एक समूह द्वारा एक रूपरेखा ईथेरियम सुधार प्रस्ताव, जिसमें ईथेरियम फाउंडेशन के जस्टिन ड्रेक सहित छह शोधकर्ता और विकासकर्ता शामिल हैं, नए ETH के वैलिडेटर्स को जारी करने के तरीके में बदलाव करेगा। “टेपर्ड इशूएंस बर्न” प्रस्ताव, जिसे अस्थायी रूप से EIP-8363 के रूप में संख्या दी गई है, उद्देश्य है कि जितना अधिक ETH स्टेक किया जाए, उतना ही अधिक वैलिडेटर पुरस्कार कम किए जाएं, और दीर्घकालिक सूक्ष्म मुद्रास्फीति को कम करने के लिए सहमति पुरस्कारों का बढ़ता हुआ हिस्सा जलाया जाए।
प्रस्ताव 60.25 मिलियन ETH (वर्तमान ETH आपूर्ति के लगभग 50%) की एक निश्चित स्टेक्ड-ETH सीमा को लक्षित करता है। जैसे-जैसे स्टेकिंग अनुपात उस स्तर के करीब पहुँचता है, बर्न तंत्र तीव्र हो जाएगा, और सीमा प्राप्त होने पर यह 100% कटौती तक पहुँच जाएगा। ये बदलाव लगभग 18 महीनों में क्रमिक रूप से लागू किए जाने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। इस मसौदे को GitHub पर EIP मसौदे के रूप में प्रकाशित किया गया है।
मुख्य बिंदु
- EIP-8363 स्टेकिंग के बढ़ने के साथ सहमति पुरस्कारों का बढ़ता हुआ हिस्सा जलाकर वैलिडेटर जारीकरण को "धीमा" करेगा।
- यह तंत्र 60.25 मिलियन स्टेक्ड ETH की सीमा से जुड़ा हुआ है, जिस पर घटाव 100% हो जाएगा।
- आलोचकों का तर्क है कि यह प्रस्ताव एकल वैलिडेटर्स को नुकसान पहुंचा सकता है और स्टेकिंग रिवॉर्ड्स से जुड़े DeFi उधार और आय को कम कर सकता है।
- कुछ डेवलपर्स और समुदाय के सदस्य यह भी पूछ रहे हैं कि ईथेरियम के हेगोटा अपग्रेड के आसपास प्रस्ताव अंतिम तिथियों के निकट होने के कारण सावधानी से समीक्षा के लिए पर्याप्त समय है या नहीं।
- ड्राफ्ट को अभी तक स्वीकृत या शेड्यूल नहीं किया गया है और यह वर्तमान में हेगोटा में शामिल नहीं है।
स्टेकिंग संतृप्ति से जुड़ा एक प्रस्तावित मौद्रिक लीवर
लेखकों की केंद्रीय चिंता स्टेकिंग की दिशा है। इस प्रस्ताव के समर्थकों के अनुसार, वर्तमान प्रकाशन और प्रोत्साहन वक्र के तहत, लगभग सभी ETH को स्टेक किए जाने पर भी स्टेकिंग पुरस्कार महत्वपूर्ण रूप से “बंद” नहीं होंगे। प्रस्ताव के लेखकों में से एक, जेरोम डी टिशे, ने तर्क दिया कि इससे स्टेक करने का एक स्थायी प्रोत्साहन बनता है, जिससे यह प्रश्न उठता है कि प्रक्रिया को अंततः क्या रोकता है।
प्रस्ताव चर्चा में, डी टिचे ने बड़े कस्टोडियन और स्टेकिंग डेरिवेटिव के माध्यम से रखे गए ETH के संकेंद्रण में वृद्धि की संभावना पर भी प्रकाश डाला। यह थीसिस केवल प्रकाशन से होने वाली दुर्लभता के बारे में नहीं है, बल्कि ETH की भूमिका के बारे में है, जैसे “एक उदासीन, विश्वासहीन संचय का साधन।” उन्होंने चेतावनी दी कि अनियंत्रित प्रकाशन से परितंत्र का “कार्यरत मुद्रा” शुद्ध ETH से मध्यस्थ स्टेकिंग दावों की ओर बढ़ता जा सकता है।
जैसा कि रूपरेखा में वर्णित है, EIP-8363 प्राप्ति को सीमित करेगा और इसे अधिक भविष्यवाणीय बनाएगा। प्रस्ताव एक परिदृश्य का चित्रण करता है जिसमें प्राप्ति अपने उच्चतम बिंदु पर लगभग 0.5% ETH आपूर्ति प्रति वर्ष होगी (लगभग 20% ETH स्टेक्ड होने पर), फिर स्टेकिंग अनुपात 60.25 मिलियन ETH की सीमा तक पहुँचने पर शून्य की ओर घटता जाएगा।
