पाँच ऐतिहासिक सूचक यह सुझाते हैं कि बिटकॉइन चक्र के निचले बिंदु के करीब हो सकता है

原文来自 Blockworks Research

संकलित / Odaily वर्ल्ड डेली Golem (@web 3_golem)

Key Points Summary:

• बिटकॉइन की वर्तमान कीमत अपने ऐतिहासिक उच्च स्तर से 50% नीचे है, और मंदी बाजार 40 सप्ताह से अधिक समय से जारी है; कई लंबी अवधि के चक्र सूचक यह दर्शाते हैं कि बाजार संभवतः कीमत और समय चक्र के निम्न स्तर पर या उसके निकट है;
• इस महीने, बिटकॉइन ने नास्डैक इंडेक्स के सापेक्ष ऐतिहासिक रूप से सर्वोच्च अति-बेची गई स्थिति बनाई, और इस वर्ष फरवरी में सोने के सापेक्ष भी ऐतिहासिक रूप से सर्वोच्च अति-बेची गई स्थिति बनाई। पिछली बार जब ये चरम स्तरों के करीब पहुँचे, तो उन्होंने लंबी अवधि के निचले बिंदु के आगमन का संकेत दिया और भविष्य के 1-3 वर्षों में बिटकॉइन के उत्कृष्ट प्रदर्शन और सकारात्मक रिटर्न का संकेत दिया;
• बिटकॉइन की वास्तविक कीमत (अर्थात् बाजार में उपलब्ध बिटकॉइन आपूर्ति की ऑन-चेन कुल लागत) वर्तमान में 53,000 डॉलर है, जो स्पॉट कीमत से 18% कम है। ऐतिहासिक रूप से, हर मंदी के निम्न स्तर पर बिटकॉइन की कीमत वास्तविक कीमत से कम रही है, और बिटकॉइन के इतिहास में केवल 12% समय ही वास्तविक कीमत से कम रहा है। इस बिंदु से, बिटकॉइन ने 1-3 वर्ष के समय सीमा में काफी अच्छा रिटर्न दिया है;
• ऐतिहासिक बैरिश में आमतौर पर ऐतिहासिक उच्च स्तर के बाद लगभग 60वें सप्ताह पर निम्न स्तर पहुंचा जाता है, जिसका अर्थ है कि इस बैरिश चक्र का निम्न स्तर 2026 के नवंबर के अंत में आ सकता है;
• Overall, the convergence of various factors currently suggests that the period from now until December 2026 could be an exceptionally attractive long-term opportunity to reaccumulate Bitcoin.

2021 मार्च से, बिटकॉइन की कीमत स्थिर रही है; 2017 नवंबर से, बिटकॉइन नास्डैक इंडेक्स के मुकाबले स्थिर रहा है, जो लगभग नौ साल की अवधि है। वर्तमान समयावधि के आधार पर, बिटकॉइन शेयर इंडेक्स के सापेक्ष काफी स्थिर प्रदर्शन कर रहा है, लेकिन इसकी अस्थिरता शेयर इंडेक्स की तुलना में काफी अधिक है। जोखिम-समायोजित आधार पर, बिटकॉइन का प्रदर्शन शेयर इंडेक्स से कम है।

यह पृष्ठभूमि बिटकॉइन रखे रखने के तरीके के लिए अत्यंत महत्वपूर्ण है। बिटकॉइन की कीमत बढ़ने या घटने के साथ, उसका सीमांत लाभ घटता जा रहा है। पिछले कई चक्रों में धारकों को लाभ प्रदान करने वाली निष्क्रिय, सदैव लंबी रणनीति अब असफल हो रही है, इसलिए अतिरिक्त लाभ प्राप्त करने के लिए, बिटकॉइन को बढ़ाने या कम करने के अवसरों को समय पर पकड़ना होगा।

