जुलाई में बेहतर निवेश-उत्पाद मांग और कॉर्पोरेट एकत्रीकरण के समर्थन में ईथेरियम ने महीनों में पहली लगातार सापेक्ष वृद्धि की।
CryptoSlate से प्राप्त डेटा के अनुसार, ETH ने महीने के दौरान 19% का लाभ प्राप्त किया, जिसने $1,970 तक का स्तर छूआ और प्रेस समय तक $1,868 तक वापस आ गया। बिटकॉइन ने इसी अवधि में 8% की वृद्धि की, लेकिन $65,000 स्तर को तोड़ने में बार-बार असफल रहा।
अपसामंजस्य ने तीन महीनों में पहली बार ETH/BTC अनुपात 0.030 से ऊपर धकेल दिया, जिसके बाद यह 0.02962 पर आ गया। पिछले महीने के दौरान यह जोड़ी 10% से अधिक बढ़ी है, जो ईथेरियम के विस्तारित प्रदर्शन लाभ को दर्शाता है।
रिबाउंड ने लगभग एक वर्ष के कमजोर प्रदर्शन के बाद पूंजी का ईथेरियम की ओर वापस रिटेन करने की उम्मीदों को मजबूत किया है।
हालाँकि, ऑन-चेन संकेतक अभी भी कम निष्पक्ष हैं, क्योंकि कई माप अभी भी पिछले बिटकॉइन के खिलाफ पलटाव के साथ आए स्तरों से कम हैं।
ETH ETF प्रवाह और खजाने की खरीदारी इस रुझान को मजबूत करती हैं
जुलाई में ईथेरियम की वृद्धि स्पॉट बाजारों से परे फैल गई, क्योंकि नियमित फंड्स ने नया पूंजी आकर्षित किया और डेरिवेटिव्स ट्रेडर्स ने एक्सपोजर फिर से बनाना शुरू कर दिया।
महीने के दौरान यूएस स्पॉट ईथेरियम ETFs ने $365.17 मिलियन की शुद्ध प्रवाह दर्ज की, जो इस साल उनका सबसे मजबूत प्रदर्शन रहा, जैसा कि SoSoValue के डेटा ने दिखाया। इसकी तुलना में, Bitcoin ETFs ने इसी अवधि के दौरान $172.43 मिलियन आकर्षित किया, जो जनवरी 2024 में लॉन्च होने के बाद से उनका सबसे कम मासिक कुल रहा।
इस आपूर्ति ने ETH-केंद्रित उत्पादों के लिए एक महत्वपूर्ण उलटफेर को चिह्नित किया, जिन्होंने पिछले दो महीनों में $1 बिलियन से अधिक के बाहर निकास को दर्ज किया था।
ईथेरियम के मजबूत प्रदर्शन को Morgan Stanley Ethereum Trust, के लॉन्च ने समर्थन दिया, जिसका टिकर MSSE है और जिसने अपने व्यापार के पहले दिनों के दौरान लगभग $20 मिलियन के संपत्ति जमा की है।
हालाँकि कुल राशि स्थापित ETH ETFs की तुलना में छोटी है, मॉर्गन स्टैनले का वितरण नेटवर्क इस उत्पाद को एक बड़े सलाहकार और धन प्रबंधन ग्राहकों के समूह तक पहुँच प्रदान करता है। कंपनी के पास लगभग 16,000 वित्तीय सलाहकार हैं जो लगभग $7 ट्रिलियन ग्राहक संपत्ति पर निगरानी करते हैं।
इस पहुंच से MSSE को क्रिप्टो-केंद्रित एसेट मैनेजर्स के प्रति सीमित अनुभव वाले निवेशकों को आकर्षित करने में मदद मिल सकती है, जबकि इसका निम्न 0.14% शुल्क मौजूदा ETH उत्पादों के बीच प्रतिस्पर्धा को बढ़ाता है।
इसी बीच, कॉर्पोरेट खजाने की मांग भी उसी दिशा में बढ़ी।
BitMine, एथर का सबसे बड़ा कॉर्पोरेट धारक, जुलाई के प्रत्येक सप्ताह में अपनी होल्डिंग बढ़ाई, हालांकि इसकी संचय की गति धीमी पड़ गई। इसका शेष जून के अंत तक लगभग 5.70 मिलियन ETH से बढ़कर 26 जुलाई तक 5.79 मिलियन ETH हो गया।
