TL;DR
- EIP-8363 ईथेरियम स्टेकिंग जारीकरण को धीरे-धीरे कम कर देगा जैसे-जैसे वैलिडेटर्स में जमा किए गए ETH का प्रतिशत बढ़ेगा, जिससे 50% स्टेकिंग अनुपात पर जारीकरण शून्य तक पहुँच सकता है।
- आलोचक चेतावनी देते हैं कि कम पुरस्कार विकेंद्रीकरण, डीफाई और संस्थागत अपनाने को प्रभावित कर सकते हैं, जबकि समर्थक तर्क देते हैं कि ईथेरियम पहले से ही अतिरिक्त स्टेकिंग के लिए अत्यधिक प्रोत्साहन प्रदान कर सकता है।
- लगभग 41.5 मिलियन ETH को वर्तमान में स्टेक किया गया है, जो कुल आपूर्ति का लगभग 34% है, इस बात पर बहस केंद्रित है कि क्या ईथेरियम को स्टेकिंग भागीदारी के विस्तार के साथ अतिरिक्त सुरक्षा के लिए भुगतान करते रहना चाहिए।
ईथेरियम शोधकर्ता ईपीआई-8363 के प्रस्ताव के बाद तीव्र विरोध का सामना कर रहे हैं, जो वैलीडेटर्स द्वारा सुरक्षित ETH के प्रतिशत बढ़ने के साथ-साथ स्टेकिंग पुरस्कारों को धीरे-धीरे कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। बहस इस बात पर केंद्रित है कि क्या ईथेरियम को अभी भी स्टेकिंग के लिए प्रोत्साहन बढ़ाने की आवश्यकता है, जब इसकी आपूर्ति का एक तिहाई से अधिक पहले ही बंद हो चुका है।
प्रस्ताव के अनुसार, स्टेकिंग में भागीदारी बढ़ने के साथ नए ETH का जारीकरण कम किया जाएगा, और अंततः जब 50% ETH स्टेक्ड हो जाए, तो जारीकरण शून्य होने का लक्ष्य रखा गया है। इसके लेखकों का तर्क है कि स्टेकिंग में प्रत्येक नए ETH यूनिट के जमा होने से ईथेरियम को कम अतिरिक्त सुरक्षा प्राप्त होती है, जबकि गैर-स्टेकर्स को नए जारी किए गए ETH से अभी भी अप्रचलन का सामना करना पड़ रहा है।
चर्चा तब आई जब ईथेरियम स्टेकिंग ने काफी विस्तार किया है। वर्तमान में लगभग 41.5 मिलियन ETH स्टेक्ड है, जो कुल आपूर्ति का लगभग 34% है, और स्टेकिंग लाभ लगभग 2.7% है। 2026 के दौरान जमा किए गए ETH की रकम भी बढ़ी है, जिससे क्रिप्टो-नेटिव उपयोगकर्ताओं और बड़े वित्तीय प्रतिभागियों दोनों की भागीदारी में मजबूती दिखाई देती है।
ईपी-8363 के समर्थक मानते हैं कि जारीकरण में कमी से ईथेरियम का मौद्रिक प्रणाली अधिक कुशल बन सकती है। वे तर्क देते हैं कि जब स्टेकिंग अनुपात बढ़ता है, तो नेटवर्क को सुरक्षा लाभों के लिए बढ़ती रकम में ईथेरियम भुगतान करने से बचना चाहिए, जो सीमित हो सकते हैं।
हालाँकि, आलोचक प्रश्न करते हैं कि जारीकरण वास्तव में एक गंभीर आर्थिक समस्या पैदा कर रहा है या नहीं। वे तर्क देते हैं कि ईथेरियम का वर्तमान स्फीति अपेक्षाकृत कम बना हुआ है और बाजार प्रोत्साहन स्वाभाविक रूप से यह प्रभावित कर सकते हैं कि ETH होल्डर्स कितना स्टेक करना चुनते हैं।
ईथेरियम स्टेकिंग बहस वैलिडेटर रिवॉर्ड्स के बाहर विस्तारित हो रही है
बिटवाइज़ के स्टीव बेरीमैन का तर्क है कि बाजार बल पहले से ही अतिरिक्त स्टेकिंग को सीमित कर रहे हो सकते हैं। जैसे-जैसे लाभक्षमता कम होती जाएगी, निवेशक अपने ETH का एक हिस्सा तरल रखना पसंद कर सकते हैं बजाय इसे वैलिडेटर्स में बंद करने के। उन्होंने संस्थागत भागीदारी को हाल की वृद्धि का प्रमुख कारण भी बताया है और उम्मीद की है कि स्टेकिंग स्तर अंततः स्थिर हो जाएंगे।
ईथेरियम टिप्पणीकार लियो लांजा ने भी तर्क दिया है कि वार्षिक ETH मुद्रास्फीति अपेक्षाकृत कम बनी रहती है और बाजार प्रोत्साहन स्टेकिंग में भागीदारी को ईथेरियम की जारीकरण नीति में कोई बड़ा बदलाव किए बिना नियंत्रित कर सकते हैं।
जब ईथेरियम के व्यापक परितंत्र को ध्यान में रखा जाता है, तो असहमति अधिक महत्वपूर्ण हो जाती है। स्टेकिंग अब लिक्विड स्टेकिंग टोकन, डिसेंट्रलाइज्ड लेंडिंग, सुरक्षित बाजार और यील्ड रणनीतियों से घनिष्ठ रूप से जुड़ी हुई है। इसलिए, पुरस्कार में तीव्र कमी सिर्फ वैलिडेटर अर्थशास्त्र को ही प्रभावित नहीं कर सकती।