जब आप किसी स्टॉक में अपनी लगभग आधी पोज़ीशन बेचते हैं और फिर भी वह आपकी दूसरी सबसे बड़ी बेट है, तो आप जानते हैं कि आपका चौथा तिमाही अच्छा रहा। डेविड टेपर के ऐपलोसा मैनेजमेंट ने 2026 की दूसरी तिमाही के दौरान माइक्रॉन टेक्नोलॉजी के 690,000 शेयर बेच दिए, जिससे फंड का स्टेक 41% कम होकर 975,000 शेयर रह गया।
पंचलाइन: शेष पोज़ीशन का मूल्य लगभग $1.13 बिलियन है, जो सेलऑफ से पहले पूरे स्टेक के मूल्य से अधिक है। यही होता है जब कोई स्टॉक तीन महीनों में 242% बढ़ जाए।
ट्रिम के पीछे की संख्याएँ
14 अगस्त को जमा किए गए ऐपलोसा के 13F फाइलिंग में लगभग $7.5B से $7.7B के मूल्य का पोर्टफोलियो दर्शाया गया है। भारी कमी के बावजूद, माइक्रॉन अभी भी फंड के कुल इक्विटी होल्डिंग्स का लगभग 14.6% से 15% हिस्सा बना हुआ है।
केवल अमेज़ॉन पेकिंग ऑर्डर में ऊपर है, जिसकी पोज़ीशन लगभग $1.19B की है।
क्वार्टर के अंत में, MU के शेयर्स $1,154 प्रति शेयर के लगभग व्यापारिक मूल्य पर व्यापार कर रहे थे। संदर्भ के लिए, इसका अर्थ है कि टेपर के 690,000 बेचे गए शेयर्स का एक्ज़िट कीमत पर अनुमानित मूल्य लगभग $796 करोड़ था, यह मानते हुए कि उन्होंने क्वार्टर के अंत के पास बिक्री की।
फाइलिंग में यह भी दिखाया गया कि ऐपलोसा ने अपनी सैनडिस्क पोज़ीशन से पूरी तरह से बाहर निकल गया, जिसका मूल्य लगभग $179M था। इसी बीच, फंड ने ताइवान सेमीकंडक्टर में अपना स्टेक 24% बढ़ा दिया, जिससे यह सुझाव मिलता है कि टेपर सेमीकंडक्टर्स पर सामान्य रूप से नाराज़ नहीं हैं। वह केवल अपनी चिप एक्सपोजर के लिए चुनिंदा जगहों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।
लाभ निकालना या कुछ गहरा
अधिक दिलचस्प संकेत उनके TSMC में बढ़े हुए आवंटन का हो सकता है। ताइवान सेमीकंडक्टर, डेटा सेंटर GPU से लेकर स्मार्टफोन प्रोसेसर तक के उन उन्नत चिप्स का निर्माण करता है जो सब कुछ संचालित करते हैं। माइक्रॉन को कम करते हुए इस पोज़ीशन को 24% बढ़ाने से लगता है कि टेपर सेमीकंडक्टर के अपने विचार को हल्के से बदल रहे हैं, और मेमोरी के बजाय समीकरण के फाउंड्री पहलू को प्राथमिकता दे रहे हैं।
हेज फंड ने माइक्रॉन पर विभाजन किया
टेपर माइक्रॉन के कार्ड्स को फिर से व्यवस्थित करने वाला एकमात्र बड़ा नाम नहीं है। Q2 फाइलिंग्स से पता चलता है कि संस्थागत निवेशकों के बीच एक महत्वपूर्ण विभाजन हुआ है।
कुछ बड़े फंडों ने क्वार्टर के दौरान, स्टॉक के तीव्र वृद्धि के बाद समान लाभ लेने की तर्कशक्ति के साथ, अपने MU स्टेक कम कर दिए। लेकिन यह ट्रेड एक-दिशात्मक नहीं था। एक टेक-केंद्रित फंड, कोटू मैनेजमेंट, जिसकी एआई पर मजबूत थीसिस है, ने इसी अवधि के दौरान अपनी माइक्रॉन पोज़ीशन में नोटिस करने योग्य वृद्धि की।
यह अंतर बताता है कि विभिन्न निवेशक एआई-संचालित मेमोरी चक्र में हम कहाँ हैं, इस बारे में क्या सोचते हैं। बिक्रीकर्ता एक ऐसे स्टॉक को देख रहे हैं जिसमें पहले ही विशाल वृद्धि की कीमत शामिल है और लाभ सुरक्षित करने का फैसला कर रहे हैं। खरीददार उसी स्टॉक को देख रहे हैं और निष्कर्ष निकाल रहे हैं कि एआई बुनियादी ढांचे के निर्माण से उच्च-बैंडविड्थ मेमोरी चिप्स की मांग वर्तमान स्तरों से काफी आगे तक बनी रहेगी।
माइक्रॉन के प्रबंधन ने संकेत दिया है कि चिप्स की सीमित आपूर्ति की स्थिति 2028 तक बनी रह सकती है, जिससे यह सुझाव मिलता है कि स्मृति प्रौद्योगिकी के चारों ओर बाजार की गतिशीलता निकट भविष्य में महत्वपूर्ण बनी रहने की संभावना है।