ब्लॉकचेन कैपिटल पार्टनर ने पूंजी बाजार में टोकनीकरण की तुलना कंटेनेराइज़ेशन से की

लेखक: एलेक्स लार्सन, ब्लॉकचेन कैपिटल के सामान्य साझेदार

संपादित: Chopper, Foresight News

वित्तीय क्षेत्र लंबे समय से उच्च संपत्ति पैकेजिंग लागत का सामना कर रहा है। प्रत्येक संपत्ति श्रेणी के लिए अलग-अलग वाहक होते हैं, जो अपने-अपने प्रणालियों में चलते हैं: एक हाइपोथेक ऋण असंख्य अनुबंधों, PDF फ़ाइलों, डेटाबेस और सेवा अनुबंधों का समूह होता है; प्राइवेट इक्विटी फंड के शेयर एक निवेश समझौते और ट्रांसफर एजेंट फॉर्म में एक पंक्ति के साथ संबंधित होते हैं; स्टॉक होल्डिंग्स स्टॉकब्रोकर, कस्टोडियन और डिपॉजिटरी संस्थानों के बीच अलग-अलग रिकॉर्ड चेन में विखरी हुई होती हैं, और ऐसे उदाहरणों की संख्या असीमित है।

जब संपत्ति विभिन्न संस्थानों के बीच स्थानांतरित होती है, तो अक्सर इसे विघटित करके सत्यापित करना, लेखांकन करना और फिर प्राप्तकर्ता के प्रणाली के अनुकूल ढालना पड़ता है। इन अतिरिक्त कार्यों का मूल कारण यह है कि विभिन्न संस्थान एक ही निम्नस्तरीय संपत्ति और एक ही आय प्रमाण के लिए अपने-अपने स्वतंत्र डेटा रिकॉर्ड रखते हैं।

वैश्विक स्तर पर, इस बाजार की विभाजितता एक विशाल अदृश्य सामाजिक लागत का कारण बनती है। वैश्विक बैलेंस शीट पर विशाल संपत्ति निहित है, लेकिन अधिकांश संपत्ति को स्वतंत्र रूप से संस्थानों के बीच स्थानांतरित करने के लिए कस्टमाइज़ड ऑपरेशनल लागत का खर्च होता है। यह घर्षण पूंजी को नवीन उद्यमों, बुनियादी ढांचे के प्रोजेक्ट्स, आवासीय संपत्ति और अन्य उत्पादक मूल्य वाले क्षेत्रों में पुनः प्रवाहित होने से रोकता है।

टोकनीकरण इस कठिनाई को मूल से हल करता है। टोकन एसेट या वित्तीय लाभ प्रमाण को एक मानकीकृत, मशीन-पठनीय इंटरफ़ेस प्रदान करते हैं। जब एसेट को साझा नेटवर्क में पहचाना और एक्सेस किया जा सके, तो एक्सचेंज, लेनदेन प्लेटफॉर्म, कॉस्टोडियन संस्थाएं, एसेट सर्विस प्रोवाइडर्स और ऐप्लिकेशन सीधे एसेट से जुड़ सकते हैं, बिना हर बार पूरी वित्तीय नींव को शून्य से बनाए। अंततः, बाजार एक सामान्य प्रोग्राम करने योग्य बुनियादी ढांचे पर काम करेगा, जिससे एसेट के प्रवाह, सेटलमेंट और सक्रियकरण की घर्षण लागत में भारी कमी आएगी।

टोकनीकरण द्वारा दुनिया को पुनर्गठित करने की तर्कशक्ति को समझने के लिए, कंटेनर सबसे उपयुक्त उपमा है।

1960 के दशक से पहले, माल परिवहन के तरीके विविध थे: कॉफी जूट के बोरे में, मशीनरी लकड़ी के डिब्बों में, कपास के बंडल में, और कच्चे तेल को ड्रम में भरा जाता था। प्रत्येक प्रकार के माल के लिए अलग-अलग लोडिंग और अनलोडिंग की आवश्यकताएँ थीं, और सभी माल का बंदरगाह पर हस्तांतरण मानव श्रम से ही किया जाता था। अनुभवी बंदरगाह कर्मचारियों के पास एक विशिष्ट कार्य प्रक्रिया थी: सख्ती से पैकिंग, संतुलित भार वितरण, और माल को समुद्री परिवहन के दौरान स्थानांतरित या क्षतिग्रस्त होने से रोकने के लिए सुरक्षित करना। इस जटिल प्रक्रिया का मूल कारण वैश्विक व्यापार में एक समान माल संचयन कंटेनर का अभाव था। सीधा परिणाम यह था कि जहाजों का बंदरगाह पर ठहरने का समय समुद्री यात्रा के समय से कहीं अधिक होता था। स्क्रैप और सामान्य माल को जहाज, ट्रक, रेलगाड़ियों और गोदामों के बीच बार-बार हस्तांतरित किया जाता था, गिनती की जाती थी, और टक्कर, क्षति, खोने और चोरी होने की समस्याएँ अक्सर होती थीं।

