फेड के वॉलर ने दर में रुकावट का संकेत दिया, नविडिया ने हगिंग फेस को 12.93 बिलियन डॉलर में खरीदा

लेखक: टाइड रिसर्च

गुरुवार को अमेरिकी स्टॉक बाजार के तीनों प्रमुख सूचकांक लगातार ऊपर गए, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 1.06% बढ़कर 7747.71 पर बंद हुआ, जो 4 अगस्त के बाद से सबसे बड़ा दैनिक लाभ है; डॉव इंडेक्स 1.18% बढ़कर 53686.11 पर बंद हुआ; नास्डैक 1.40% बढ़कर 26584.06 पर बंद हुआ। VIX 14.32 पर रहा, जो लगभग 5.8% गिरा। 10-वर्षीय अमेरिकी बॉन्ड की ब्याज दर 4.77% के पास गिर गई, 2-वर्षीय की दर 4.36% के पास। बाजार को ऊपर ले जाने का मुख्य कारण फेडरल रिज़र्व के बोर्ड के सदस्य वॉलर द्वारा आरामदायक संकेत देना था, जिन्होंने कहा कि यदि मुद्रास्फीति कम होना जारी रहती है, तो वे सितंबर में ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखने का समर्थन करेंगे, सितंबर में ब्याज दर में वृद्धि की संभावना 63% से घटकर 52% हो गई। संयुक्त राज्य अमेरिका का अगस्त का ISM सेवा PMI 55.4 पर पहुंचा, जो छह महीनों का सर्वोच्च स्तर है। NVIDIA ने Hugging Face को 129.3 अरब डॉलर में खरीदने की घोषणा की, जो उनकी अब तक की सबसे बड़ी एकल खरीद है, NVIDIA 3.20% बढ़ा। Bitcoin लगभग 77,300 डॉलर पर। डॉलर इंडेक्स 0.11% गिरकर 99.51 पर। OpenAI ने GPT-6 Astra प्रकाशित किया। Lululemon पोस्ट-मार्केट में 8% से अधिक गिरा।

बुधवार को फेडरल रिजर्व के बोर्ड के सदस्य वॉलर ने इस बढ़ती ब्याज दर चक्र के दौरान सबसे स्पष्ट गुलामी संकेत दिया। वॉलर ने कहा कि हाल के डेटा अंततः मुद्रास्फीति में मंदी के संकेत दे रहे हैं, और अगले महीने के सीपीआई और पीपीआई "उचित स्तर" पर होने की उम्मीद है। यदि अगले दो सप्ताह के डेटा इस प्रवृत्ति को जारी रखते हैं, तो वह सितंबर में ब्याज दरों को 3.50% से 3.75% के स्तर पर अपरिवर्तित रखने का समर्थन करने की प्रवृत्ति रखेंगे। वॉलर ने कहा कि वर्तमान ब्याज दर सेटिंग संयुक्त राज्य अमेरिका को 2% की मुद्रास्फीति स्तर पर लौटाने में सक्षम है, और एक बैठक का इंतजार किया जा सकता है।

वॉलर के भाषण के बाद ब्याज दरों की अपेक्षाएँ तेजी से शांत हो गईं। ट्रेडर्स द्वारा सितंबर में ब्याज दर में वृद्धि के लिए जोखिम 63% से घटकर 60% हो गया, और फिर 52% तक और गिर गया। अमेरिकी स्टॉक, अमेरिकी बॉन्ड और सोना सभी एक साथ बढ़े।

लेकिन मुद्रास्फीति डेटा एक ओर का लाभ नहीं है। अमेरिका का अगस्त का ISM सेवा PMI 54.3 के अपेक्षित स्तर के बजाय 55.4 पर पहुंच गया, जो छह महीनों का सर्वोच्च स्तर है। मूल्य भुगतान सूचकांक 72.6 पर पहुंच गया, जो अगस्त 2022 के बाद से सर्वोच्च है, जिससे ऊर्जा मूल्यों में वृद्धि सेवा क्षेत्र में व्यापक रूप से प्रभावित हो रही है। सेवा क्षेत्र में मूल्य दबाव में वृद्धि का अर्थ है कि मुद्रास्फीति में कमी का रास्ता सीधा नहीं है, और वॉलर द्वारा उल्लिखित "यदि डेटा प्रवृत्ति को जारी रखता है" यह पूर्वशर्त अभी भी सत्यापित की जानी है।

कंपनी स्तर पर, निवर्डिया गुरुवार को सबसे अधिक ध्यान आकर्षित करने वाला नाम था। निवर्डिया ने AI ओपन-सोर्स प्लेटफॉर्म हगिंग फेस को 129.3 अरब डॉलर में खरीदने की सहमति दी, जो अब तक की उसकी सबसे बड़ी एकल खरीद है। हुआंग रेन्शुन ने कहा कि प्लेटफॉर्म खुला रहेगा, जिससे मॉडलों को मुफ्त में अपलोड और डाउनलोड किया जा सकेगा, और निवर्डिया हार्डवेयर का उपयोग अनिवार्य नहीं होगा। इस खरीद का उद्देश्य ओपन-सोर्स पारिस्थिति के केंद्रीय नोड पर नियंत्रण हासिल करना है। निवर्डिया 3.20% बढ़ा।

