सारांश
BNY अपनी ट्रांसफ़र एजेंसी संचालन को ऑनचेन पर स्थानांतरित कर रहा है, ताकि एक समेकित फंड मालिकाना रिकॉर्ड बनाया जा सके, जो प्रारंभिक रूप से टोकनाइज्ड फंड संरचनाओं का समर्थन करेगा, जिसमें बेली गिफोर्ड के साथ एक पहला पूर्णतः स्वदेशी यूके-नियमित टोकनाइज्ड फंड शामिल है।
मुख्य बिंदु
मुख्य बिंदु
- BNY एकल, सिंक्रोनाइज़ड फंड मालिकाना डेटा के लिए ट्रांसफ़र एजेंसी रिकॉर्ड कीपिंग को ऑनचेन पर लाने जा रहा है, जिससे वर्तमान में अलग-अलग पार्टियों द्वारा अलग-अलग रिकॉर्ड रखे जाने के कारण होने वाली समन्वय की अक्षमताओं पर ध्यान केंद्रित किया जा रहा है।
- बेली गिफोर्ड को पहला ग्राहक माना जा रहा है, जो इस सेवा का उपयोग उस पहले पूर्णतः स्वदेशी यूके-नियमित टोकनाइज़्ड फंड के लिए करेगा, जिससे यह संकेत मिलता है कि टोकनाइज़ेशन पायलट कार्यक्रमों से नियमित फंड बुनियादी ढांचे में आ रहा है।
- BNY के एसेट सर्विसिंग के ग्लोबल हेड ने स्वीकार किया कि ट्रिलियन डॉलर की राशि अभी भी कई वर्षों तक पारंपरिक प्रणालियों पर संचालित रहेगी, जिससे ब्लॉकचेन को एक समग्र प्रतिस्थापन के बजाय एक लक्षित संचालन अपग्रेड के रूप में स्थान दिया जा रहा है।
- ब्लॉकचेन-आधारित फंड बुनियादी ढांचा नए जोखिम पेश करता है, जिसमें स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट की कमजोरियाँ और इंटरऑपरेबिलिटी सुरक्षा संबंधी चिंताएँ शामिल हैं, जो संस्थाओं के लिए इन प्रणालियों को अपनाने के लिए अभी भी अनसुलझे चुनौतियाँ हैं।
बैंक पारंपरिक वित्त द्वारा टोकनाइज़्ड फंड के लिए रेल्स बनाने के रूप में ट्रांसफ़र एजेंसी ऑपरेशन्स को ब्लॉकचेन पर लाता है
बैंक ऑफ न्यू यॉर्क मेलन (BNY) अपने एक मुख्य फंड प्रशासन कार्य को ब्लॉकचेन पर स्थानांतरित कर रहा है, जबकि वॉल स्ट्रीट टोकनाइज्ड वित्तीय बाजारों के लिए बुनियादी ढांचा विकसित करने के प्रयासों को तेज कर रही है।
इस कदम से BNY अपने ट्रांसफ़र एजेंसी संचालन के कुछ हिस्सों — जो निवेश फंड के मालिकाना रिकॉर्ड बनाए रखने के लिए जिम्मेदार हैं — को एक ऑनचेन प्रणाली पर स्थानांतरित करेगा, जिसे फंड के मालिकाना रिकॉर्ड को एकीकृत करने और कई मध्यस्थों पर निर्भरता को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
“हम BNY को ऑनचेन पर किताबों और रिकॉर्ड्स लाकर हर फंड लेनदेन के पीछे बैठी फंक्शन को आधुनिक बनाते हुए देखते हैं,” BNY की मुख्य उत्पाद और नवाचार अधिकारी कैरोलिन वेनबर्ग ने फाइनेंशियल टाइम्स को बताया।
BNY, दुनिया के सबसे बड़े संपत्ति सेवा संस्थानों में से एक, प्रबंधन और नियंत्रण में $59 ट्रिलियन से अधिक संपत्तियों पर निगरानी करता है और लगभग 7.6 मिलियन खातों में $8.6 ट्रिलियन संपत्तियों की सेवा करता है। बैंक ने कहा कि ब्लॉकचेन-आधारित रिकॉर्ड रखने से फंड चक्र के भीतर स्वामित्व डेटा का एकल स्रोत बनाकर प्रक्रियाओं को सुगम बनाया जा सकता है।
इस पहल से पारंपरिक वित्तीय संस्थानों के बीच एक व्यापक बदलाव दर्शाया जाता है: ब्लॉकचेन मौजूदा वित्तीय अवसंरचना को बदलने के बजाय, इसे अब विशिष्ट संचालन स्तरों में एकीकृत किया जा रहा है, जहाँ यह कुशलता, पारदर्शिता और सेटलमेंट प्रक्रियाओं में सुधार कर सकता है।
टोकनीकरण संपत्ति निर्माण से स्वामित्व बुनियादी ढांचे तक जाता है
