ईथेरियम का [ETH] $2,500 स्तर पर वापसी उस संपत्ति के रखे जाने के स्थान में एक प्रमुख परिवर्तन के साथ समानांतर हुई है।
मई 2025 से, एक्सचेंज बैलेंस 14.8 मिलियन ETH से घटकर 25.7 मिलियन ETH हो गए, जो लगभग 28% की कमी का प्रतिनिधित्व करता है।
यह कमी महत्वपूर्ण है क्योंकि जैसे-जैसे ETH अगले मूल्य स्तर की ओर बढ़ता है, जहाँ नए खरीदारी वर्तमान आपूर्ति का कुछ हिस्सा अवशोषित कर पाएंगे, तो तत्काल उपलब्ध आपूर्ति पर्याप्त नहीं हो सकती।
इस अंतिम पुनर्जीवन अवधि के दौरान, सितंबर के बाहर निकलने के डेटा से पता चलता है कि ये स्थानांतरण हो रहे हैं। इस स्थानांतरण के परिणामस्वरूप, एक्सचेंज से तुरंत बेचने के लिए उपलब्ध तरल टोकन की संख्या में कमी आई है।
ETH का मूल्य $2500 से ऊपर बनाए रखना भविष्य की मांग पर निर्भर करता है। यदि कीमत में वापसी को समर्थन देने के लिए मांग बढ़ती है, तो तरल टोकन में कमी इस वापसी को जारी रखने में मदद कर सकती है।
विपरीत रूप से, यदि खरीददारों का प्रवाह बिक्रेताओं में बदल जाता है, तो कम तरलता प्रतिलोम के परिमाण को बढ़ा सकती है।
ETH स्टेकिंग आपूर्ति को संकुचित करती है
बढ़ती स्टेकिंग गतिविधि के परिणामस्वरूप, तरल ETH की रकम लगातार कम होती जा रही है। स्टेक्ड ETH 2025 सितंबर में लगभग 29.8% से बढ़कर 2026 के 18 सितंबर तक 35.56% हो गया।
जनवरी से, एथेरियम पर जमा किए गए प्रतिशत में एक लगातार वृद्धि का रुझान शुरू हुआ। इसके परिणामस्वरूप अप्रैल तक जमा किए गए ईथर का प्रतिशत 32% से अधिक हो गया, और गर्मियों के महीनों भर में यह बढ़ता रहा।
जैसे-जैसे स्टेक किए जा रहे ETH की रकम बढ़ती है, उतने ही अधिक टोकन धीरे-धीरे परिसंचरण से हटा दिए जाते हैं। इससे बाजार व्यापार के लिए उपलब्ध कुल आपूर्ति कम होती है, और समय के साथ तरलता संकुचित होती जाती है।
इसी बीच, लेखन के समय फंडिंग दर 0.0046 के आसपास रही, जिससे यह सुझाव मिलता है कि स्टेकिंग के साथ लेवरेज में तीव्र वृद्धि नहीं हुई है। इसलिए यह ध्यान देने योग्य है कि स्टेक किए जा रहे ETH का प्रतिशत बढ़ने से ETH बाजार की आपूर्ति पक्ष की समग्र संरचना मजबूत होगी।
इसलिए, कीमत संवेदनशीलता स्पॉट मांग और व्यापार के लिए उपलब्ध कुल आपूर्ति द्वारा अधिक प्रभावित होगी।
ETH ETFs अधिक आपूर्ति को अवशोषित करते हैं
जबकि तरलता की कमी का सामना ETH ETF के माध्यम से बढ़ते संस्थागत मालिकाना आधार से हुआ है। यू.एस. स्पॉट ETH ETF के लिए कुल प्रवाह लगभग $13.25 अरब है, जबकि कुल संपत्ति आकार लगभग $16.7 अरब है।
यह ईथेरियम के बाजार मूल्य के लगभग 5.2% के बराबर है, जिससे नियमित उत्पादों की भूमिका मई 2025 की तुलना में काफी बड़ी हो गई है। विशेष रूप से, ब्लैकरॉक का ETHA विस्तार का नेतृत्व कर रहा है, जिसमें $9 बिलियन से अधिक के संपत्ति हैं।
हाल के प्रवाह अभी भी असमान रहे हैं, जिसमें दैनिक आंदोलन बड़े बाहरी प्रवाह और $143.8 मिलियन के प्रवाह के बीच झूल रहे हैं। इससे पता चलता है कि संस्थागत मांग $2,500 के पास सक्रिय लेकिन अनियमित रही है।
हालांकि, यह ध्यान देने योग्य है कि ETF बेस के बढ़े हुए आकार से ईथेरियम की आपूर्ति की उपलब्धता में परिवर्तन होता है। अधिक कॉइन्स खुले एक्सचेंज से हटकर नियमित उत्पादों में स्थानांतरित हो रहे हैं, जिससे ट्रेडिंग के लिए ETH की उपलब्धता कम हो रही है।
अंतिम सारांश
- ईथेरियम का $2,500 पुनः प्राप्त करना घटती एक्सचेंज आपूर्ति और बढ़ते ETFs के साथ मिलता है
- ETH ETFs में $16.7 बिलियन रखा गया है, जिससे आपूर्ति संकुचित हो रही है और स्पॉट मांग के प्रति संवेदनशीलता बढ़ रही है।