उसी दिन, OpenAI ने GPT-6 Astra लॉन्च किया, जिसे 10 लाख GPU के साथ प्रशिक्षित किया गया है, और इसकी साइबर सुरक्षा क्षमता पहली बार कंपनी के "महत्वपूर्ण" स्तर तक पहुँच गई है, जो अज्ञात सॉफ़्टवेयर दरारों की पहचान कर सकती है और उनके दुरुपयोग के तरीके विकसित कर सकती है, लेकिन सबसे शक्तिशाली क्षमताएँ अभी पूरी तरह से उपलब्ध नहीं हैं। ChatGPT, Claude, Grok एक साथ लगभग 4 घंटे तक डाउन रहे, जिन्हें अब सभी पुनः स्थापित कर लिया गया है। AI क्षेत्र वर्तमान में मॉडल क्षमता में वृद्धि और बुनियादी ढांचे की स्थिरता की चुनौतियों के साथ-साथ गुजर रहा है।

व्यक्तिगत शेयरों के मामले में, स्नोफ्लेक ने अपने आय परिणाम के बाद 16.55% की वृद्धि की, ब्रॉडकॉम 2.74% कम हुआ, और सीएनआईए 10.36% गिरा। लुलुमोन ने बाजार बंद के बाद 8% से अधिक की कमी दर्ज की। टेस्ला 5.42% बढ़ा, और अगस्त में लगभग 20% की वृद्धि का रुझान सितंबर की शुरुआत में जारी रहा।

मैक्रो डेटा के संदर्भ में, अमेरिका का जुलाई 2025 का व्यापार घाटा 24.4% बढ़कर 886 अरब डॉलर हो गया, जो मार्च 2025 के बाद से सबसे अधिक स्तर है। AI बुनियादी ढांचे की लहर ने पूंजीगत माल के आयात में तेजी लाई है, जिसमें कंप्यूटर पुर्जों का मासिक आयात ऐतिहासिक रूप से सबसे अधिक बढ़ा है, और शुद्ध निर्यात का अनुमानित प्रभाव तीसरे तिमाही के GDP पर 1.3 प्रतिशत से अधिक का नुकसान पहुंचाएगा। AI के भौतिक निवेश अब कंपनी के आय-व्यय के आंकड़ों से मैक्रो आर्थिक सांख्यिकी में बदल रहे हैं, जहां चिप, सर्वर और डेटा केंद्र उपकरणों का आयात तेजी से बढ़कर अमेरिका के व्यापार पैटर्न को पुनः प्रकृति दे रहा है।

एक्सचेंज मार्केट में, बुधवार को डॉलर जेपीएन का बाजार 155.759 पर 1.83% गिरकर बंद हुआ, जिससे दो ट्रेडिंग दिनों में लगभग 3% की गिरावट आई और येन ने अगस्त 2024 के बाद से सबसे बड़ी दो-दिन की वृद्धि दर्ज की। जापानी सेंट्रल बैंक के हॉकिश सदस्यों ने असामान्य और लगातार ब्याज दरों में वृद्धि की संभावना की बात की, जिससे बाजार में सेप्टेम्बर में 25 बेसिस पॉइंट की ब्याज दर वृद्धि पूरी तरह से कीमत लग चुकी है। जापान के 30-वर्षीय सरकारी बॉन्ड की नीलामी परिणाम अपेक्षाओं से बेहतर रहे, जिससे वैश्विक बॉन्ड बाजार को अस्थायी राहत मिली। डॉलर इंडेक्स 99.51 पर 0.11% गिरा।

अमेरिका का अगस्त का गैर-कृषि रोजगार डेटा (आज रात)। एडीपी द्वारा केवल 38,000 नए रोजगार का अनुमान श्रम बाजार के कमजोर होने का संकेत देता है, जबकि आईएसएम सेवा क्षेत्र के पीएमआई ने सेवा क्षेत्र के विस्तार का संकेत दिया है, जिससे दोनों डेटा विपरीत दिशाओं की ओर इशारा करते हैं। आज रात का गैर-कृषि डेटा 9 महीने के FOMC बैठक से पहले अंतिम रोजगार रिपोर्ट होगा, और वॉलर के "मुद्रास्फीति मंदी की प्रवृत्ति" के सतत होने की पुष्टि के लिए महत्वपूर्ण परिवर्तनशील होगा। यदि गैर-कृषि डेटा अपेक्षाओं से काफी कम है, तो 9 महीने में ब्याज दर में वृद्धि की संभावना और कम हो सकती है; यदि डेटा मजबूत है, तो वॉलर के भाषण से उत्पन्न गुलामी प्रत्याशा को पुनः संशोधित किया जा सकता है।

ओवरनाइट अमेरिकी स्टॉक मार्केट का मुख्य संकेत वॉलर के धीमे बयान ने ब्याज दर बढ़ाने की उम्मीद के ऊपर की दिशा को अस्थायी रूप से रोक दिया। हालाँकि, ISM सेवा क्षेत्र की कीमत सूचकांक 2022 के अगस्त के बाद से सबसे अधिक स्तर पर पहुँच गया, जिससे यह दिखता है कि मुद्रास्फीति में कमी की प्रक्रिया में फिर से उतार-चढ़ाव हो सकता है। बाजार "ब्याज दर बढ़ाना रोकने" की उम्मीद पर व्यापार कर रहा है, और इस व्यापार की पूर्वशर्त है कि आगामी दो सप्ताह के डेटा से वॉलर द्वारा कहे गए "मुद्रास्फीति की धीमी होने की प्रवृत्ति" की पुष्टि हो सके।