BNY की ब्लॉकचेन पहल प्रारंभिक रूप से टोकनाइज़्ड फंड संरचनाओं का समर्थन करेगी, जिसका उपयोग स्कॉटिश निवेश फर्म बेली गिफोर्ड उन कंपनियों द्वारा वर्णित पहले पूर्णतः स्वदेशी यूके-नियमित टोकनाइज़्ड फंड के लिए किया जाने की उम्मीद है।
यह सेवा भविष्य के टोकनाइज़्ड उत्पादों को भी समर्थन कर सकती है, जिनमें ब्लैकरॉक और BNY के ड्रेफस मनी-मार्केट और कैश-मैनेजमेंट बिजनेस शामिल हैं।
टोकनाइज़्ड फंड पिछले कुछ वर्षों में संस्थागत निवेशकों के बीच लोकप्रियता प्राप्त कर रहे हैं, विशेष रूप से मनी-मार्केट क्षेत्र में। ब्लैकरॉक और फ्रैंकलिन टेम्पलटन जैसी कंपनियों द्वारा लॉन्च किए गए उत्पाद पारंपरिक निवेश उपकरणों — जिनमें अल्पकालिक ऋण और नकद उपकरण शामिल हैं — को ब्लॉकचेन-आधारित स्वामित्व संरचनाओं के माध्यम से जारी करते हैं।
विकास संकेत देता है कि टोकनीकरण पायलट कार्यक्रमों के परे जा रहा है और स्थापित निवेश बुनियादी ढांचे के साथ एकीकरण की ओर बढ़ रहा है।
BNY ट्रिलियन डॉलर के बाजारों के पीछे छिपी अक्षमताओं को लक्षित करता है
BNY का दृष्टिकोण संस्थागत ब्लॉकचेन अपनाने के विकास में एक महत्वपूर्ण भिन्नता को उजागर करता है।
बैंक ब्लॉकचेन को पारंपरिक बाजारों का विकल्प नहीं बना रहा है। BNY की ग्लोबल एसेट सर्विसिंग हेड एमिली पोर्टनी ने नोट किया कि ट्रिलियन डॉलर के फंड अगले कई वर्षों तक पारंपरिक प्रणालियों पर संचालित रहेंगे।
इसके बजाय, ब्लॉकचेन का उपयोग उन वित्तीय संस्थानों द्वारा किया जा रहा है जहाँ उन्हें रिकॉर्ड रखने, समन्वय और स्वामित्व ट्रैकिंग में मापने योग्य संचालनात्मक लाभ दिखाई देते हैं।
वर्तमान फंड प्रशासन प्रणाली अक्सर कई पक्षों द्वारा अलग-अलग रिकॉर्ड रखने पर निर्भर करती है, जिससे अतिरिक्त समन्वय की आवश्यकता उत्पन्न होती है। एक साझा ब्लॉकचेन लेजर समन्वित स्वामित्व रिकॉर्ड प्रदान करके इन अक्षमताओं को कम कर सकता है।
हालांकि, चुनौतियाँ बनी हुई हैं। ब्लॉकचेन-आधारित वित्तीय बुनियादी ढांचा नए जोखिम लाता है, जिसमें स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट की कमजोरियाँ और विभिन्न नेटवर्क्स के बीच इंटरऑपरेबिलिटी से संबंधित सुरक्षा चिंताएँ शामिल हैं।
बैंक डिजिटल वित्त की बुनियादी ढांचे के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं
BNY का यह कदम उस समय आया है जब प्रमुख वित्तीय संस्थानें डिपॉज़िट, सिक्योरिटीज और सेटलमेंट के लिए ब्लॉकचेन-आधारित बुनियादी ढांचे का अध्ययन कर रही हैं।
जेपी मॉर्गन, सिटी और बैंक ऑफ अमेरिका सहित कई बड़े अमेरिकी बैंक वित्तीय बाजारों में स्टेबलकॉइन की बढ़ती भूमिका के जवाब में भुगतान बुनियादी ढांचे को आधुनिक बनाने के लक्ष्य से एक साझा टोकनाइज़्ड डिपॉज़िट नेटवर्क विकसित कर रहे हैं।
इन विकासों से एक व्यापक संक्रमण प्रतिबिंबित होता है: वॉल स्ट्रीट की ब्लॉकचेन रणनीति अब स्वतंत्र क्रिप्टो उत्पाद बनाने के बजाय वित्तीय बुनियादी ढांचे को पुनर्निर्मित करने पर अधिक केंद्रित है।
ट्रिलियन डॉलर का प्रबंधन करने वाले संस्थानों के लिए, मूल्य प्रस्ताव केवल ऑनचेन पर संपत्ति जारी करना नहीं है। यह स्वामित्व को स्थानांतरित, रिकॉर्ड और सुलझाने के लिए अधिक कुशल प्रणालियाँ बनाना है।
BNY का निर्णय दर्शाता है कि पारंपरिक वित्तीय खिलाड़ियों के बीच ब्लॉकचेन अपनाने की प्रक्रिया एक नए चरण में प्रवेश कर रही है—एक ऐसा चरण जहाँ यह प्रौद्योगिकी पहले से मौजूद बाजारों के पीछे शांति से एकीकृत हो जाती है, बजाय एक अलग वित्तीय परितंत्र के रूप में कार्य करने के।