1956 में, उत्तर कैरोलिना के एक लॉजिस्टिक्स उद्यमी मैलकॉम मैकलीन ने एक तेल टैंकर, "आइडियल-एक्स" को रूपांतरित किया, जिसे न्यूआर्क बंदरगाह से ह्यूस्टन तक भेजा गया, जिस पर मानकीकृत कंटेनर लदान किए गए थे। गंतव्य पर पहुँचने के बाद, ट्रक सीधे कंटेनर को ले जा सकते थे, बिना किसी कंटेनर को खोले। आइडियल-एक्स की प्रति टन लोडिंग लागत पारंपरिक बैगेज हैंडलिंग मॉडल से काफी कम थी, और आधुनिक समुद्री कंटेनर का जन्म हुआ।

इसके बाद अगले दो दशकों में, कंटेनर्स का ISO मानक बन गया, पूरी सप्लाई चेन को कंटेनर के आसपास पुनः संरचित किया गया, और प्रत्येक चरण में विशेषज्ञता विकसित की गई। जहाजों का डिज़ाइन ऊर्ध्वाधर कैबिन में बदल गया, ताकि कंटेनर्स सुरक्षित ढंग से ढेर किए जा सकें; क्रेन्स को मानकीकृत कंटेनर्स के लिए उच्च गति से उठाने के लिए अनुकूलित किया गया; ट्रक चेसिस और रेलवे कार्टेज को मानक आकार और क्लैम्प संरचना के अनुसार बनाया गया; और बंदरगाह महान स्थानांतरण केंद्रों में बदल गए, जहाँ विभिन्न परिवहन साधनों के बीच मानकीकृत कंटेनर्स का स्थानांतरण होता है।

प्रमुख प्रभाव ढुलाई लागत (समय और पैसे दोनों) में भारी कमी है। ऑस्ट्रेलिया से यूरोप तक का माल परिवहन चक्र काफी संक्षिप्त हो गया है, और जहाजों की क्षमता चार गुना बढ़ गई है। व्यापार की वस्तुएँ निर्मित माल और मध्यवर्ती वस्तुओं की ओर बदलने लगी हैं, और कंपनियाँ अपनी उत्पादन प्रक्रियाओं को विभिन्न देशों में विभाजित करने लगी हैं; नए लॉजिस्टिक्स सेवा प्रदाता उभरे हैं, जो अधिक जटिल वैश्विक नेटवर्क को समन्वयित करते हैं, और सप्लाई चेन का पैमाना तेजी से विस्तार पा रहा है।

दूसरे, आर्थिक गतिविधियों में भी भारी वृद्धि हुई। विश्व बैंक के अनुसार, जब व्यापार करने वाले दोनों पक्षों ने कंटेनर परिवहन को समान रूप से अपनाया, तो अगले पंद्रह वर्षों में विकसित देशों के बीच द्विपक्षीय व्यापार का पैमाना काफी बढ़ गया। कंटेनर और संबंधित बुनियादी ढांचे के पुनर्गठन के सहारे, वैश्विक सप्लाई चेन में पैमाने की वृद्धि हुई, जिससे विश्व अर्थव्यवस्था को तेज़ विकास का मौका मिला।

टोकन वित्तीय लाभ प्रमाणपत्र का कंटेनर होता है। यह भौतिक माल नहीं, बल्कि विभिन्न आर्थिक हित और संचालन स्थितियाँ जैसे संपत्ति का स्वामित्व, प्रवाह अधिकार, नकदी प्रवाह लाभ नियम, प्रवेश सीमाएँ और सॉफ्टवेयर प्रोग्राम द्वारा कॉल किए जा सकने वाले इंटरैक्शन लॉजिक को लोड करता है।

