मेलियस रिसर्च ने डेल के लिए अपना मूल्य लक्ष्य सड़क के सर्वोच्च $735 तक बढ़ाया, जबकि बीओएफए और मिजुहो ने अपने लक्ष्य $600 तक बढ़ाए। रे मॉन्ड जेम्स ने $617 पर स्थानांतरित किया और एवरकोर आईएसआई ने अपना लक्ष्य $575 तक बढ़ाया। मॉर्गन स्टैनले, जो अभी भी अधिक सावधान है, ने अपना लक्ष्य $499 तक बढ़ाया।
$461.50 पर, $735 लक्ष्य लगभग 59% अतिरिक्त ऊपर की ओर की संभावना को दर्शाता है।
$95B का बैकलॉग डेल स्टॉक की कहानी को रीसेट करता है
उत्साह संख्याओं से आता है, जो वॉल स्ट्रीट की अपेक्षाओं से काफी अधिक मजबूत थीं।
डेल ने $47 बिलियन की रिकॉर्ड तिमाही आय रिपोर्ट की, जो पिछले वर्ष की तुलना में 58% बढ़ी, जबकि समायोजित लाभ $7.04 प्रति शेयर तक 203% बढ़ गया। कंपनी ने पूरे वर्ष की आय का अनुमान $167 बिलियन से बढ़ाकर $192 बिलियन कर दिया और समायोजित EPS का अनुमान $17.90 से बढ़ाकर $25.50 कर दिया।
सबसे बड़ा प्रेरक AI बुनियादी ढांचा था।
डेल ने इस तिमाही के दौरान $60.9 बिलियन के AI सर्वर ऑर्डर बुक किए, $16.4 बिलियन की AI-सर्वर आय प्राप्त की और जुलाई के समापन पर एक रिकॉर्ड $95 बिलियन का बैकलॉग छोड़ा। इसकी वित्तीय 2027 की AI-सर्वर आय का अनुमान बढ़ाकर $74 बिलियन कर दिया गया।
कॉइनपेपर की प्रारंभिक अर्जन कवरेज उस भयानक अर्जन उलटफेर पर केंद्रित थी। अनुसरण करने वाला प्रश्न यह है कि क्या उन ऑर्डर्स 2026 के असाधारण वृद्धि के बाद स्टॉक का समर्थन कर सकते हैं।
विश्लेषक एआई सर्वरों से अधिक देख रहे हैं
विश्लेषकों के बुलिश बने रहने का एक कारण यह है कि डेल की शक्ति विस्तारित हो रही है।
पारंपरिक सर्वर और नेटवर्क आय में पिछले वर्ष की तुलना में 122% की वृद्धि हुई, जबकि स्टोरेज में 26% की वृद्धि हुई। मेलियस ने विशेष रूप से स्टोरेज को, जो डेल का एक अधिक लाभदायक व्यवसाय है, AI बिल्डआउट का एक और लाभार्थी बताया।
यह AI इंफ्रास्ट्रक्चर स्टॉक्स की ओर एक व्यापक शिफ्ट के साथ मेल खाता है, जहां खर्च Nvidia GPUs से सर्वर, नेटवर्किंग, स्टोरेज, मेमोरी और पावर में फैल रहा है।
डेल भी नविडिया के विस्तार से घनिष्ठ रूप से जुड़ा हुआ है। इसके सिस्टम नविडिया एक्सेलरेटर्स का उपयोग करते हैं, जबकि नविडिया ने हाल ही में तिमाही राजस्व $96.2 बिलियन का घोषणा किया और वर्तमान तिमाही के लिए $108 बिलियन का निर्देश दिया, जिससे AI मांग के पैमाने को मजबूत किया गया है।
अब रैली का मूल्यांकन परीक्षण है
डेल के ऐतिहासिक मानकों के अनुसार शेयर अब सस्ता नहीं है।
रॉयटर्स ने डेल को भविष्य के लाभों के लगभग 18 गुना पर रखा है, जो ह्यूलेट पैकर्ड एंटरप्राइज और सुपर माइक्रो से अधिक है, जिसका अर्थ है कि निवेशक अब केवल पारंपरिक हार्डवेयर व्यवसाय के लिए नहीं, बल्कि सतत AI वृद्धि के लिए भुगतान कर रहे हैं।
इसके अलावा आपूर्ति के जोखिम भी हैं। DRAM, NAND, CPU और अन्य घटक अभी भी सीमित हैं, जबकि बढ़ती मेमोरी लागत ने कुछ AI सर्वर मूल्यों को पहले ही बढ़ा दिया है।
फिर भी, डेल का चौथाई अवधि ने निकट-भविष्य के बहस को बदल दिया। निवेशक अब यह पूछ रहे हैं कि AI सर्वर मांग मौजूद है या नहीं। प्रश्न यह है कि डेल के $95 बिलियन के बैकलॉग में से कितना राजस्व और लाभ में रूपांतर किया जा सकता है, और क्या यह रूपांतरण 2026 के पहले से ही असाधारण रैली के बाद एक और ऊँचाई को सही ठहरा सकता है।