सेंट्रिफ़्यू के इंफ्रास्ट्रक्चर पर बनाया गया एक टोकनाइज़्ड यूएस ट्रेजरी फंड चुपचाप अब तक के सबसे बड़े ऑनचेन निवेश उत्पादों में से एक बन गया है, जिसका कुल संपत्ति मूल्य लगभग $882 मिलियन है और जिसका क्रेडिट रेटिंग अधिकांश DeFi प्रोटोकॉल केवल सपने में भी देख सकते हैं।
JTRSY, जो जैनस हेंडरसन एनेमोय ट्रेजरी फंड का प्रतिनिधित्व करता है, 4.4% के लगभग 7-दिन का APY प्रदान कर रहा है और धारकों को NAV, होल्डिंग्स और प्रदर्शन मेट्रिक्स में रियल-टाइम दृश्यता प्रदान कर रहा है।
JTRSY वास्तव में क्या है
सेंट्रिफ्यूज ने पहले एनेमॉय लिक्विड ट्रेजरी फंड के रूप में जाना जाने वाला टोकनीकृत किया और 13 सितंबर, 2024 को इसे JTRSY के रूप में पुनः लॉन्च किया। यह फंड शून्य से तीन महीने की परिपक्वता वाले अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेजरी बिल्स में निवेश करता है, जिसमें जैनस हेंडरसन सब-एडवाइजर के रूप में कार्य करता है।
फंड Centrifuge के प्लेटफॉर्म पर एक ERC-7540 वॉल्ट के रूप में कार्य करता है, जो विशेष रूप से टोकनीकृत वास्तविक दुनिया के संपत्तियों के लिए डिज़ाइन किया गया है, जिन्हें संरचित डिपॉज़िट और रिडीमप्शन प्रवाह की आवश्यकता होती है। निपटान USDC रेल्स के माध्यम से होता है, और प्रणाली सभी चीजों को पारदर्शी रखने के लिए रियल-टाइम प्रूफ-ऑफ-रिजर्व्स और NAV ऑरेकल्स का उपयोग करती है।
सफेद सूचीबद्ध निवेशकों के लिए सदस्यता और रिडीम्पशन उसी दिन होते हैं। वार्षिक प्रबंधन शुल्क 25 बेसिस पॉइंट्स है, जो सीधे एनएएवी से काट लिया जाता है। 2026 की शुरुआती अगस्त के अनुसार, प्रति टोकन एनएएवी $1.11 है और लगभग 30 होल्डर्स हैं।
यह फंड पेशेवर गैर-अमेरिकी निवेशकों के लिए डिज़ाइन किया गया है और ब्रिटिश वर्जिन द्वीपों के नियामक नियंत्रण के तहत संचालित होता है। फंड ने Q1 2026 के दौरान AUM में $1 बिलियन पार कर लिया, जिसके बाद यह अपने वर्तमान स्तर पर स्थिर हो गया।
वह रेटिंग जिसने सबका ध्यान आकर्षित किया
मार्च 2025 में, S&P Global Ratings ने JTRSY को AA+f/S1+ रेटिंग दी। इससे यह S&P के अपने ढांचे के अनुसार, तब तक का सर्वोच्च रेटेड टोकनाइज़्ड फंड बन गया।
फंड के पास Moody’s और Particula द्वारा भी रेटिंग है, जो एक नया रेटिंग एजेंसी है जो विशेष रूप से टोकनाइज़्ड उत्पादों पर केंद्रित है। S&P के मूल्यांकन में फंड की संचालन स्थिरता पर जोर दिया गया, जिसमें इसके मल्टिसिग वॉलेट के उपयोग और एजेंसी द्वारा कुशल टोकनाइज़ेशन फ्रेमवर्क माने जाने वाली बातों को शामिल किया गया।
इसका DeFi और संस्थागत अपनाने के लिए क्यों महत्वपूर्ण है
चूंकि JTRSY एक ऑनचेन टोकन के रूप में मौजूद है, इसे सिद्धांत रूप से ऋण प्रोटोकॉल में प्रतिभूति के रूप में उपयोग किया जा सकता है — एक AA+f-रेटिंग वाला ट्रेजरी फंड टोकन, जो एक डिसेंट्रलाइज्ड ऋण प्लेटफॉर्म पर प्रतिभूति के रूप में जमा किया गया है।
फंड की संरचना, जिसमें उसी दिन की तरलता, रियल-टाइम एनएएवी ट्रैकिंग और USDC सेटलमेंट शामिल है, ब्लॉकचेन रेल्स से पारंपरिक संपत्ति प्रबंधकों को दूर रखने वाले अनेक घर्षण बिंदुओं को हटा देती है।
जैनस हेंडरसन की उप-सलाहकार के रूप में भागीदारी ध्यान योग्य है। यह फर्म वैश्विक स्तर पर सैकड़ों अरब डॉलर के संपत्ति का प्रबंधन करती है और इस टोकनाइज़्ड उत्पाद के साथ अपना नाम जोड़ चुकी है।
4.4% वार्षिक ब्याज दर पर, जो मूलतः एक टोकनाइज़ेड T-बिल फंड है, JTRSY पारंपरिक मनी मार्केट फंड और DeFi यील्ड उत्पादों दोनों के साथ सीधी प्रतिस्पर्धा करता है। टोकनाइज़ेड ट्रेजरीज़ के लिए प्रतिस्पर्धी दृश्य में ब्लैकरॉक का BUIDL फंड और फ्रैंकलिन टेम्पलटन का BENJI जैसे महत्वपूर्ण प्रवेशक शामिल हैं।