27 अगस्त को पेरिस में व्यापार नेताओं के समूह के सामने यूरोपीय आयोग की अध्यक्ष उर्सुला वॉन डर लेयन ने कहा कि यूरोपीय बचतकर्ता धन का एक ढेर जमा किए हुए हैं, जो अधिक भारी कार्य कर सकता है।
जिस राशि की बात हो रही है: यूरोपीय संघ के भरपूर बैंक डिपॉज़िट में जमा €10 ट्रिलियन परिवार बचत। वॉन डेर लेयन ने उन्हें “आलसी” कहा। बचत, घरेलू खानदान नहीं।
वह वास्तव में क्या प्रस्तावित कर रही है
मेडेफ व्यापार कार्यक्रम में दिया गया भाषण, जिसे कमीशन ने मार्च 2025 में पहली बार पेश किया था, बचत और निवेश संघ को तेज करने का एक प्रयास था। SIU का लक्ष्य निष्क्रिय यूरोपीय बचत को उत्पादक निवेश में लगाना है, जिसमें उद्यम प्रतिस्पर्धात्मकता, रक्षा और हरित संक्रमण जैसे क्षेत्र शामिल हैं।
तत्परता को दर्शाने वाले आंकड़े सितंबर 2024 की ड्रैगी रिपोर्ट से आए हैं, जिसमें यूरोपीय संघ के नवाचार और सुरक्षा के लिए ₹750 अरब से ₹800 अरब के बीच वार्षिक वित्तपोषण अंतर की पहचान की गई थी।
वर्तमान में यूरोपीय संघ के घरेलू वित्तीय संपत्ति का लगभग 70% बैंक डिपॉज़िट में निवेशित है। जो भी राशि निवेश में जाती है, उसका एक बड़ा हिस्सा अक्सर यूरोप के बाहर, अक्सर संयुक्त राज्य अमेरिका के इक्विटी और बॉन्ड में जाता है।
यदि SIU फ्रेमवर्क को पूरी तरह से लागू किया जाए, तो यह यूरोपीय बाजारों के लिए अधिकतम €470 अरब के नए निवेश को अनलॉक कर सकता है। इस क्रियाविधि में स्वैच्छिक उपायों पर निर्भरता होगी: कर-लाभदायक बचत खाते, पूंजी बाजारों को गहरा करने के लिए नियामक सुधार, और 27 सदस्य देशों में निवेश को अधिक सुविधाजनक बनाने के लिए विखंडन को कम करने के प्रयास।
स्वैच्छिक, अनिवार्य नहीं। वे चाहते हैं कि आप इसे जानें।
आयोग ने दृढ़ता से प्रतिक्रिया दी है। निजी डिपॉज़िट के अनिवार्य पुनर्निर्देशन के लिए कोई तंत्र विचाराधीन नहीं है। प्रस्तावों में डिपॉजिटर के चयन और नियंत्रण पर जोर दिया गया है, जिसमें सहभागिता अनिवार्य नहीं, बल्कि स्वेच्छा से शामिल होने के आधार पर संरचित है।
डिपॉज़िट सुरक्षा को EU निर्देश 2026/804 के माध्यम से भी मजबूत किया गया है, जो प्रत्येक बैंक पर प्रति व्यक्ति €100,000 तक कवरेज बनाए रखता है, और कुछ स्थितियों में अतिरिक्त अस्थायी कवरेज सीमाएँ लागू होती हैं।
क्यों यूरोप की बचत समस्या महत्वपूर्ण है
यूरोप के पूंजी बाजार अभी भी राष्ट्रीय स्तर पर टुकड़े-टुकड़े हैं, जबकि अमेरिकी बाजार ऐसा नहीं है। एक फ्रांसीसी निवेशक जब इटली के शेयर खरीदता है, तो न्यूयॉर्क का निवेशक टेक्सास स्थित कंपनी के शेयर खरीदने की तुलना में अधिक बाधाओं का सामना करता है। यह टुकड़े-टुकड़े होना बाजार की तरलता को कम करता है, स्टार्टअप्स के लिए फंडिंग के विकल्पों को सीमित करता है, और यूरोपीय कंपनियों को पूंजी बाजार वित्तपोषण के बजाय बैंक ऋण पर अधिक निर्भर बना देता है।
SIU एक एकल पूंजी बाजार बनाने का प्रयास है, या कम से कम इतनी बाधाओं को कम करने का प्रयास है कि यूरोप की सीमाओं के भीतर पैसा अधिक स्वतंत्रता से प्रवाहित हो सके। आयोग चाहता है कि सभी 27 सदस्य देश 2026 के अंत तक इस ढांचे पर सहमति प्राप्त कर लें।