डिजिटल संपत्ति बाजार स्पष्टता अधिनियम ने इससे पहले किसी भी क्रिप्टो बिल की तुलना में अधिक विधायी चेकपॉइंट्स पार किए हैं। अगस्त 2026 के अवकाश के बाद सीनेट मतदान न होने के कारण, नवंबर के मध्यकालीन चुनावों के बाद का लेम-डक सत्र अब इस कांग्रेस में इस बिल का अंतिम वास्तविक अवसर माना जा रहा है।
बिल वास्तव में क्या करता है
CLARITY अधिनियम, जो औपचारिक रूप से H.R. 3633 है, नियामकों के बीच एक स्पष्ट अधिकार क्षेत्र की रेखा खींचता है। CFTC डिजिटल कमोडिटी के रूप में वर्गीकृत संपत्तियों पर नियंत्रण रखेगा, जबकि SEC निवेश अनुबंधों और प्रतिभूतियों पर अधिकार बनाए रखेगा।
क्षेत्रीय विभाजन के अलावा, इस बिल में बाजार में संचालन करने वाले मध्यस्थों के लिए पंजीकरण की आवश्यकताएँ, प्रकटीकरण मानक, धोखाधड़ी रोकथाम के प्रोटोकॉल और ग्राहक संरक्षण नियम अनिवार्य किए गए हैं। व्यावहारिक रूप से, इसका अर्थ है कि एक्सचेंज, ब्रोकर और कस्टोडियन्स को एक अस्पष्ट निष्पादन कार्रवाई और नो-एक्शन पत्रों के समूह के बजाय एक परिभाषित संघीय नियम संहिता का पालन करना होगा।
कानून जीनियस एक्ट पर भी आधारित है, जिसने स्टेबलकॉइन्स को संबोधित किया था और जिसे पहले ही लागू किया गया था, जिससे डिजिटल संपत्ति नीति के लिए एक व्यापक, परतदार दृष्टिकोण का संकेत मिलता है।
इतना कितना आगे बढ़ चुका है, और जहाँ रुक गया
17 जुलाई, 2025 को सदन ने 294 से 134 के मतों से CLARITY अधिनियम पारित किया। इस मार्जिन में 78 डेमोक्रेट्स ने इस समर्थन में दल का रास्ता बदल दिया।
सीनेट बैंकिंग समिति ने 14 मई, 2026 को इस बिल को आगे बढ़ाया, जिसे 15 से 9 के मतों से मंजूरी दे दी गई, जिसमें फिर से द्विदलीय समर्थन था। बिल को अगस्त की छुट्टियों से पहले प्रभावी रूप से टाल दिया गया, क्योंकि प्रतिस्पर्धी प्राथमिकताओं ने कैलेंडर को भर दिया, नैतिकता संशोधन के लड़ाइयों ने बातचीत को जटिल बना दिया और हाउस और सीनेट संस्करणों को समायोजित करने से और जटिलता बढ़ गई।
CLARITY अधिनियम का पूर्ववर्ती, FIT21, यानी 21वीं सदी के लिए वित्तीय नवाचार और प्रौद्योगिकी अधिनियम, ने समान अधिकार क्षेत्र को कवर किया और 2024 में समान द्विदलीय समर्थन के साथ हाउस से पारित हो गया, लेकिन सीनेट में अटक गया।
लेम-डक विंडो वास्तव में कैसा दिखता है
एक मध्य-निर्वाचनीय सत्र आमतौर पर नवंबर के मध्य से दिसंबर के अंत तक चलता है। इस बिल को सदन के समय, हाउस और सीनेट के पाठ को समायोजित करने की प्रक्रिया, और कार्यवाही की बाधाओं को दूर करने के लिए पर्याप्त मतों की आवश्यकता होती है। कुछ बैंकिंग संस्थानों سمेत आलोचकों ने उपभोक्ता संरक्षण प्रावधानों और अवैध वित्तपोषण के जोखिमों के बारे में चिंताएँ उठाई हैं, जो अतिरिक्त समय सारणी को और जटिल बना सकते हैं।
बिना किसी पासेज के, वर्तमान स्थिति बनी रहती है: कार्रवाई-आधारित नियमन, जहां कंपनियां मुख्य रूप से एसईसी शिकायत प्राप्त करके यह सीखती हैं कि क्या प्रतिबंधित है। यूरोपीय संघ का क्रिप्टो-एसेट्स में बाजार नियम, जिसे मिका (MiCA) के नाम से जाना जाता है, पहले से ही पूरी तरह से सक्रिय है, और घरेलू स्तर पर एक ढांचा मौजूद होने से पहले ही अटलांटिक के पार एक व्यापक ढांचा मौजूद था।
जिस तुरंत बात पर नजर रखनी है, वह है कि सीनेट के नेतृत्व द्वारा लेम-डक पीरियड के लिए कोई सभा शेड्यूलिंग का वादा संकेत करता है या नहीं। मिडटर्म परिणाम भी महत्वपूर्ण हैं, क्योंकि सदन के नियंत्रण में परिवर्तन बातचीत को तेज कर सकता है या नए राजनीतिक दृश्यों को जन्म दे सकता है जिनके लिए प्राथमिकताओं को शुरू से ही पुनः बातचीत करने की आवश्यकता होगी।