स्टैंडर्ड S&P 500 और S&P 500 इक्वल वेट सूचकांक मूल रूप से एक ही 500 कंपनियों को रखते हैं, लेकिन वे बहुत अलग तरीके से प्रदर्शन कर सकते हैं।
कारण भारण है। सामान्य S&P 500 बड़ी कंपनियों को अधिक प्रभाव देता है, जबकि समान भारण संस्करण प्रति तिमाही रीबैलेंस पर प्रत्येक स्टॉक को लगभग 0.2% पर रीसेट कर देता है, S&P Dow Jones Indices के अनुसार।
कैप वेट बनाम समान वेट
सामान्य सूचकांक में, निवर्डिया और माइक्रोसॉफ्ट जैसी मेगा-कैप कंपनियाँ रिटर्न पर बहुत अधिक प्रभाव डाल सकती हैं।
समान भारण उस संकेंद्रण को कम करता है।
| फीचर | S&P 500 | समान भार |
|---|---|---|
| वेटिंग | मार्केट कैप | समान |
| मेगा-कैप प्रभाव | उच्च | कम |
| पुनर्संतुलन | बाजार द्वारा निर्धारित | त्रैमासिक |
| सामान्य झुकाव | बड़ी वृद्धि | छोटा/मूल्य |
चूंकि समान भार विजेताओं को 0.2% की ओर वापस ले जाता है, इसलिए यह एक हल्का पुनर्संतुलन प्रभाव भी उत्पन्न करता है।
RSP बनाम SPY निवेशकों को क्या बताता है
SPY पारंपरिक S&P 500 का अनुसरण करता है, जबकि RSP समान भारित संस्करण का अनुसरण करता है।
जब SPY, RSP की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करता है, तो आमतौर पर बड़ी कंपनियाँ रैली का अधिक हिस्सा चला रही होती हैं। जब RSP, SPY के सापेक्ष मजबूत होता है, तो भागीदारी अक्सर अधिक स्टॉक्स में फैल जाती है।
यह संकेंद्रित बाजारों के दौरान मायने रखता है। हाल के मार्केट ब्रेडथ कभी-कभी बड़े सूचकांकों के बढ़ने के बावजूद संकीर्ण रहे हैं, जहां AI-संबंधित मेगा-कैप्स अधिकांश ऊपरी लाभ प्रदान कर रहे हैं।
समान प्रवृत्ति व्यापक AI ट्रेड में भी देखी जा सकती है, जहाँ अर्धचालक और बुनियादी ढांचे के स्टॉक्स पर भारी पूंजी प्रवाह आया है।
क्या इक्वल वेट बेहतर है?
हमेशा नहीं।
जब मेगा-कैप नेताओं का उतार-चढ़ाव जारी रहता है, तो मानक S&P 500 बेहतर प्रदर्शन कर सकता है। जब लाभ छोटी और मूल्य-केंद्रित कंपनियों की ओर फैलता है, तो समान भार से बेहतर परिणाम मिल सकते हैं।
समान भारण संकेंद्रण को कम करता है, लेकिन यह कमजोर या छोटे सदस्यों के प्रति अधिक जोखिम बढ़ा सकता है।
निवेशकों के लिए, मुख्य बात सरल है: RSP बनाम SPY एक बाजार-व्यापकता संकेत भी है। प्रदर्शन के अंतर में वृद्धि यह दर्शा सकती है कि S&P 500 की रैली व्यापक है या इसकी सबसे बड़ी कंपनियों पर अधिक निर्भर होती जा रही है।