ME News के अनुसार, 2 अगस्त (UTC+8) को, ऑन-चेन विश्लेषण संस्था Glassnode ने कहा कि बिटकॉइन के तीन महीने के फ़्यूचर्स बेसिस ने इस साल फरवरी के बाद से संयुक्त राज्य अमेरिका के दो वर्षीय सरकारी बॉन्ड की आय के नीचे रहा है, और यह कई महीनों से ऐसा ही जारी है। Glassnode ने बताया कि ऐसी स्थिति पिछली बार केवल 2022 अगस्त से 2023 जनवरी के बीच हुई थी, और उस समय के बाद पिछले मार्केट साइकिल का निचला स्तर आया था। इस संस्था के अनुसार, फ़्यूचर्स बेसिस का लंबे समय तक कमजोर होना केवल मार्केट में लीवरेज की मांग कम होने का संकेत ही नहीं है, बल्कि पूरे मार्केट की गहराई और ट्रेडिंग वॉल्यूम पर प्रत्यक्ष प्रभाव भी डालता है। विश्लेषकों का मानना है कि फ़्यूचर्स बेसिस का उपयोग सामान्यतः मार्केट के जोखिम प्रति प्राथमिकता और स्प्रेडिंग पूंजी की मांग को मापने के लिए किया जाता है। जब बेसिस आय, बिना जोखिम वाली दर से कम होती है, तो इसका मतलब है कि निवेशकों को बिटकॉइन फ़्यूचर्स पर होने वाले जोखिम के लिए प्राप्त होने वाला अतिरिक्त लाभ पर्याप्त नहीं है, जिससे पूंजी का फ़्यूचर्स मार्केट में प्रवाह कम हो सकता है, और प्रवाहकता और ट्रेडिंग सक्रियता प्रभावित हो सकती है। (स्रोत: ODAILY)
ग्लासनोड बाजार की तरलता दबाव की चेतावनी देता है: BTC 3-महीने के फ़्यूचर्स बेसिस ऐतिहासिक निम्न स्तर पर पहुंच गया
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सारांश
चेन एनालिटिक्स फर्म ग्लासनोड ने फ़्यूचर्स बाजार में बढ़ते दबाव को चिह्नित किया है, जिसमें बताया गया है कि बिटकॉइन 3-महीने का फ़्यूचर्स बेसिस फरवरी 2026 से अमेरिकी 2-वर्षीय ट्रेजरी ब्याज दरों के नीचे बना हुआ है। लंबे समय तक कमजोरी 2022–2023 की एक समान अवधि के समान है, जो बाजार के निम्न स्तर के साथ मेल खाती थी। एक घटता परपेचुअल फ़्यूचर्स बेसिस प्रतिभूति मांग की कमजोरी को दर्शाता है, जिससे बाजार की डेप्थ और मात्रा में कमी आती है। विश्लेषकों का चेतावनी है कि जब बेसिस यील्ड सुरक्षित जोखिम-मुक्त दरों के नीचे गिरते हैं, तो जोखिम प्रीमियम की कमी के कारण पूंजी फ़्यूचर्स बाजार से दूर हट सकती है, जिससे तरलता और सीमित होती है।
स्रोत:मूल दिखाएं
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