समर्थक बदलाव को मौजूदा ईथेरियम सप्लाई-रिडक्शन मैकेनिक्स, जिसमें EIP-1559 और प्रोटोकॉल की Blob बर्न स्ट्रक्चर शामिल हैं, के साथ पूरक के रूप में स्थित करते हैं। डी टाइची ने तर्क दिया कि इनके मौजूद होने के साथ, ईथेरियम की नेट सप्लाई ट्रेंड अधिक बार कम हो सकती है, जबकि नेटवर्क एक “सतत सुरक्षा बजट” बनाए रखता है।
क्यों समय की बात पर आलोचना हो रही है
हालांकि EIP-8363 अभी एक प्रारंभिक रूपरेखा है, इसका प्रकाशन ईथेरियम के Hegotá अपग्रेड के संबंध में चर्चा किए जा रहे डेडलाइन से ठीक पहले हुआ। कुछ समुदाय के सदस्य इस समय सीमा को एक प्रक्रिया जोखिम मानते हैं, खासकर एक ऐसे बदलाव के लिए जो मौद्रिक नीति को प्रभावित करेगा।
समुदाय विकासक ग्रेग कौमूत्सोस ने कहा कि प्रस्ताव “इस जैसे पैमाने के मौद्रिक नीति बदलाव की समुदाय समीक्षा के लिए पर्याप्त समय नहीं छोड़ता है।” समय सारणी के बारे में कुछ भ्रम के जवाब में, लेख की रिपोर्टिंग यह दर्शाती है कि संबंधित 6 अगस्त की सीमा हेगोटा के लिए अतिरिक्त EIPs प्रस्तावित करने के लिए है, न कि अंतिम रूप से कौन से प्रस्ताव शामिल किए जाएंगे, इसका निर्णय लेने की सीमा है।
ईथेरियम समुदाय व्यवस्थापक ट्रेंट वैन एप्स ने बताया कि चयन प्रक्रिया 8 नवंबर तक जारी रह सकती है। रिपोर्ट के अनुसार, प्रोजेक्ट के समयसूची के आधार पर, हेगोटा 2027 के दूसरे तिमाही में मेननेट पर पहुँचने की संभावना है।
डेवलपर और DeFi की चिंताएं: सोलो वैलिडेटर, संस्थाएं और यील्ड बाजार
हालाँकि प्रस्ताव के लक्ष्यों को अप्रत्यक्षता को कम करने और उदासीनता को मजबूत करने के रूप में प्रस्तुत किया गया है, इसके खिलाफ ईथेरियम विकास परितंत्र के कुछ हिस्सों, जिसमें स्टेकर्स और डीफाई बिल्डर्स शामिल हैं, से प्रतिक्रिया हुई है।
एक आलोचना की लाइन यह है कि स्टेकिंग पुरस्कारों में कमी करने से ETH के लिए संस्थागत मांग कम हो सकती है। लेख में इस बात की चिंता व्यक्त की गई है कि पुरस्कार कटौती संस्थागत स्तर पर आय और एक्सपोजर की व्याख्या को प्रभावित कर सकती है, और इसने संस्थागत स्टेकिंग रुचि के संबंधित कवरेज की ओर इशारा किया है।
एक अन्य प्रमुख आलोचना वैलिडेटर संरचना पर केंद्रित है। कुछ दृष्टिकोणों के अनुसार, सोलो वैलिडेटर्स को अधिक प्रभावित किया जाएगा क्योंकि वे सामान्यतः बड़े ऑपरेटर्स की तुलना में उच्चतर सापेक्ष लागत का सामना करते हैं। रिपोर्टिंग के अनुसार, Ether.Fi के सीईओ माइक सिलगडज़े ने कहा कि यह तंत्र उन सोलो स्टेकर्स को बाहर कर देगा जो ईथेरियम फाउंडेशन जैसी संस्थाओं द्वारा सब्सिडी प्राप्त नहीं करते हैं। उनका मानना है कि स्टेकिंग दृश्य बड़े केंद्रीकृत संगठनों द्वारा प्रभावित हो जाएगा, जिससे उपयोगकर्ताओं को ETH को अप्रत्यक्ष रूप से रखना पड़ेगा, जबकि ये ऑपरेटर्स शेष प्रोत्साहन संरचना को प्राप्त करेंगे।
