चीन के कृषि बैंक और औद्योगिक एवं वाणिज्यिक बैंक ने शंघाई स्टॉक एक्सचेंज पर ए-शेयर्स के निजी स्थानांतरण के माध्यम से लगभग 260 अरब युआन, लगभग 38.7 अरब डॉलर की कुल पूंजी उठाने की घोषणा की है।
एगबैंक 160 अरब युआन (लगभग 24 अरब डॉलर) तक का लक्ष्य रख रहा है, जबकि आईसीबीसी 100 अरब युआन (लगभग 15 अरब डॉलर) तक जुटाने की योजना बना रहा है। आय का हर पैसा एक ही उद्देश्य के लिए आरक्षित है: कोर टियर 1 पूंजी को भरपूर करना, जो नियामकों के लिए सबसे महत्वपूर्ण वित्तीय आधार है।
राज्य द्वारा समर्थित पूंजी जिसकी राज्य के आकार की चेक है
लीड निवेशक की पहचान इस सौदे के बारे में सब कुछ कहती है। चीन का वित्त मंत्रालय सबसे बड़ा प्रस्तावित सदस्य है, जो AgBank के स्थापना में 130 अरब युआन और ICBC के स्थापना में 70 अरब युआन का निवेश करता है। यह केवल सार्वजनिक खजाने से 200 अरब युआन है, जो कुल राशि का लगभग 77% है।
शेष सब्सक्रिप्शन अन्य राज्य-संलग्न संस्थाओं से आएंगे, जिससे पूरी पूंजी संचय सरकार-संबद्ध शेयरधारकों के व्यापार में ही रहेगा।
अब क्यों, और इतना क्यों
इस पूंजी उठाने का चक्र सितंबर 2024 में जारी एक नियामक निर्देश से जुड़ा हुआ है। उस निर्देश ने चीन के छह सबसे बड़े वाणिज्यिक बैंकों को चरणबद्ध तरीके से अपनी पूंजी बफर को मजबूत करने का निर्देश दिया था।
AgBank और ICBC पहले प्रतिक्रिया देने वाले नहीं हैं। चीन के बैंक और चीन कन्स्ट्रक्शन बैंक ने 2025 में समान पूंजी अंतर्भाव पूरा किया, जिससे इस राज्य-निर्देशित पुनर्पूंजीकरण प्रयास की पहली लहर बनी। वर्तमान घोषणाएँ दूसरी लहर को दर्शाती हैं।
कोर टियर 1 पूंजी बैंक पूंजी का सर्वोच्च गुणवत्ता वाला रूप है, जो मुख्य रूप से सामान्य इक्विटी और अनावश्यक आय से बनी होती है। यह क्षति को निकासीदाताओं या ऋणदाताओं को कोई प्रभाव पहुंचने से पहले अवशोषित करने वाली सुरक्षा की परत है।
चीन के बैंकिंग क्षेत्र का बड़ा चित्र
पिछले कुछ वर्षों में चीन के बैंकिंग प्रणाली पर दबाव बढ़ता गया है। संपत्ति गुणवत्ता पर लंबे समय तक रियल एस्टेट बाजार के मंदी का प्रभाव पड़ा है, जबकि वृद्धि को उत्तेजित करने के लिए कई बार ब्याज दरों में कटौती के कारण शुद्ध ब्याज मार्जिन संकुचित हो गए हैं।
उस परिवेश में, अर्जित लाभ के माध्यम से जैविक पूंजी उत्पादन कठिन हो जाता है। निजी निवेश इस सीमा को प्रभावी ढंग से छोड़ देते हैं, समय के साथ लाभ के संयोजन का इंतजार किए बिना सीधे बैलेंस शीट में इक्विटी डालते हैं।
ए-शेयर निजी आवंटन संरचना भी महत्वपूर्ण है। बैंक खुले बाजार पर नहीं, बल्कि राज्य संस्थाओं को शेयर जारी करके एक जनता ऑफरिंग द्वारा उत्पन्न होने वाले अल्पीकरण और कीमत दबाव से बचते हैं। मौजूदा शेयरधारकों को अचानक आपूर्ति के सदमे का सामना नहीं करना पड़ता, और सरकार बिना किसी विघ्न के अपना नियंत्रण हिस्सा बनाए रखती है।
एक चीज जिस पर नजर रखने योग्य है, वह है कि क्या चीन के "बिग सिक्स" में शेष दो बैंक, बैंक ऑफ कम्युनिकेशन्स और पोस्टल सेविंग्स बैंक ऑफ चाइना, आगामी महीनों में समान निवेश की घोषणा करते हैं। 2024 के निर्देश में सभी छह संस्थाओं को शामिल किया गया था, और यदि पहले चार पहले ही कदम उठा चुके हैं, तो अंतिम दो भी जल्द ही पीछे नहीं रहेंगे।