क्लैरिटी एक्ट के संयुक्त राज्य सीनेट में असफल होने का खतरा है, क्योंकि 7 अगस्त विराम से पहले अंतिम सत्र का दिन है। बहुमत नेता जॉन थून ने अभी तक क्लोचर वोट की तारीख नहीं निर्धारित की है। इसी बीच, ट्रम्प के क्रिप्टो व्यवसाय के लिए नैतिकता नियम और कानून प्रवर्तन की चिंताएँ अभी तक हल नहीं हुई हैं।
द क्लैरिटी एक्ट, जिसे औपचारिक रूप से डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट कहा जाता है, फ़ेडरल स्तर पर यूएस क्रिप्टो उद्योग को नियमित करेगा। अब तक, कोई व्यापक फ़ेडरल ढांचा मौजूद नहीं है। कमोडिटी फ़्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) डिजिटल कमोडिटीज़ पर निगरानी रखेगा, जबकि सिक्योरिटीज़ SEC के पास ही रहेंगी। हाउस ऑफ़ प्रेजेंट्स ने मूल रूप से जुलाई 2025 में 294 से 134 मतों से इस बिल को पारित किया। सीनेट में, कृषि समिति ने अपना हिस्सा जनवरी 2026 में पारित कर दिया। इसके बाद, बैंकिंग समिति ने मई में 15 से 9 के मतों से इसका पालन किया। हालाँकि, मंच पर, फ़िलिबस्टर 60 मतों की सीमा बढ़ा देता है। TD Cowen विश्लेषक जैरेट सीबर्ग ने हाल ही में इस अंतर को लगभग दस मतों के आसपास रखा है।
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ट्रम्प का क्रिप्टो व्यवसाय नैतिक समझौते पर भारी पड़ रहा है
मुख्य विवादों में से एक राष्ट्रपति की अपनी क्रिप्टो होल्डिंग्स से संबंधित है। जुलाई के अंत में, सीनेटर्स रूबेन गैलेगो (डी-अरिज़ोना) और थॉम टिलिस (आर-एन.सी.) ने व्हाइट हाउस को एक नैतिक समझौता भेजा। इस प्रस्ताव के तहत कार्यालयधारक और उनके पति/पत्नी को डिजिटल संपत्तियां जारी करने या प्रायोजित करने से वर्जित कर दिया जाएगा। अन्य परिवार के सदस्य इस प्रारूप के बाहर हैं। न्याय विभाग इस नियम का पालन करेगा, और राज्य के अटॉर्नी जनरल अतिरिक्त अपनी अधिकारिता रखेंगे। एक सनसेट क्लॉज़ अंततः इन प्रतिबंधों को जनवरी 2029 में समाप्त होने की अनुमति देगा।
समय स्पष्ट रूप से उभरता है, क्योंकि यह वर्तमान अवधि के अंत के साथ मेल खाता है। जनवरी 2029 के बाद, कोई नया मामला दायर नहीं किया जा सकता था। ट्रंप ने उस नियम के एक संकीर्ण संस्करण पर सहमति जताई थी। हालांकि, राज्य के अटॉर्नी जनरल को शामिल करना और अधिक आगे बढ़ता है, और केंद्रीय सरकार के बाहर एक दूसरी निष्पादन परत बनाता है। फिर यह नियम एक ऐसे राष्ट्रपति पर प्रभाव डालेगा, जिसका चक्र स्वयं क्रिप्टो व्यवसाय में सक्रिय है। जून 2026 के वित्तीय खुलासों में मिलियनों में भुगतान दिखाए गए। ट्रंप को इनका भुगतान World Liberty Financial क्रिप्टो कंपनी के संबंध में प्राप्त हुआ।