जब संपत्ति के पास मशीन-पठनीय मानकीकृत इंटरफ़ेस होता है, तो एक्सचेंज इसे ट्रेडिंग के लिए सूचीबद्ध कर सकता है, ऋण बाजार इसे वित्तपोषण के लक्ष्य के रूप में उपयोग कर सकता है, कॉस्टोडियन संपत्ति की सुरक्षा करते हैं, और वॉलेट स्वचालित रूप से नकद प्रवाह स्थानांतरित करते हैं। विभिन्न सॉफ़्टवेयर एप्लिकेशन संपत्ति की पहचान कर सकते हैं और ट्रेडिंग नियमों को निष्पादित कर सकते हैं, बिना प्रत्येक साझेदार संस्था के साथ अलग-अलग एकीकरण विकसित किए। यही टोकनीकरण और केवल इलेक्ट्रॉनिक दस्तावेज़ या नए डेटाबेस रिकॉर्ड जोड़ने में मूलभूत अंतर है: पूरे बाजार के सभी प्रतिभागी टोकन को संपत्ति के एक समान संचालन इंटरफ़ेस के रूप में मान सकते हैं। जब यह प्रभाव पूरे पारिस्थितिकी तंत्र में संचयी होता है, तो इससे अपार ऊर्जा मुक्त होती है।

स्थिर मुद्राएँ टोकनीकरण की क्षमता का सबसे स्पष्ट उदाहरण हैं। पारंपरिक बैंक प्रणाली के माध्यम से डॉलर का अंतर्राष्ट्रीय हस्तांतरण अक्सर कई दिन लगते हैं, जबकि स्थिर मुद्राएँ केवल कुछ सेकंड में वैश्विक ट्रांसफर पूरा कर सकती हैं, और लेनदेन लागत लगभग शून्य होती है। इस सबका आधार यह है: विश्वभर के बड़ी संख्या में एक्सचेंज, कस्टोडियन, डिपॉजिट/निकासी सेवाएँ, भुगतान संस्थान और वॉलेट इस टोकन इंटरफेस को मान्यता देते हैं। ये नए वित्तीय बंदरगाह, क्रेन, ट्रक, ट्रेन और महासागरीय जहाज हैं, जो टोकन के माध्यम से मूल्य का स्थानांतरण करते हैं। यह बुनियादी ढांचा मूल रूप से बिटकॉइन और ईथरियम के लिए बनाया गया था, और जब यह प्रणाली स्थापित हो गई, तो स्थिर मुद्राएँ और अन्य टोकन इसी नेटवर्क का पुन:उपयोग कर सकते हैं। स्थिर मुद्राओं की सफलता से अधिक उपयोगकर्ता, तरलता, अनुप्रयोग और बुनियादी ढांचा आकर्षित होता है, और भविष्य में जारी किए जाने वाले टोकन भी निरंतर बढ़ते हुए नेटवर्क प्रभाव से लाभान्वित होंगे।

स्रोत: rwa.xyz

परिणाम स्पष्ट हैं; बाजार में एक विशाल स्थिर मुद्रा प्रवाह है, जो विशाल लेन-देन को संभालता है और पारंपरिक M1, M2 मुद्रा की तुलना में धन की परिक्रमा गति काफी अधिक है। अंतर्राष्ट्रीय हस्तांतरण लागत एक गुणक से कम हो गई है, और वैश्विक स्तर पर बड़ी संख्या में लोगों को डॉलर भुगतान प्रणाली से स्थिर रूप से जोड़ा गया है। स्थिर मुद्राओं ने डॉलर नेटवर्क के मूल्य को साबित कर दिया है, जिसमें लागत, गति और कवरेज के मामले में गुणात्मक क्रांति आई है, और प्रत्येक डॉलर द्वारा सक्रिय की गई आर्थिक गतिविधि का पैमाना दोगुना हो गया है।

अब, यह उच्च तरलता वाला डॉलर फंड, स्थिर मुद्रा जमा चैनल के लिए अधिक संपत्तियों को आकर्षित कर रहा है। वर्तमान में RWA टोकनाइज़्ड संपत्ति का आकार दो साल पहले की तुलना में लगभग 10 गुना बढ़ गया है, और इसकी वृद्धि दर लगातार तेज हो रही है। इसमें अमेरिकी बॉन्ड, मुद्रा बाजार फंड, कच्चे माल, निजी क्रेडिट, स्टॉक और विभिन्न निवेश फंड शामिल हैं, जो विश्व के विविध बाजारों को कवर करते हैं।

