विदेशी मीडिया के अनुसार, प्रेडिक्शन मार्केट और स्पोर्ट्स बेटिंग दोनों लगते हैं कि वे मैच के परिणाम पर बेट लगा रहे हैं, लेकिन अमेरिकी कानूनी प्रणाली में, वे पूरी तरह से अलग नियामक ढांचे के अंतर्गत आ सकते हैं। विवाद का केंद्र यह नहीं है कि उपयोगकर्ता "बेट" लगा रहे हैं या नहीं, बल्कि यह है कि इस प्रकार के उत्पाद राज्य स्तरीय कैसीनो व्यवसाय हैं या संघीय रूप से नियंत्रित वित्तीय व्युत्पन्न हैं।
दोनों उत्पादों की व्यापार संरचना अलग है
लेख के अनुसार, पारंपरिक खेल बेटिंग में आमतौर पर ऑपरेटर सीधे ओड्स निर्धारित करते हैं और उपयोगकर्ता के विपरीत पक्ष के रूप में कार्य करते हैं। ओड्स धन के प्रवाह के साथ समायोजित होते हैं, और प्लेटफॉर्म की आय उपयोगकर्ता के जीत या हार से सीधे संबंधित होती है।
प्रेडिक्शन मार्केट एक्सचेंज मॉडल के करीब है। उदाहरण के लिए, "क्या कोई टीम जीतेगी?" के मामले में, यदि कॉन्ट्रैक्ट की कीमत 0.63 डॉलर है, तो इसका अर्थ है कि बाजार द्वारा निहित संभावना लगभग 63% है। खरीददार और बिक्रेता प्लेटफॉर्म पर मिलते हैं, और यदि परिणाम होता है, तो कॉन्ट्रैक्ट 1 डॉलर पर सेटल हो जाता है; यदि नहीं होता, तो यह शून्य हो जाता है।
यही कलशी हमेशा जोर देकर कहती रही है। यह प्लेटफॉर्म कहता है कि इसकी मुख्य आय व्यापार शुल्क से आती है, न कि ग्राहकों के विरुद्ध सभी जोखिम लेकर। इसलिए, भविष्यवाणी बाजार को कैसीनो के बजाय फ्यूचर्स एक्सचेंज के साथ तुलना की जाती है।
समान बैटिंग के साथ, कानूनी अधिकार अलग होते हैं
लेख के अनुसार, वास्तविक जटिलता व्यापार रूप में नहीं, बल्कि नियामक अधिकार क्षेत्र में है। कैल्शी, एक संयुक्त राज्य अमेरिका में नियमित निर्दिष्ट कॉन्ट्रैक्ट बाजार के रूप में, दावा करता है कि उसके घटना कॉन्ट्रैक्ट को संयुक्त राज्य अमेरिका के कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) के संघीय व्युत्पन्न ढांचे में शामिल किया जाना चाहिए।
लेकिन कई राज्य इस दावे को स्वीकार नहीं करते। राज्य नियामकों का मुख्य तर्क यह है कि यदि उपयोगकर्ता मूल रूप से NFL मैच के परिणाम पर बेट लगा रहे हैं, तो भले ही उत्पाद को "घटना अनुबंध" के रूप में नामित किया गया हो, यह खेल भोजन की सीमा से बाहर नहीं निकल सकता।
इस विभाजन ने कई मुकदमों को जन्म दिया है। लेख में उल्लेख किया गया है कि सितंबर 2026 में, न्यू जर्सी ने अमेरिकी सुप्रीम कोर्ट से अनुरोध किया कि वे राज्यों को संघीय नियामक भविष्यवाणी बाजार द्वारा प्रदान किए गए खेल समझौतों पर अपने राज्य के जुआ कानून लागू करने का अधिकार है या नहीं। पहले, कलशी से संबंधित मामलों पर विभिन्न अदालतों ने विभिन्न निष्कर्ष निकाले हैं, और नेवादा जैसे राज्य भी विवाद में शामिल हो गए हैं।
यह विवाद केवल प्लेटफॉर्म ही नहीं, बल्कि अन्य भी प्रभावित कर रहा है
लेख में कहा गया है कि वर्गीकरण अंतर सीधे उपयोगकर्ता द्वारा उपलब्ध उत्पादों और व्यापार शर्तों को प्रभावित करता है, जिसमें प्लेटफॉर्म किसके द्वारा नियंत्रित है, आयु और क्षेत्रीय सीमाएँ, ग्राहक धन का प्रबंधन कैसे किया जाता है, बाजार निगरानी कैसे की जाती है, और परिणाम की घोषणा से पहले पोजीशन बंद करने की अनुमति है या नहीं।
प्रेडिक्शन मार्केट सिर्फ खेलों के बजाय अन्य घटनाओं जैसे मुद्रास्फीति, ब्याज दरों, चुनाव, आर्थिक डेटा और नियामक निर्णयों को भी कवर कर सकते हैं। इससे यह सिर्फ एक बेटिंग उत्पाद के बजाय एक वास्तविक घटना ट्रेडिंग टूल की तरह दिखता है।
व्यापार के विस्तार के साथ, नियामकों ने अपनी निगरानी भी बढ़ाई है। CFTC ने गैर-सार्वजनिक जानकारी के आधार पर लेन-देन करने या घटनाओं के परिणाम को प्रभावित करने के मामलों को सुलझाया है। इसी बीच, भविष्यवाणी बाजारों का व्यावसायिक आकार बढ़ रहा है। लेख में उल्लेख किया गया है कि रॉबिनहुड ने 2026 के दूसरे तिमाही में 1.56 अरब डॉलर की घटना समझौते की आय प्राप्त की, जो उसी अवधि में स्टॉक ट्रेडिंग आय के 1.29 अरब डॉलर से अधिक है, और तिमाही का ट्रेडिंग आयतन 13.6 अरब समझौतों तक पहुंच गया।
लेख के अनुसार, भविष्य के नियमों की सीमा कैसे खींची जाएगी, यह तय करेगी कि भविष्यवाणी बाजार वित्तीय विनिमय के बहुत करीब जाएगा या अभी भी कुछ राज्यों द्वारा खेल बेटिंग व्यवसाय के रूप में माना जाएगा।