बिटकॉइन का 2026 का डाउनसाइकल कम से कम क्रिप्टोक्वांट के सीईओ की यंग जू द्वारा ट्रैक किए जाने वाले एक संयुक्त ऑन-चेन प्रॉफिटेबिलिटी गेज के अनुसार अपने अंत की ओर बढ़ रहा हो सकता है। प्लेटफॉर्म के बुल/बियर मार्केट साइकल इंडिकेटर के हालिया पठन में, यह मापदंड अक्टूबर 2025 की शुरुआत के बाद पहली बार नकारात्मक से सकारात्मक हो गया है—जिसे जू ने वर्तमान बियर फेज के अंत के रूप में प्रस्तुत किया।
यह चलन महत्वपूर्ण है क्योंकि यह सूचक कई वास्तविक और अवास्तविक लाभ/नुकसान मापों से बना है, जो छोटे समय अवधि के मूल्य उतार-चढ़ाव के बजाय निवेशकों के व्यवहार में व्यापक परिवर्तनों को पकड़ने का प्रयास करता है। हालाँकि, बाजार के अन्य हिस्से अधिक सावधान संदेश भेज रहे हैं, जहाँ उच्च मूल्यों को बनाए रखने के प्रयासों पर तरलता और मांग के प्रश्न अभी भी लटक रहे हैं।
मुख्य बिंदु
- क्रिप्टोक्वांट के सीईओ की यूंग जू कहते हैं कि बुल/बियर मार्केट साइकल इंडिकेटर ने सकारात्मक पाठ्यांक देने के बाद बिटकॉइन का 2026 का बियर साइकल समाप्त हो गया है।
- बुल/बियर सूचक CryptoQuant के P&L सूचकांक और इसकी 365-दिन की चलती औसत से दूरी पर आधारित है, जो कई लाभदायकता मापदंडों को एकत्रित करता है।
- क्रिप्टोक्वांट डेटा दिखाता है कि सूचक 2026 की शुरुआती फरवरी में "चरम बेयर" पर था, जिसके बाद 26 अगस्त तक फिर से सकारात्मक हो गया।
- पिछला प्रदर्शन यह सुझाता है कि यह मापदंड मैक्रो ट्रेंड बदलाव, जिसमें शुरुआती 2023 में एक समान बेयर-टू-बुल संक्रमण शामिल है, की पुष्टि में मदद कर सकता है।
- लाभदायक संकेत के बावजूद, विश्लेषक अभी भी संभावित तरलता और प्रतिरोध की बाधाओं को चिह्नित कर रहे हैं जो अनुसरण को सीमित कर सकती हैं।
कई महीनों के बाद एक लाभदायकता संयोजन बुलिश हो जाता है
शुक्रवार को की यून जू द्वारा एक X पोस्ट में उठाए गए CryptoQuant डेटा के अनुसार, Bitcoin ने 2026 के बेयर मार्केट से बाहर निकल दिया है, क्योंकि CryptoQuant Bull/Bear मार्केट साइकिल इंडिकेटर ने अक्टूबर 2025 के शुरुआती समय से पहली बार धनात्मक मूल्य प्रदर्शित किया है।
जू ने संकेतक के चिह्न में परिवर्तन की ओर इशारा किया—ऋणात्मक पाठ्यता से धनात्मक क्षेत्र में वापसी—और इसे “बिटकॉइन का अवरोही चक्र समाप्त हो गया है” कहकर वर्णित किया। क्रिप्टोक्वांट द्वारा प्रदान किया गया विशिष्ट डेटापॉइंट 0.042 है, जो मापदंड को इसके “बुल” ब्रैकेट में स्थानांतरित करता है।
एक लाभदायकता माप को चक्र संकेत के रूप में क्यों माना जा रहा है, इसे समझने के लिए सूचक की रचना महत्वपूर्ण है। बुल/बियर मार्केट चक्र सूचक CryptoQuant के P&L सूचकांक से विकसित किया गया है, जिसे मूल रूप से CryptoQuant के शोध प्रमुख द्वारा विकसित किया गया था। इसके अंतर्गत, P&L सूचकांक कई ऑन-चेन लाभदायकता घटकों, जिनमें मार्केट मूल्य और अनुभवी मूल्य (MVRV) अनुपात, नेट अनुभवी लाभ/हानि (NUPL), और स्पेंट आउटपुट लाभ अनुपात (SOPR) शामिल हैं, को एकत्रित करता है। संयुक्त मान को इसके 365-दिन के सरल चलित औसत से कितनी दूरी पर रखा गया है, इसे ट्रैक करके, प्रणाली ऐसे चरणों की पहचान करने का प्रयास करती है जहाँ निवेशकों के लाभ और हानि के गतिशीलता में महत्वपूर्ण सुधार होता है।
इस ढांचे में, शून्य से ऊपर के मान BTC मूल्य चक्र में बुलिश चरणों को दर्शाते हैं—एक ऐसी दृष्टिकोण जो शोर को फिल्टर करने और केवल एक विशिष्ट सप्ताह के गति के बजाय होल्डर्स की दीर्घकालिक व्यवहार को केंद्रित करने का प्रयास करती है।
“अत्यधिक बेयर” से बुल क्षेत्र तक
CryptoQuant का टाइमलाइन दर्शाता है कि यह सूचक 5 फरवरी, 2026 को साइकिल निम्न स्तर पर पहुंच गया, जब मापदंड ने -1.244 रिकॉर्ड किया—जिसे स्रोत द्वारा "अत्यधिक बेयर" स्थिति के रूप में लेबल किया गया। वह तारीख उस समय के साथ मेल खाती है जब बिटकॉइन तेजी से गिरा; एक संबंधित रिपोर्ट ने BTC/USD को उस समय लगभग $60,000 तक गिरते हुए नोट किया। (लेख द्वारा संदर्भित पूर्व कवरेज Cointelegraph की रिपोर्ट को लिंक करती है जिसमें BTC का $60k तक गिरना बताया गया है।)
