ईथेरियम [ETH] परितंत्र के विभिन्न DeFi खिलाड़ियों का एक भाग हालिया अनुप्रवाह प्रस्ताव के खिलाफ है। नया प्रस्ताव इस बात का उद्देश्य रखता है कि यदि स्टेक किया गया ETH इसकी कुल परिसंचरण आपूर्ति के आधे से अधिक हो जाए, तो स्टेकिंग पुरस्कार हटा दिए जाएं।
अनुसंधानकर्ता जस्टिन ड्रेक और टीम के अनुसार, प्रस्ताव (EIP-8361) एकल स्टेकर्स की मदद करेगा और ETH को प्रतिस्पर्धी बनाकर इसे मूल्य संग्रह के रूप में बनाएगा। हालाँकि, एएवी के सीईओ स्टानी कुलेचोव ने अप्रवाह योजना को खारिज कर दिया।
DeFi नेता ETH के स्टेकिंग रिवॉर्ड्स कैप के खिलाफ हैं
कुलेचोव के लिए, प्रस्ताव संस्थागत अपनाने को विफल कर देगा और “अनिश्चित लाभ” के साथ सोलो स्टेकर्स को प्रभावित करेगा। इसके अलावा, यह DeFi उधार रणनीतियों को नुकसान पहुंचाएगा।
DeFi के लिए अच्छा हो सकता है, लेकिन DeFi में ETH के लिए नहीं। यह केवल ETH को एक संपत्ति के रूप में कम व्यवहार्य बनाता है और इसकी संभावनाओं को सीमित करता है। मुझे आशा है कि यह प्रस्ताव आगे नहीं बढ़ेगा; अन्यथा, हम बहुत सारे लोगों को अन्य नेटवर्क में अपनी रुचि स्थानांतरित करते हुए देखेंगे
इसी तरह, एथरफाई के सीईओ माइक स्लिगाडज़ ने इन्हीं चिंताओं को दोहराया और पूछा कि डीफाई परितंत्र के नुकसान पर नगण्य अनुपात में मुद्रास्फीति में कमी कैसे ETH के मूल्य में वृद्धि करेगी।
शीर्ष 10 DeFi प्रोटोकॉल में से सात का पूंजी निकास होगा। क्यों? क्या यह विचार है कि जारीकरण में 0.8% की कमी किसी तरह ETH की कीमत में मदद करेगी? जो लोग ETH स्टेक करते हैं, वे इसे नहीं बेचते।
फिडेलिटी के शोध निदेशक, लोरेंजो वैलेंटे के अनुसार, ईएचटी क्रेडिट बाजारों पर निर्भर करने वाले एएवी, मॉर्फो, पेंडल, एथेना और अन्य प्रभावित होंगे।
इसके अलावा, स्लिगाडज़े ने लिक्विड स्टेकिंग टोकन (LST) के बारे में एथ के मूल्य को खाने के दावों को खारिज कर दिया। उनके अनुसार, LST लगभग एक चौथाई स्टेक किए गए ETH के लिए मध्यस्थ के रूप में कार्य करते हैं और अल्टकॉइन को पैसे के रूप में विस्थापित नहीं कर सकते। उन्होंने निष्कर्ष निकाला,
यह डिसेंट्रलाइजेशन के लिए खराब है, यह ईथेरियम के अपनाए जाने के लिए खराब है, और यह नेटवर्क की विश्वसनीयता के लिए खराब है कि इस तरह से चीजें लांच की जा रही हैं।
ETH अवमूल्यन की समस्या
कुछ मामूली संरक्षवादियों जैसे रायन बर्कमैन्स के लिए, जारीकरण में कमी महत्वपूर्ण और बहुत आवश्यक है, लेकिन इसे शून्य तक कम करना तर्कसंगत नहीं है।
मई में, ग्रे स्केल समर्थित मई में ETH के मूल्य को बढ़ाने के लिए स्टेकिंग पुरस्कारों को सीमित करना। लेकिन इसने इसे कैसे करना है, इसके लिए कोई पसंदीदा तंत्र प्रस्तावित नहीं किया।
वर्तमान में, ETH जारीकरण प्रति वर्ष 0.8% है, और स्टेकर्स अपने स्टेक किए गए ETH के लिए 2.62% कमाते हैं। एक मंद बाजार के बीच, स्टेकिंग की मांग रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गई है, जो 41.4 मिलियन ETH, या कुल आपूर्ति (120M) का 34.4% है।
लेकिन 2024 की शुरुआत में Decun अपग्रेड के बाद, ETH की बर्न दर धीमी पड़ गई है, और जारी करने की दर बढ़ गई है (काली रेखा, शुद्ध आपूर्ति में बदलाव), जिससे ETH एक संचय मूल्य (SoV) के रूप में कम आकर्षक बन गया है।
हालांकि, बिटमाइन जैसे प्रमुख खिलाड़ी द्वारा ETH स्टेकिंग के लिए $10 बिलियन से अधिक लगाए जाने के साथ, उन्हें सार्वजनिक करने से पहले महत्वपूर्ण अनुपात पर सहमति बनाना महत्वपूर्ण है। प्रस्ताव व्यापक DeFi विरोध के कारण ठहर जाने की उच्च संभावना है।
अंतिम सारांश
- एथरियम के स्टेकिंग रिवॉर्ड्स हटाने के लिए ईथर के अनुपातिक वृद्धि प्रस्ताव के खिलाफ एवी के सीईओ और अन्य डीएफआई नेता
- आलोचकों ने दावा किया कि यह ETH क्रेडिट बाजारों को मार देगा और स्टेकर्स को अन्य चेन्स पर भागने के लिए मजबूर कर देगा