ब्लैकरॉक काबिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) लॉन्च के बाद से S&P 500 की तुलना में संकीर्ण रूप से बेहतर प्रदर्शन किया है, हालांकि निवेशकों को लगभग तीन गुना गहरी ड्रॉडाउन का सामना करना पड़ा है।
iShares बिटकॉइन ट्रस्ट, या IBIT, ने 11 जनवरी, 2024 के शुरू होने से 31 अगस्त तक 67.74% की वापसी दी, जबकि Vanguard के S&P 500 ETF, या VOO, ने लाभांश के पुनर्निवेश के आधार पर 66.14% की वापसी दी।
इससे बिटकॉइन ने रिकॉर्ड हाई तक पहुँचने के बाद लंबे समय तक गिरावट के दौरान इन लाभों का बड़ा हिस्सा खो दिया, जिससे IBIT केवल 1.60 प्रतिशत बिंदुओं से आगे रहा।
"यह विश्वास करना कठिन है कि IBIT, शुरुआत से ही VOO को पीछे छोड़ रहा है, लेकिन यह सच है," ब्लूमबर्ग के सीनियर ETF विश्लेषक Eric Balchunas ने 1 सितंबर को लिखा, जिसमें उन्होंने ध्यान दिया कि अंतर संकीर्ण बना रहा।
बलचुनास ने आईबीआईटी के लगभग 70% लाभ के मार्ग की तुलना सिक्स फ्लैग्स ग्रेट एडवेंचर में एल टोरो रोलर कोस्टर से की, जबकि वू के विकास को एक पार्क में टहलने के रूप में वर्णित किया। उन्होंने कहा कि परिणाम विशेष रूप से आश्चर्यजनक था, क्योंकि अक्टूबर से जुलाई तक बिटकॉइन पर बेयरिश मूड प्रभावी था।
IBIT का संकीर्ण नेतृत्व 53% ड्रॉडाउन के साथ आया
जब आप निवेशकों द्वारा वहाँ तक पहुँचने के लिए अपनाए गए मार्ग को ध्यान में लेते हैं, तो शीर्षक लाभों में समानता गायब हो जाती है।
IBIT का सबसे बड़ा शीर्ष से निम्नतम गिरावट 6 अक्टूबर, 2025, और 30 जून, 2026, के बीच 53.30% रही। तुलनात्मक अवधि के दौरान VOO का अधिकतम आकर्षण विचलन 19 फरवरी से 8 अप्रैल, 2025, तक 18.69% रहा।
इसलिए, जब IBIT लॉन्च हुआ तो जिन निवेशकों ने दोनों फंड्स खरीदे थे, उनके पास 31 अगस्त तक लगभग समान समग्र रिटर्न थे, लेकिन बिटकॉइन ETF धारकों को फंड के शीर्ष से आधे से अधिक की कमी सहन करनी पड़ी।
बिटकॉइन की कीमत का इतिहास उस अंतर को समझाने में मदद करता है।
जनवरी 2024 में जब यूएस स्पॉट ईटीएफ्स लॉन्च हुए, तब BTC $47,000 के पास व्यापार कर रहा था और बाद में डोनल्ड ट्रम्प की चुनाव जीत के बाद 2025 में लगभग $126,000 के रिकॉर्ड हाई तक पहुँच गया। हालाँकि, इसका मूल्य इस साल $58,000 तक गिर गया, लेकिन प्रेस समय तक यह लगभग $77,000 तक बहाल हो गया।
उस उलटफेर ने बिटकॉइन के रिकॉर्ड हाई तक के रन के दौरान IBIT द्वारा बनाया गया अधिकांश प्रदर्शन लाभ मिटा दिया।
फिर भी, इस अस्थिरता ने वॉल स्ट्रीट को इस संपत्ति के चारों ओर काफी गहरी बुनियादी ढांचा बनाने से नहीं रोका है। ब्लैकरॉक ने विविधता और दीर्घकालिक रिटर्न की संभावना की तलाश में निवेशकों के लिए 2% BTC आवंटन की सिफारिश की है।
इसी बीच, यह तुलना दोनों फंड को बहुत अलग अवस्था के विकास के चरणों में रखती है।
IBIT, जो अब सबसे बड़ा स्पॉट बिटकॉइन ETF है, लगभग $60 बिलियन के संपत्ति का प्रबंधन करता है और लॉन्च के बाद से लगभग $63 बिलियन की प्रवाह राशि जमा कर चुका है, जिससे ब्लैकरॉक के तीन साल से कम पुराने उत्पाद को इतना पैमाना मिल गया है जितना कि कोई भी नया ETF प्राप्त नहीं कर पाया है।
VOO अभी भी एक अलग लीग में है। वैंगार्ड फंड, जो S&P 500 का अनुसरण करता है और बड़े कैप अमेरिकी इक्विटीज को व्यापक रूप से एक्सपोज़र प्रदान करता है, जून 2026 में शुद्ध संपत्ति के रूप में $1 ट्रिलियन पार कर गया, जिससे यह पहला ETF बन गया जिसने यह सीमा पार की।
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