व्हाइट हाउस ने नैतिकता से संबंधित प्रश्न के बारे में अनुरोध पर शुरू में प्रतिक्रिया नहीं दी। डेमोक्रेट्स के लिए, नैतिकता धारा एक साथ ही पूर्वापेक्षा बनती है। केवल बाद में समूह वास्तविक बाजार संरचना पर बातचीत करता है। सेनेटर एलिजाबेथ वॉरेन (D-मैस.) ने उसी सप्ताह में एक तथ्य पत्रक प्रस्तुत किया। इसमें, वह मुख्य रूप से ट्रंप की अपनी क्रिप्टो लेनदेन से लाभ कमाने की क्षमता पर आलोचना करती हैं। इसके अलावा, वह अपर्याप्त निवेशक और उपभोक्ता सुरक्षा का हवाला देती हैं। हालाँकि, एक डेमोक्रेटिक सीनेट सहायक मानता है कि व्हाइट हाउस की स्वीकृति अनिवार्य नहीं है।
"ईमानदारी से कहूँ तो, इसे सीनेट से गुजारने के लिए हमें व्हाइट हाउस की जरूरत नहीं है।" - डेमोक्रेटिक सीनेट सहायक
कानून प्रवर्तन धोखाधड़ी नियंत्रण में खाई की चेतावनी देता है
दूसरा विवादास्पद बिंदु अवैध वित्त से संबंधित है। विशेष रूप से, इसमें धोखाधड़ी, आतंकवादी वित्तपोषण और प्रतिबंधों से बचना शामिल है। सेनेटर कैथरीन कोर्टेज मास्टो (डी-नेवादा) ने वर्तमान रूप में इस मसौदे के खिलाफ बार-बार तर्क दिया है। उनका कहना है कि क्लैरिटी एक्ट, कानून प्रवर्तन और उपभोक्ता संरक्षण पर पर्याप्त नहीं जा रहा है। इसके अलावा, उनका मत उन गणतंत्रवादियों के मतों में से एक है, जिनकी आवश्यकता 60 मतों की सीमा के लिए है।
राष्ट्रीय शेरिफ्स संघ, जो अमेरिकी शेरिफ्स का प्रतिनिधित्व करता है, वह इन्हीं लाइनों के साथ तर्क देता है। विशेष रूप से, यह धोखाधड़ी के नियमों, प्रतिबंध अधिनियम और अपने ग्राहक को जानें की आवश्यकताओं में अत्यधिक व्यापक छूटों की आलोचना करता है। इनमें से अंतिम आवश्यकता वित्तीय सेवा प्रदाताओं से अपने ग्राहकों की पहचान करने और संदिग्ध लेनदेन की रिपोर्ट करने की मांग करती है। संघ के अनुसार, इसलिए जब क्रिप्टो सेवा प्रदाता इस प्रणाली के आंशिक रूप से बाहर होते हैं, तो जांचकर्ता प्रमुख सुझावों को खो देते हैं।
वॉरेन की तथ्य पत्रिका में ऐसे रिक्त स्थान भी नामित हैं जो अपराधियों को डिजिटल संपत्तियों का दुरुपयोग करने में आसानी प्रदान करेंगे। इस प्रकार, कानून प्रवर्तन और कानून निर्माताओं के आपत्तियां इस मसौदे में एक ही बिंदु पर एकत्रित होती हैं। नैतिकता खंड के विपरीत, यह स्वयं कानूनी पाठ से संबंधित है। इसलिए कोई भी सुधार बिल के केंद्र को स्पर्श करता है, केवल एक सहायक खंड को नहीं।
क्लैरिटी एक्ट के पास अभी भी क्लोचर के लिए लगभग दस सीनेट मत नहीं हैं
वास्तविक बाधा समाप्ति है। इस कार्यवाही मतदान के साथ, सीनेट बहस समाप्त कर देता है, और केवल उसके बाद विषय पर मतदान होता है। इसके बिना, एक अल्पमत लगभग अनिश्चित काल तक फिलिबस्टर के माध्यम से बिल को रोक सकता है। इसलिए, दर 60 मतों की आवश्यकता होती है, जिसका अर्थ है कि गणतंत्रवादियों को लगभग सात डेमोक्रेटिक प्रतिबद्धताओं की आवश्यकता होती है। सेबर्ग के अनुमान के अनुसार, हाल ही में प्राप्त मत 10 मतों तक कम थे। थूने ने अवकाश से पहले मतदान का वादा किया था, लेकिन मध्यवार तक उन्होंने आवश्यक गतिविधि नहीं दायर की थी।
