कमोडिटी फ़्यूचर्स ट्रेडिंग आयोग ने अभी हाल ही में, विनम्र लेकिन दृढ़ नियामक भाषा में, प्रेडिक्शन मार्केट्स को अपना काम प्रस्तुत करने के लिए कहा है। CFTC के मार्केट ओवरसिटर विभाग द्वारा प्रकाशित स्टाफ एडवाइजरी नंबर 26-08 में घटना कॉन्ट्रैक्ट्स की सूची में शामिल करने के लिए डिज़िग्नेटेड कॉन्ट्रैक्ट मार्केट्स को क्या करना होगा, वह स्पष्ट किया गया है। संक्षिप्त संस्करण: सुनिश्चित करें कि आपकी कीमत निर्धारण पारदर्शी हो, आपका सेटलमेंट डेटा विश्वसनीय हो, और आपके कॉन्ट्रैक्ट्स आसानी से धोखाधड़ी के लिए उपयुक्त न हों।
सलाह के साथ एक अग्रिम नोटिस भी जारी किया गया जिसमें व्यापक प्रेडिक्शन मार्केट नियमों पर जनता के टिप्पणी के लिए आमंत्रित किया गया है। टिप्पणियाँ 30 अप्रैल, 2026 तक दी जानी हैं।
परामर्श वास्तव में क्या कहता है
इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स वित्तीय उपकरण हैं जिनकी बस्ती एक विशिष्ट वास्तविक दुनिया के परिणाम के होने के आधार पर की जाती है। वे स्वैप-जैसे डेरिवेटिव्स की तरह दिख सकते हैं, जो ठीक इसी कारण CFTC उनके बारे में चिंतित है।
सलाह संख्या 26-08 कमोडिटी एक्सचेंज एक्ट के दो मुख्य दायित्वों पर केंद्रित है। मुख्य सिद्धांत 3 आवश्यक करता है कि डीसीएम केवल ऐसे अनुबंध ही सूचीबद्ध करें जो आसानी से हेरफेर के अधीन न हों। मुख्य सिद्धांत 4 ऐसे तंत्रों की मांग करता है जो वास्तव में हेरफेर और कीमत विकृति को रोकें।
विशेष रूप से नकद सेटलमेंट अनुबंधों के लिए, CFTC ने भाग 38 के अनुलग्नक सी मार्गदर्शन की ओर इशारा किया, जिसमें DCMs को सेटलमेंट मूल्यों को निर्धारित करने के लिए उपयोग किए जाने वाले डेटा स्रोतों और गणना प्रक्रियाओं की सख्ती से जांच करने की आवश्यकता है।
निर्देश एक्सचेंज द्वारा नए उत्पादों को सूचीबद्ध करने के तरीके पर भी निशाना साधता है। जब DCMs स्व-प्रमाणीकरण या अनुमोदन अनुरोध दायर करते हैं, तो उन्हें CEA और उसके मूल सिद्धांतों के साथ अनुपालन दर्शाने वाले विस्तृत विश्लेषण शामिल करने होते हैं। CFTC ने अस्पष्ट या अत्यधिक व्यापक उत्पाद विनिर्देशों को समस्याग्रस्त बताया है।
क्यों भविष्यवाणी बाजारों पर नजर डाली जा रही है
सलाह में अपने बिंदुओं को समझाने के लिए खेल से संबंधित उदाहरणों का उपयोग किया गया है, जो खेल प्रतियोगिताओं पर केंद्रित भविष्यवाणी बाजार गतिविधि की मात्रा को देखते हुए समझ में आता है। इस मार्गदर्शन में किसी भी क्रिप्टोकरेंसी-विशिष्ट विचारों को शामिल नहीं किया गया है।
एनएपीआरएम का समानांतर प्रकाशन यह सुझाता है कि सीएफटीसी वर्तमान नियामक ढांचे को भविष्यवाणी बाजारों की अद्वितीय विशेषताओं को ध्यान में रखते हुए अपडेट करने की आवश्यकता पर सक्रिय रूप से विचार कर रहा है। सार्वजनिक टिप्पणियाँ आगे आने वाले नियमन को आकार देने में मदद करेंगी, जिससे 30 अप्रैल, 2026 की सीमा इस बाजार में स्टेक रखने वाले हर किसी के लिए एक महत्वपूर्ण हो जाती है।
इसका बाजार प्रतिभागियों के लिए क्या अर्थ है
एक्सचेंज के लिए संदेश स्पष्ट है: दस्तावेजीकरण महत्वपूर्ण है। किसी भी DCM सूचीकरण घटना अनुबंधों को उत्पाद लॉन्च के चारों ओर अनुपालन बुनियादी ढांचे में अधिक निवेश करना होगा, जिसमें समायोजन विधियों का अधिक कठोर विश्लेषण, डेटा स्रोतों का अधिक व्यापक निरीक्षण, और अधिक विस्तृत स्व-प्रमाणीकरण फाइलिंग शामिल है।
भविष्यवाणी बाजार के क्षेत्र में या उसके आसपास संचालित होने वाले प्लेटफॉर्म के लिए, ANPRM टिप्पणी अवधि नियमों को लिखे जाने से पहले उन पर प्रभाव डालने का अवसर है। बाजार प्रतिभागी, एक्सचेंज, शैक्षणिक और हितधारक समूह सभी के पास 30 अप्रैल, 2026 तक भविष्यवाणी बाजारों के शासन के तरीके पर प्रतिक्रिया देने का समय है।