इन अव возможности की खोज के लिए, इस लेख में प्रस्तावित सूचक शर्तों पर आधारित संकेत हैं, जो अतीत के अधिकांश समय के दौरान “मौन” अवस्था में रहते हैं, और उनके सबसे मजबूत संकेत अंत में आते हैं, जो केवल प्रति दशक कुछ ही बार आते हैं।

अभी, ये संकेत एक साथ दिखाई दे रहे हैं और सभी एक ही निष्कर्ष की ओर इशारा कर रहे हैं: बिटकॉइन लंबे चक्र के मूल्य निम्नबिंदु पर या उसके निकट हो सकता है।

पहला सिग्नल नास्दैक 100 इंडेक्स और बिटकॉइन के अनुपात पर आधारित है, जिसे पिछले 875 अवधियों के साप्ताहिक बंद मूल्यों के आधार पर गणना की गई है। हम इस अनुपात का 14-अवधि का सापेक्ष शक्ति सूचक (RSI) गणना करते हैं और इसे 14-अवधि के सरल चलित औसत से समतल करते हैं।

RSI में वृद्धि से पता चलता है कि नास्डैक इंडेक्स, बिटकॉइन के सापेक्ष अतिक्रय अवस्था में है; RSI में कमी से विपरीत बात पता चलती है। यह सूचक दिनचर्या व्यापार तकनीकी सूचक नहीं है, यह 14 सप्ताह के दोलन सूचक की 14 सप्ताह की चलती औसत है, जिसका अतिक्रय और अतिविक्रय अवस्था में परिवर्तन कई वर्षों के बाजार चक्र के अनुसार होता है, कुछ दिनों या सप्ताहों के नहीं।

Nasdaq/BTC RSI

नैस्डैक का सापेक्ष अतिक्रय होना दुर्लभ घटना है। RSI सरल चलित औसत अपने ऐतिहासिक डेटा में केवल 5.78% समय 65 से अधिक रहा है, और केवल 0.35% समय 70 से अधिक रहा है। ये सीमाएं केवल चार अवधियों में तोड़ी गई हैं: फरवरी 2015, फरवरी 2019, अगस्त 2022, और जनवरी 2026 के अंत से शुरू होकर आज तक जारी अवधि।

वर्तमान मूल्य का विश्लेषण तीन दृष्टिकोणों से किया जाना चाहिए:

• सबसे पहले, वर्तमान 72.6 का स्तर ऐतिहासिक उच्चतम स्तर पर है, जो 2022 सितंबर में बने पिछले उच्चतम 68.5 से 4.1 अंक अधिक है, और 70 से अधिक के सभी निरीक्षण पिछले महीने के भीतर आए हैं;
• दूसरा, वर्तमान चक्र 24 सप्ताह तक चला है, जो अब तक का सबसे लंबा रिकॉर्ड है, जो 2015 के 11 सप्ताह, 2019 के 4 सप्ताह और 2022 के 10 सप्ताह से काफी अधिक है;
• तीसरा, पिछले 16 वर्षों में केवल चार बार ही ऐसा हुआ है, और वर्तमान स्थिति इस सूचक के लिए सबसे दुर्लभ घटनाओं में से एक है। इस मापदंड के आधार पर, यह नास्दैक इंडेक्स के प्रति बिटकॉइन का अब तक का सबसे गंभीर अतिक्रय स्थिति है, अर्थात्, चूंकि यह मुद्रा युग्म और इसका RSI विपरीत दिशा में दिखाता है, इसलिए लंबे समय के संदर्भ में, यह बिटकॉइन के प्रति नास्दैक इंडेक्स का अब तक का सबसे गंभीर अतिविक्रय स्थिति है।

जब भी नास्दैक/बिटकॉइन RSI सूचक 66 से अधिक होता है, तो पहले तीन चक्रों में BTC/USD और BTC/NAS100 की अपेक्षित आय वक्र ऊपर की ओर असममित रही है, लेकिन केवल लंबे समय के संदर्भ में।