जैसे वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला को कंटेनर के चारों ओर पुनर्गठित किया गया, वैश्विक पूंजी बाजार भी भविष्य में टोकन के केंद्र में पुनर्निर्मित होगा। DeFi क्षेत्र पहले से ही आकार ले रहा है। हमारे निवेश पोर्टफोलियो में प्रोजेक्ट Aave V4 योग्य टोकन होल्डर्स को स्थिर ब्याज दर पर क्रेडिट प्राप्त करने के लिए संपत्ति को स्टेक करने की अनुमति देता है। प्रोटोकॉल में पूरी ट्रेडिंग नियमों की सेट शामिल है, और संपत्ति स्वयं प्रवेश सीमा निर्धारित करती है। यह पारंपरिक ऋण बाजार संरचना को पूरी तरह से उलट देता है। आज, अगर आप संपत्ति को प्रतिभूति के रूप में रखकर ऋण लेना चाहते हैं, तो व्यक्ति या कंपनी सबसे पहले वित्तीय संस्थानों से संपर्क करते हैं। संस्थान प्रवेश अधिकार पर नियंत्रण रखते हैं, अपनी स्वयं की जोखिम प्रबंधन प्रक्रियाओं के माध्यम से ऋणी की समीक्षा करते हैं, और अपने स्वयं के चैनलों के माध्यम से वित्तीय उत्पाद प्रदान करते हैं। वित्तीय सेवाएँ संस्थानों के सहयोग पर निर्भर होती हैं।

Aave इकोसिस्टम में, प्रवेश का एकमात्र मापदंड संपत्ति ही है। स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट टोकन की पहचान करते हैं, पारदर्शी नियमों को लागू करते हैं, और तुरंत धन बाजार से जुड़ते हैं। संपत्ति धारक और वित्तीय सेवाओं के बीच का संबंध पूरी तरह से उलट दिया गया है: वित्तीय क्षमता संपत्ति पर निर्भर करती है, न कि उपयोगकर्ता और संस्थाओं के सहयोग पर।

दूसरे शब्दों में, टोकन अस्तित्व को सॉफ्टवेयर जैसी कार्यात्मकता प्रदान करते हैं। जब कोई संपत्ति पब्लिक चेन पर जुड़ जाती है और पूरे नेटवर्क द्वारा पहचानी जाती है, तो विभिन्न एप्लिकेशन इसके लिए अतिरिक्त मूल्य जोड़ने के लिए प्रतिस्पर्धा कर सकते हैं: एक्सचेंज ट्रेडिंग लिक्विडिटी प्रदान करते हैं, लेन-देन बाजार फंडिंग क्षमता प्रदान करते हैं, और वॉलेट स्वचालित रूप से कैशफ्लो वितरित करते हैं। संपत्ति प्रकाशक को केवल एक बार चेन पर अपलोड करना होता है, प्रत्येक अलग अनुप्रयोग के लिए अलग सिस्टम बनाने की आवश्यकता नहीं होती।

यह वित्तीय संस्थानों के व्यावसायिक मॉडल को पूरी तरह बदल देगा। वर्तमान में, बैंक, ब्रोकरेज फर्म और एसेट मैनेजमेंट संस्थानें ट्रस्टी, अंडरराइटिंग, लिक्विडिटी सेवाएं, एसेट मैनेजमेंट और कॉम्प्लायंस ऑडिट को एक साथ बंद प्रोडक्ट सिस्टम में वितरित करते हैं। क्रिप्टो नेटवर्क इन सभी गतिविधियों को अलग-अलग करता है और उन्हें विशेषज्ञता के साथ स्वतंत्र रूप से संचालित करता है। एक संस्थान क्रेडिट प्रदान और क्रेडिट के बाद के प्रबंधन के लिए जिम्मेदार होता है, जबकि अन्य संस्थानें फंड, जोखिम मूल्यांकन, लेनदेन प्रवाह, बीमा सुरक्षा या सहायक एप्लिकेशन सेवाएं प्रदान करती हैं। संपत्ति एक समान इंटरफ़ेस के माध्यम से मॉड्यूलर सेवाओं के बीच स्वतंत्र रूप से प्रवाहित होती है, और प्रत्येक सेवा प्रदाता के सिस्टम में पुनः प्रविष्टि या सेटअप की आवश्यकता नहीं होती।

