तीसरा, रुपये के मूल्यवृद्धि के संदर्भ में, मुद्रा परिवर्तन हानि का लाभ गुणवत्ता पर प्रभाव अपरिहार्य है; विदेशी सीमा मुनाफ़ादर (मार्जिन) और मूल्य-निर्धारण क्षमता ही उच्च-गुणवत्ता वाले विदेशी प्रसार की पहचान के महत्वपूर्ण संकेतक हैं; चौथा, मुनाफ़े के निवेश को केवल उच्च लाभांश, उच्च स्वतंत्र मुद्रा प्रवाह से परे, मुनाफ़े के स्रोतों और सततता पर स्थानांतरित किया जाना चाहिए, साथ ही, मुनाफ़े के नए सिद्धांतों को सक्रिय दृष्टिकोण से पहचानना होगा। मूल्यांकन स्तर पर, बाज़ार पहले से ही विभिन्न गुणवत्ता के लाभों को अलग-अलग मूल्यांकन प्रदान करना शुरू कर चुका है; अगले चरण में, सुझाव है कि मुख्यतः आय, लाभ, मुद्रा प्रवाह और पूंजी प्रतिफल में समकालिक सुधार प्रदर्शित करने वाली, हालाँकि मूल्यांकन में पूरी तरह से प्रतिबिंबित होने-वाली,उच्च-गुणवत्ता,उच्च-सक्रियता संपत्ति की खोज कीजिए।
9. CITIC Securities: वीडियो मॉडल की प्रतिस्पर्धा उत्पादन-उपयोग और व्यावसायिक लाभ पर स्थानांतरित हो रही है, AI नाटक पहला ऐसा अनुप्रयोग है जिसमें पैमाने के साथ उपभोग बन गया है
सिनोवेक रिसर्च रिपोर्ट के अनुसार, वीडियो मॉडल प्रतिस्पर्धा अब प्रदर्शन के आधार पर नहीं, बल्कि उत्पादन की उपयोगिता और व्यावसायिक लागूकरण की ओर बदल रही है, और AI नाटक पहले से ही स्केल पर उपभोग के लिए एक प्रमुख अनुप्रयोग के रूप में उभरे हैं। Seedance 2.5 लंबे समय तक उत्पादन, मल्टीमॉडल रेफरेंस और सुसंगठित संपादन के माध्यम से सामग्री वितरण की दक्षता में सुधार करता है, जबकि फैनक्वी, क्रिएटर सेंटर और निर्माण संस्थाएं IP विकास और स्केल पर उत्पादन को संभालती हैं; रेडफ्रूट फ्री सामग्री, एल्गोरिदम-आधारित वितरण और विज्ञापन-ई-कॉमर्स मॉडल के माध्यम से व्यावसायिक वापसी का मार्ग बनाता है, और समीक्षा, आय विभाजन और निवेश नीतियों के माध्यम से सामग्री की गुणवत्ता को बढ़ावा देता है, जिससे ByteDance मॉडल, सामग्री, ट्रैफ़िक और कमाई के बीच परस्पर सहयोगी उद्योग-व्यापी बंद चक्र बनाता है। सामग्री की पूर्ति के तेज़ी से विस्तार के साथ-साथ प्रचार संसाधनों की कमी होते जा रही है, AI नाटकों का मुख्य संघर्ष अब उत्पादन क्षमता की कमी से परिवर्तित होकर प्रभावी पूर्ति की कमी में हो गया है, और उद्योग का मूल्य प्रतिस्पर्धी, उच्च-व्यावसायिक-दक्षता, उच्च-गुणवत्ता IP, प्रीमियम-निर्माण क्षमता, उच्च-गुणवत्ता प्रशिक्षण-डेटा संसाधन, और Red Fruit के साथ गहन सहयोग स्थापित करने वाली कंपनियों की ओर केंद्रित होने की संभावना है।
10. CITIC Construction Investment: Power equipment and new energy sector sentiment is materializing, but valuations are depressed; seek positive demand catalysts
सिनचुन इन्वेस्टमेंट रिसर्च रिपोर्ट के अनुसार, दूसरे तिमाही में लिथियम बैटरी स्टोरेज के आय स्तर पर उच्च सक्रियता का अनुभव हुआ, जबकि समुद्री पवन और सौर ऊर्जा में गिरावट उद्योग की वर्तमान स्थिति को निचले स्तर पर रहने का संकेत देती है; बिजली उपकरण उद्योग भी लगातार सक्रियता के चक्र में प्रवेश कर रहा है, विशेषकर निर्यात श्रृंखला में उत्कृष्ट प्रदर्शन हुआ है, लेकिन भविष्य के प्रति चिंताएँ इस क्षेत्र के मूल्यांकन को कम कर रही हैं। विस्तार के संदर्भ में, उद्योग समग्र रूप से मधुर ही रहा है। निवेश सुझाव: बड़े स्टोरेज, होम स्टोरेज क्षेत्र, लिथियम बैटरी और सामग्री में दूसरे तिमाही से प्रदर्शन वृद्धि का साक्षात्कार हुआ है, आपूर्ति-मांग की स्थिति अभी भी सुदृढ़ है, हाल के समय में बाहरी परिस्थितियों के परिवर्तन के कारण मूल्यांकन स्तर में स्पष्ट गिरावट आई है, जिसे लगातार प्रमुखता से देखा जाना चाहिए। ऑर्डर या सीमांत परिवर्तनों के मूल्यनिर्धारण के प्रतिरूप पर, घरेलू गैस टरबाइन श्रृंखला, AIDC, और यूरोपीय समुद्री पवन के क्षेत्रों में कंपनियों के ऑर्डर परिवर्तनों पर ध्यान केंद्रित किया जाना चाहिए।