BTC/USD और BTC/NAS100 की अपेक्षित आय वक्र की तुलना

नास्डैक/बिटकॉइन RSI अपेक्षित लाभ

इस तालिका में दो महत्वपूर्ण विशेषताएँ हैं:

• सबसे पहले समय अवधि। अल्पकालिक अपेक्षित लाभ का लगभग कोई संदर्भ मूल्य नहीं है, क्योंकि 30-120 दिनों का लाभ छोटा और दिशा में अस्थिर होता है; उदाहरण के लिए, 2022 में रखे गए बिटकॉइन में 120 दिनों में 29.1% की कमी आई, लेकिन तीन साल बाद यह 397% बढ़ गया। सापेक्ष शक्ति संकेत अगले एक से तीन साल की प्रवृत्ति के लिए कम महत्वपूर्ण हैं।
• दूसरा, आय की दर में कमी। प्रत्येक चक्र में तीन वर्षों के लिए बिटकॉइन की आय पिछले चक्र की लगभग एक चौथाई से एक तिहाई होती है, जो ऊपर चर्चा की गई सीमांत आय में घटोत्तरि के नियम के अनुरूप है। सभी अवलोकनों में, बिटकॉइन ने अगले तीन वर्षों में नास्दैक सूचकांक को महत्वपूर्ण रूप से पीछे छोड़ दिया।

यदि नास्दैक इंडेक्स बिटकॉइन की जोखिम वाली संपत्ति के रूप में स्थिति को दर्शाता है, तो सोना इसकी मुद्रा के रूप में मूल्य संचय के रूप में स्थिति को दर्शाता है।

सोने/बिटकॉइन अनुपात पर एक समान सूचक बनाने पर, हमें समान डेटा दिखाई देता है, जिसमें 66 से अधिक के मान दुर्लभ हैं, औसत प्रत्यावर्तन की विशेषता है, और चरम मानों के पास केंद्रित हैं। इस सूचक के अनुसार, फरवरी 2026 सोने/बिटकॉइन के इतिहास में सबसे अधिक ओवरबॉट अवधि थी।

Gold/BTC RSI

इस क्रिप्टोकरेंसी जोड़ी का RSI पाठ्यांक बिटकॉइन के दीर्घकालिक चक्रीय मूल्य निम्नबिंदु के साथ समानांतर रूप से बढ़ रहा है, जो एक आम विशेषता को साबित करता है। इस सूचक की अपेक्षित आय वक्र, जो पिछले अध्ययन में नास्दैक के लिए अध्ययन की गई थी, 1-3 वर्ष के समय सीमा में, RSI डेटा के इतने चरम स्तर से, बिटकॉइन का इतिहास सोने और डॉलर की तुलना में बेहतर रहा है।

BTC/USD और XAU/BTC की अपेक्षित आय वक्र की तुलना

बिटकॉइन की वास्तविक कीमत सभी प्रचलित बिटकॉइन के ऑन-चेन कुल लागत आधार का अनुमान लगाती है। वर्तमान बाजार मूल्य को दर्शाने वाली स्पॉट कीमत से अलग, वास्तविक कीमत वर्तमान आपूर्ति के अंतिम ऑन-चेन स्थानांतरण की औसत कीमत को मापती है, जिससे ऑन-चेन लागत का अनुमान लगाया जाता है। ऐतिहासिक डेटा के आधार पर, वास्तविक कीमत बिटकॉइन की गहरी मूल्य को दर्शाती है।

Bitcoin चेन पर वास्तविक कीमत

असली कीमत एक संदर्भ मानक है, न कि न्यूनतम सीमा। वर्तमान में, बिटकॉइन की असली कीमत 53,000 डॉलर है, जो स्पॉट कीमत से 18% कम है, और बिटकॉइन स्पॉट कीमत के इतिहास में केवल 12% समय तक असली कीमत से कम रही है।

