Defiance ETFs लीवरेज ETF के रीसेट अवधि को दैनिक से घंटे के आधार पर और कम करने की कोशिश कर रहे हैं। अमेरिकी सेक्युरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) को जमा किए गए दस्तावेजों के अनुसार, इन प्रस्तावित उत्पादों में Meta, Microsoft, NVIDIA, Palantir Technologies और Tesla जैसे लोकप्रिय टेक स्टॉक्स शामिल होंगे, जिनका लक्ष्य एक छोटे समय अवधि में लगभग दोगुना इक्विटी एक्सपोजर प्रदान करना है।
Each trading day will be rebalanced six times
इस प्रकार के उत्पाद, जो वर्तमान में अधिकांश दैनिक पुनर्समायोजित लीवरेज ETF से भिन्न हैं, केवल बंद होने के बाद एकल बार पुनर्समायोजित नहीं होंगे, बल्कि व्यापार के दौरान कई बार पोजीशन समायोजित किए जाने की योजना है। दस्तावेज़ में दर्शाया गया है कि फंड मुख्य रूप से स्वैप कॉन्ट्रैक्ट या विकल्प के माध्यम से लगभग दोगुनी एक्सपोजर बनाए रखेगा और प्रत्येक ट्रेडिंग दिन में छह बार पुनर्समायोजित होगा।
इसका अर्थ है कि उत्पाद अब “24 घंटे के लिए दोगुना लाभ या नुकसान” का अनुसरण नहीं करता, बल्कि एक छोटे समय अवधि में लक्ष्य रिटर्न का अनुसरण करता है। यदि कोई शेयर किसी विशेष समयावधि में वित्तीय घोषणा, उत्पाद लॉन्च या अचानक समाचार के कारण स्पष्ट रूप से उतार-चढ़ाव करता है, तो व्यापारी इस समयावधि के चारों ओर अधिक सूक्ष्म दिशात्मक व्यापार कर सकते हैं।
- कवर किए गए अंतर्निहित विषयों में मेटा, माइक्रोसॉफ्ट, निवर्डा आदि टेक स्टॉक शामिल हैं।
- लक्ष्य एक्सपोजर लगभग अंतर्गत स्टॉक का दोगुना है
- प्रत्येक ट्रेडिंग दिवस के लिए 6 पुनर्संतुलन किए जाएंगे
इंट्राडे में कंपाउंडिंग प्रभाव अधिक स्पष्ट होता है
लीवरेज ईटीएफ को हमेशा से ट्रेडिंग-ओरिएंटेड उपकरण के रूप में देखा गया है, न कि एक सामान्य लंबी अवधि के होल्डिंग उत्पाद के रूप में। प्रति घंटे रीसेट होने के कारण यह विशेषता और अधिक बढ़ जाती है। प्रत्येक समयावधि का लाभ या हानि, अगली समयावधि के लिए लीवरेज की पुनः गणना का आधार बन जाता है, इसलिए एक ही ट्रेडिंग दिन के भीतर कॉम्पाउंडिंग प्रभाव अधिक बार होता है।
अगर अंतर्गत स्टॉक की कीमत लगातार एक दिशा में चलती है, तो इस डिज़ाइन से लाभ बढ़ सकता है; लेकिन अगर बाजार लगातार ऊपर-नीचे होता है, तो क्षय तेजी से जमा होने लगता है। ब्लूमबर्ग इंडस्ट्री रिसर्च के ईटीएफ विश्लेषक जेम्स सेफार्ट इस मामले में संशयवादी हैं। वे मानते हैं कि अल्पकालिक घटनाओं जैसे कि क्वार्टरली रिपोर्ट या घोषणाओं के आसपास के कुछ घंटों के व्यापारिक खिड़कियों के अलावा, इस प्रकार के उत्पादों को दैनिक पुनर्समायोजित उत्पादों से स्पष्ट रूप से अलग जोखिम प्रदर्शन प्रदान करने की आवश्यकता नहीं हो सकती।
नियामक समीक्षा अभी भी कठोर हो रही है
इस आवेदन के समय, संयुक्त राज्य अमेरिका और विदेशी नियामक प्राधिकरण दोनों उच्च लीवरेज ETF पर निगरानी को कठोर बना रहे हैं। SEC ने तीन गुना और उससे अधिक लीवरेज फंड की स्वीकृति को धीमा कर दिया है, और इस ग्रीष्मकाल में, दक्षिण कोरियाई नियामकों ने छोटे निवेशकों के इन उत्पादों में भारी सहभागिता और बड़े नुकसान के बाद निवेश सीमाओं को कठोर कर दिया है।
इस संदर्भ में, डिफायंस की नई योजना सक्रिय व्यापारियों के लिए अधिक विस्तृत दिन के दौरान व्यापार के उपकरण प्रदान करती है, लेकिन उत्पाद के अधिक तीव्र उतार-चढ़ाव और तेजी से बढ़ते जोखिम के कारण इसकी कड़ी नियामक मूल्यांकन का सामना करना पड़ सकता है। उत्पाद को अंततः मंजूरी मिलेगी या नहीं, यह अभी अनिश्चित है।