आइंडिकेटर का नवीनतम पूर्ण डेटा पॉइंट, जिसका उपयोग मूल्यांकन के लिए किया गया है, CryptoQuant के डैशबोर्ड के अनुसार 26 अगस्त तक का है। उस तारीख को, कॉम्पोजिट फिर से सकारात्मक क्षेत्र में आ गया, जिसमें 0.042 दर्ज किया गया। दूसरे शब्दों में, वही संभावनात्मक “साइकिल लेंस” जिसने इस साल पहले डाउनट्रेंड की चरम स्थिति को चिह्नित किया था, अब पलट गया है, जिससे यह सुझाव मिलता है कि होल्डर बेस के भीतर लाभदायक गतिशीलता में सुधार हो रहा है।
जू ने तर्क दिया कि इस विधि ने ऐतिहासिक रूप से प्रमुख ट्रेंड संक्रमणों की पुष्टि करने में सक्षम रही है। उन्होंने ध्यान दिया कि बुल/बियर सूचक ने पिछले बेयर मार्केट के अंत को पहले तब चिह्नित किया था जब शुरुआती 2023 में ऊपर की ओर की रुझान लौटी—यह विचार समर्थित होता है कि यह उपकरण चक्र की पुष्टि के लिए बनाया गया है, टैक्टिकल समयनिर्धारण के लिए नहीं।
लेकिन बाजार की शक्ति के बारे में सर्वसम्मति नहीं है
हालांकि ऑन-चेन लाभदायकता में सुधार हो रहा है, लेकिन व्यापक बाजार की छवि कम स्थिर दिख रही है। पिछले कुछ सप्ताहों में, कई संकेतकों में उत्थान के संकेत दिख रहे हैं—जिनमें से एक सापेक्ष शक्ति सूचकांक (RSI) है, जिसे Cointelegraph ने पहले बताया था कि यह 2022 के अंत में देखे गए उत्थानों के समानता के साथ बुलिश हो रहा है।
हालाँकि, सहमति पूरी तरह से नहीं बनी है, और कुछ ट्रेडर्स अभी भी जोर दे रहे हैं कि BTC की ऊपर की ओर बढ़ोतरी अभी भी संरचनात्मक बाधाओं का सामना कर सकती है। पिछली रिपोर्ट में चिंताएँ व्यक्त की गई थीं कि मांग की कमी के कारण BTC/USD नीचे की ओर वापस गिर सकता है, जिसमें स्पॉट कीमत के ऊपर “कई लिक्विडिटी बाधाएँ” का उल्लेख किया गया है। इस संदर्भ में लिक्विडिटी महत्वपूर्ण है क्योंकि भले ही लाभप्रदता में सुधार हो, लेकिन स्थायी कीमत वृद्धि के लिए आमतौर पर उच्चतर स्तरों पर बिक्री के दबाव को समेटने के लिए पर्याप्त खरीद-ओर का डेप्थ होना आवश्यक होता है।
ट्रेडर और विश्लेषक रेक्ट कैपिटल ने निकट भविष्य की पुष्टि के महत्व पर भी जोर दिया। एक X पोस्ट में, उन्होंने अगस्त के मासिक बंद होने को पुनर्जीवन के भाग्य के लिए “निर्णायक” कहा। उनका दृष्टिकोण पिछले वर्ष के अक्टूबर से लागू एक नीचे की ओर झुकी प्रतिरोध प्रवृत्ति रेखा को संदर्भित करता है—एक क्षेत्र जो तब तक एक छत के रूप में कार्य कर सकता है, जब तक की कीमत इसके ऊपर आत्मविश्वास से बंद न हो जाए।
सरल शब्दों में, लाभदायकता सूचक यह सुझाता है कि "बेयर" निवेशक चरण संक्रमण की ओर जा रहा हो सकता है, जबकि अन्य संकेत इस बात पर केंद्रित हैं कि मांग और तरलता पर्याप्त रूप से मजबूत हैं या नहीं ताकि विरोधी प्रतिरोध के पार ब्रेकआउट को आगे बढ़ाया जा सके।
अगर चक्र का दावा सही है, तो अगला क्या देखें
निवेशकों और ट्रेडर्स के लिए तुरंत प्रश्न यह है कि क्या यह ऑन-चेन चक्र परिवर्तन कीमत में अनुसरण की ओर ले जाता है—या क्या यह महत्वपूर्ण प्रतिरोध क्षेत्रों पर तरलता संकुचित होने पर रुक जाता है। अगला उपयोगी चेकपॉइंट यह है कि बिटकॉइन, विशेषकर रेक्ट कैपिटल द्वारा संदर्भित बंद होने के समय के बाद किसी भी पुष्टि के साथ, बाजार टिप्पणियों द्वारा चिह्नित स्तरों के आसपास कैसे व्यवहार करता है, जबकि ऑन-चेन लाभप्रदता मापदंडों को सूचक की बुलिश सीमा के ऊपर बनाए रखा जा रहा है या वे पुनः पलट रहे हैं।
यह लेख मूल रूप से CryptoQuant CEO Says Bitcoin Bear Market May Be Ending as 2023 Rally Metrics Reappear के रूप में Crypto Breaking News पर प्रकाशित किया गया था – आपका विश्वसनीय स्रोत क्रिप्टो समाचार, बिटकॉइन समाचार और ब्लॉकचेन अपडेट्स के लिए।