रणनीति, बिटकॉइन का सबसे बड़ा कॉर्पोरेट होल्डर, महीने के दौरान कोई खरीदारी नहीं की। इसके बजाय, माइकल साइलोर नेतृत्व वाली कंपनी ने इस साल के प्रारंभ में बिटकॉइन की निरंतर मांग का स्रोत बनने के बाद अपनी नकदी रिजर्व में वृद्धि करने और अपनी पसंदीदा सुरक्षाओं का समर्थन करने पर ध्यान केंद्रित किया।
इस अपसामान्यता के कारण ईथेरियम के साथ कॉर्पोरेट संचय जारी रहा, जबकि ETF प्रवाह मजबूत हुए, जबकि बिटकॉइन का सबसे बड़ा खजाना खरीदार ने कोई नया खरीदारी नहीं की।
मूल्यांकन मापदंड दर्शाते हैं कि जुलाई की रैली में ऐतिहासिक निचले स्तर के संकेत नहीं हैं
जबकि जुलाई ने ईथेरियम में बहुत आवश्यक गति डाली, लेकिन यह संपत्ति अभी तक ऐसे संरचनात्मक संकेतों को ट्रिगर नहीं किया है जो पिछली बार बिटकॉइन के खिलाफ स्थायी चक्र पलटाव की पूर्व सूचना देते थे।
TradingView के डेटा के अनुसार, ETH/BTC अनुपात इस वर्ष 13% कम रहा है और 2017 के 0.11 के उच्च स्तर से लगभग 73% कम है।
इसका मतलब है कि 0.02963 के निकट स्थिरीकरण ने लगभग 0.028 के बहुवर्षीय निम्न से गिरावट को रोक दिया है, लेकिन बिटकॉइन के सापेक्ष ईथेरियम के व्यापक मूल्य ह्रास को सुधारने में बहुत कम किया है।
पिछले उच्च स्तर से इस दूरी से ईथेरियम के कमजोर प्रदर्शन का पैमाना दिखाता है, हालांकि कीमत अकेले यह निर्धारित नहीं कर सकती कि गिरावट पूरी हो चुकी है या नहीं। CryptoQuant के मूल्यांकन और एक्सचेंज-प्रवाह संकेतक पिछले ETH/BTC उलटावों से पहले दर्ज की गई स्थितियों की तुलना करके एक स्पष्ट परीक्षण प्रदान करते हैं।
ETH/BTC मार्केट-वैल्यू-टू-रियलाइज्ड-वैल्यू अनुपात अगस्त 2025 में 0.95 से घटकर 0.65 हो गया है, जो दर्शाता है कि ईथेरियम के गिरावट से पहले का बहुत सा प्रीमियम गायब हो चुका है।
पिछले संरचनात्मक निचले स्तर, जिनमें 2019 और 2025 के शुरुआती समय में दर्ज किए गए भी शामिल हैं, केवल तभी उभरे जब माप 0.45 से नीचे गिर गया।
इसलिए, ईथेरियम ने पिछले वर्ष के शिखर को चिह्नित करने वाले अतिमूल्यांकन से दूरी बनाई है, बिना पिछले मोड़ों से जुड़े गहरे संकुचन तक पहुँचे।
एक्सचेंज प्रवाह समान अपूर्ण समायोजन दर्शाते हैं। ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर ETH का बिटकॉइन डिपॉज़िट के प्रति अनुपात पिछले अगस्त में 1.5 से अधिक से घटकर लगभग 0.8 हो गया है, जो इंगित करता है कि सापेक्ष बिक्री दबाव में तेजी से कमी आई है।
पहले ETH/BTC के उलटवट 0.4 के अनुपात के निकट बनते थे। वर्तमान पाठ्यांक सुझाता है कि सबसे भारी वितरण कम हो गया है, जबकि बिक्री गतिविधि पिछले गिरावट के समाप्त होने पर देखे गए स्तरों से अधिक है।
जुलाई के तेजी को एक व्यापक उलटफेर में बदलने के लिए, ETH/BTC को 0.030 के ऊपर समर्थन स्थापित करना होगा, जबकि मूल्यांकन और एक्सचेंज प्रवाह अपने ऐतिहासिक निम्नतम सीमाओं की ओर बढ़ते रहें।
तब तक, डेटा बिटकॉइन के खिलाफ एक पुष्ट चक्रीय निम्न स्तर की बजाय निम्न स्तरों से उबरने की ओर संकेत करता है।
पोस्ट Ethereum ने $365 मिलियन के ETF आवाहन के साथ Bitcoin को पीछे छोड़ दिया, लेकिन ऑन-चेन डेटा दर्शाता है कि वास्तविक निचला स्तर अभी तक नहीं आया है सबसे पहले CryptoSlate पर दिखाई दिया।