सर्कल ने दूसरे तिमाही के दौरान ऑन-चेन लेनदेन का आयतन $14.8 ट्रिलियन तक बढ़ने के साथ अपनी मजबूत USDC वृद्धि का एक और तिमाही रिपोर्ट किया। हालाँकि, स्टेबलकॉइन जारीकर्ता अभी भी वॉल स्ट्रीट की आय की अपेक्षाओं को पूरा नहीं कर पाया, क्योंकि कम रिज़र्व आय से अर्जित आय प्रभावित हुई।
परिणाम Circle के व्यापार मॉडल के लिए एक महत्वपूर्ण चुनौती को उजागर करते हैं। जबकि USDC का अपनाना जारी है, ब्याज दरों में कमी स्टेबलकॉइन को समर्थित करने वाले रिजर्व से उत्पन्न आय को कम कर रही है।
USDC गतिविधि अभी भी तेजी से बढ़ रही है
सर्कल ने चौथाई के साथ USDC की परिसंचरण में 73.3 अरब डॉलर के साथ समाप्त किया, जो पिछले वर्ष की तुलना में 19% बढ़ा है।
ऑन-चेन USDC लेनदेन का आयतन 151% बढ़कर $14.8 ट्रिलियन हो गया, जिससे भुगतान, ट्रेडिंग और ब्लॉकचेन अनुप्रयोगों में स्टेबलकॉइन के उपयोग में निरंतर वृद्धि का प्रमाण मिलता है।
फिर भी, वित्तीय वृद्धि के साथ नहीं बढ़ी।
रियटर्स के अनुसार, कुल आय और आरक्षित आय में 7% की वृद्धि हुई, जो 701 मिलियन डॉलर हुई, जो विश्लेषकों के समझौता अनुमान 717.5 मिलियन डॉलर से कम है।
मुख्य कारण कम आरक्षित आय थी।
हालांकि औसत USDC परिसंचरण में 25% की वृद्धि हुई, लेकिन औसत रिजर्व रिटर्न में 66 बेसिस पॉइंट की कमी हुई, जिससे 3.5% हो गया, जिससे बढ़ती USDC आपूर्ति के बावजूद रिजर्व आय की वृद्धि केवल 5% तक सीमित रही।
चूंकि आरक्षित आय वृत्त का सबसे बड़ा आय स्रोत बना रहता है, इसलिए ब्याज दरों में कमी अभी भी कुल अर्जन को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर रही है।
वितरण लागत को छोड़कर आय $289 मिलियन तक पहुँच गई, जो 15% बढ़ी, जबकि संबंधित मार्जिन 38% से बढ़कर 41% हो गया।
लाभदायकता में वापसी के लिए संदर्श की आवश्यकता होती है
सर्कल ने लगातार संचालन से $48 मिलियन की शुद्ध आय की घोषणा की, जबकि पिछले वर्ष के इसी तिमाही में $482 मिलियन की हानि हुई थी।
हालांकि, तुलना केवल अधिक मजबूत संचालन ही नहीं दर्शाती है।
पिछले वर्ष के परिणामों में सर्कल के 2025 के प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर से जुड़ी भारी स्टॉक-आधारित प्रतिबद्धता शामिल थी, इसलिए $530 मिलियन के वर्ष-दर-वर्ष सुधार का बड़ा हिस्सा संचालन लाभ में तुलनात्मक वृद्धि के बजाय IPO-संबंधित खर्चों में कमी को दर्शाता था।
समायोजित EBITDA 8% बढ़कर $143 मिलियन हो गया।
इसी बीच, समायोजित संचालन व्यय 23% बढ़ गया क्योंकि कंपनी ने उत्पाद विकास, बुनियादी ढांचे और कृत्रिम बुद्धिमत्ता में निवेश जारी रखा।
आय प्रकाशन के बाद, निवेशकों ने GAAP लाभ में वापसी के बावजूद आय में असफलता की प्रतिक्रिया में CRCL शेयरों पर दबाव बनाया।
सर्कल अनुरक्षण आय से आगे बढ़ता है
इस तिमाही के दौरान सर्कल ने USDC रिजर्व पर अर्जित ब्याज के अलावा अपने व्यवसाय को विविधता प्रदान करने के प्रयासों पर भी जोर दिया।
भुगतान, सदस्यता और ब्लॉकचेन बुनियादी ढांचे से प्राप्त आय में 41% की वृद्धि होकर 34 मिलियन डॉलर हो गई।
इसी बीच, सर्कल पेमेंट्स नेटवर्क ने $14.7 बिलियन की वार्षिक कार्रवाई मात्रा हासिल की और 175 भाग लेने वाली वित्तीय संस्थानों तक विस्तार किया, जो कि पिछले तिमाही की तुलना में 29% की वृद्धि है।
आगे बढ़ते हुए, सर्कल 16 सितंबर को आर्क पब्लिक मेननेट लॉन्च करने की योजना बना रहा है।
इसके स्थापना वैलिडेटर समूह में ब्लैकरॉक, डीटीसीसी, मास्टरकार्ड, स्टैंडर्ड चार्टर्ड और वीजा शामिल हैं, जो कंपनी के ब्लॉकचेन इंफ्रास्ट्रक्चर के लक्ष्यों के लिए संस्थागत समर्थन के निरंतर होने का संकेत देते हैं।
सर्कल के लिए इसका क्या अर्थ है?
इस क्वार्टर में दिखाई देता है कि USDC का अपनाया जाना और सर्कल का वित्तीय प्रदर्शन अब एक साथ नहीं बढ़ रहे हैं।
लेनदेन की गतिविधि और परिसंचरण तेजी से विस्तार कर रहे हैं, लेकिन ब्याज दरों में कमी आरक्षित आय में वृद्धि को सीमित कर रही है, जिससे सर्कल की दीर्घकालिक रणनीति के लिए विविधीकरण अधिक महत्वपूर्ण होता जा रहा है।
यदि ब्याज दरें कम बनी रहती हैं, तो निवेशक इस बात पर अधिक ध्यान देने की संभावना है कि सर्कल पेमेंट्स नेटवर्क और आर्क जैसे उत्पाद आय में अधिक महत्वपूर्ण योगदानकर्ता बन सकते हैं।
अंतिम सारांश
- USDC लेनदेन का आयतन 151% बढ़कर $14.8 ट्रिलियन हो गया, लेकिन कम रिजर्व आय से सर्कल की आय वृद्धि सीमित रही और चौथाई आय अपेक्षित के नीचे रही।
- सर्कल ने लाभ कमाना शुरू कर दिया और अपने भुगतान और ब्लॉकचेन बुनियादी ढांचे के व्यवसायों का विस्तार जारी रखा है, क्योंकि यह अपनी आरक्षित आय पर निर्भरता कम करने की कोशिश कर रहा है।