फेडरल रिजर्व को एआई का अर्थव्यवस्था पर क्या प्रभाव होगा, इस पर सहमति नहीं है, और यह आंतरिक बहस ब्याज दरों के निर्णयों को सालों तक आकार दे सकती है। अध्यक्ष केविन वॉर्श इस विचार पर बड़ी निवेश कर रहे हैं कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता अंततः कीमतों को ऊपर नहीं, बल्कि नीचे ले जाएगी। केंद्रीय बैंक के सभी सदस्य उनके प्रति इस उत्साह को साझा नहीं करते।
वार्श परिकल्पना बनाम FOMC संदेहवादी
वर्श, जिन्हें 2026 में राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप द्वारा नामित किए जाने के बाद फेड चेयरमैन के रूप में शपथ दी गई, इस बिंदु पर स्थिर रहे हैं। नवंबर 2025 में, उन्होंने वॉल स्ट्रीट जर्नल के एक विचार-लेख में AI को “एक महत्वपूर्ण अवमूल्यन बल” के रूप में वर्णित किया, जिसमें 1990 के दशक के उत्पादकता बूम की तुलना की गई।
15 जुलाई, 2026 को कांग्रेसी प्रमाणन के दौरान, उन्होंने अपना रुख मजबूत किया। वार्श ने तर्क दिया कि AI बुनियादी ढांचे के निर्माण के कारण हुए एकल बढ़ोतरी को स्थायी मुद्रास्फीति से नहीं मिलाया जाना चाहिए। उनका दावा था कि आपूर्ति पक्ष प्रतिक्रिया करेगा और लागतों को फिर से कम कर देगा।
लेकिन 16-17 जून, 2026 की FOMC बैठक के मिनट्स एक अलग कहानी बताते हैं। कई दर निर्धारक अधिकारियों ने चेतावनी दी कि AI की बढ़ती मांग तकनीकी उत्पादों की उपलब्धता पर निरंतर नीचे की दिशा में दबाव बना रही है और बिजली की लागत में वृद्धि कर रही है।
एआई बूम के पीछे के नंबर
एआई निवेश का पैमाना चौंका देने वाला है। वित्तीय वर्ष 2026 की पहली तिमाही में एआई-संबंधित पूंजी व्यय में लगभग 25% की वृद्धि हुई, जबकि व्यापक उपकरण निवेश में लगभग 8% की वृद्धि हुई।
जेपी मॉर्गन एसेट मैनेजमेंट के अनुसार, एआई-संबंधित निवेश ने 2025 के पहले छमाही में संयुक्त राज्य अमेरिका के सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि में लगभग दो-तिहाई योगदान दिया।
वर्श ने स्वयं वर्तमान एआई चरण को “पहला या दूसरा इनिंग” कहा है, जिससे यह सुझाव मिलता है कि संयुक्त राज्य वैश्विक एआई प्रतियोगिता में “बड़ा विजेता” साबित होगा। उनके नेतृत्व में, फेड ने त्वरित प्रौद्योगिकी विकासों को संबोधित करने के लिए नए एआई-संबंधित कार्यबल बनाए हैं।
इसका क्रिप्टो और जोखिम वाले संपत्ति पर क्या असर होगा
क्रिप्टो निवेशकों के लिए, इस आंतरिक फेड विभाजन का महत्व पहले दिखने वाले से अधिक है। यदि वार्श का दृष्टिकोण प्रभावी होता है और फेड दर समायोजन के लिए धैर्यपूर्ण दृष्टिकोण अपनाता है, तो इससे जोखिम संपत्तियों के लिए सामान्य रूप से अनुकूल पृष्ठभूमि बनती है। यदि FOMC के संदेहवादी पर्याप्त प्रभाव प्राप्त करते हैं, तो फेड को AI-संचालित मूल्य दबावों के प्रति बाजार की वर्तमान अपेक्षाओं से अधिक कठोर नीति के साथ प्रतिक्रिया देनी पड़ सकती है।
निवेशकों को आगामी महीनों में इस बात के संकेतों के लिए FOMC मिनट्स का ध्यानपूर्वक अवलोकन करना चाहिए कि कौन सा वर्ग आगे बढ़ रहा है।