BlackRock के नवीनतम शोध में अक्टूबर 2025 के उच्च स्तर से लगभग 50% गिरावट के बाद विविधीकृत पोर्टफोलियो के जोखिम और रिटर्न पर Bitcoin के प्रभाव का पुनर्मूल्यांकन किया गया है। 29 मई 2026 तक के रोलिंग 10-वर्षीय विश्लेषण से पता चला कि पारंपरिक 60/40 पोर्टफोलियो का वार्षिकीकृत रिटर्न लगभग 9.9% था। पोर्टफोलियो का वार्षिकीकृत मानक विचलन लगभग 10.1% था। 1% Bitcoin आवंटन ने वार्षिकीकृत रिटर्न को बढ़ाकर लगभग 10.9% कर दिया। इस आवंटन ने वार्षिकीकृत मानक विचलन को बढ़ाकर लगभग 10.3% कर दिया। 2% Bitcoin आवंटन ने वार्षिकीकृत रिटर्न को बढ़ाकर लगभग 11.8% कर दिया। इस आवंटन ने वार्षिकीकृत मानक विचलन को लगभग 10.6% तक बढ़ा दिया। 2% आवंटन ने पारंपरिक पोर्टफोलियो की तुलना में लगभग 190 बेसिस पॉइंट्स का अतिरिक्त वार्षिकीकृत रिटर्न जोड़ा। इसने वार्षिकीकृत अस्थिरता को लगभग 50 बेसिस पॉइंट्स तक बढ़ा दिया। पोर्टफोलियो का Sharpe अनुपात 0.81 से बढ़कर 0.96 हो गया। अधिकतम ड्रॉडाउन -20.3% से बदलकर -20.9% हो गया। BlackRock Bitcoin के जोखिम और रिटर्न के चालक तत्वों को पारंपरिक परिसंपत्तियों से मूलभूत रूप से भिन्न बताता है। BlackRock इन भिन्नताओं को Bitcoin की सीमित आपूर्ति, विकेंद्रीकृत संरचना और किसी भी संप्रभु जारीकर्ता से स्वतंत्रता से जोड़ता है। BlackRock के विश्लेषण के अनुसार, ड्रॉडाउन के बाद भी 1% और 2% आवंटन पर ऐतिहासिक ट्रेड-ऑफ अनुकूल बना रहा। पहले के BlackRock शोध ने निष्कर्ष निकाला था कि 1% से 2% का आवंटन उन निवेशकों के लिए एक उचित सीमा हो सकता है जो Bitcoin के जोखिम को स्वीकार करने में सक्षम और इच्छुक हैं। BlackRock ने पाया कि उन वज़नों पर Bitcoin पारंपरिक 60/40 पोर्टफोलियो में किसी एक मेगा-कैप टेक्नोलॉजी होल्डिंग के समान समग्र पोर्टफोलियो जोखिम में योगदान दे सकता है। पहले के शोध के अनुसार, कुल पोर्टफोलियो जोखिम में Bitcoin का योगदान 2% से ऊपर के स्तरों पर असमानुपातिक रूप से बढ़ना शुरू हो जाता है। नए विश्लेषण ने 1% Bitcoin पर 0.90 और 2% Bitcoin पर 0.96 के Sharpe अनुपात दिखाए। BlackRock कहता है कि उपयुक्त एक्सपोज़र तरलता आवश्यकताओं, निवेश अवधि, गवर्नेंस प्रतिबंधों और जोखिम सहनशीलता पर निर्भर करता है। BlackRock ने जनवरी 2024 में iShares Bitcoin Trust, या IBIT, लॉन्च किया। IBIT ने एक वर्ष से भी कम समय में 50 अरब डॉलर से अधिक की संपत्तियाँ एकत्र कर लीं। BlackRock ने IBIT को इतिहास का सबसे बड़ा एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पाद लॉन्च बताया है। IBIT ने यह मील का पत्थर पिछले रिकॉर्ड धारक की तुलना में लगभग पाँच गुना तेज़ी से हासिल किया। BlackRock IBIT को दुनिया का सबसे बड़ा और सबसे अधिक ट्रेड किया जाने वाला Bitcoin ETP बताता है। 2025 में IBIT BlackRock का सबसे अधिक राजस्व देने वाला ETF बन गया। U.S. स्पॉट Bitcoin ETF ने सामूहिक रूप से लगभग 1.25 मिलियन BTC रखा हुआ था, Bitcoin For Corporations द्वारा ट्रैक किए गए वर्तमान होल्डिंग डेटा के अनुसार। यह रकम Bitcoin की 21 मिलियन की निश्चित आपूर्ति का लगभग 6% दर्शाती थी। IBIT ने लगभग 775,000 BTC का योगदान किया। यह रकम U.S. स्पॉट ETF कॉम्प्लेक्स में रखे गए कुल Bitcoin का 60% से अधिक दर्शाती थी। BlackRock के विश्लेषण ने इस ड्रॉडाउन को लीवरेज्ड पोज़ीशनों के अनवाइंडिंग, ETP फ्लो के धीमे होने और Bitcoin संचय करने वाली कंपनियों की कमजोर मांग से जोड़ा। BlackRock इन बलों को Bitcoin के निवेश मामले में किसी मूलभूत बदलाव के बजाय पोज़ीशनिंग सुधार के रूप में वर्णित करता है। BlackRock यह भी तर्क देता है कि राजकोषीय स्थिरता, मौद्रिक स्थिरता और भू-राजनीतिक जोखिम Bitcoin को दीर्घावधि में अपनाने के लिए increasingly प्रासंगिक हो सकते हैं। यह शोध यह स्थापित नहीं करता कि अगले दशक में Bitcoin कितना रिटर्न देगा। IBIT का प्रदर्शन निवेशकों के लिए उपयुक्त आवंटन निर्धारित नहीं करता।
ब्लैकरॉक का बिटकॉइन पोर्टफोलियो विश्लेषण 50% ड्रॉडाउन के बाद भी बना रहा
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सारांश
ब्लैकरॉक का नवीनतम विश्लेषण दर्शाता है कि अक्टूबर 2025 के शिखर से 50% की गिरावट के बावजूद, बिटकॉइन संपत्ति आवंटन रणनीतियों में मजबूत जोखिम-से-लाभ अनुपात बनाए रखता है। 29 मई, 2026 तक, 1% बिटकॉइन आवंटन ने वार्षिक लाभ को 10.9% तक बढ़ाया, जबकि 2% स्टेक ने लाभ को 11.8% तक बढ़ाया। अस्थिरता में हल्की वृद्धि हुई, लेकिन 2% आवंटन के साथ शार्प अनुपात 0.96 तक सुधर गया। कंपनी का कहना है कि बिटकॉइन की अद्वितीय जोखिम-से-लाभ प्रोफ़ाइल इसकी सीमित आपूर्ति और केंद्रीयकृत संरचना से उत्पन्न होती है। जनवरी 2024 में शुरू किए गए ब्लैकरॉक के iShares Bitcoin Trust (IBIT) में अब $50 बिलियन से अधिक है। कंपनी इस गिरावट को एक समायोजन के रूप में देखती है, न कि बिटकॉइन के निवेश मामले में कोई परिवर्तन।
स्रोत:मूल दिखाएं
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