चीन का औद्योगिक और वाणिज्यिक बैंक, जो संपत्ति के आधार पर दुनिया का सबसे बड़ा बैंक है, 24 जुलाई, 2026 को व्यक्तिगत कीमती धातुओं का व्यापार पूरी तरह से बंद कर देगा। यह अकेला नहीं है। चीन के बढ़ते हुए प्रमुख बैंकों की सूची धीरे-धीरे उस बुनियादी ढांचे को नष्ट कर रही है, जिसके माध्यम से लाखों छोटे निवेशक पहले सोने और चांदी की कीमतों पर अनुमान लगाते थे।
वास्तव में क्या हो रहा है
आईसीबीसी ने 25 जून, 2026 को निलंबन की घोषणा की, जिससे ग्राहकों को पोज़ीशन को समाप्त करने के लिए लगभग एक महीना का समय मिला।
चीनी डाक बचत बैंक, पिंग एन बैंक और चीन ग्वांगफा बैंक ने सभी ने समान उपाय अपनाए हैं। संस्थानों के बीच पैटर्न सुसंगठित है: नए खाते खोलना रोकना, निष्क्रिय खाते बंद करना, अकार्यरत मार्जिन की राशि वापस करना और बने रहने की लागत बढ़ाना।
कुछ उत्पादों पर मार्जिन की आवश्यकता 140% तक बढ़ा दी गई है। संदर्भ के लिए, इसका अर्थ है कि एक खुदरा ट्रेडर को प्रत्येक डॉलर के जोखिम के लिए $1.40 का जमानत जमा करना होगा।
शंघाई सोने एक्सचेंज से जुड़े नए खुदरा खाते लगभग 2020 के अंत से रोक लिए गए हैं। दिसंबर 2025 तक, आईसीबीसी और चाइना कंस्ट्रक्शन बैंक सहित बैंकों ने निष्क्रिय खातों को सक्रिय रूप से बंद करना शुरू कर दिया और अप्रयुक्त मार्जिन धनराशि वापस कर दी।
अब क्यों, और इतना आक्रामक क्यों
इस साल शुरुआत में सोना लगभग $5,600 प्रति औंस तक पहुँच गया। फिर यह जून तक $4,000 प्रति औंस के नीचे गिर गया, जिसका कारण अमेरिकी डॉलर का मजबूत होना और बाजार की परिस्थितियों में परिवर्तन था। यह कुछ महीनों में लगभग 30% की गिरावट है।
चीनी नियामकों ने इस फिल्म को पहले देखा है। 2020 का “क्रूड ऑयल ट्रेजर” संकट देश के वित्तीय प्रणाली पर एक निशान बना हुआ है। बैंक ऑफ़ चाइना का क्रूड ऑयल-लिंक्ड उत्पाद अप्रैल 2020 में तेल फ़्यूचर्स नकारात्मक होने पर विस्फोटित हो गया, जिससे रिटेल निवेशकों को ऐसी राशि देनी पड़ी जिसकी वे कभी हानि की उम्मीद नहीं कर रहे थे।
मूल्यवान धातुओं के व्यापार पर वर्तमान प्रतिबंध उस संकट के सीधे उत्पाद हैं। नियामक और सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों ने लगभग तुरंत, लेट 2020 में शुरू होकर, लीवरेज्ड सोने के व्यापार तक खुदरा पहुंच को प्रतिबंधित करना शुरू कर दिया।
इसका निवेशकों के लिए क्या अर्थ है
चीन में भौतिक सोने की मांग पर तात्कालिक प्रभाव सीमित प्रतीत होता है। निवेशक अभी भी सोने की बार, सिक्के और आभूषण खरीद सकते हैं। संस्थागत व्यापार चैनल खुले रहते हैं। शंघाई सोने एक्सचेंज खुद कहीं नहीं जा रहा है।
जो गायब हो रहा है, वह है स्पेकुलेटिव परत — वे लीवरेज प्रोडक्ट्स जो रिटेल निवेशकों को बिना किसी धातु का स्वामित्व रखे, कीमत गतिविधियों पर अत्यधिक बेट लगाने की अनुमति देते हैं।