डी टाइची ने “गारंटीड सोलो एग्जिट” के ढंग को चुनौती दी। Ethereum Magicians फोरम पर एक प्रतिक्रिया में, उन्होंने तर्क दिया कि बड़े स्टेकिंग प्रोवाइडर्स के उपयोगकर्ताओं को शुल्क देना पड़ता है, जिससे रिवॉर्ड्स कम होने पर ऐसी सेवाएं कम आकर्षक हो सकती हैं। हालांकि, रिपोर्टिंग में यह भी जोर दिया गया है कि संबंधित शोध “विवादित” है, जिससे आर्थिक द्वितीयक प्रभावों के बारे में अनिश्चितता बनी रहती है।
वैलिडेटर अर्थशास्त्र के बाहर, आलोचक चेतावनी देते हैं कि स्टेकिंग पुरस्कार में बदलाव DeFi बाजारों में लहर की तरह फैल सकते हैं जो स्टेकिंग आय पर निर्भर करते हैं। Aave के संस्थापक स्टानी कुलेचोव ने इस प्रस्ताव को हानिकारक बताया—दलील देते हुए कि इससे ETH के लिए संस्थागत मांग कमजोर हो सकती है और DeFi के भर्ती गतिविधि में कमी आ सकती है। उनकी आलोचना यह है कि यह प्रस्ताव अपना इच्छित परिणाम प्राप्त नहीं करता और ईथेरियम के व्यापक परितंत्र प्रोत्साहनों को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है।
प्रायोजक बंधित मुद्रास्फीति और संभावित दीर्घकालिक ऊपर की ओर की दिशा देखते हैं
ईपी-8363 की दिशा के समर्थन को केवल प्रस्ताव के लेखकों तक ही सीमित नहीं किया गया है। इसकी व्यापकता ग्रे स्केल अनुसंधान नेतृत्व को भी दर्शाती है। मई में, ग्रे स्केल के अनुसंधान प्रमुख जैक पांडल ने कहा कि स्टेकिंग प्रोत्साहनों को सीमित करना “लंबे समय में Ether की कीमत के लिए सकारात्मक” होगा, और इस विचार को ईथेरियम की दीर्घकालिक आर्थिक प्रोफाइल में सुधार के हिस्से के रूप में प्रस्तुत किया।
प्रस्ताव की अपनी कहानी के अनुसार, यह बदलाव एक विशिष्ट आर्थिक तनाव को संबोधित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है: एक ऐसी दुनिया जहाँ स्टेकिंग लगातार विस्तार पा रही है, जारीकरण निरंतर जारी है, और परितंत्र की अधिकतर एक्सपोजर स्टेकिंग डेरिवेटिव के माध्यम से मध्यस्थता प्राप्त कर रही है। समर्थकों का तर्क है कि जब स्टेकिंग बढ़ती है, तो पुरस्कारों का बढ़ता हुआ हिस्सा जलाने से जारीकरण के विकास पर रोक लगाई जा सकती है और डाइलूशन कम हो सकता है, जबकि प्रक्रिया के प्रारंभिक चरण में सुरक्षा प्रोत्साहन बने रहते हैं।
हालांकि, चूंकि इस प्रस्ताव का रूपरेखा एक प्रारंभिक चरण में है और अनुसूची के प्रतिबंधों पर चर्चा जारी है, सबसे तत्काल निष्कर्ष यह है कि यह प्रस्ताव अभी एक नीति नहीं है। यह ईथेरियम के मुद्रात्मक भविष्य के बड़े, विवादास्पद सेट का एक हिस्सा है, जहां स्टेकिंग की भागीदारी बढ़ रही है और स्टेकिंग डेरिवेटिव विकसित हो रहे हैं।
जब ईथेरियम हेगोटा चयन खिड़की की ओर बढ़ रहा है, तो पाठकों को देखना चाहिए कि समुदाय EIP-8363 के आर्थिक मॉडलिंग का मूल्यांकन कैसे कर रहा है—खासकर अकेले वैलिडेटर्स, लिक्विड स्टेकिंग प्रोत्साहन और डीफाई उधार प्रवाह पर अपेक्षित प्रभाव—और क्या प्रस्ताव को किसी औपचारिक सम्मिलन से पहले संशोधित, स्थगित या वैकल्पिकों द्वारा प्रतिस्थापित किया जाता है।
यह लेख मूल रूप से EIP-8363 Draft Targets Lower Ethereum Staking Rewards Amid 50% Ratio के रूप में Crypto Breaking News पर प्रकाशित किया गया था – आपका विश्वसनीय स्रोत क्रिप्टो समाचार, बिटकॉइन समाचार और ब्लॉकचेन अपडेट्स के लिए।