सीनेटर सिंथिया लुमिस चाहती हैं कि पूरा अमेरिका व्योमिंग का होमवर्क उधार ले। गणतंत्रीय कानून निर्माता कहती हैं कि डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट, जिसे बेहतर तरीके से CLARITY एक्ट के नाम से जाना जाता है, उनके घरेलू राज्य के प्रगामी क्रिप्टो नियामक ढांचे को संघीय स्तर पर बढ़ाएगा और पूरे उद्योग को कुछ ऐसा प्रदान करेगा जिसकी इसने बहुत ज़रूरत महसूस की है: एकल, सुसंगठित नियम संहिता।
जुलाई 2025 में 294-134 के मतों से हाउस से पारित यह बिल अब सीनेट की कतार में है। 15 सितंबर को एक कार्यवाही समाप्ति मतदान की योजना है, जो मध्यकालीन चुनावों से पहले इसे संकुचित कैलेंडर पर रखता है।
बिल वास्तव में क्या करता है
616 पृष्ठों वाला CLARITY अधिनियम हल्का पढ़ने वाला नहीं है। लेकिन इसका मूल लक्ष्य सरल है: डिजिटल संपत्ति दुनिया में क्या क्या माना जाएगा, और किस नियामक को इस पर नजर रखना है, यह परिभाषित करना।
कानून डिजिटल संपत्तियों को विभिन्न श्रेणियों में विभाजित करता है, जिनमें सबसे महत्वपूर्ण हैं “सहायक संपत्तियां” और “डिजिटल कच्ची वस्तुएं”। यह भेद अत्यंत महत्वपूर्ण है क्योंकि यह निर्धारित करता है कि SEC या CFTC में से कौन सा एजेंसी इन पर निगरानी रखेगा। कई वर्षों तक, दोनों एजेंसियों के बीच अधिकार के लिए एक जुझारू स्थिति रही है, जिससे क्रिप्टो कंपनियां अपने लिए किस सेट के नियम लागू होंगे, इसके बारे में हर मंगलवार को अनुमान लगाती रहीं।
विधेयक के अंतर्गत, सहायक संपत्तियाँ SEC के अनुपालन आवश्यकताओं के अधीन होंगी। लेकिन सुरक्षा उपाय हैं: वार्षिक अनुपालन सीमा $50 मिलियन या बाकी मूल्य का 10%, जिसकी जीवनकाल सीमा $200 मिलियन है।
अनुच्छेद 701 2022 के एक्सचेंज के पतन के दौरान हजारों क्रिप्टो उपयोगकर्ताओं के लिए दर्दनाक रूप से निकट आए एक मुद्दे पर काम करता है। यह निर्दिष्ट करता है कि ग्राहक द्वारा रखी गई डिजिटल संपत्तियां अध्याय 7 दिवालियापन में ग्राहक संपत्ति के रूप में मानी जाएंगी। सरल शब्दों में, यदि आपका एक्सचेंज बंद हो जाता है, तो आपकी क्रिप्टो को कानूनी कार्यवाही में कंपनी की संपत्ति के हिस्से के रूप में नहीं, बल्कि आपकी संपत्ति के रूप में माना जाएगा, जिस पर ऋणदाता लड़ेंगे।
इस बिल में गैर-कस्टोडियल डेवलपर्स के लिए जिम्मेदारी के ढाल भी शामिल हैं, जो उन्हें मनी ट्रांसमिटर के रूप में वर्गीकृत होने से बचाते हैं। यदि आप एक डिसेंट्रलाइज्ड प्रोटोकॉल के लिए ओपन-सोर्स कोड लिखते हैं लेकिन कभी उपयोगकर्ता फंड्स को नहीं छूते हैं, तो आपको केंद्रीकृत एक्सचेंज के समान कम्प्लायंस बोझ का सामना नहीं करना पड़ेगा।
वायोमिंग कनेक्शन
