गैलेक्सी डिजिटल एक KYC/AML ढांचा बना रहा है जो संस्थाओं को नियामकों के विरुद्ध कार्य किए बिना DeFi का वास्तविक रूप से उपयोग करने में मदद करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
DeFi के बारे में यह बात है: इसे अनुमति-रहित बनाया गया था। कोई भी व्यक्ति जिसके पास एक वॉलेट है, टोकन्स का आदान-प्रदान कर सकता है, लिक्विडिटी प्रदान कर सकता है, या ऋण ले सकता है। लेकिन एक पेंशन फंड या बैंक के लिए, “कोई भी इसका उपयोग कर सकता है” एक सुविधा की बजाय एक कम्प्लायंस नाइटमेर है।
संस्थागत DeFi का विरोधाभास
गैलेक्सी ने अनुपालन की चुनौतियों को संस्थाओं को डिसेंट्रलाइज्ड प्रोटोकॉल में शामिल होने से रोकने वाली प्राथमिक बाधा के रूप में पहचाना है।
पारंपरिक वित्त एक “अपने ग्राहक को जानें” के आधार पर काम करता है। प्रत्येक प्रतिपक्ष की जांच की जाती है। प्रत्येक लेनदेन का निगरानी की जाती है। संदिग्ध गतिविधि को चिह्नित और रिपोर्ट किया जाता है। DeFi, डिजाइन के अनुसार, इनमें से कोई भी नहीं करता।
गैलेक्सी के शोध के अनुसार, यह घर्षण उद्योग को संयुक्त और विकेंद्रीकृत वित्त को मिलाने वाले मिश्रित मॉडलों, कभी-कभी सीडेफी कहलाने वाले, की ओर धकेल रहा है।
फाइनेंशियल एक्शन टास्क फोर्स (FATF) ने एक मार्गदर्शन जारी किया है जो पारंपरिक अनुसंधान की आवश्यकताओं को DeFi क्षेत्र में विस्तारित करता है। गैलेक्सी के स्वयं के प्रकाशनों ने चर्चा की है कि यह FATF मार्गदर्शन अतिरिक्त अनुपालन दायित्व उत्पन्न करता है जिन्हें अधिकांश डिसेंट्रलाइज्ड प्रोटोकॉल सरलता से संभालने के लिए नहीं बनाए गए हैं।
गैलेक्सी वास्तव में क्या बना रहा है
गैलेक्सी के फ्रेमवर्क के विशेष बिंदु अभी गुप्त हैं। कोई तकनीकी आर्किटेक्चर उजागर नहीं किया गया है, कोई लॉन्च समयसूची निर्धारित नहीं की गई है, और कोई साझेदारी घोषणा नहीं की गई है।
हम जानते हैं कि वे किस समस्या को हल करने की कोशिश कर रहे हैं। संस्थाओं को DeFi लेनदेन में विपरीत पक्षों की पुष्टि करने का तरीका चाहिए, बिना उन दक्षता लाभों को नष्ट किए जो DeFi को मूल रूप से आकर्षक बनाते हैं।
गैलेक्सी, जो क्रिप्टो-नेटिव वित्तीय कंपनियों में से एक प्रमुख है, इस प्रयास को करने के लिए शायद अच्छी तरह से सशक्त है। कंपनी वर्षों से पारंपरिक वित्त और क्रिप्टो बाजारों के संगम पर काम कर रही है, जिससे इसके दोनों पक्षों पर संबंध हैं।
इसका निवेशकों के लिए क्यों महत्व है
अभी, अधिकांश DeFi तरलता क्रिप्टो-मूल प्रतिभागियों जैसे खुदरा ट्रेडर्स, DAO और क्रिप्टो फंड्स से आती है। संस्थागत पूंजी, जिसे संपत्ति प्रबंधक, बीमा कंपनियाँ और सार्वजनिक संपत्ति कोष द्वारा प्रबंधित किया जाता है, अधिकांशतः दूर रही है। यह एक प्रमुख कारण है।
लेकिन यहाँ एक तनाव है जिसे निवेशकों को ध्यान से देखना चाहिए। एक KYC/AML ढांचा अनिवार्य रूप से स्तरबद्ध पहुँच पैदा करता है। कुछ पूल केवल पुष्टि किए गए हिस्सेदारों के लिए खुले हो सकते हैं, जबकि अन्य अनुमति-रहित बने रह सकते हैं। इससे तरलता का एकीकरण न होकर विभाजन हो सकता है, जिससे एक दो-गति वाला DeFi परितंत्र बनता है जहाँ अनुपालन करने वाले पूल अप्रतिबंधित पूलों के साथ समानांतर कार्य करते हैं।
गैलेक्सी की पहल से मिलने वाला व्यापक संकेत दिशात्मक है: उद्योग अनुशासन के बजाय नियामकों के साथ समायोजन की ओर बढ़ रहा है।