BlockBeats की सूचना, 8 अगस्त, 3, पिछले हफ्ते फेडरल रिजर्व अध्यक्ष केविन वॉश ने ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखने का फैसला किया, लेकिन बॉन्ड बाजार में तीव्र उतार-चढ़ाव हुआ। कुछ अनुभवी बॉन्ड फंड मैनेजरों का मानना है कि फेडरल रिजर्व का "कुछ न करना" बाजार की प्रतिक्रिया के माध्यम से वास्तविक ब्याज दर में वृद्धि से अधिक वित्तीय संकुचन का प्रभाव डाला।
लैंटर्न कैपिटल के संस्थापक एरिक हिकमैन ने कहा कि फेडरल रिजर्व के ब्याज दर निर्णय और वॉश प्रेस कॉन्फ्रेंस के बाद, पिछले शुक्रवार को बंद होने तक, अमेरिका में विभिन्न अवधि के ट्रेजरी बॉन्ड, ट्रेजरी नोट्स और ट्रेजरी बिल्स का कुल बाजार मूल्य लगभग 1150 अरब डॉलर कम हो गया।
हिकमैन के अनुसार, यदि फेडरल रिजर्व ने उस सप्ताह 25 बेसिस पॉइंट की ब्याज दर बढ़ाने का फैसला किया होता और 5 वर्ष से कम अवधि के बॉन्ड की आय भी 25 बेसिस पॉइंट बढ़ जाती, तो चरम स्थिति में बाजार में लगभग 650 अरब डॉलर की हानि होती, जो इस वास्तविक उतार-चढ़ाव से हुई हानि से कम होती।
वह मानते हैं कि वॉश ने नीतिगत ब्याज दरों को सीधे बढ़ाए बिना, बजाय इसके बाजार को पुनर्मूल्यांकन करने के माध्यम से अधिक मजबूत सिकुड़न प्रभाव प्राप्त किया, जबकि लंबे समय तक उच्चतर ब्याज दरों को बनाए रखने की प्रतिबद्धता से बच गए।
डेटा के अनुसार, पिछले शुक्रवार को अमेरिका के 30 वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड की ब्याज दर 5.229% तक पहुँच गई, जो लगभग 19 साल का उच्चतम स्तर है; 10 वर्षीय अमेरिकी बॉन्ड की ब्याज दर 4.688% तक बढ़ गई, जो जनवरी 2025 के बाद से सबसे अधिक स्तर है।
हिकमैन ने कहा कि अभी तक यह निर्धारित नहीं किया जा सकता कि वॉश ने नीति संकुचन के लिए बाजार प्रतिक्रिया का जानबूझकर लाभ उठाया है या नहीं, लेकिन वॉश पहले से ही भविष्यवाणी मार्गदर्शन को कम करने और बाजार को आर्थिक सूचनाओं को स्वयं प्रस्तुत करने का समर्थन करते रहे हैं, जिस अवधारणा का इस नीति संचालन में स्पष्ट रूप से प्रदर्शन हुआ है।
हालांकि, फेडरल रिजर्व के भीतर इस पर विभिन्न राय हैं। सेंट लुईस फेड के अध्यक्ष मुसालेम ने कहा कि मौद्रिक नीति की जिम्मेदारी FOMC की है, न कि वित्तीय बाजार की, जिससे यह संकेत मिलता है कि वे "बाजार समायोजन के माध्यम से नीति प्रभाव प्राप्त करने" के तरीके के प्रति चिंतित हैं।