फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष केविन वॉर्श ने हाल के फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) बैठकों में एक बड़े स्तर की असहमति का सामना किया है, जिसमें 1970 के बाद से किसी भी फेड अधिकारी की तुलना में अधिक असहमति के विचार दर्ज किए गए हैं। यह विकास तब हुआ है जब केंद्रीय बैंक ने अपनी हालिया बैठक में मानक ब्याज दर को 3.50%–3.75% पर बनाए रखने का फैसला किया, जिसमें चार सदस्यों ने असहमति जताई—अक्टूबर 1992 के बाद से किसी एक बैठक में सबसे अधिक असहमति। तीन अधिकारियों ने भविष्य में ब्याज दरों में कटौती की सुझाव वाली बयानबाजी के खिलाफ विरोध किया, जबकि एक सदस्य ने तुरंत 25-बेसिस पॉइंट की ब्याज दर कटौती का समर्थन किया।
अधिक विरोध का दर्जा नीति की दिशा में संभावित अस्थिरता को दर्शाता है, जिससे भविष्य के मौद्रिक नीति कदमों की बाजार अपेक्षाओं पर प्रभाव पड़ता है। वर्तमान बाजार मूल्यांकन 2026 अक्टूबर में ब्याज दर में वृद्धि की संभावना में कमी को दर्शाता है, जहां 25-बेसिस पॉइंट की वृद्धि की संभावना अब 22.5% है, जो एक दिन पहले के 24% से कम है। ब्याज दर में कोई बदलाव न होने की संभावना 63.5% तक बढ़ गई है, जो इंगित करता है कि बाजार प्रतिभागी वर्तमान में स्थिर दर परिदृश्य को अधिक संभाव्य मानते हैं।
बाजार की भावना फेड के भीतर विरोध के ऐतिहासिक संदर्भ से प्रभावित लग रही है। ऐतिहासिक रूप से, 1960 के दशक और 1970 के दशक के दौरान विरोध अधिक सामान्य था, लेकिन हाल के दशकों में यह कम हो गया है। वॉर्श के नेतृत्व में FOMC के भीतर इस असहमति का पुनरुत्थान ध्यान देने योग्य है और यह फेड के आर्थिक परिस्थितियों के प्रबंधन के दृष्टिकोण में परिवर्तन को इंगित कर सकता है।
मुख्य बिंदु
- बाजारों का मानना है कि अध्यक्ष वॉर्श के तहत बढ़ी हुई असहमति फेड नीति की दिशा में संभावित अस्थिरता के साथ संगत है।
- वर्तमान मूल्य निर्धारण से पता चलता है कि अक्टूबर 2026 में दर में वृद्धि की संभावना कम हो गई है, जो अब 25-बेसिस पॉइंट की वृद्धि के लिए 22.5% है।
- ऐतिहासिक संदर्भ यह दर्शाता है कि वर्तमान असंतोष का स्तर 1960 और 1970 के दशकों से मिलता-जुलता है, जो अधिक अक्सर नीतिगत असहमति के काल का प्रतिनिधित्व करता है।
क्या देखें
निरीक्षकों को आगामी आर्थिक सूचकांकों, जैसे मुद्रास्फीति दरों और रोजगार डेटा, का निरीक्षण करना चाहिए, जो अक्टूबर में FOMC के निर्णय लेने को प्रभावित कर सकते हैं। अगली FOMC बैठक और फेडरल रिजर्व अधिकारियों के कोई भी बयान, वर्तमान विभाजन के प्रवृत्ति के जारी रहने के क्या संभावना है या सहमति को पुनः स्थापित किया जा सकता है, इसे मूल्यांकन करने के लिए महत्वपूर्ण होंगे। इन गतिशीलताओं में बदलाव बाजार की अपेक्षाओं और विभिन्न ब्याज दर परिदृश्यों की प्रतीत होने वाली संभावना को बदल सकते हैं।
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