TL;DR
- Ether.fi ने weETH से रेस्टेकिंग हटा दी, जिससे टोकन सामान्य ईथेरियम स्टेकिंग पर केंद्रित हो गया, जबकि उच्च लाभ, उच्च जोखिम वाली रेस्टेकिंग एक्सपोजर को weETHs में स्थानांतरित कर दिया गया।
- इस बदलाव से उपयोगकर्ताओं को एक स्पष्ट विकल्प मिलता है, क्योंकि पहले weETH ने सामान्य स्टेकिंग और रेस्टेकिंग जोखिम को एक साथ जोड़ दिया था, जिससे हर होल्डर दोनों संभावित पेनल्टी मार्गों के लिए संवेदनशील हो गया था।
- विभाजन आता है, जब शोधकर्ता 60 मिलियन स्टेक किए गए ईथर के पास स्टेकिंग पुरस्कारों को शून्य पर लाने की चर्चा कर रहे हैं, एक प्रस्ताव जिसे माइक सिलगडज़े कहते हैं कि यह छोटे स्टेकर्स को नुकसान पहुंचा सकता है।
Ether.fi ने weETH से रेस्टेकिंग को अलग कर दिया है, जिससे इसका प्रमुख लिक्विड स्टेकिंग टोकन एक ऐसा उत्पाद बन गया है जो सामान्य ईथेरियम स्टेकिंग रिवॉर्ड्स कमाता है बिना स्वचालित रूप से अतिरिक्त रेस्टेकिंग एक्सपोजर के। अब अतिरिक्त यील्ड की तलाश करने वाले उपयोगकर्ताओं को दूसरे टोकन, weETHs में जाना होगा, जो अतिरिक्त जोखिम और रिवॉर्ड की परत को बनाए रखता है। यह अलगाव प्रभावी ढंग से एक संयुक्त उत्पाद को दो अलग-अलग विकल्पों में बदल देता है, जिससे होल्डर्स को सामान्य स्टेकिंग और एक ऐसी रणनीति के बीच स्पष्ट निर्णय लेने में मदद मिलती है, जो समान ईथर को अतिरिक्त सेवाओं में पुनः काम में लगाती है, जबकि आज के तेजी से विकसित होते और बढ़ते हुए जटिल ईथेरियम मार्केट में डिपॉज़िट को अधिक संभावित पेनल्टीज़ का सामना करना पड़ता है।
वर्तमान धारकों के लिए:
अब आपके लक्ष्यों के आधार पर बेसिक स्टेकिंग एक्सपोजर और अतिरिक्त रेस्टेकिंग एक्सपोजर के बीच एक स्पष्ट विकल्प है
नए उपयोगकर्ताओं के लिए:
यह सिर्फ एथरफाई स्टैक को समझने को आसान बनाता है
— ether.fi (@ether_fi) 6 अगस्त, 2026
ईथेरियम पुरस्कार बहस स्टेकिंग विभाजन को और तीव्र कर रही है
यह अंतर महत्वपूर्ण है क्योंकि स्टेकिंग और रेस्टेकिंग में समान जोखिम नहीं होता। स्टेकिंग ईथेर को बंद करके ईथेरियम के संचालन में मदद करती है और नेटवर्क का समर्थन करने के लिए होल्डर्स को रिवॉर्ड देती है, जबकि रेस्टेकिंग उसी पूंजी का उपयोग अतिरिक्त रिवॉर्ड के बदले अन्य सेवाओं को सुरक्षित करने के लिए करती है। इस बदलाव तक, weETH होल्डर्स को चाहे वे अतिरिक्त आय चाहते हों या नहीं, दोनों जोखिमों का सामना करना पड़ता था। अब Ether.fi जोखिम का चयन स्वचालित के बजाय स्पष्ट बना रहा है, जिससे मौजूदा होल्डर्स और नए उपयोगकर्ताओं के लिए इसका प्रोडक्ट स्टैक समझना आसान हो गया है कि वे वास्तव में कितनी एक्सपोजर चाहते हैं।
रीडिज़ाइन तब आता है जब ईथेरियम की स्टेकिंग अर्थव्यवस्था के खिलाफ एक अलग और बढ़ते हुए विवाद हो रहा है। ईथेरियम फाउंडेशन से एक शोधकर्ता सहित शोधकर्ताओं के एक समूह ने अपने प्रस्ताव में सुझाव दिया है कि जब तक सभी ईथर का आधा हिस्सा बंद हो जाए, तब तक स्टेकिंग पुरस्कार समाप्त कर दिए जाएँ। उनका मॉडल स्टेकिंग पुरस्कारों के एक बड़े हिस्से को धीरे-धीरे नष्ट करेगा, जबकि भुगतान लगभग 60 मिलियन ईथर पर समाप्त हो जाएंगे, जबकि वर्तमान में आपूर्ति का लगभग एक-तिहाई हिस्सा स्टेक किया गया है। यह प्रस्ताव इस मान्यता को चुनौती देता है कि स्टेकिंग प्रोत्साहनों को अनंत काल तक जारी रखा जाना चाहिए, जबकि समर्थकों का कहना है कि लगातार पुरस्कारों से समय के साथ ईथर केवल कुछ सीमित बड़े कस्टोडियन्स के पास केंद्रित हो सकता है।
एथर.फ़ी के संस्थापक माइक सिलगडज़े ने विरोध किया है और चेतावनी दी है कि पुरस्कारों को समाप्त करने से छोटे स्टेकर्स बाहर निकल सकते हैं और स्टेकिंग आय पर आधारित उत्पादों को कमजोर किया जा सकता है। यह विवाद एथर.फ़ी के लिए विशाल आर्थिक पहलू के खिलाफ़ आया है: यह व्यवसाय ग्राहकों के डिपॉज़िट में लगभग $3.55 अरब रखता है, प्रति वर्ष लगभग $223 मिलियन की शुल्क आय और $51 मिलियन की वार्षिक आय पैदा करता है, और दूसरे तिमाही में $41 मिलियन की कुल आय और पुरस्कारों तथा अन्य लागतों के बाद लगभग $10 मिलियन का लाभ दर्ज किया। इसलिए, weETH स्प्लिट उसी समय आता है जब उत्पाद डिज़ाइन, वैलिडेटर प्रोत्साहन और स्टेकिंग की लाभदायकता सभी एक साथ प्रश्नांकित हो रही हैं।