ऑप्शन ट्रेडर्स ब्राजील पर एक विशाल बेट लगा रहे हैं। iShares MSCI ब्राजील ETF (EWZ) पर कॉल ऑप्शन ओपन इंटरेस्ट लगभग 5.2 मिलियन कॉन्ट्रैक्ट्स तक पहुँच गया है, जो लगभग $20B के नोमिनल एक्सपोजर के बराबर है। यह 2007 के बाद से सबसे उच्च स्तर है, और यह कुछ ही दिनों में लगभग दोगुना हो गया है।
ब्राजील पर बेट के पीछे के आंकड़े
सितंबर 2026 की शुरुआत तक, EWZ पर कॉल ओपन इंटरेस्ट लगभग 5.2 मिलियन कॉन्ट्रैक्ट्स पर था। यह संख्या 24 अगस्त के लगभग 2.8 मिलियन कॉन्ट्रैक्ट्स से लगभग 86% बढ़ गई। इस तेजी को समझने के लिए, यह दो सप्ताह से कम समय में लगभग दोगुना हो गया है।
उसी अवधि के दौरान ETF खुद लगभग 15% बढ़ गया है, जिससे इसका वर्ष भर का लाभ लगभग 19% हो गया है, जो कुछ समयावधियों में नास्दैक-100 को पीछे छोड़ रहा है।
दैनिक विकल्प आयतन सितंबर की शुरुआत में कई बिंदुओं पर 30-दिन के औसत से छह गुना से अधिक हो गया है, और इस गतिविधि का अधिकांश हिस्सा कॉल्स में केंद्रित है।
लोकप्रिय ट्रेड्स $43 और $45 पर आउट-ऑफ-द-मनी स्ट्राइक कीमतों के आसपास केंद्रित हैं, जिनकी समाप्ति की तारीख 20 नवंबर, 2026 रखी गई है। इन दोनों स्ट्राइक्स केवल लगभग 1.37 मिलियन कॉन्ट्रैक्ट्स का गठन करते हैं। EWZ का व्यापार $38 से $39 की सीमा में हो रहा है, जिससे ये स्ट्राइक कीमतें वर्तमान कीमत से लगभग 10% से 18% ऊपर स्थित हैं।
क्यों ब्राजील, क्यों अब
उत्तर ब्राजील के 2026 के राष्ट्रपति चुनाव के पोलिंग डेटा में निहित है। लिबरल पार्टी के सीनेटर और पूर्व राष्ट्रपति जैर बोलसोनारो के पुत्र फ्लावियो बोलसोनारो, वर्तमान राष्ट्रपति लुइज़ इनासियो लुला डा सिल्वा पर आगे बढ़ रहे हैं। जो लुला के लिए आरामदायक अग्रणी स्थिति लग रही थी, वह अब ऐसी स्थिति में बदल गई है जिसे बाजार वास्तविक अनिश्चितता मानते हैं।
नवंबर 2026 के एक्सपायरी पर ध्यान केंद्रित करना विशेष रूप से बताता है। ब्राजील का सामान्य चुनाव अक्टूबर 2026 के लिए निर्धारित है, जिसके बाद संभावित द्वितीय चरण अक्टूबर के अंत में हो सकता है। दोनों चरणों के बाद एक्सपायर होने वाले विकल्पों को चुनकर, व्यापारी अपने खुद को पूरे चुनावी समयरेखा के माध्यम से जोखिम में डाल रहे हैं।
ऑप्शन मार्केट क्या संकेत दे रहा है
EWZ विकल्पों पर निहित अस्थिरता खुली ब्याज में वृद्धि के साथ बढ़ गई है, जबकि कॉल-टू-पुट स्क्यू ऐतिहासिक मानकों के अनुसार चरम स्तर पर है।
$20 बिलियन की नॉमिनल एक्सपोजर के साथ-साथ दोनों दिशाओं में जोखिम भी हैं। जैसे-जैसे एक्सपायरी करीब आती है, आउट-ऑफ-द-मनी विकल्प तेजी से कम हो जाते हैं, और वर्तमान कीमत और लोकप्रिय स्ट्राइक के बीच 10% का अंतर इस ट्रेड में देर से शामिल होने वालों के पक्ष में समय नहीं है।