प्रतिस्पर्धी लाभ का केंद्र बड़े संस्थानों से खुले नेटवर्क की ओर जा रहा है। पारंपरिक वित्तीय प्रणाली में, बड़े संस्थान अधिक उत्पादों को कवर कर सकते हैं क्योंकि वे प्रत्येक संपत्ति और प्रत्येक ग्राहक समूह के लिए बुनियादी ढांचे की स्थिर लागत को वहन कर सकते हैं। जबकि पब्लिक चेन क्रिप्टो नेटवर्क में, बहुत सारी नींव की बुनियादी ढांचे की सुविधाएँ साझा संसाधन हैं। नए प्रवेशकर्ता सेवा प्रदाता बिना लेजर, एक्सचेंज, कस्टडी और सेटलमेंट सिस्टम को पुनः बनाए, संपत्ति, धन और उपयोगकर्ताओं से जुड़ सकते हैं, जिससे उद्यमशीलता और संचालन की बाधाएँ काफी कम हो जाती हैं।

स्थिर मुद्राओं का नेटवर्क प्रभाव सकारात्मक चक्र में प्रवेश कर चुका है। राजकीय बाजार खुले नेटवर्क में धीरे-धीरे परिवर्तित हो रहे हैं, जहाँ टोकनीकृत संपत्ति के चारों ओर बड़ी संख्या में विशेषज्ञ वित्तीय सेवाएँ कार्य करती हैं। इस नए परिप्रेक्ष्य के तहत, संस्थाएँ अब अपने अनूठे डेटाबेस के स्वामित्व या उपयोगकर्ताओं को बाजार से जोड़ने के एकमात्र माध्यम पर निर्भर नहीं हैं, बल्कि उनकी पूंजी की गुणवत्ता, सब्सक्रिप्शन क्षमता, जोखिम प्रबंधन स्तर, संपत्ति प्रबंधन और वितरण क्षमता की तुलना करती हैं।

इस क्रांति का सबसे महत्वपूर्ण परिणाम एक असीमित वैश्विक बाजार का निर्माण है।

आजकल बाजार में संस्थागत संस्थाएं बाधाएं लगा रही हैं। अधिकांश व्यक्ति और उद्यम बाजार से सीधे जुड़ने में असमर्थ हैं और केवल उन संस्थाओं द्वारा प्रदान किए जाने वाले सीमित उत्पादों का चयन कर सकते हैं। संस्थाएं स्वयं अपने सेवा ग्राहकों, क्षेत्र, संपत्ति प्रकार और लेनदेन सीमाओं का निर्णय लेती हैं।

निवेशकों को इसी प्रकार प्रतिबंध का सामना करना पड़ता है, वे वैश्विक सभी संपत्तियों में स्वतंत्र रूप से निवेश नहीं कर सकते, बल्कि केवल उन संपत्तियों को खरीद सकते हैं जिन्हें संस्थागत संस्थाएँ द्वारा अधिकृत, पैकेज किया गया और वितरण के लिए जोड़ा गया है।

अंततः, दुनिया भर का अधिकांश आर्थिक मूल्य मौजूदा बाजार पूंजी से अलग है। छोटे अपवादी राशियाँ, स्थानीय बुनियादी ढांचा परियोजनाएँ, निजी क्षेत्र के उद्यम, उभरते बाजार के क्रेडिट, अनियमित नकदी प्रवाह, हालांकि इनका स्वयं में आर्थिक मूल्य है, लेकिन ये संपत्तियाँ अत्यधिक टुकड़ों में, स्थानीय रूप से विखरी हुईं, और छोटे पैमाने की हैं, जिसके कारण पारंपरिक वित्त की उच्च संचालन लागत के कारण इन संपत्तियों को वित्तपोषण नहीं मिलता। निवेश के अवसर मौजूद हैं, और धन की आपूर्ति भी पर्याप्त है, लेकिन इन दोनों के बीच एक संयोजक नेटवर्क की कमी है।