वायोमिंग ने वर्षों तक अपने आप को संयुक्त राज्य अमेरिका में सबसे अधिक क्रिप्टो-अनुकूल राज्य के रूप में स्थापित किया है। 2018 से, राज्य ने ब्लॉकचेन-संबंधित दर्जनों कानून पारित किए, डिजिटल संपत्तियों के लिए विशेष-उद्देश्य निधि संस्थान स्थापित किए, कुछ टोकनों को प्रतिभूति नियमों से मुक्त कर दिया, और देश के बाकी हिस्सों में अभाव के कारण स्पष्ट परिभाषाएं स्थापित कीं।
लुमिस, जो 2021 से सीनेट में वायोमिंग का प्रतिनिधित्व कर रही हैं, ने लगातार इस ढांचे को राष्ट्रीय स्तर पर निर्यात करने के लिए दबाव बनाया है। क्लैरिटी अधिनियम उनके पिछले द्विदलीय कार्य, न्यूयॉर्क की डेमोक्रेट सीनेटर किर्स्टेन गिलिब्रैंड के साथ, पर आधारित है। उनका 2022 का रेस्पॉन्सिबल फाइनेंशियल इनोवेशन अधिनियम वर्तमान विधेयक के लिए बहुत सारा बौद्धिक आधार तैयार किया, हालांकि इसे मतदान तक नहीं पहुंचाया गया।
संयुक्त पाठ में आंतरिक पुनर्विक्रय पर प्रतिबंधों को कठोर करने और पारदर्शिता की आवश्यकताओं को जोड़ने के प्रावधान शामिल हैं, जो संभवतः इसे एक आरामदायक द्विदलीय मार्जिन के साथ सदन से गुजारने में मदद करते हैं।
इस बिल में फिनसेन और संबंधित नियामक निकायों के लिए अतिरिक्त 150 मिलियन डॉलर की वित्तीय आवंटन भी किया गया है। लुमिस ने इस कानून को उपभोक्ता संरक्षण के उपाय के रूप में प्रस्तुत किया है, और तर्क दिया है कि नियामक अस्पष्टता के कारण वैध कंपनियों को स्पष्ट पालन प्रथाएँ स्थापित करने से रोका गया है, जिससे बाजार कम सुरक्षित हो गया है।
इसके रास्ते में क्या खड़ा है
सीनेट से गुजरना स्पष्ट बाधा है। 15 सितंबर का क्लोचर वोट यह दर्शाएगा कि क्या कानून को प्रक्रियागत बाधाओं से आगे बढ़ाने के लिए पर्याप्त मत हैं। मध्यवर्ती चुनाव के नजदीक आने के साथ, सीनेट के मंच पर कार्रवाई का समय जल्दी से संकुचित हो रहा है।
विधेयक के कार्वाई प्रावधानों की व्यापकता के बारे में आलोचकों ने चिंताएँ व्यक्त की हैं, विशेष रूप से यह कि ये डिसेंट्रलाइज्ड फाइनेंस प्लेटफॉर्म्स को कैसे प्रभावित कर सकते हैं। जबकि गैर-कस्टोडियल बिल्डर्स के लिए डेवलपर दायित्व सुरक्षा उदार है, एक्सचेंज और DeFi प्लेटफॉर्म्स के लिए बढ़ी हुई निगरानी की आवश्यकताएँ महत्वपूर्ण अनुपालन लागत पैदा कर सकती हैं।
देखने योग्य बाजार के प्रभाव
केवल दिवालियापन की सुरक्षा ही संस्थागत निवेशकों के लिए क्रिप्टो में काउंटरपार्टी जोखिम के बारे में सोचने का तरीका बदल सकती है। FTX के पतन से एक स्थायी चोट यह एहसास था कि केंद्रीय प्लेटफॉर्म पर ग्राहक संपत्ति एक कानूनी रंगहीन क्षेत्र में मौजूद थी। धारा 701 सीधे उस कमजोरी को संबोधित करती है।
$150 मिलियन का FinCEN फंडिंग बूस्ट भी ध्यान योग्य है। यह इस बात का संकेत देता है कि डिजिटल संपत्ति क्षेत्र में नियमों का पालन करने की गतिविधियाँ तीव्र होने को तैयार हैं, चाहे समग्र ढांचा नवाचार के लिए अधिक अनुकूल हो जाए या न हो।