जैसा कि पिछले RSI संकेतक में उल्लेख किया गया है, यह अवधि के अंत का संकेत है। बिटकॉइन स्पॉट की कीमत के इतिहास में हर मंदी का निम्न स्तर वास्तविक कीमत से नीचे रहा है, और ऐतिहासिक रूप से, इस क्षेत्र में प्रवेश के बाद कीमत आमतौर पर और गिरती है, फिर ही न्यूनतम स्तर पर पहुँचती है। इसलिए, 53,000 डॉलर तक या उससे नीचे गिरना इतिहास के विपरीत नहीं, बल्कि इतिहास के अनुरूप है।

इस क्षेत्र में प्रवेश के बाद, दीर्घकालिक रूप से इसकी अपेक्षित आय काफी उल्लेखनीय रही है।

बिटकॉइन स्पॉट की कीमत वास्तविक कीमत से कम होने के बाद की कीमत गतिविधि

प्रत्येक अवधि के पहले वास्तविक कीमत से नीचे बंद हुए साप्ताहिक क्लोजिंग के आधार पर, ऐतिहासिक डेटा दर्शाता है कि अगले 150 सप्ताहों में कीमत में महत्वपूर्ण धनात्मक रिटर्न हुआ। इन आंकड़ों का परिमाण प्रत्येक अवधि में घटता गया, जो RSI सूचक के क्षय प्रवृत्ति के साथ संगत है, लेकिन दिशा समान है।

इतिहास में, बिटकॉइन का पहला क्लोजिंग प्राइस वास्तविक मूल्य से कम होना बाजार के अवरोही चरण के अंत को दर्शाता है, न कि इसकी शुरुआत या मध्य चरण। हालाँकि, बिटकॉइन स्पॉट प्राइस और वास्तविक मूल्य का गुणक पिछले 2025 के उच्च स्तर से काफी गिर चुका है, जो बाजार के जोखिम में कमी को दर्शाता है।

The last indicator is the most concise, showing the historical structure of the Bitcoin bear market measured by price and time.

बिटकॉइन बेयर मार्केट की अवधि

2013, 2017 और 2021 के चक्रों में, बिटकॉइन के निम्न स्तर आमतौर पर ऐतिहासिक उच्चतम स्तर के 60 सप्ताह बाद देखे गए। वर्तमान चक्र 40वें सप्ताह में है और 50% की सुधार हुई है, जो पिछले तीन चक्रों के साथ मेल खाती है। यदि 60वें सप्ताह का पैटर्न बना रहता है, तो बिटकॉइन का निम्न स्तर 2026 के नवंबर के अंत में बनेगा।

हालांकि नास्दैक 100 इंडेक्स/बिटकॉइन और सोना/बिटकॉइन के RSI संकेतकों ने चरम मूल्य दर्शाए हैं, लेकिन इस अवधि की सुधार अभी भी ऐतिहासिक सुधार पथ के अनुरूप है।

समय अवधि को भी संकुचित किया गया है, जिससे प्रत्येक अवधि नए ऐतिहासिक उच्च स्तर तक पहुँचने के लिए पिछले अवधि की तुलना में अधिक कम समय लेती है। दूसरे शब्दों में, पिछले उच्च स्तर तक वापस आने में लगने वाला समय पिछली अवधि की तुलना में कम है। यदि यह प्रवृत्ति जारी रही, तो नया ऐतिहासिक उच्च स्तर पिछले उच्च स्तर के 120 सप्ताह के भीतर आना चाहिए, जिसका अर्थ है कि 2028 फरवरी से पहले एक नया उच्च स्तर आएगा।

ये दोनों अवलोकन स्वयं कोई तंत्र नहीं रखते, वे केवल कुछ ही चक्रों में अनुभवजन्य नियम हैं। वे समय के अंकों के रूप में कार्य करते हैं, जो उपरोक्त शर्त-आधारित संकेतों पर अध्यारोपित होते हैं और बिटकॉइन के शेष गिरावट के स्थान को सीमित करते हैं। यदि ऐतिहासिक संरचना सत्य है, तो बिटकॉइन के निम्नतम स्तर की ओर लगभग 20 सप्ताह शेष हैं, या शायद पहले ही निम्नतम स्तर को छू चुका है।

