क्या अधिक ईथेरियम स्टेकिंग करने वाले निवेशक बाजार की तरलता को संकुचित कर रहे हैं?
ऑन-चेन डेटा सुझाता है कि ऐसा हो सकता है। सिद्धांत रूप से, निवेशक स्टेकिंग में अधिक ETH बंद करते हैं, जिससे ट्रेड के लिए उपलब्ध तरल ETH की रकम कम हो जाती है।
कम कॉइन्स के परिसंचरण के कारण, बाजार की तरलता स्वाभाविक रूप से संकुचित हो जाती है। इसका मतलब है कि यहां तक कि अपेक्षाकृत छोटा खरीद या बिक्री दबाव भी कीमत पर अधिक प्रभाव डाल सकता है।
स्टेकिंग के दृष्टिकोण से, यह रुझान पहले से ही दिखाई दे रहा है।
जैसा कि नीचे के चार्ट में दिखाया गया है, ईथेरियम की कुल स्टेक्ड आपूर्ति 41.4 मिलियन ETH तक पहुँच गई है, जो कुल ETH आपूर्ति का लगभग 34% है।
अधिक उल्लेखनीय बात यह है कि पिछले हफ्ते ही लगभग 1.4 मिलियन ETH स्टेकिंग में स्थानांतरित हो गए हैं, जिससे खुले बाजार पर उपलब्ध ETH की रकम और कम हो गई है।
हाल के Lookonchain डेटा से पता चलता है कि यह एक अलग ट्रेंड नहीं है।
उदाहरण के लिए, टॉम ली का बिटमाइन ने अन्य 150,120 ETH (लगभग $278 मिलियन) स्टेक किए, जिससे इसकी कुल स्टेक की गई होल्डिंग 5.07 मिलियन ETH, लगभग $9.38 बिलियन के बराबर हो गई, जो इसकी कुल ETH होल्डिंग का लगभग 87.4% है।
व्हेल्स एक ही रणनीति का पालन कर रहे हैं। एक वॉलेट ने अन्य 19,000 ETH निकाले और तुरंत उन्हें स्टेक कर दिया।
पिछले तीन सप्ताहों में, एक ही वॉलेट ने कुल 112,000 ETH निकाले और स्टेक किए, जिनका मूल्य $208 मिलियन से अधिक है।
एक साथ लिया जाए तो, डेटा एक ही प्रवृत्ति की ओर इशारा करता है: निवेशक अधिक ETH को स्टेकिंग में बंद कर रहे हैं, जिससे ट्रेड के लिए कम उपलब्ध हो रहा है। जबकि इससे Q3 में ईथेरियम की 18% से अधिक की रैली को बढ़ावा मिला होगा, यह व्यापक बाजार के लिए एक बड़ा प्रश्न भी उठाता है।
यदि ईथेरियम [ETH] इस गति से स्टेकिंग में आता रहा, तो क्या तरल आपूर्ति में कमी क्रिप्टो बाजार में तरलता को संकुचित करने लगेगी?
ईथेरियम की बढ़ती स्टेक्ड आपूर्ति क्रिप्टो तरलता पर ध्यान केंद्रित कर रही है
स्टेबलकॉइन बाजार अपने रिकॉर्ड के सबसे कमजोर चरण में प्रवेश कर सकता है।
तकनीकी दृष्टि से, STABLE.C (कुल स्टेबलकॉइन बाजार पूंजीकरण) इस तिमाही में 1.6% कम हो गया है, जो इसका अब तक का सबसे खराब तिमाही प्रदर्शन है। यह कमी $6 बिलियन से अधिक की तरलता के क्रिप्टो बाजार से निकल जाने के साथ समानांतर हुई है।
इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, मॉर्गन स्टेनले ने सर्कल को अंडरवेट के रूप में नीचे उतार दिया और अपना मूल्य लक्ष्य $106 से कम करके $38 कर दिया, जिसमें USDC की वृद्धि में धीमापन और रिजर्व आय पर बढ़ता दबाव को उद्धृत किया।
ध्यान देने योग्य बात यह है कि यह तकनीकी कमजोरी अब ऑन-चेन डेटा में दिखाई दे रही है।
नीचे दिया गया चार्ट दर्शाता है कि क्रिप्टो ट्रेडिंग गतिविधि अभी भी धीमी पड़ रही है।पिछले हफ्ते 44 एक्सचेंजों पर दैनिक स्पॉट ट्रेडिंग मात्रा लगभग $15 बिलियन पर गिर गई, जो इस साल का सबसे कम स्तर है और जनवरी के शीर्ष से लगभग 70% कम है।
एक ही समय पर, औसत दैनिक ट्रेडिंग मात्रा दिसंबर 2025 से लगभग 50% गिरकर लगभग $20 बिलियन हो गई है। संदेश स्पष्ट है: क्रिप्टो बाजार की तरलता अभी भी सूखती जा रही है।
इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, ईथेरियम की बढ़ती स्टेकिंग गतिविधि तरलता की कहानी में एक और आयाम जोड़ती है।
जैसे-जैसे निवेशक ETH को स्टेकिंग में स्थानांतरित करते जा रहे हैं, वैसे-वैसे ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध ETH की रकम कम होती जा रही है।
कम तरल आपूर्ति के साथ, ऑर्डर बुक पतली हो सकती हैं, जिससे कीमतें खरीद और बिक्री के दबाव के प्रति अधिक संवेदनशील हो जाती हैं। क्रिप्टो ट्रेडिंग गतिविधि धीमी होने और स्टेबलकॉइन तरलता लगातार कम होने के साथ, पूरे बाजार में तरलता दबाव के अधीन बनी रह सकती है।
हालांकि, ईथेरियम बाजार का नेतृत्व जारी रख रहा है। इस तिमाही में ETH में 18% से अधिक की वृद्धि हुई है, जो यह सुझाती है कि निवेशक केंद्रित पूंजी को इस संपत्ति में लगा रहे हैं। यदि यह प्रवृत्ति जारी रही, तो ईथेरियम व्यापक क्रिप्टो मार्केट प्रदर्शन के लिए मुख्य मापदंड बन सकता है।
अंतिम सारांश
- ईथेरियम की स्टेक्ड आपूर्ति 41.4 मिलियन ETH तक पहुँच गई, जिससे अधिक निवेशकों द्वारा ETH को स्टेकिंग में बंद किए जाने के कारण ट्रेड के लिए कम कॉइन उपलब्ध हो गए।
- स्टेबलकॉइन तरलता और ट्रेडिंग मात्रा में गिरावट के साथ, ईथेरियम बड़े क्रिप्टो बाजार की दिशा के लिए एक महत्वपूर्ण संकेत बन सकता है।