टोकनीकरण ने यह सब बदल दिया है, जिसने संपत्तियों के लिए एक मानक इंटरफ़ेस प्रदान किया है जिससे वे वैश्विक स्तर पर खोजे जा सकते हैं। जब वित्तीय प्रणाली इस नए इंटरफ़ेस के आधार पर पुनर्निर्मित होती है, तो सभी के लिए सम्मिलन की लागत में भारी कमी आती है। वित्त सॉफ़्टवेयर-नेटिव क्षमता बन जाता है, और ऊपरी एप्लिकेशन निचले स्तर की संपत्ति श्रेणियों और क्षेत्रीय बाजारों में गहराई से काम कर सकते हैं, जिनकी पहुँच पारंपरिक वित्त द्वारा नहीं की जा सकती। जो व्यावसायिक प्रोग्राम पहले उच्च-स्तरीय वित्तीय सेवाओं से जुड़ने में असमर्थ थे, अब आसानी से भुगतान, कार्यशील पूंजी वित्तपोषण, प्रतिभूति प्रबंधन, और निधि प्रबंधन कार्यों को समाहित कर सकते हैं, जिससे बड़ी मात्रा में अव्यवहृत "सुस्त संपत्ति" को ऑन-चेन पूंजी बाजार में शामिल किया जा सकता है। वास्तविकता में, टोकनीकरण पूरी तरह से वित्तपोषण के योग्य न होने वाली संपत्ति को स्वयं ही वित्तीय समर्थन प्रदान नहीं कर सकता, लेकिन वर्तमान में प्रणाली से अलग किए गए कई गुणवत्तापूर्ण संपत्तियाँ, भविष्य में बाजार में व्यापार के लिए सम्मिलित होने की संभावना रखती हैं।

कृत्रिम बुद्धिमत्ता इस क्रांति को और बढ़ाएगी और विभिन्न संचालन कार्यों को संभालेगी। AI एजेंट संपत्ति का मूल्यांकन, जोखिम मूल्यनिर्धारण, निवेश आवंटन, प्रतिभूति प्रबंधन कर सकते हैं और वैश्विक मशीन-पठनीय बाजारों के लेनदेन की निपटान कर सकते हैं, जिससे वित्तीय सेवाओं की लागत लगातार कम होगी। कृत्रिम बुद्धिमत्ता को क्रिप्टो भुगतान चैनल के साथ जोड़ने से, पहले विशिष्ट और अनियमित लेनदेन बाजार, 24x7, वैश्विक और स्वचालित बाजार में बदल जाएंगे, जिससे वैश्विक स्तर पर अधिक अवसर पैदा होंगे और पूंजी की संस्थागत बाधाएं टूटेंगी।

पूंजी आवंटन मानव समाज का सबसे महत्वपूर्ण नियंत्रण उपकरण है। यह उद्यमों के विस्तार की दिशा, तकनीक के कार्यान्वयन के पैमाने, आवास और कारखानों के निर्माण के स्थान, और क्षेत्रीय आर्थिक विकास के पैटर्न को निर्धारित करता है। पारंपरिक वित्तीय प्रणाली के लिए जो संपत्तियाँ अत्यंत छोटी, स्थानीयकृत, अनुकूलित और संचालन लागत अधिक होती हैं, उनके लिए जब संपर्क, वित्तपोषण और प्रबंधन लागत में अचानक गिरावट आती है, तो उनमें व्यावसायिक स्वीकृति की क्षमता हो जाती है।

यह भी कंटेनर द्वारा लाई गई गहरी बदलाव है। कंटेनर ने पूरी तरह से नए व्यापार और उत्पादन मॉडल को आर्थिक रूप से संभव बना दिया। वस्तुएँ सबसे कम लागत वाले क्षेत्रों में उत्पादित की जा सकती हैं, अन्य स्थानों पर असेंबल की जा सकती हैं, और विश्वभर में बेची जा सकती हैं, जिससे सप्लाई चेन की समग्र लागत में भारी कमी आई है।

टोकन धन के लिए समान परिवर्तन लाएंगे। आगामी दशकों में, वैश्विक बैलेंस शीट एक-दूसरे से अलग-अलग रिकॉर्ड के समूह से बदलकर एक ऐसा खुला बाजार बन जाएगा, जिसे सॉफ्टवेयर स्वयं घूम सकता है, जहां पूंजी अपने संपत्ति के मूल्य पर आधारित स्वतंत्र रूप से प्रवाहित होगी, और यह नहीं कि कौन वित्तीय चैनल पर कब्जा करता है। स्थिर मुद्राएं हमें पहले ही एक उदाहरण प्रस्तुत कर चुकी हैं: यह प्रणाली वैश्विक पूंजी बाजार को भविष्य में अभूतपूर्व विस्तार करने और अभी तक अछूते क्षेत्रों तक पहुंचने में सक्षम होगी।