वर्तमान परिस्थिति को ध्यान में रखते हुए, नीचे दिए गए परिदृश्य संयोजन ने पिछले उल्लेखित संदर्भ और ऐतिहासिक परिणामों को मिलाकर बिटकॉइन के भविष्य के तीन वर्षों के दौरान संभावित मार्गों का चित्रण किया है। यह संभावित परिणामों का अनुमान या दावा नहीं है, बल्कि एक प्रश्न का उत्तर देने के लिए है: यदि वर्तमान परिस्थिति का समाधान पिछले समान परिस्थितियों के समाधान के समान होता है, तो कीमत कहाँ जाएगी?

अगर वृद्धि और गिरावट की सीमांत आय घटती है, और वास्तविक कीमत में छूट है, और संदर्भ कीमत और समय के ऐतिहासिक पीछे हटने के पथ को ध्यान में रखते हुए, हमने इन परिस्थितियों में बिटकॉइन कीमत के रुझान की संभावनाएँ बनाई हैं। प्रत्येक संभावना बिटकॉइन के किसी संकेत के बाद तीन वर्षों के रुझान से ली गई है, और चक्रीय आय संपीड़न के आधार पर, 0.33 से 0.80 की विभिन्न तीव्रता के साथ स्केल की गई है। ग्राफ में अंतराल घटी हुई तीव्रता के बाद ऐतिहासिक वितरण की सीमाओं को दर्शाते हैं, न कि बाजार के संभावित कंपन की सीमाओं को।

The shadow band shows the range of these possibilities.

बिटकॉइन के भविष्य की कीमत भविष्यवाणी

ये छायांकित पट्टियाँ ऐतिहासिक संकेतों के बाद के मार्गों के अनुपातिक पुनर्निर्माण हैं, जिनमें से सभी संभावित परिणाम संतोषजनक हैं, और ये ऐतिहासिक पुनरावृत्ति की संभावित परिस्थितियों का वर्णन करती हैं, न कि सभी संभावित परिणामों का, और इनमें संकेत की विफलता के परिणाम शामिल नहीं हैं।

हालांकि 2026 तक के अंत तक आय की स्थिति असमान रहने की उम्मीद है, लेकिन 2027 और 2028 तक, आय का वितरण स्पष्ट रूप से सकारात्मक और असममित ऊपर की ओर की ओर बढ़ेगा। वर्तमान बाजार परिदृश्य और भविष्यवाणि पथ को देखते हुए, अगले कुछ क्वार्टर लंबी अवधि के बिटकॉइन निवेश के लिए एक अत्यंत आकर्षक अवसर प्रदान कर सकते हैं।

Next 3 years Bitcoin price prediction

प्रत्येक सूचक का अपने स्वयं के मूल्य के आधार पर मूल्यांकन और तौलना किया जाना चाहिए। इन सूचकों को बिटकॉइन चक्र के निम्न बिंदु के तंत्र और कारण-परिणाम के रूप में नहीं, बल्कि ऐतिहासिक रूप से देखे गए दीर्घकालिक चक्र निम्न बिंदुओं के साथ समानांतर और संबंधित विशेषताओं के साथ प्रकट होने वाले संकेतों के रूप में देखा जाना चाहिए।

इसके अलावा, सूचीबद्ध सूचक लंबी अवधि के मूल्य निम्न बिंदुओं का अनुमान लगाने के लिए उपलब्ध सभी सूचक नहीं हैं। इस विश्लेषण के आधार पर नमूना आकार छोटा है, RSI सरकलिंग औसत चार स्वतंत्र चक्रों के प्रभावी नमूने दर्शाती है, जिनमें से एक अभी तक अनिश्चित है; वास्तविक मूल्य अध्ययन चार चक्रों पर आधारित है, जबकि चक्र सममिति विश्लेषण पिछले तीन पूर्ण हो चुके चक्रों पर आधारित है। इतने बड़े नमूना आकार के संदर्भ में, ऐतिहासिक अपेक्षित लाभ वितरण ऐतिहासिक प्रवृत्ति का वर्णन कर सकता है, लेकिन एक चक्र का विचलन सभी प्रस्तुत संबंधों को महत्वपूर्ण रूप से कमजोर कर सकता है।

