जुलाई में आर्थिक मंदी के बीच चीन की खुदरा बिक्री में धीमापन

चीन का उपभोक्ता इंजन धीमा पड़ रहा है। दिसंबर 2022 के बाद पहली बार रिटेल बिक्री में वर्ष-दर-वर्ष कमी आने के बाद, दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था ऐसे चेतावनी संकेत दे रही है जो बीजिंग की सीमाओं से परे, खासकर किसी भी जोखिम संपत्ति रखने वाले के लिए महत्वपूर्ण हैं।

राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय ने रिपोर्ट किया कि मई 2026 की खुदरा बिक्री पिछले वर्ष की तुलना में 0.6% घट गई। जून में 1.0% की मंद वृद्धि हासिल की गई। लेकिन जुलाई में प्रारंभिक संकेत यह दर्शाते हैं कि मंदी जारी है, न कि सुधर रही है।

2026 के पहले आधे हिस्से में, सामान और सेवाओं की कुल खुदरा बिक्री में 2.7% की वार्षिक वृद्धि हुई। पहले आधे हिस्से में सेवाओं पर खर्च में 5.3% की वृद्धि हुई, जबकि सामान की बिक्री में केवल 1.1% की वृद्धि हुई। उपभोक्ता सामान की बिक्री, जिसमें भौतिक उत्पाद और कैटरिंग शामिल हैं, 24.87 ट्रिलियन युआन तक पहुँचने के लिए 1.3% बढ़ी।

व्यापक मैक्रो पृष्ठभूमि मदद नहीं कर रही है। द्वितीय तिमाही का सकल घरेलू उत्पाद (GDP) वृद्धि दर 4.3% वार्षिक रही, जो तीन साल में सबसे धीमी गति है और अनुमानों से कम है। स्थायी संपत्ति निवेश खराब हो गया है। स्थानीय सरकार का खर्च कम हुआ है। शेयर बाजार में कमी आई है।

बिटकॉइन और डिजिटल संपत्तियां पिछले कई वर्षों से बढ़ते जोखिम-सकारात्मक और जोखिम-सक्रिय चक्रों के साथ बढ़ती हुई सहसंबंधित हो रही हैं। ऐतिहासिक रूप से, चीनी आर्थिक कमजोरी के स्पष्ट अवधियां डिजिटल संपत्ति बाजारों में सावधानी भरी स्थिति के साथ समानांतर रही हैं। धीमी चीन उभरते बाजारों के शेयरों को नीचे खींचती है, कच्चे माल की मुद्राओं पर दबाव डालती है, और ऐसी अनिश्चितता पैदा करती है जो पोर्टफोलियो प्रबंधकों को अपनी सबसे जोखिम भरी होल्डिंग्स पर बेचने के बटन की ओर झुकाती है।

मई के खुदरा बिक्री में गिरावट, जो लंबे समय से 2022 के अंत के बाद पहली नकारात्मक रिपोर्ट है, विशेष रूप से ध्यान आकर्षित करती है क्योंकि यह लगातार सरकारी प्रोत्साहन प्रयासों के बावजूद आई। बीजिंग ने उपभोग वाउचर जारी किए हैं, कुछ प्रतिबंधों को हटाया है, और घरेलू मांग को बढ़ावा दिया है।

राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय से जुलाई का पूरा खुदरा बिक्री डेटा अगस्त के मध्य के आसपास जारी होने की योजना है। जून में 1.0% की वृद्धि मई की संकुचन की तुलना में बेहतर थी, लेकिन कुछ ही साल पहले जिस देश में नियमित रूप से उच्च एकल अंक खुदरा बिक्री वृद्धि होती थी, वहाँ 1.0% की वृद्धि को उत्सव करने के लायक नहीं है।

4.3% का Q2 सकल घरेलू उत्पाद (GDP) आंकड़ा बीजिंग के अंतर्निहित वार्षिक विकास लक्ष्य के खिलाफ देखने लायक है। यदि अधिकारी निष्कर्ष निकालते हैं कि वे अपने लक्ष्यों को प्राप्त करने में विफल रहने के खतरे में हैं, तो नीतिगत प्रतिक्रिया महत्वपूर्ण हो सकती है।