26 मई, 2026 को ब्लैकरॉक ने दो नए टोकनाइज्ड मनी मार्केट फंड, BSTBL और BRSRV, के लिए SEC रजिस्ट्रेशन स्टेटमेंट दायर किए, जिनमें से प्रत्येक ऑन-चेन अर्थव्यवस्था के एक अलग कोने को लक्षित करता है और एक स्पष्ट लक्ष्य है: क्रिप्टो उपयोगकर्ताओं को ब्लॉकचेन छोड़े बिना ट्रेजरी यील्ड्स तक पहुँच प्रदान करना।
दो फंड, दो रणनीतियाँ
BSTBL, ब्लैकरॉक के मौजूदा सिलेक्ट ट्रेजरी बेस्ड लिक्विडिटी फंड की एक ईथेरियम-आधारित शेयर क्लास है, जो लगभग $6.1 से $7 बिलियन के नकद और अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेजरी निवेशों का प्रबंधन करता है। नई ERC-20 शेयर क्लास पर वेयर्स के बाद 0.27% शुल्क है, और BNY मॉलेन ट्रांसफ़र एजेंट के रूप में कार्य करता है।
BRSRV को एक बहु-श्रृंखला टोकनाइज्ड मनी मार्केट वाहन के रूप में पूरी तरह से नया बनाया गया है। इसकी परिभाषित विशेषता यह है कि इसे विशेष रूप से स्टेबलकॉइन रिजर्व पात्रता के लिए डिज़ाइन किया गया है, जो कैश और छोटी अवधि के ट्रेजरी संपत्तियों को रखता है जो नियमित स्टेबलकॉइन के लिए समर्थन के रूप में योग्य हो सकती हैं।
क्यों स्टेबलकॉइन धारकों को ध्यान देना चाहिए
संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोपीय संघ में नियामक ढांचे ने सामान्यतः स्टेबलकॉइन्स को ब्याज को उपयोगकर्ताओं तक पहुँचाने से रोक दिया है। BSTBL और BRSRV दोनों 1940 के निवेश कंपनी अधिनियम के तहत संरचित हैं, जो पारंपरिक म्यूचुअल फंड्स को नियंत्रित करने वाला समान नियामक ढांचा है। इस वर्गीकरण के कारण उन्हें डेली आय भुगतान सीधे ऑन-चेन वॉलेट में वितरित करने की अनुमति है, जो स्टेबलकॉइन्स कानूनी रूप से कर सकते हैं।
BUIDL की नींव पर निर्माण करना
ब्लैकरॉक ने मार्च 2024 में अपना पहला टोकनाइज़्ड फंड BUIDL लॉन्च किया। इस उत्पाद ने अब तक प्रबंधित संपत्ति के रूप में लगभग $2.5 बिलियन जमा कर लिए हैं। BSTBL और BRSRV अगला त論िक कदम हैं, जो विभिन्न उपयोग के मामलों और ब्लॉकचेन नेटवर्क्स को कवर करने के लिए उत्पाद सूची को विस्तारित करते हैं।
दोनों उत्पाद मध्य-2026 तक पोस्ट-फाइलिंग चरण में हैं, जिनका पूर्ण लॉन्च अनुमोदन का इंतजार है। SEC फाइलिंग्स 8 मई, 2026 को फॉर्म 485APOS पंजीकरण कथन के रूप में जमा की गईं।
इसका निवेशकों के लिए क्या अर्थ है
BSTBL पर 0.27% शुल्क को संदर्भ में समझना चाहिए। पारंपरिक मनी मार्केट फंड आमतौर पर 0.10% से 0.50% तक शुल्क लेते हैं, इसलिए ब्लैकरॉक अपने टोकनाइज़्ड ऑफर को मौजूदा परिदृश्य के भीतर प्रतिस्पर्धी ढंग से मूल्यांकित कर रहा है।
फ्रैंकलिन टेम्पलटन, विसडमट्री और अन्य पारंपरिक वित्तीय खिलाड़ियों के पास विभिन्न विकास चरणों में अपनी स्वयं की टोकनीकरण पहलें हैं। BRSRV और BSTBL दोनों को लॉन्च से पहले पूर्ण SEC अनुमोदन की आवश्यकता है, और इस प्रक्रिया की गति यह निर्धारित करेगी कि ब्लैकरॉक वर्तमान गति को पकड़ पाएगा या प्रतिद्वंद्वियों द्वारा अपने दावे स्थापित करने के बाद पहुँचेगा।