इसके अलावा, प्रस्तुत संकेतों को स्वतंत्र साक्ष्य के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए। RSI सूचक, वास्तविक कीमत के समीपता और चक्र घड़ी की स्थिति, एक ही तथ्य को मापने के तरीके हैं: बिटकॉइन उच्च स्तर से भारी रूप से पीछे हट चुका है और निरंतर गिर रहा है। किसी भी गहरे, लंबे समय तक चलने वाले समायोजन में, प्रत्येक सूचक चरम स्तर की ओर बढ़ना चाहिए, इसलिए उनका एक साथ आना अधिक समान अवलोकन को विभिन्न तरीकों से मापने के समान है, न कि कई स्वतंत्र और अद्वितीय अवलोकनों के।

संरचनात्मक परिवर्तन इस चक्र के अंतिम विचलन का कारण बन सकते हैं। वर्तमान चक्र पहला ऐसा चक्र है जिसमें ETF होल्डिंग, बड़ी कंपनियों द्वारा होल्डिंग, और ऑप्शन तथा पर्मेनेंट फ्यूचर्स जैसे व्युत्पन्नों का व्यापार अधिक जटिल है। चार वर्षीय चक्र का संदर्भ अंततः केवल चार अवलोकनों का वर्णन साबित हो सकता है, और इस संपत्ति की स्थायी विशेषता नहीं।

अंत में, RSI संकेतक सापेक्ष है। बिटकॉइन का नास्डैक या स्वर्ण के मुकाबले बेहतर प्रदर्शन करना या तो इन दोनों संपत्तियों के बढ़ने का संकेत हो सकता है, या फिर इन दोनों संपत्तियों के गिरने की दर में अंतर हो सकता है। यहां तक कि अगर RSI संकेत बिटकॉइन के लिए अनुकूल है, लेकिन यदि शेयर बाजार या स्वर्ण की कीमतें वर्तमान उच्च स्तर से गिरती हैं, तो बिटकॉइन की नाममात्र कीमत भी नीचे खींची जा सकती है। यहां प्रस्तुत संकेत 11 महीने से पहले की दिशा के लिए लगभग कोई पूर्वानुमान नहीं देते, केवल भविष्य के 1-3 वर्षों के मूल्य प्रवृत्ति की असममिति को दर्शाते हैं।

लेकिन उपरोक्त सूचकों को ध्यान में रखते हुए, हम यह निष्कर्ष निकालते हैं कि बिटकॉइन संभवतः चक्रीय निम्न बिंदु पर या उसके निकट है, जो इस साल के अंत तक बन सकता है, और उसके बाद चढ़ाव की दिशा में वापसी होगी।

प्रत्येक संकेत अपने ऐतिहासिक दुर्लभ चरम मूल्यों के आसपास दिखाई देता है, और पिछले प्रत्येक संकेत ने भविष्य के कुछ वर्षों में बिटकॉइन को महत्वपूर्ण लाभ और स्टॉक की तुलना में बेहतर प्रदर्शन का संकेत दिया है। यदि निम्न स्तर अभी तक नहीं आया है, तो अब से निम्न स्तर तक का समय बिटकॉइन को लंबे समय तक पुनः संचयित करने के लिए एक अत्यंत आकर्षक अवधि हो सकती है। इन संकेतों ने ऐतिहासिक रूप से अधिकांश समय चुपचाप रहना जारी रखा है, लेकिन अब वे “हरा संकेत” दे चुके हैं।