एक 24 वर्षीय पूर्व OpenAI शोधकर्ता ने दुनिया के सबसे लोकप्रिय हेज फंड में से एक बनाया। फिर लेवरेज ने वही किया जो लेवरेज हमेशा करता है।
30 जुलाई को, सिटाडेल ने सिचुएशनल अवेयरनेस के पब्लिक इक्विटी पोर्टफोलियो को लगभग 16 अरब डॉलर के लिए खरीदा, जो एक छोटी बोली प्रक्रिया के बाद एक बड़े छूट पर पूरा हुआ। इस कदम ने तुरंत AI क्षेत्र में तनाव को कम कर दिया और AI स्टॉक्स में एक रिलीफ रैली को ट्रिगर किया, जो पिछले कुछ सप्ताहों में हुए क्रूर सेलऑफ के दौरान काफी प्रभावित हुए थे।
यहाँ बात यह है: स्थितिगत जागरूकता कोई अज्ञात फंड नहीं थी जो किसी कोने में चुपचाप विफल हो रही हो। इसके शीर्ष पर, फंड ने लगभग 45 बिलियन डॉलर के संपत्ति प्रबंधित किए, जो ऐसे रिटर्न्स से संचालित हो रहे थे जो एक टाइपो जैसे लगते थे। फंड ने केवल 2026 के पहले छमाही में 439% का लाभ घोषित किया, और 2024 के लॉन्च के बाद से संचयी रिटर्न 1,000% से अधिक हो गए।
एक रॉकेट शिप कैसे ईंधन के बिना रह गई
लियोपोल्ड आशेनब्रेनर ने 2024 में ओपनएआई छोड़ने के बाद सिचुएशनल अवेयरनेस की स्थापना की, जिसमें उन्होंने एआई की दिशा के प्रति अपने विश्वास को इस क्षेत्र के सबसे बड़े नामों पर संकेंद्रित, लेवरेज बेट में बदल दिया। एआई बूम के दौरान यह रणनीति शानदार रूप से काम की, जिसमें स्रोतों के अनुसार, सार्वजनिक इक्विटी पोज़ीशन पर लगभग 4x लेवरेज के माध्यम से फंड ने अपनी पोर्टफोलियो को तेजी से बढ़ाया।
AI स्टॉक्स में तीव्र गिरावट, जिसमें SK Hynix जैसे प्रमुख होल्डिंग्स सबसे अधिक प्रभावित हुए, ने गोल्डमैन सैक्स और जेपी मॉर्गन चेस सहित प्राइम ब्रोकर्स से मार्जिन कॉल को ट्रिगर कर दिया। जब आपके ब्रोकर्स अधिक कॉलैटरल की मांग करने लगें और आप पूरी तरह से लीवरेज्ड हों, तो गणित जल्दी से बुरा हो जाता है।
सिचुएशनल अवेयरनेस के पब्लिक पोर्टफोलियो का जबरन लिक्विडेशन एक विषम फीडबैक लूप पैदा कर दिया। फंड के अनवाइंड से बिक्री का दबाव AI स्टॉक्स को नीचे धकेल दिया, जिससे अधिक बिक्री हुई, जिससे कीमतें और नीचे चली गईं।
लेन-देन के बाद, स्थितिजन्य जागरूकता के प्रबंधित संपत्ति शिखर पर लगभग $45 अरब से घटकर लगभग $10 अरब हो गए।
सिटाडेल वह भूमिका निभाता है जिसे यह सबसे अच्छे से जानता है
$16 बिलियन के AI होल्डिंग्स को मार्केट कीमत से कम दाम पर अवशोषित करके, सिटाडेल यह अनुमान लगा रहा है कि बिक्री अतिशयोक्ति थी और AI पर दीर्घकालिक तर्क अभी भी स्थिर है। सिटाडेल द्वारा खुले बाजार में अनियंत्रित लिक्विडेशन के बजाय खरीददार के रूप में हस्तक्षेप करने की घोषणा से 30 जुलाई को और 31 जुलाई तक AI स्टॉक्स में उछाल आया। छोटी बोली प्रक्रिया से पता चलता है कि अन्य संस्थागत प्रतिभागी भी पोर्टफोलियो में रुचि रखते थे।
इसका एआई ट्रेड देख रहे निवेशकों के लिए क्या मतलब है
स्थितिजागरूकता का विस्फोट एक मामला है जिसमें देखा गया कि एक अस्थिर क्षेत्र में दृढ़ विश्वास और अत्यधिक लेवरेज के मिलने से क्या होता है। एक ऐसा फंड जिसने स्थापना से लेकर 1,000% से अधिक की वापसी दी, अभी भी तब अपने अधिकांश मूल्य को खो दिया जब बाढ़ बदली, क्योंकि लेवरेज लाभों को जितनी अच्छी तरह से बढ़ाता है, उतनी ही अच्छी तरह से हानियों को भी बढ़ाता है।
रिपोर्ट्स के अनुसार, सिचुएशनल अवेयरनेस मूल्यवान निजी निवेशों को बनाए रखता है, विशेष रूप से Claude के पीछे की AI कंपनी Anthropic में एक स्टेक। निजी होल्डिंग्स पर उतने ही मार्जिन कॉल डायनामिक्स लागू नहीं हुए जितने सार्वजनिक इक्विटीज पर हुए, जिसका मतलब है कि अगर Anthropic अपने रास्ते पर आगे बढ़ता रहता है और अग्रणी AI लैब्स में से एक बनता है, तो फंड के शेष $10 बिलियन संपत्ति अभी भी महत्वपूर्ण मूल्य को दर्शा सकती है।
विशेष रूप से क्रिप्टो निवेशकों के लिए, पूरी स्थिति जागरूकता की कहानी पारंपरिक शेयर बाजारों में ही समाप्त हुई, जिसमें कोई क्रिप्टो टोकन या डिजिटल संपत्तियां शामिल नहीं थीं।