एक तीसरी बातचीत की प्रक्रिया सीनेट कृषि समिति के माध्यम से समानांतर चल रही है। चूंकि यह विधेयक एक साथ प्रतिभूतियों और कच्चे माल के नियमन को छूता है, इसलिए सभा में दो समितियाँ अपने-अपने संस्करण पर काम कर रही हैं। सेनेटर कॉरी बुकर (D-N.J.) अब बातचीत का नेतृत्व कर रहे हैं कि कृषि संबंधी पाठ को कुल विधेयक में कैसे शामिल किया जाए। समिति ने पहले ही जनवरी 2026 में अपना संस्करण पारित कर लिया था, हालाँकि एक भी डेमोक्रेटिक मत के बिना। समूह अभी भी इसके एकीकरण पर बातचीत कर रहे हैं।
एक डेमोक्रेटिक सीनेट सहायक ने बातचीत की स्थिति को "स्थिरता" के रूप में वर्णित किया। विशेष रूप से, उन्होंने नैतिकता, अवैध वित्त और कृषि समिति पाठ को खुले मुद्दों के रूप में नामित किया। समग्र रूप से, एक ही स्रोत ने स्थिति का सारांश दिया: "हम सभी कुछ होने वाला देखने का इंतजार कर रहे हैं।" एक वास्तविक समय सीमा के रूप में, सहायक ने अंततः सितंबर का उल्लेख किया, यदि विवादित बिंदुओं को तब तक सुलझा लिया जाए। हालाँकि, समर मर्सिंगर, ब्लॉकचेन एसोसिएशन की सीईओ, द्विदलीय बातचीत के बारे में आशावादी हैं।
बिना पासेज के, केवल एक वापस लिया जा सकने वाला व्याख्यात्मक मार्गदर्शन शेष रहता है
7 अगस्त के बाद, सीनेट एक महीने के लिए विराम लेता है। जब कक्ष वापस आता है, तो नवंबर के चुनावों से पहले कुछ ही समय शेष रह जाता है। राजनीतिक ध्यान बाद में अभियान की ओर बदल जाता है, जिससे इस पैमाने के कानून के लिए समय की खिड़की संकुचित हो जाती है।
हाउस ने जुलाई 2025 में जिसे इस समय "क्रिप्टो हफ्ता" कहा जाता था, उस दौरान बिल पारित कर दिया था। वोट GENIUS एक्ट, स्टेबलकॉइन कानून के तुरंत बाद आया। उस समय उपस्थित गणतंत्रवादियों के साथ 78 डेमोक्रेट्स ने पक्ष में मतदान किया, लेकिन सीनेट में वह समर्थन अब नहीं है। इसका पूर्ववर्ती FIT21 पहले कॉंग्रेस में हाउस से पारित हो चुका था, लेकिन फिर सीनेट में फंस गया। FTX के पतन और SEC के अधिकार को सीमित करने के प्रति प्रतिरोध ने इस असफलता को बढ़ावा दिया। उस मसौदे के केंद्रीय संरचनात्मक तत्व आज भी क्लैरिटी एक्ट में मौजूद हैं। इनमें "डिजिटल कमोडिटीज" और "निवेश अनुबंध संपत्तियों" में वर्गीकरण, साथ ही CFTC की शक्तियों का विस्तार शामिल है।
जो परिणाम पर निर्भर करता है, वह पूरे US क्रिप्टो बाजार के नियामक ढांचे पर है। CFTC को डिजिटल कमोडिटीज़ के स्पॉट और कैश बाजारों पर अकेला अधिकार प्राप्त होगा। हालांकि, सिक्योरिटीज़ SEC के पास ही रहेंगी। इसके अलावा, स्टेबलकॉइन्स दोनों एजेंसियों द्वारा साझा निगरानी के अधीन होंगे। बिना पारित होने के, मुख्य नियामक आधार SEC और CFTC द्वारा मार्च 2026 की तारीख की संयुक्त व्याख्यात्मक मार्गदर्शिका होगी। यह मार्गदर्शिका 2019 के SEC ढांचे को बदल देती है और अब डिजिटल संपत्तियों के वर्गीकरण को नियंत्रित करती है। एक प्रशासनिक उपाय के रूप में, यह किसी भी भविष्य की प्रशासन को बांधती नहीं है। इसलिए, नए एजेंसी नेतृत्व किसी भी समय मार्गदर्शिका को समाप्त कर सकता है।